Morgan Stanley memperkirakan tingkat gagal bayar kredit swasta akan meningkat menjadi 8%, sementara dasar fundamental pinjaman di industri perangkat lunak menghadapi tantangan

AI · Kecerdasan Buatan Bagaimana Mengguncang Industri Perangkat Lunak dan Meningkatkan Tingkat Gagal Bayar?

Sumber: Liputan Pasar Global

Morgan Stanley menyatakan bahwa seiring kemajuan teknologi kecerdasan buatan yang terus mengubah industri perangkat lunak, tingkat gagal bayar pinjaman langsung akan meningkat menjadi 8%.

Analis Joyce Jiang dan lainnya dalam laporan hari Senin menyatakan bahwa meskipun dampak disruptif dari kecerdasan buatan belum secara substantif mempengaruhi fundamental kredit swasta, leverage tinggi di industri perangkat lunak dan utang yang akan jatuh tempo dalam waktu dekat dapat mendorong tingkat gagal bayar ke level tertinggi sejak pandemi.

Para strategis menulis, “Fundamental kredit dari pinjaman perangkat lunak menghadapi tantangan, dengan leverage tertinggi dan rasio cakupan terendah di antara industri utama.” Mereka menambahkan bahwa meskipun tingkat gagal bayar di pasar pinjaman publik dan swasta telah menurun, dengan munculnya revolusi disruptif dari kecerdasan buatan, tingkat gagal bayar hanya akan terus meningkat.

Dalam beberapa bulan terakhir, pasar kredit global mengalami tekanan, dan para investor sedang menilai bagaimana kecerdasan buatan akan mengganggu pendapatan perusahaan perangkat lunak. Sepuluh tahun terakhir, manajer aset alternatif banyak yang masuk ke perusahaan perangkat lunak, tertarik pada pendapatan yang dapat diprediksi dan margin keuntungan yang lebih tinggi.

Morgan Stanley menyatakan bahwa perangkat lunak adalah industri terbesar dalam portofolio pengembangan bisnis perusahaan, dengan eksposur sekitar 26%. Para strategis menyebutkan bahwa sekuritisasi pinjaman pasar menengah melalui jaminan kredit swasta (PCCLO) terhadap perangkat lunak memiliki eksposur sebesar 19%, di mana banyak pinjaman akan segera jatuh tempo.

Para strategis mengutip data PitchBook yang menyatakan bahwa tanggal jatuh tempo pinjaman perangkat lunak “terpusat pada awal,” dengan 11% dari pinjaman tersebut akan jatuh tempo pada 2027, dan 20% lagi pada 2028.