Saham Dividen Mendapat Dorongan dari Perdagangan HALO. Bisakah Itu Bertahan?

Saya pernah menulis tentang kecintaan saya terhadap akronim investasi, dari TINA hingga TACO, BRICS hingga FANG. HALO adalah yang baru saya lihat akhir-akhir ini. Singkatan dari Heavy Assets, Low Obsolescence, yang tentu lebih menyenangkan sebagai akronim. Saham HALO, menurut pemikiran, kurang rentan terhadap gangguan oleh kecerdasan buatan. Itulah sebabnya mereka mengapresiasi nilai sementara yang dianggap sebagai pecundang AI telah menjual sahamnya.

Saya teringat dikotomi “Ekonomi Lama, Ekonomi Baru” di tahun 1990-an. Saat gelembung internet, ketika apa pun yang berakhiran .com sangat populer, saham Ekonomi Baru meliputi teknologi, media, telekomunikasi, dan bidang berkembang pesat “e-commerce.” Setelah gelembung pecah, investor beralih ke bidang seperti energi, bahan dasar, dan industri, yang dulu dianggap sebagai “Ekonomi Lama.”

Energi, bahan dasar, dan industri juga kebetulan termasuk sektor saham AS dengan kinerja terbaik sejauh tahun ini, dan mereka berterima kasih kepada HALO Trade. Mereka juga kaya dividen. Periksa pengembalian 2026 untuk saham dengan dividen tinggi dan saham pertumbuhan dividen, seperti yang diwakili oleh indeks Morningstar.

		Saham Dividen Mengungguli di 2026 
	



		Pengembalian Total Kumulatif %

Sumber: Morningstar Direct. Data per 6 Maret 2026. Total pengembalian dalam USD. Unduh CSV.

Perubahan Saham Dividen

Sebelum HALO, gambaran kinerja sangat berbeda. Faktanya, pengembalian selama tiga tahun terakhir adalah cerminan dari apa yang kita lihat sejauh 2026. Indeks Yield Dividen Tinggi AS dan Indeks Pertumbuhan Dividen AS dari Morningstar tertinggal dari Indeks Pasar AS Morningstar sejak awal 2023.

		Saham Dividen Tertinggal dari Pasar AS Secara Umum Dalam Beberapa Tahun Terakhir
	



		Pengembalian Total Kumulatif % (3 tahun terakhir)

Sumber: Morningstar Direct. Data per 6 Maret 2026. Total pengembalian dalam USD. Unduh CSV.

AI adalah bagian besar dari cerita ini. Setelah peluncuran ChatGPT akhir 2022, antusiasme terhadap AI mendorong pasar saham AS ke ketinggian yang lebih tinggi. Tema AI sebagian besar menguntungkan saham di sektor teknologi dan layanan komunikasi, yang cenderung minim dividen. Pemenang pasar lebih memilih menggunakan kas untuk pembelian kembali saham, atau, belakangan ini, investasi besar-besaran dalam infrastruktur AI. Sektor saham dengan hasil lebih tinggi seperti energi, bahan, defensif konsumen, kesehatan, dan properti tertinggal.

Dalam wawancara Desember 2025 dengan Susan Dziubinski, saya menyebutkan mengapa 2026 bisa menjadi “tahun terobosan untuk dividen.” Saya menyebutkan bahwa analis ekuitas Morningstar melihat harga banyak saham terkait AI sebagai terlalu optimis. Saat itu, mereka merasa valuasi jauh lebih masuk akal di bagian pasar yang tumbuh lebih lambat dan berharga lebih rendah. Memang, seiring antusiasme AI berubah menjadi pesimisme AI, investor berbondong-bondong ke area pasar yang lebih defensif. Perusahaan dengan aset nyata dianggap kurang rentan terhadap displacing oleh bot AI. Sementara itu, perang Iran telah memberi dorongan pada sektor energi yang kaya dividen dengan mengangkat harga minyak.

Namun, masih terlalu dini bagi investor dividen untuk merayakan kemenangan. Kita baru memasuki bulan ketiga tahun 2026, dan apa pun bisa terjadi. Dalam beberapa tahun terakhir, ada periode di mana saham dividen mengungguli, lalu kehilangan kepemimpinan. Misalnya, saham dividen cukup tahan selama penjualan berbasis tarif Februari-April 2025, dan sebelumnya selama kuartal ketiga 2024 yang penuh ketidakpastian. Jika kembali lebih jauh, saham dividen tampil mengesankan dalam penurunan harga akibat inflasi tahun 2022. Semua episode tahan banting ini tertutup oleh data kinerja jangka panjang.

		Mengapa 2026 Bisa Menjadi Tahun Terobosan untuk Saham Dividen

		Plus, beberapa saham undervalued yang layak dibeli dengan dividen stabil.
	





			24m 1s
			26 Nov 2025

Tonton

Mengatur Ekspektasi untuk Saham Dividen

Pendapatan adalah pertimbangan utama bagi banyak investor. Secara absolut, dan relatif terhadap obligasi, hasil dividen rendah. Indeks Yield Dividen Tinggi AS dari Morningstar hanya menghasilkan 2,2% per akhir Februari, sementara Indeks Pertumbuhan Dividen AS dari Morningstar sebesar 2,0%. Pasar saham AS secara umum mendekati 1%.

Lebih Banyak dari Dan

Dari segi kinerja, investor dividen dapat merasa tenang dengan beberapa hal. Pertama, portofolio yang fokus pada dividen memberikan perjalanan yang lebih mulus dibandingkan pasar saham AS secara keseluruhan. Dalam semua periode trailing, indeks dividen mencatat deviasi standar pengembalian yang lebih rendah (ukuran volatilitas) daripada pasar luas. Volatilitas yang ditekan ini sesuai dengan stereotip pembayar dividen: lebih mapan, tumbuh lebih lambat, dan berharga lebih rendah.

Konsentrasi juga bisa berkontribusi pada gambaran volatilitas. Saya baru-baru ini menulis tentang bagaimana pasar saham AS secara keseluruhan semakin berorientasi pada perusahaan besar dan condong ke sektor teknologi. Bagian pasar yang membayar dividen tampak lebih tersebar dan seimbang dari segi sektor, termasuk area HALO.

		Bagian Pasar Saham AS yang Membayar Dividen Lebih Tidak Terkonsentrasi dan Lebih Seimbang

Sumber: Morningstar Direct. Data per 28 Feb 2026. Unduh CSV.

Perhatikan bahwa pertumbuhan dividen cenderung berada di antara pasar luas dan segmen hasil tinggi. Ini berlaku untuk risiko dan pengembalian. Juga benar dalam hal hasil dan eksposur sektor. Fokus pada perusahaan yang meningkatkan pembayaran kepada pemegang saham menghasilkan portofolio yang lebih mirip pasar daripada yang hanya berfokus pada saham hasil tinggi.

Lebih Banyak tentang Saham Dividen

10 Saham Dividen Terbaik

Bagaimana Investor Pendapatan Bisa Menghindari Jerat Dividen di 2026

Kapan Menginvestasikan Kembali Dividen (atau Tidak)

Apa yang Menanti di Masa Depan untuk Saham Dividen?

Dalam jangka panjang, saham yang membayar dividen memiliki rekam jejak yang kuat. Beberapa mengaitkannya dengan orientasi nilai mereka. Lainnya mengatakan bahwa komitmen terhadap dividen menanamkan disiplin.

Dekade terakhir menunjukkan bahwa pengembalian relatif sangat berubah-ubah. Pembayar dividen kesulitan mengikuti pasar yang dipimpin teknologi (tidak hanya dalam tiga tahun terakhir tetapi sejak 10 tahun lalu dan sebelumnya). Tapi jika melihat periode lain, seperti awal 2000-an, pembayar dividen justru mengungguli. Mungkin gangguan AI dan HALO Trade akan memicu rotasi yang bertahan lama.

Apa yang lebih dapat diprediksi adalah volatilitas dan, tentu saja, pendapatan. Selama investor sadar risiko—baik melalui diversifikasi maupun layar proyeksi ke depan—saham dengan dividen tinggi dan pertumbuhan dividen bisa menjadi investasi yang solid. Jangan prioritaskan hasil di atas total pengembalian.