Pendapatan Pusat Data: Nvidia Menghasilkan Lebih Banyak dalam Satu Kuartal Daripada AMD, Intel, dan IBM dalam Setahun

Data center adalah investasi infrastruktur utama di era kecerdasan buatan (AI). Perusahaan teknologi terbesar menghabiskan dana dalam jumlah yang jauh melebihi pembangunan sebelumnya dalam sejarah industri, dan pengeluaran tersebut langsung mengalir ke pendapatan perusahaan AI yang memasok chip, server, dan kapasitas cloud.

Hasilnya tidak tersebar secara merata. Nvidia (NVDA -0.74%) menguasai pangsa dominan dalam pengeluaran chip AI. Broadcom (AVGO -1.19%) membangun bisnis semikonduktor AI terbesar kedua melalui kesepakatan chip kustom. Intel (INTC -3.75%) berjuang untuk memulihkan pangsa pasar yang hilang. Operator cloud yang menjalankan infrastruktur berencana mengeluarkan belasan miliar dolar untuk modal pada tahun 2026 saja, dan mereka mungkin mulai menghadapi tekanan untuk menunjukkan pengembalian dari investasi tersebut.

Bagaimana pendapatan terbagi antara dan di antara pemasok perangkat keras dan operator cloud dapat memberikan petunjuk kepada investor tentang industri dan perusahaan mana yang siap untuk pertumbuhan.

Bagaimana Perusahaan AI Menghasilkan Pendapatan dari Data Center?

Pendapatan data center dapat diukur dalam dua kelompok perusahaan:

• Pemasok chip dan perangkat keras AI, yang memproduksi dan menjual peralatan yang digunakan data center.
• Operator cloud, yang membangun dan mengoperasikan data center serta menjual akses ke kapasitas komputasi.

Model pendapatan mereka berbeda, dan angka-angkanya tidak langsung dapat dibandingkan.

Pendapatan mencerminkan segmen data center atau perangkat keras AI yang dilaporkan masing-masing perusahaan. Angka Nvidia dan Broadcom mengikuti kalender fiskal yang berbeda dari yang lain. Pendapatan layanan cloud mencerminkan biaya yang dikenakan kepada bisnis untuk kapasitas komputasi. Ini tidak langsung dapat dibandingkan dengan pendapatan segmen chip. Sumber: rilis laba perusahaan.

Pemasok Chip dan Perangkat Keras AI: Pendapatan per Perusahaan

Lima perusahaan menyumbang sebagian besar pendapatan chip AI dan perangkat keras data center. Nvidia jauh di atas yang lain. Perusahaan lain bersaing untuk mendapatkan bagian dari pasar yang tumbuh pesat ini.

Memuat paragraf…

Pendapatan Data Center Operator Cloud: AWS, Azure, dan Google Cloud

Pemasok chip menjual ke pasar data center, yang didorong oleh hyperscaler. Amazon (AMZN +1.63%) Web Services (AWS), Microsoft (MSFT -0.13%) Azure, dan [Alphabet (GOOG +1.61%)] Google Cloud adalah pembeli terbesar chip AI dan penyedia utama kapasitas komputasi AI.

Pendapatan cloud data center mereka tidak langsung dapat dibandingkan dengan pendapatan data center dari perusahaan chip – ini mencerminkan apa yang dibayar bisnis untuk menggunakan infrastruktur, bukan biaya membangunnya. Kedua angka ini menggambarkan pendapatan yang diukur pada titik berbeda dalam rantai pasokan AI.

Amazon Web Services

• Pendapatan cloud Q4 2025 sekitar $35,6 miliar, naik 24% dari tahun ke tahun. Pendapatan cloud tahun penuh 2025 sekitar $128,7 miliar.
• AWS adalah penyedia cloud terbesar berdasarkan pendapatan dan menjadi tujuan utama untuk beban kerja AI perusahaan, dengan tingkat tahunan lebih dari $140 miliar.
• Amazon mengumumkan rencana belanja modal sebesar $200 miliar untuk 2026, sebagian besar dialokasikan untuk AWS dan infrastruktur AI.

Microsoft Azure

• Segmen Cloud Pintar Microsoft melaporkan pendapatan $32,9 miliar di Q2 FY2026, dengan Azure dan layanan cloud lainnya tumbuh 39% dari tahun ke tahun. Pendapatan Cloud Pintar tahun penuh FY2025 sekitar $106,3 miliar.
• Kemitraan Microsoft dengan OpenAI memberinya akses istimewa ke model AI terdepan dan mempercepat adopsi Azure AI oleh perusahaan.
• Belanja modal mencapai $37,5 miliar dalam satu kuartal (Q2 2026), naik 66% dari tahun ke tahun, dengan tingkat tahunan mendekati $100 miliar.

Google Cloud

• Pendapatan Google Cloud Q4 2025 sebesar $17,7 miliar, naik 48% dari tahun ke tahun, tercepat di antara ketiga penyedia utama. Pendapatan cloud tahun penuh 2025 sekitar $59 miliar.
• Tingkat pertumbuhan Google Cloud mencerminkan percepatan adopsi layanan AI oleh perusahaan dan ekspansi platform model Gemini ke berbagai pelanggan bisnis.
• Alphabet merevisi panduan belanja modal tahun 2025 ke atas sebanyak tiga kali, mencapai $91 miliar hingga $93 miliar, dibandingkan $52,5 miliar di 2024.

Rencana belanja modal dari ketiga perusahaan ini berfungsi sebagai sinyal permintaan ke depan bagi pemasok chip. Empat hyperscaler terbesar – Amazon, Microsoft, Google, dan Meta Platforms (META -0.80%) – diperkirakan akan menghabiskan hampir $600 miliar dalam belanja modal pada 2026. Goldman Sachs memproyeksikan total belanja modal hyperscaler dari 2025 hingga 2027 akan mencapai $1,15 triliun, lebih dari dua kali lipat dari $477 miliar yang dihabiskan dari 2022 hingga 2024.

Apa Selanjutnya untuk Pendapatan Data Center?

Panduan ke depan menunjukkan pertumbuhan berkelanjutan dalam pendapatan data center. Misalnya:

• Nvidia memproyeksikan total pendapatan sebesar $78 miliar untuk Q1 FY2027.
• Broadcom memperkirakan penjualan chip AI akan sekitar dua kali lipat dari tahun ke tahun dalam kuartal ini.
• AMD memproyeksikan pertumbuhan segmen data center lebih dari 60% per tahun selama beberapa tahun ke depan.
• Hyperscaler secara kolektif merencanakan hampir $600 miliar dalam belanja modal 2026.

Pertanyaan utama yang bersifat struktural bagi pemasok chip adalah apakah hyperscaler akhirnya akan membangun cukup banyak silikon mereka sendiri untuk mengurangi permintaan GPU pihak ketiga. Google telah mengembangkan Tensor Processing Units (TPUs) sendiri sejak 2016. Amazon memiliki chip pelatihan Trainium dan chip inferensi Inferentia. Microsoft sedang mengembangkan akselerator AI sendiri. Insentif bagi hyperscaler sangat jelas: mengurangi ketergantungan pada satu pemasok dan menurunkan biaya jangka panjang dengan membawa desain chip ke dalam rumah.

Batasan juga sama jelasnya: platform perangkat lunak CUDA Nvidia telah memiliki keunggulan selama satu dekade, dan sebagian besar pengembang AI secara default membangun di atasnya. Bahkan hyperscaler yang memiliki chip kustom dalam produksi tetap membeli GPU Nvidia dalam jumlah besar untuk melayani pelanggan yang terikat pada workflow berbasis CUDA.

Ada risiko lain terhadap pendapatan data center AI yang juga perlu dipantau:

• Efisiensi model AI: Model semakin mampu per dolar komputasi. Jika peningkatan efisiensi melebihi pertumbuhan permintaan, pengeluaran infrastruktur bisa melambat. Secara historis, komputasi yang lebih murah memperluas penggunaan total daripada menggantinya, tetapi ini tidak dijamin.
• Kontrol ekspor: Pembatasan AS terhadap penjualan chip ke China sudah menciptakan hambatan pendapatan bagi Nvidia dan AMD.
• Monetisasi belanja modal: Hyperscaler menghabiskan dana dalam tingkat yang secara historis tinggi relatif terhadap arus kas operasional. Jika pendapatan layanan AI tidak tumbuh cukup cepat untuk membenarkan investasi, rencana belanja modal bisa direvisi turun, mengurangi permintaan terhadap pemasok chip.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa itu pendapatan data center?

Bagaimana data center menghasilkan uang?

Apa perusahaan data center terbesar?

Apa itu saham data center dan saham data center AI?

Sumber

• AMD (2026). “Laporan Keuangan Kuartal Keempat dan Tahun Penuh 2025.”
• Alphabet (2026). “Hasil Kuartal Keempat dan Tahun Fiskal 2025.”
• Amazon (2026). “Hasil Kuartal Keempat.”
• Broadcom (2025). “Laporan Keuangan Kuartal Keempat dan Tahun Fiskal 2025.”
• Broadcom (2026). “Laporan Keuangan Kuartal Pertama Tahun Fiskal 2026.”
• Broadcom (2025). “Transkrip Panggilan Laba Kuartal Keempat 2025.”
• Goldman Sachs (2025). “AI: Dalam Bubble?”
• IBM (2026). “Hasil Kuartal Keempat 2025.”
• IBM (2026). “Pelaporan Keuangan.”
• Intel (2026). “Hasil Keuangan Kuartal Keempat dan Tahun Penuh 2025.”
• Intel (2026). “Hubungan Investor.”
• Microsoft (2026). “Kekuatan Cloud dan AI Mendorong Hasil Kuartal Kedua.”
• Nvidia (2026). Nvidia Mengumumkan Hasil Keuangan Kuartal Keempat dan Tahun Fiskal 2026
• Nvidia (2026). “Laporan Keuangan.”

Tentang Penulis

Lyle Daly adalah analis pasar saham kontributor Motley Fool yang meliputi teknologi informasi dan cryptocurrency. Lyle telah menjadi kontributor di perusahaan jasa keuangan sejak 2018. Karyanya telah dipublikasikan di USA Today, Yahoo Finance, MSN, Fox Business, dan Nasdaq. Sebelum bergabung dengan The Motley Fool, ia menulis untuk merek keuangan termasuk Intuit.

TMFLyleDaly

X@LyleDaly

Lyle Daly memiliki posisi di Alphabet, Broadcom, Meta Platforms, dan Nvidia. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Intel, Meta Platforms, Microsoft, dan Nvidia. Motley Fool merekomendasikan Broadcom. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.