Investor Korea Sangat Membeli Aset China: Favorit Terbesar "HALO" dan Jalur Baru yang Sedang Berkembang

Dalam latar belakang volatilitas pasar modal global yang meningkat dan risiko geopolitik yang memburuk, aset China menarik perhatian banyak investor asing berkat keunggulan “nilai guna” yang unik.

Data dari SEIbro, anak perusahaan Korea Securities Depository (KSD), menunjukkan bahwa dalam satu bulan terakhir, investor Korea melakukan pembelian bersih terhadap saham A utama seperti Sany Heavy Industry, China Power Construction, Changdian Technology, Guangxun Technology, Meihua Biological, Ganfeng Lithium, dan Xujie Electric, dengan jumlah pembelian bersih tidak kurang dari 1 juta dolar AS.

Perlu dicatat bahwa ETF terkait juga masuk dalam daftar belanja besar para investor Korea. Dalam satu bulan terakhir, ETF seperti China Securities Index Semiconductor Products and Equipment ETF dan China Securities Semiconductor Chips ETF menduduki peringkat teratas dalam jumlah pembelian bersih dari investor Korea.

Fokus pada aset “HALO” dan jalur industri baru

Dari tren investasi para investor Korea selama satu bulan terakhir, aset “HALO” China dan jalur industri baru seperti semikonduktor sangat diminati.

Data SEIbro menunjukkan bahwa dalam sebulan terakhir, investor Korea menunjukkan minat besar terhadap perusahaan-perusahaan utama seperti Sany Heavy Industry, China Power Construction, dan Xujie Electric. Sany Heavy Industry mencatat pembelian bersih lebih dari 6,3 juta dolar AS, menempati posisi teratas, diikuti China Power Construction dengan lebih dari 4,4 juta dolar AS, dan Xujie Electric dengan tidak kurang dari 1,3 juta dolar AS.

Perusahaan-perusahaan industri tradisional yang menjadi pemimpin pasar dan masuk dalam kategori aset “HALO” juga sangat diminati. Aset semacam ini sulit digantikan dalam gelombang teknologi AI, dan sebagai infrastruktur dasar untuk transisi energi, peningkatan jaringan listrik, dan manufaktur tingkat tinggi, mereka memiliki tingkat prospek yang tinggi.

Laporan riset dari CITIC Securities baru-baru ini menyatakan bahwa “HALO” pada dasarnya adalah penilaian ulang premi keberlangsungan jangka pendek terhadap aset dengan risiko substitusi rendah. Namun, “HALO” tidak sama dengan pemenang struktural. Pengaturan defensif yang hanya didasarkan pada kepastian keberlangsungan tidak dapat menjadi garis utama jangka panjang. Aset yang benar-benar memiliki potensi pengembalian surplus berkelanjutan harus berada di titik kunci ekspansi AI, terkait erat dengan hambatan sumber daya atau arah peningkatan teknologi, dan memiliki karakteristik elastisitas keuntungan.

Saham di jalur teknologi juga diminati oleh investor Korea. Data menunjukkan bahwa dua ETF utama yang melacak perusahaan semikonduktor domestik, Changdian Technology dan Guangxun Technology, masing-masing memperoleh pembelian bersih tidak kurang dari 1,5 juta dolar AS dalam sebulan terakhir.

Selain itu, perhatian terhadap aset terkait industri robot juga tinggi. Data terbaru dari Korea Exchange (KRX) menunjukkan bahwa dari tujuh ETF bertema robot humanoid yang terdaftar di Korea, dana yang diinvestasikan di perusahaan China telah hampir menyamai dana di perusahaan lokal Korea.

Pada awal Maret tahun ini, perusahaan kecerdasan buatan berbentuk robot, Xingdong Jiyuan, mengumumkan penyelesaian pendanaan strategis sebesar 1 miliar yuan. Menurut data Tianyancha, putaran pendanaan ini melibatkan investasi bersama dari Samsung, Gaocheng Investment, Singapura Telecom, Woori Capital (anak perusahaan Woori Financial Group Korea), China Fortune Porshe, SMIC Juyuan, Fenghe Capital, Xichuang Venture, GFQianhe, Hongrui Group, dan lainnya, dengan tambahan investasi dari DINGHUI VGC dan Qingkong Tiancheng.

Direktur riset P2P Wang Youhua mengatakan kepada wartawan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, investor Korea fokus pada bidang AI dan robot di China, didorong oleh tiga pertimbangan utama: pertama, pertumbuhan industri dan daya tarik valuasi. China memiliki klaster industri lengkap dan manfaat kebijakan yang jelas di bidang ini, dengan pertumbuhan yang signifikan. Selain itu, valuasi aset terkait berada di posisi terendah dalam sejarah, menawarkan nilai guna yang tinggi dibandingkan pasar Korea dan lainnya. Kedua, adanya keunggulan komplementar industri yang nyata. Korea memiliki keunggulan di bahan dan manufaktur presisi, yang dapat terintegrasi secara mendalam dengan pasar aplikasi besar dan rantai pasok China, sehingga modal Korea dapat berbagi keuntungan dari sinergi industri. Ketiga, perbaikan lingkungan investasi. Nilai tukar RMB yang stabil meningkatkan daya tarik aset.

Memanfaatkan ETF untuk menata jalur industri baru

Dengan semakin beragamnya saluran investasi domestik, semakin banyak investor asing yang menggunakan ETF untuk dengan mudah mengatur aset berkualitas di A-share.

Dalam satu bulan terakhir, ETF seperti China Securities Index Semiconductor Products and Equipment ETF dan China Securities Semiconductor Chips ETF mencatat pembelian bersih masing-masing sebesar 1,2772 juta dolar AS dan 864,8 ribu dolar AS, menempati posisi kedelapan dan kesepuluh.

Di bidang robot, dua ETF yang terdaftar di Korea yang melacak perusahaan robot China adalah Tiger China Humanoid Robot ETF dan Kodex China Humanoid Robot ETF. Yang pertama terutama berinvestasi di rantai pasok robot, termasuk motor, sensor, aktuator, dan sistem kontrol; yang kedua lebih fokus pada pengembangan robot, sistem kontrol gerak, dan teknologi otomatisasi.

ETF secara signifikan mengurangi kesulitan dalam memilih saham. Satu ETF tematik dapat mengemas sekelompok perusahaan industri utama dalam satu klik, mengatasi kekurangan penelitian terhadap saham A di luar negeri, dan memungkinkan alokasi yang efisien secara diversifikasi. Ketika diwawancarai, Ketua Anjue Asset Liu Yan mengatakan bahwa ETF dapat menurunkan hambatan investasi lintas batas dari berbagai dimensi, menyediakan jalur yang nyaman bagi investor asing untuk menata jalur utama di China. ETF tidak memerlukan pembukaan rekening A-share secara terpisah atau prosedur pertukaran mata uang yang rumit, melainkan dapat langsung diperdagangkan melalui broker lokal atau mekanisme koneksi internasional, dengan dana yang diubah oleh manajer dana secara terpusat, menghindari hambatan rekening dan valuta asing, serta mengurangi biaya transaksi dan waktu.

Selain itu, ETF memiliki ambang masuk modal yang rendah, sehingga investor asing hanya perlu modal kecil untuk menata jalur teknologi tinggi dan jalur terkait lainnya di China melalui berbagai ETF industri yang berbeda, tanpa harus menanggung tekanan dan risiko dari investasi saham tunggal.

Selanjutnya, karena manajer dana yang melakukan seleksi dan penyesuaian portofolio, risiko dan hambatan penelitian terhadap saham A dari luar negeri dapat diminimalkan, serta mengurangi ketidakpastian informasi. Ditambah lagi, biaya pengelolaan dan kustodian yang rendah serta kemampuan transaksi harian yang fleksibel dapat mengendalikan biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi dana, sehingga secara signifikan mengurangi kesulitan investasi lintas batas di pasar China bagi investor asing.

Keunggulan nilai guna aset China semakin menonjol

Dalam konteks volatilitas pasar modal global yang meningkat dan risiko geopolitik yang memburuk, nilai guna aset China semakin menonjol.

Wang Youhua berpendapat bahwa meskipun pasar A dan Hong Kong telah mengalami pemulihan dalam beberapa tahun terakhir, rasio harga terhadap laba utama indeks utama masih berada di posisi undervalued, dan sektor teknologi serta manufaktur dengan proyeksi pertumbuhan laba yang kuat hingga 2026 menawarkan daya tarik “nilai rendah + pertumbuhan laba tinggi”. Selain itu, di jalur industri yang mewakili “kekuatan produksi baru” seperti AI, robot, dan obat inovatif, China memiliki dukungan kebijakan industri yang jelas dan hambatan pengembangan jangka panjang, sehingga nilai penempatan jangka panjang sangat menonjol.

Investor Korea terus fokus pada logika inti di balik bidang AI dan robot di China karena industri terkait di China memiliki keunggulan komprehensif yang tak tergantikan. Liu Yan menyatakan bahwa Korea dan China sangat komplementer di banyak industri, dan investor Korea sangat memahami logika investasi perusahaan China. Saat ini, kemudahan berinvestasi di China juga meningkat secara signifikan, yang mendorong banyak investor Korea untuk meningkatkan investasi mereka di pasar China karena keinginan kuat untuk mendapatkan aset dengan pertumbuhan tinggi dan pengembalian tinggi. Pada dasarnya, ini adalah pandangan jangka panjang terhadap peningkatan industri dan inovasi teknologi di China.

Liu Yan menambahkan bahwa dalam siklus besar dolar yang lemah, aset RMB semakin menarik perhatian investor global, dan pasar modal China memiliki korelasi yang rendah dengan risiko politik internasional, menjadikannya tempat perlindungan terbaik bagi modal global dan pilihan optimal bagi investor internasional dalam tren dolar yang lemah.