Indeks Shanghai berfluktuasi dan turun kembali, menembus garis 60 hari, kapan pasar A-share akan pulih dalam jangka pendek?

Tanya AI · Bagaimana risiko geopolitik mendorong suasana perlindungan aset di pasar saham A?

Pada hari Selasa, tiga indeks utama pasar saham A mengalami fluktuasi dan penurunan.

Hingga penutupan tanggal 17 Maret, Indeks Komposit Shanghai turun 0,85%, menjadi 4049,91 poin, menembus garis 60 hari; Indeks ChiNext 50 turun 2,23%, Indeks Shenzhen Composite turun 1,87%, dan Indeks Startup Board turun 2,29%. Dari segi papan perdagangan, rantai industri perangkat keras komputasi dan konsep bahan super keras mengalami penurunan besar, sektor pembangkit listrik, kimia, dan pertanian mengalami penurunan terbesar, sementara saham-saham baru dan sektor keuangan besar justru menguat melawan tren.

Menanggapi pergerakan pasar, setelah pasar tutup, wartawan mewawancarai beberapa dana publik, dan sebagian besar menganggap bahwa peningkatan risiko geopolitik yang memicu suasana perlindungan aset global serta tekanan profit-taking dari sektor-sektor yang sebelumnya menjadi fokus utama adalah penyebab utama koreksi pasar hari Selasa. Sebelum ketidakpastian geopolitik terselesaikan, pasar saham A dalam jangka pendek kemungkinan akan tetap dalam pola fluktuasi.

“Jika pada hari Rabu indeks Shanghai mampu dengan cepat memulihkan garis 60 hari dan tidak kembali turun di bawah garis tersebut saat penutupan, maka hari Selasa bisa dianggap sebagai aksi tipu-tipu untuk menjerat posisi jual, dan indeks di sekitar garis 60 hari masih berpeluang stabil.” Seorang analis dari lembaga mengatakan, jika pada hari Rabu indeks Shanghai hanya melakukan rebound kecil dan tidak mampu menembus garis 60 hari, maka perlu diwaspadai kemungkinan penurunan lebih dalam untuk menguji batas bawah dari rentang besar.

Sentimen perlindungan aset meningkat

Liu Chong, analis riset pasar senior dari Cinda AOYA Fund, menganalisis bahwa situasi di Timur Tengah yang terus tegang baru-baru ini menyebabkan harga minyak internasional melonjak tajam, memicu kekhawatiran pasar terhadap inflasi global yang meningkat dan penundaan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, sehingga suasana perlindungan aset meningkat, dan dana di pasar pun mulai keluar dengan cepat. Pada saat yang sama, sektor-sektor yang sebelumnya mengalami kenaikan besar telah mengumpulkan banyak laba, dana mengalir keluar dari saham konsep di level tinggi dan beralih ke sektor defensif seperti bank.

“Di bawah pengaruh ketidakpastian situasi geopolitik, aset risiko global menunjukkan karakteristik volatilitas tinggi. Ketegangan geopolitik tetap menjadi inti narasi pasar global saat ini, dan penetapan harga aset mencerminkan kekhawatiran terhadap stagflasi yang dipicu kenaikan harga minyak serta pengetatan likuiditas,” kata Liu Chong.

Dana Bosera juga berpendapat bahwa saat ini pasar secara bertahap memperhitungkan durasi konflik antara AS dan Iran yang berkepanjangan, harga minyak mentah kemungkinan tetap tinggi, mendorong rantai penyesuaian makro “guncangan pasokan—kembali inflasi—pengetatan kondisi keuangan” yang mempengaruhi laba perusahaan di pasar ekuitas, likuiditas, dan preferensi risiko, semuanya mengalami tekanan tertentu. Dalam jangka pendek, perlu berhati-hati terhadap volatilitas pasar, dan disarankan untuk menyeimbangkan portofolio serta memperhatikan atribut defensif dari aset dividen.

Selain energi, Dana Shangyin menunjukkan bahwa hambatan pelayaran di Selat Hormuz yang terus berlangsung juga dapat menimbulkan masalah lain seperti keamanan pangan, sehingga dampaknya terhadap berbagai sektor menjadi sangat kompleks.

Manajer dana Jinxin, Tan Zhiming, menambahkan bahwa konferensi GTC Nvidia yang dikenal sebagai “Pertunjukan Musim Semi AI” dibuka pada 16 Maret, dan chip AI generasi berikutnya “Feynman” yang diumumkan diperkirakan akan resmi diluncurkan pada 2028. Teknologi komunikasi optik yang didorong oleh inovasi ini akan memberikan manfaat jangka panjang, tetapi sinyal positif ini tertutup oleh kekhawatiran makro pasar. “Dipengaruhi oleh konflik geopolitik antara AS dan Iran serta kekhawatiran inflasi, preferensi risiko pasar menurun secara signifikan, dan dana beralih ke aset yang sangat pragmatis; ditambah lagi, indeks modul cahaya yang telah naik cukup besar sejak awal tahun, menimbulkan tekanan profit-taking jangka menengah, sehingga berbagai faktor ini secara bersama-sama menyebabkan koreksi besar pada sektor terkait hari itu.”

Mengambil peluang industri di tengah ketidakpastian makro

Melihat ke depan, sebagian besar dana publik berpendapat bahwa selama ketidakpastian geopolitik belum terselesaikan, pasar saham A dalam jangka pendek kemungkinan akan tetap dalam pola fluktuasi.

Dalam jangka pendek, Liu Chong berpendapat bahwa karena preferensi risiko global tertekan dan ketegangan geopolitik masih memiliki ketidakpastian, pasar saham A kemungkinan akan tetap berfluktuasi. Dalam jangka menengah, dengan kebijakan awal dari “Rencana Lima Tahun ke-15” yang positif dan arah kebijakan “stabil dan meningkatkan kualitas serta efisiensi” pada 2026, ekonomi akan terus pulih. Seiring waktu memasuki musim puncak aktivitas ekonomi tradisional, perbaikan lingkungan harga tetap akan berpengaruh terhadap pemulihan laba pasar saham A dan patut diperhatikan. Selain itu, mendekati periode pengungkapan laporan tahunan dan laporan kuartal pertama perusahaan tercatat, faktor kinerja diharapkan semakin mempengaruhi pasar, dan garis utama perusahaan berkinerja baik layak diperhatikan.

Dalam strategi alokasi, pandangan lembaga publik juga menunjukkan konsensus yang semakin mengarah ke kepastian.

Tan Zhiming berpendapat bahwa pasar akan kembali ke dasar fundamental kinerja, dan kepastian kinerja serta realisasi laba akan menjadi garis utama. Disarankan agar investor melakukan pembelian saat harga rendah pada sektor teknologi dan pertumbuhan industri, serta memanfaatkan peluang investasi jangka panjang dari peningkatan industri.

Dana Shangyin menyarankan untuk fokus pada pengambilan peluang di tengah ketidakpastian makro dengan menempatkan portofolio di sektor-sektor yang relatif independen dari situasi perang saat ini, seperti kenaikan harga energi, peningkatan strategi keamanan sumber daya energi, permintaan domestik, obat inovatif, dan semikonduktor yang dapat dikendalikan secara mandiri.

Nuoan Fund menyarankan fokus pada sektor asuransi, sekuritas, dan listrik. Dari kerangka sinyal ekonomi jangka pendek, kenaikan harga tetap menjadi fokus utama di kuartal pertama. Konflik Israel-Iran dan penutupan Selat Hormuz diperkirakan akan sementara meningkatkan harga minyak, mendorong kenaikan biaya bahan baku di banyak produk siklik, dan menciptakan peluang struktural yang melimpah, terutama di sektor kimia, minyak dan gas, serta material.

Penyelenggara Pengyang Fund menyatakan bahwa sentimen risiko pasar dalam jangka pendek menurun, dan secara strategi cenderung menghindari sektor yang terlalu panas dan berlebihan dalam valuasi, serta fokus pada aset berkualitas di level rendah dan tren industri yang pasti. Saat ini, tidak ada peluang besar untuk beta makro, dan perlu menunggu kebijakan baru atau kebijakan yang sudah ada untuk mulai berfungsi; setelah gelombang volatilitas ini, teknologi tetap menjadi arah utama investasi jangka panjang, dan penurunan harga di sektor AI memberikan peluang beli murah. Setelah pasar mulai menilai ulang perang dan harga minyak tinggi, hindari saham yang melonjak secara eksponensial akibat katalis geopolitik.