Penjualan eceran minuman keras dan tembakau meningkat 19,1% year-over-year, akankah kinerja Moutai di kuartal pertama jauh melampaui ekspektasi pasar?

Tanya AI · Bagaimana reformasi pasar Moutai mendorong munculnya permintaan konsumsi baru?

Pada Januari hingga Februari tahun ini, data ritel alkohol dan tembakau melebihi ekspektasi pasar. Data spesifik menunjukkan bahwa selama Januari hingga Februari tahun ini, total ritel alkohol dan tembakau nasional meningkat sebesar 19,1% secara tahunan, sedangkan kenaikan pada periode yang sama tahun lalu hanya 5,5%. Namun, dengan mempertimbangkan faktor libur Tahun Baru Imlek, data ritel dari Desember 2025 hingga Februari 2026 tetap menunjukkan kenaikan tahunan sebesar 10,4%, yang juga melampaui prediksi pasar.

Pertumbuhan tahunan ritel alkohol dan tembakau sebesar 19,1% sebagian disebabkan oleh penjualan Moutai yang jauh melebihi ekspektasi. Data laporan kuartal pertama Moutai berikutnya seharusnya dapat membuktikan hal ini.

Tahun 2026 adalah titik penting bagi Moutai untuk memulai reformasi pasar secara menyeluruh. Di balik reformasi pasar ini, juga merupakan momen penting bagi Moutai untuk mempercepat pergeseran dari pengembangan di B2B ke B2C. Dari sudut pandang yang ketat, Moutai akan memperkuat permintaan dari segmen B2B sambil secara aktif memperluas kebutuhan di segmen C2C, agar lebih banyak orang dapat menikmati Moutai.

Pada tahun 2025, dipengaruhi oleh “Larangan Minum 2.0”, proporsi konsumsi resmi di sektor pemerintahan terus menurun. Bagi perusahaan baijiu, mereka harus mempertimbangkan kebutuhan untuk melakukan transformasi pengembangan, sehingga dapat meminimalkan ketergantungan terhadap konsumsi resmi dari pemerintah.

Sebenarnya, setelah mengalami dampak dari “Larangan Minum 1.0” lebih dari sepuluh tahun yang lalu, konsumsi baijiu kelas atas yang diwakili oleh Moutai telah mengalami penurunan signifikan dalam proporsi konsumsi resmi. Sebelum diterbitkannya “Larangan Minum 2.0”, proporsi konsumsi resmi terhadap baijiu kelas atas mungkin kurang dari 5%. Bahkan jika di masa depan proporsi konsumsi resmi untuk baijiu kelas atas turun menjadi nol, dampaknya terhadap perusahaan baijiu akan relatif terbatas.

Di balik reformasi pasar menyeluruh yang dimulai Moutai pada tahun 2026, dorongan untuk mempercepat kembalinya konsumsi massal dan mendekatkan Moutai ke segmen C semakin kuat. Dari sudut pandang tertentu, atribut finansial Moutai secara bertahap melemah, tetapi permintaan konsumsi massal yang baru muncul justru mengimbangi pengaruh negatif ini. Oleh karena itu, dengan kekuatan merek sendiri, Moutai dapat mengubah ketidakmenguntungkan menjadi menguntungkan, dan gelombang reformasi pasar ini malah memunculkan permintaan tambahan yang baru.

Namun, dalam data ritel alkohol dan tembakau, proporsi tembakau sedikit lebih tinggi dibandingkan dengan alkohol. Dalam data proporsi alkohol, meskipun pangsa pasar Moutai cukup tinggi, pangsa pasar Moutai di industri baijiu mungkin tidak lebih dari 30%, sehingga pangsa pasar aktual Moutai dalam data ritel alkohol dan tembakau kemungkinan lebih rendah lagi.

Di balik kenaikan 19,1% tahunan dalam data ritel alkohol dan tembakau, tercermin bahwa semangat konsumsi alkohol dan tembakau meningkat. Jika faktor libur Tahun Baru Imlek dikeluarkan, antusiasme masyarakat terhadap konsumsi alkohol dan tembakau secara bertahap pulih, dan kepercayaan konsumen meningkat. Namun, secara keseluruhan, data dari Januari hingga Februari tahun ini menunjukkan pertumbuhan tahunan sebesar 2,8%, yang lebih lambat 1,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Menggabungkan analisis data ritel alkohol dan tembakau dengan data ritel secara umum mungkin mencerminkan bahwa kecepatan pemulihan konsumsi kelas atas lebih cepat, tetapi pemulihan konsumsi massal masih berjalan lambat. Ketika data ritel alkohol dan tembakau serta data ritel secara umum menunjukkan tren kenaikan secara bersamaan, itu menjadi sinyal utama bahwa kepercayaan konsumsi sedang pulih.

Penjualan Moutai yang mencolok selama Tahun Baru Imlek tahun ini dan tanda-tanda kenaikan harga grosir yang stabil menunjukkan bahwa volume penjualan kuartal pertama kemungkinan melebihi ekspektasi pasar. Namun, apakah harga grosir Moutai akan tetap stabil setelah Tahun Baru Imlek akan mempengaruhi kinerja Moutai di kuartal pertama tahun ini. Hal ini juga akan berdampak penting terhadap kinerja tahunan Moutai.

Dengan kata lain, jika setelah Tahun Baru Imlek penjualan aktif Moutai terus membaik dan harga grosir tetap stabil, maka pertumbuhan kinerja Moutai di kuartal pertama tahun ini dapat dipastikan. Harga saham adalah indikator kondisi operasional perusahaan yang terdaftar; rebound harga saham Moutai yang mulai pulih dapat mencerminkan ekspektasi optimis terhadap pertumbuhan kinerja kuartal pertama tahun ini lebih awal.

Pernyataan penulis: Pendapat pribadi, hanya untuk referensi