Laba Tengah Tahun Commonwealth Bank of Australia 2026: Menavigasi Biaya dan Kenaikan Suku Bunga

(MENAFN- DailyFX (IG)) Kapan CBA akan melaporkan pendapatan terbarunya?

Commonwealth Bank of Australia (CBA) akan melaporkan hasilnya untuk semester yang berakhir pada 31 Desember 2025 pada ** Rabu, 11 Februari 2026**.

Laporan ini muncul di tengah lanskap yang kompleks: fundamental perbankan tetap tangguh, tetapi tekanan margin dan biaya semakin meningkat. Pasar bersiap menghadapi potensi dampak dari kenaikan suku bunga yang lebih tinggi, dengan sekitar 40 basis poin (bp) kenaikan Reserve Bank of Australia (RBA) yang sudah diperkirakan untuk tahun ini.

Sorotan FY 2025

Dalam laporan tahunan (FY) 2025 yang disampaikan pada pertengahan Agustus lalu, CBA menunjukkan hasil yang solid. Laba bersih setelah pajak (NPAT) naik 4% menjadi A$10,25 miliar, didukung oleh pertumbuhan pinjaman di segmen rumah dan bisnis. Margin bunga bersih (NIM) bank tetap stabil di 2,08% (naik 9 bp), sementara biaya kerugian pinjaman turun 9% menjadi A$726 juta, menunjukkan kondisi kredit yang aman.

Pendapatan operasional naik 5% menjadi A$28,47 miliar, meskipun biaya meningkat 6% karena inflasi, investasi teknologi, dan biaya tenaga kerja. Pemegang saham dihargai dengan dividen tahunan tertinggi sebesar A$4,85 per saham (fully franked, naik 4%) dan perpanjangan pembelian kembali saham sebesar A$1 miliar.

Meskipun angka-angka ini solid, pasar memberi tanggapan negatif terhadap CBA. Pada hari rilisnya (13 Agustus 2025), sahamnya turun 5,41% menjadi $169,12.

Investor fokus pada valuasi tinggi saham ini – diperdagangkan sekitar 30 kali laba perkiraan, jauh di atas rekan lokal dan global. Ketika harga sudah dipatok untuk kesempurnaan, hasil yang hanya ‘sejalan’ dengan ekspektasi tanpa peningkatan laba yang mencolok seringkali terasa mengecewakan.

Tekanan jual semakin diperkuat oleh kekhawatiran tentang penekanan margin (berkat persaingan sengit untuk deposito), meningkatnya biaya operasional, dan kelemahan dalam pendapatan perbankan ritel. Pada dasarnya, prospek FY 2026 yang berhati-hati tidak memberikan kejutan positif yang dibutuhkan investor untuk membenarkan harga premi.

Penjualan semakin cepat pada 11 November 2025 setelah pembaruan perdagangan kuartal pertama (Q1) 2026 CBA, di mana sahamnya berakhir 6,59% lebih rendah di $163,40. Meskipun pembaruan menunjukkan NPAT kas yang tidak diaudit sekitar A$2,6 miliar – naik 2% dari tahun ke tahun (YoY) – didorong oleh pertumbuhan deposito ritel dan ekspansi pinjaman, tantangan tetap sulit diabaikan.

Pendapatan inti sekitar A$3,9 miliar meleset dari konsensus sekitar 2%, sebagian besar karena biaya tak terduga, termasuk penyelesaian gugatan class action sebesar NZ$136 juta.

Biaya operasional (kecuali satu kali) meningkat 4%, didorong oleh inflasi upah dan vendor yang keras kepala.

Pendapatan operasional meningkat 3%, dibantu oleh pendapatan pasar yang lebih tinggi dan biaya berbasis volume.

Yang penting, NIM dilaporkan ‘sedikit lebih rendah’, sebagai korban dari peralihan deposito, persaingan, dan dinamika suku bunga yang berubah.

Ringkasan sorotan FY25 CBA

Sumber: CBA

Ekspektasi pendapatan HY 2026

Seiring mendekati rilis HY 2026, pasar mencari jaminan bahwa sektor tetap sehat. Investor ingin melihat volume kredit yang solid, tingkat kredit macet yang rendah (tanpa tanda-tanda stres pinjaman), dan posisi modal yang kuat.

Margin akan menjadi medan pertempuran utama. NIM CBA mungkin akan mengalami tekanan lebih lanjut dari persaingan, meskipun ini bisa diimbangi oleh suku bunga yang lebih tinggi, pertumbuhan volume, dan potensi keuntungan dari lindung nilai.

Sebagai satu-satunya bank ‘Empat Besar’ yang melaporkan dalam siklus ini, CBA adalah indikator utama. Pembaruannya kemungkinan akan menentukan suasana pasar keuangan secara umum, dengan pasar akan memeriksa komentar terkait tekanan rumah tangga, tunggakan, dividen, dan bagaimana bank menavigasi lingkungan suku bunga yang berubah.

Perlu dicatat bahwa CBA masih diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) forward sekitar 25 kali – jauh lebih tinggi dari rekan-rekannya, yang diperdagangkan di kisaran pertengahan hingga tinggi belasan.

Data keuangan utama

** NPAT Kas:** Sekitar A$5,22 miliar (naik dari A$5,12 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya)

** Dividen:** A$2,49 (dibandingkan A$2,60 pada periode yang sama tahun sebelumnya)

Grafik pendapatan bersih tahunan CBA

Sumber: LSEG

Apakah CBA layak dibeli atau dijual?

CBA saat ini memiliki Skor Pintar TipRanks ‘1 underperform’ dan dinilai sebagai ‘jual kuat’ oleh semua analis di TipRanks, per 10 Februari 2026.

Grafik Skor Pintar TipRanks CBA

Sumber: TipRanks

Sumber: TipRanks Analisis teknikal CBA

Dari terendah 2023 di A$86,98, CBA mengalami reli spektakuler sekitar 120%, mencapai puncaknya di A$192 pada akhir 2025. Lonjakan ini didorong oleh fundamental perbankan yang tangguh, permintaan luar negeri yang tinggi, dan kekuatan pasar saham yang lebih luas.

Namun, tren berbalik sejak puncak A$192, dengan saham terkoreksi sekitar 23,5% ke level terendah terbaru di A$146,98. Meskipun koreksi ini menunjukkan tanda-tanda yang sehat, terlalu dini untuk menyatakan penjualan telah berakhir.

Jika CBA mampu mempertahankan kenaikan di atas resistance di A$163/A$165 setelah laporan laba, ini akan menunjukkan bahwa level terendah di A$146,98 telah terlampaui. Ini akan meningkatkan peluang bullish, dengan target resistance di A$170 dan potensi menguji kembali puncak tertinggi di A$192 jika sentimen membaik.

Sebaliknya, jika harga menembus di bawah A$146,98 secara bersih, peluang untuk menguji kembali level terendah di A$140,21 akan terbuka, didukung oleh retracement Fibonacci 50% di A$139,30.

Grafik candlestick mingguan CBA

Sumber: TradingView

Sumber: TradingView

Sumber: TradingView. Data terakhir per ** 10 Februari 2026**. Performa masa lalu bukan indikator yang dapat diandalkan untuk performa masa depan. Laporan ini tidak berisi dan tidak boleh dianggap sebagai saran produk keuangan atau rekomendasi produk keuangan.

Hal penting yang perlu diketahui

Informasi ini disusun oleh IG, nama dagang dari IG Markets Limited. Selain disclaimer di bawah ini, materi di halaman ini tidak berisi catatan harga perdagangan kami, tawaran, atau ajakan untuk melakukan transaksi dalam instrumen keuangan apa pun. IG tidak bertanggung jawab atas penggunaan komentar ini dan konsekuensinya. Tidak ada pernyataan atau jaminan mengenai keakuratan atau kelengkapan informasi ini. Oleh karena itu, siapa pun yang bertindak berdasarkan informasi ini melakukannya sepenuhnya atas risiko mereka sendiri. Penelitian yang disediakan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, situasi keuangan, dan kebutuhan spesifik dari individu yang menerimanya. Ini tidak disusun sesuai dengan persyaratan hukum yang dirancang untuk mendukung independensi riset investasi dan karenanya dianggap sebagai komunikasi pemasaran. Meskipun kami tidak secara khusus dibatasi dari melakukan transaksi sebelum rekomendasi kami, kami tidak berusaha memanfaatkan rekomendasi tersebut sebelum disampaikan kepada klien kami. Lihat disclaimer riset non-independen lengkap dan ringkasan kuartalan.