Riplay Fashion melakukan "perubahan penampilan" yang gemilang! Menginvestasikan 300 juta yuan untuk bertaruh pada trek baterai litium

Berita ini (chinatimes.net.cn) dilaporkan oleh wartawan Zhao Yi dari Shanghai

“Riyu Fashion” menjadi sejarah, “Puyuan Materials” resmi hadir.

Pada 12 Maret, Riyu Fashion (603196.SH) mengeluarkan pengumuman bahwa perusahaan telah menyelesaikan prosedur perubahan badan usaha, nama lengkap perusahaan resmi diubah menjadi “Shanghai Puyuan Chemical Materials Group Co., Ltd.”, dan singkatan sahamnya juga direncanakan akan disesuaikan menjadi “Puyuan Materials”, namun masih perlu mengajukan permohonan ke Bursa Shanghai dan mendapatkan persetujuan dari otoritas terkait sebelum dapat dilaksanakan. Pada hari yang sama, perusahaan juga mengumumkan rencana investasi besar sebesar 3,11 miliar yuan, untuk memperbesar proyek fase dua tahap kedua dari Yindile di Meishan, dengan menambah kapasitas tahunan bahan perekat baterai lithium sebesar 140.000 ton, menandai transformasi total ke bidang energi baru dan lithium.

“Dari sudut pandang persilangan industri konsumsi dan manufaktur canggih, perubahan nama Riyu Fashion dan penataan bahan lithium pada dasarnya adalah ‘penyetelan ulang jalur’ dari perusahaan konsumsi tradisional di bawah tekanan plafon pertumbuhan,” kata Pan Jun, Direktur Strategi Produk dari perusahaan konsultan terkenal, Pantel Fashion (Shanghai) Ltd., kepada wartawan Huaxia Shibao. Ia menambahkan bahwa kunci keberhasilan bukan terletak pada ‘berpindah industri’, melainkan pada apakah perusahaan benar-benar mampu membangun kemampuan industri. Jika hanya bergantung pada operasi modal, sulit untuk membangun daya saing jangka panjang, tetapi jika mampu membangun kemampuan inti melalui tim teknologi, kerjasama industri, dan investasi R&D berkelanjutan, maka ada kemungkinan mencapai kurva pertumbuhan baru. Bagi perusahaan, ini lebih mirip ‘restrukturisasi industri’ daripada sekadar diversifikasi bisnis.

Dari Kesulitan Pakaian Wanita ke Peluang Lithium

Transformasi glamor dari ‘pakaian’ ke ‘lithium’ ini menjadikan Riyu Fashion pusat perhatian pasar modal dan industri. Perubahan nama yang tampaknya sederhana ini sebenarnya adalah restrukturisasi total arah strategi perusahaan. Sebelumnya, Riyu Fashion fokus jangka panjang pada pakaian wanita kelas menengah atas dan atas, dengan merek terkenal seperti “Broadcast”, namun dalam beberapa tahun terakhir, pertumbuhan utama bisnis terhambat oleh meningkatnya kompetisi di industri pakaian, kenaikan biaya bahan baku dan tenaga kerja, sehingga pertumbuhan utama perusahaan mengalami stagnasi bahkan kerugian besar.

Data keuangan menunjukkan bahwa pada tahun 2022, laba bersih yang attributable kepada pemegang saham induk adalah 17 juta yuan, turun 79,60% dibandingkan tahun sebelumnya. Pada 2024, kinerja perusahaan semakin menurun, dengan pendapatan sebesar 8,66 miliar yuan, turun 15,68% dari tahun sebelumnya, dan laba bersih attributable kepada pemegang saham induk mengalami kerugian sebesar 159 juta yuan. Perusahaan menyebutkan bahwa kerugian tersebut disebabkan oleh perubahan lingkungan konsumsi dan penutupan toko-toko yang tidak efisien. Hingga akhir 2024, perusahaan memiliki 569 toko penjualan “Broadcast”, hampir setengah dari lebih dari seribu toko saat puncaknya pada 2018. Pada triwulan pertama 2025, total pendapatan mencapai 580 juta yuan, turun 7,25% dari tahun sebelumnya, dan laba bersih attributable kepada pemegang saham adalah sekitar 4,34 juta yuan.

Di saat bisnis utama mengalami kesulitan, Riyu Fashion mulai mengalihkan pandangannya ke industri energi baru. Dalam pengumumannya, perusahaan menyatakan bahwa penyesuaian nama dan singkatan saham bertujuan untuk lebih akurat mencerminkan arah pengembangan strategi masa depan dan meningkatkan citra perusahaan. Sebelumnya, pada akhir 2025, perusahaan menyelesaikan akuisisi 71% saham Sichuan Indile Materials Technology Group Co., Ltd., menambahkan bisnis bahan perekat baterai lithium di atas basis bisnis pakaian premium yang sudah ada, mengoptimalkan penataan bisnis, memperkuat kemampuan profitabilitas berkelanjutan, dan mewujudkan transformasi strategis perusahaan tercatat.

Terkait penyesuaian bisnis dan hal-hal terkait lainnya, wartawan Huaxia Shibao telah mengirim surat ke Riyu Fashion, namun hingga saat artikel ini ditulis, belum menerima balasan. Berdasarkan pengumuman sebelumnya, pada akhir 2025, Riyu Fashion menyelesaikan akuisisi tersebut dengan total harga 1,42 miliar yuan, secara resmi memasuki bidang bahan perekat baterai lithium. Sebagai perusahaan terkemuka di pasar perekat PAA (poliasam) domestik, Indile telah menjalin kerjasama stabil dengan pelanggan utama seperti CATL, BYD, dan Zhongchuang Xin Hang. Pada 2023, 2024, dan Januari-Mei 2025, pendapatan masing-masing mencapai 503 juta yuan, 638 juta yuan, dan 317 juta yuan, sementara laba bersih yang attributable kepada pemegang saham masing-masing sebesar 181 juta yuan, 204 juta yuan, dan 130 juta yuan, menunjukkan tren pertumbuhan yang stabil.

Dari kondisi industri saat ini, setelah mengalami penurunan harga dan tekanan profitabilitas selama hampir dua tahun, industri lithium mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Laporan dari Guojin Securities menyebutkan bahwa pada Maret, produksi lithium mengalami rebound signifikan, meningkat 11%–22% secara bulanan dan 37%–56% secara tahunan. Seluruh rantai industri tetap dalam kondisi tinggi, dengan semua segmen meningkatkan produksi karena berkurangnya efek musim libur panjang Tahun Baru Imlek, dan kebutuhan pengisian stok di segmen hilir yang berhati-hati di bulan Februari mulai mengalir ke atas, mendorong pemulihan pesanan di seluruh rantai industri. Laporan dari Wanlian Securities juga menyatakan bahwa, didorong oleh permintaan tinggi di segmen hilir, tingkat keberlangsungan industri lithium meningkat. Saat ini, produksi lithium aktif, dan harga beberapa bahan menunjukkan tren stabil dan meningkat, menandai bahwa siklus industri memasuki fase kenaikan.

Mengenai perubahan penataan bisnis Riyu Fashion, Pan Jun menyatakan bahwa industri bahan lithium di China saat ini telah mencapai tingkat kematangan tinggi dan kompetisi yang ketat, dengan hulu didominasi oleh perusahaan sumber daya dan kimia besar, sementara segmen bahan di tengah terkonsentrasi di perusahaan-perusahaan utama, dengan hambatan teknologi dan rantai industri yang tinggi. Bagi perusahaan yang sebelumnya berfokus pada pakaian, peluangnya adalah bahwa energi baru tetap berada dalam siklus prospek jangka panjang, dan skala industri terus berkembang.

“Namun tantangannya juga jelas, termasuk hambatan teknologi, siklus sertifikasi pelanggan yang panjang, dan tingginya kebutuhan modal. Terutama, industri bahan energi baru menekankan kemampuan R&D dan stabilitas rantai pasok, yang sama sekali berbeda dari logika bisnis industri mode,” kata Pan Jun.

Ambisi dan Kekhawatiran di Balik Ekspansi Kapasitas

Selain perubahan nama, Riyu Fashion juga melakukan restrukturisasi strategi secara menyeluruh. Berdasarkan pengumuman, ruang lingkup operasi Riyu Fashion telah menambahkan kategori utama seperti “penjualan produk kimia khusus”, “pengembangan bahan elektronik khusus”, dan “pengembangan teknologi bahan baru”, serta menghapus kategori “berinvestasi dan pengelolaan investasi dengan dana sendiri”.

Selain itu, anggaran perusahaan telah direvisi, dengan tujuan utama “berfokus pada bidang bahan kimia, mengandalkan teknologi canggih, manajemen modern, produk berkualitas tinggi, dan layanan lengkap untuk meningkatkan daya saing inti produk, berusaha memaksimalkan hak dan nilai perusahaan serta menciptakan manfaat ekonomi dan sosial yang baik; sekaligus, menyesuaikan dan mengoptimalkan penataan di bidang pakaian, memperkuat kemampuan pengembangan berkelanjutan, dan meningkatkan kekuatan komprehensif perusahaan.”

Pada saat yang sama, Riyu Fashion mengumumkan rencana ekspansi kapasitas dengan investasi sebesar 311 juta yuan untuk membangun proyek fase dua tahap kedua dari Yindile di Meishan, menambah kapasitas tahunan bahan perekat baterai lithium sebesar 140.000 ton, mempercepat penataan di bidang bahan energi baru.

Pengumuman menunjukkan bahwa proyek fase dua dari Yindile di Meishan akan dilaksanakan dalam dua tahap: tahap pertama dengan kapasitas 60.000 ton/tahun, sudah memasuki tahap produksi percobaan pada Maret 2026 dan diperkirakan akan beroperasi penuh pada Mei 2026; tahap kedua akan didukung oleh fasilitas pendukung dari tahap pertama dan menambah kapasitas sebesar 140.000 ton/tahun. Sampai saat ini, proyek tahap satu telah mencapai kapasitas 100.000 ton/tahun, dan tahap satu dari fase kedua telah membayar dana sebesar 313 juta yuan, dengan sisa pembayaran sekitar 241 juta yuan. Dengan investasi tahap kedua sebesar 311 juta yuan, total dana yang diperlukan untuk seluruh proyek tahap dua adalah sekitar 552 juta yuan.

Berdasarkan informasi terbuka, laporan kerja pemerintah daerah Pengshan tahun 2025 menyebutkan bahwa proyek ini sebagai contoh utama: “Yindile telah membayar pajak lebih dari 90 juta yuan,” dan “menyelesaikan pembangunan dan produksi dari 9 proyek termasuk fase kedua Yindile.” Selain itu, juga diusulkan target “mempercepat pembangunan kawasan bahan energi lithium top 10 nasional (kota/kabupaten).”

Riyu Fashion menyatakan bahwa proyek fase dua tahap kedua dari Yindile di Meishan ini adalah bagian dari proyek yang telah memperoleh izin dan mulai pembangunan sebelum akuisisi, dan dalam kondisi kapasitas yang masih kurang, proyek ini akan secara efektif meningkatkan kemampuan pasokan produk dan daya saing pasar perusahaan, serta membantu meningkatkan skala keuntungan perusahaan, sesuai dengan strategi pengembangan jangka menengah dan panjang serta kepentingan investor.

Namun, di balik investasi besar untuk ekspansi kapasitas ini, terdapat kekhawatiran dan tantangan yang tidak bisa diabaikan. Riyu Fashion juga mengakui bahwa selama proses pembangunan dan operasional, proyek ini mungkin menghadapi risiko perubahan kebijakan industri dan kondisi pasar, serta risiko manajemen operasional. Untuk itu, perusahaan dan anak perusahaannya, Yindile di Meishan, akan memantau secara ketat dan meneliti perubahan ekonomi makro nasional, tren industri, dan kebutuhan pelanggan, serta melakukan penilaian risiko dan langkah mitigasi secara tepat waktu sesuai kondisi nyata.

“Dari sudut pandang industri, diversifikasi ke bahan lithium dan energi baru merupakan pilihan strategi berisiko tinggi, dan sulit untuk menyesuaikan diri dengan kecepatan iterasi teknologi dan kompetisi biaya industri yang cepat,” kata Fu Yifu, peneliti tamu dari Shushang Bank, kepada wartawan Huaxia Shibao. Ia menambahkan bahwa jika perusahaan mampu memanfaatkan keunggulan modal, melalui R&D berkelanjutan atau mengikat perusahaan utama hilir untuk mencapai diferensiasi, ada potensi pengembangan jangka panjang. Jika penataan ini mampu menembus bidang bernilai tambah tinggi secara tepat dan terintegrasi secara efektif, maka dapat mengurangi kesulitan pertumbuhan utama yang ada. Namun, siklus industri bahan lithium sangat jelas, dan risiko kelebihan kapasitas harus diwaspadai, serta pertumbuhan jangka panjang masih sangat bergantung pada kekuatan teknologi dan kedalaman kolaborasi industri.

Mengenai tren perkembangan industri, Fu Yifu menyatakan bahwa industri bahan lithium domestik saat ini telah memasuki tahap baru yang didorong oleh skala dan teknologi, dengan perusahaan terkemuka yang mengandalkan akumulasi teknologi, pengendalian biaya, dan pengikatan pelanggan membangun hambatan tinggi, sementara kapasitas menengah dan rendah menghadapi kompetisi homogen dan tekanan harga. Secara keseluruhan, industri sedang menuju peningkatan bahan berkinerja tinggi seperti nikel tinggi, anoda silikon-karbon, dan elektrolit padat, serta tren integrasi vertikal rantai industri yang semakin nyata.