Pasar semen menunjukkan sinyal pemulihan, banyak daerah memulai mode kenaikan harga

Laporan Wartawan Securities Times Zhang Zhibo

Menurut Water Cement People Network, sejak Tahun Baru Tahun Naga, pasar semen di wilayah Timur Laut mulai pulih terlebih dahulu, dengan penyesuaian harga bertahap melalui penyesuaian bertingkat untuk menstabilkan harga semen. Hingga 15 Maret, beberapa wilayah di Timur Laut telah menyelesaikan tiga putaran penyesuaian harga secara berkelanjutan, dengan total kenaikan mencapai 100 yuan/ton.

Putaran penyesuaian harga ini berlangsung secara bertahap dalam tiga tahap. Pada akhir Februari, permintaan besar dari terminal konstruksi mulai meningkat, biaya bahan baku konstruksi naik, dan putaran pertama menaikkan harga sebesar 40 yuan/ton, memperkuat dasar harga pasar; awal Maret, putaran kedua menaikkan 30 yuan/ton untuk terus mengukuhkan tren pemulihan harga pasar; dan pada 15 Maret, kenaikan kembali sebesar 40 yuan/ton. Total kenaikan ketiga putaran ini melampaui 100 yuan, mencakup wilayah Heilongjiang, Jilin, Liaoning, dan sebagian wilayah Mongolia Timur.

Efek kenaikan harga di wilayah Timur Laut terus menyebar, membentuk pola kenaikan harga semen secara nasional secara bertahap. Pemimpin perusahaan semen di wilayah Timur Laut mengikuti irama pemulihan industri, secara berturut-turut mengeluarkan kebijakan penyesuaian harga, dan secara bersamaan menaikkan harga jual semen berbagai merek.

Menurut data dari Century Construction Network, sejak pertengahan Maret, perusahaan semen di Anhui, Jiangsu, Zhejiang dan daerah lain secara intensif mengeluarkan surat penyesuaian harga, umumnya menaikkan harga sebesar 20 hingga 40 yuan/ton. Harga semen curah di Delta Sungai Yangtze mulai meningkat, merek utama semen P.O42.5 di utara Zhejiang dan selatan Jiangsu menaikkan harga sebesar 20 yuan/ton; Shanghai mengikuti penyesuaian harga, volume pengeluaran meningkat secara signifikan, dan persediaan turun menjadi 31%, memperbaiki hubungan penawaran dan permintaan pasar secara berkelanjutan.

Peng Yuan Credit menyatakan bahwa sebagai tahun awal “Rencana Lima Tahun Ke-15”, proyek infrastruktur besar semakin cepat terlaksana, dukungan dana semakin diperkuat, proyek pembaruan kota dan renovasi lama terus berjalan, yang diperkirakan akan menjadi kekuatan utama dalam permintaan semen. Kebijakan seperti “Dual Carbon” dan “Dual Control” akan terus mengoptimalkan pasokan industri, dan diperkirakan permintaan semen tahun 2026 akan menunjukkan tren penurunan total yang moderat, dengan penurunan yang diperkirakan akan mengecil.

Menurut Statistik Securities Times·Data Bao, sejak 2026 (hingga 16 Maret), total dana pembiayaan telah menambah posisi pada 3 saham semen, dengan net buy-in dari Hua Xin Building Materials, Shangfeng Cement, dan Tapai Group masing-masing sebesar 49,38 juta yuan, 40,78 juta yuan, dan 13,95 juta yuan.

Hingga Juni 2025, Hua Xin Building Materials memiliki kapasitas total 126 juta ton semen per tahun (kemampuan penggilingan, termasuk kapasitas perusahaan afiliasi), pembuatan peralatan semen 50.000 ton per tahun, beton siap pakai 48.404 meter kubik/jam (termasuk kapasitas pengolahan yang ditugaskan), kapur 820.000 ton per tahun, dan kemasan semen sebanyak 700 juta kantong per tahun. Pendapatan dari bisnis semen menyumbang 57% dari total pendapatan perusahaan, menjadi bisnis utama.

Shangfeng Cement pada triwulan pertama hingga ketiga tahun 2025 memproduksi clinker sebanyak 11,0862 juta ton dan semen sebanyak 11,1708 juta ton; total penjualan semen dan clinker mencapai 14,15 juta ton, turun 6,21% YoY; margin kotor semen sekitar 55 yuan/ton. Kompetitivitas biaya dan margin laba kotor perusahaan tetap di tingkat terdepan industri. Tahun ini, perusahaan terus mendorong “peningkatan pendapatan, pengurangan biaya, pengendalian pengeluaran, dan peningkatan efisiensi”, menjalankan operasi yang cermat, dan terus melakukan inovasi teknologi.

Data Bao mencatat bahwa hingga 17 Maret, sudah ada 16 perusahaan semen yang terdaftar merilis laporan kinerja tahun 2025. Berdasarkan laporan tahunan, laporan cepat, atau prediksi interval tengah, sebanyak 7 perusahaan diperkirakan akan meraih laba pada 2025. Hua Xin Building Materials, Tapai Group, Jianfeng Group, dan Jinyu Jidong masing-masing mencatat laba bersih lebih dari satu miliar yuan, berturut-turut sebesar 2,825 miliar yuan, 634 juta yuan, 460 juta yuan, dan 220 juta yuan.

Hua Xin Building Materials memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk pada 2025 sebesar 2,7 miliar hingga 2,95 miliar yuan, meningkat 11,6% hingga 21,9% YoY. Pertumbuhan kinerja ini terutama didukung oleh peningkatan skala bisnis luar negeri perusahaan yang terus berlanjut dan kontribusi kinerja yang signifikan; bisnis domestik mendapatkan manfaat dari penurunan biaya bahan bakar dan berbagai langkah pengurangan biaya serta peningkatan efisiensi, sehingga laba per unit produk utama pulih.

Tapai Group pada 2025 meraih pendapatan sebesar 4,107 miliar yuan, turun 3,99% YoY; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 634 juta yuan, naik 17,87% YoY.

Dari perubahan laba bersih, Jianfeng Group, Wannianqing, dan Sanhe Pipe Piles mengalami pertumbuhan laba bersih tahunan yang dua kali lipat. Jianfeng Group menunjukkan pertumbuhan tertinggi sebesar 325,97%. Sedangkan Jinding Sichuan dan Jinyu Jidong diperkirakan akan berbalik dari kerugian menjadi laba.