Sejak Februari, lebih dari 20 dana QDII telah menghentikan pembelian besar-besaran

Hari pertama perdagangan setelah Tahun Baru Imlek, banyak dana QDII mengumumkan secara resmi, menghentikan pembelian besar-besaran. Sejak Februari, lebih dari 20 dana QDII secara berturut-turut mengumumkan “menutup pintu”.

Para profesional industri menyatakan bahwa pembatasan pembelian dana QDII biasanya disebabkan oleh batasan kuota valuta asing, pengendalian ukuran dana, perlindungan kepentingan investor, dan faktor lainnya. Mereka juga mengingatkan bahwa kinerja dana QDII sangat terkait dengan fluktuasi pasar luar negeri, beberapa sektor seperti teknologi saham AS mengalami volatilitas besar, dan ada risiko nilai tukar serta pengawasan luar negeri. Investor harus berinvestasi secara rasional, jangan terburu-buru mengikuti tren atau membeli secara impulsif.

Lebih dari 20 dana QDII “menutup pintu”

Pada 24 Februari, Morgan Global Emerging Markets Hybrid (QDII) mengumumkan bahwa untuk menjaga stabilitas operasional dana dan melindungi kepentingan pemegang unit dana, mulai 24 Februari, batas pembelian harian, investasi rutin, dan konversi masuk untuk satu akun dana adalah 1000 yuan (termasuk 1000 yuan). Untuk bagian yang melebihi 1000 yuan, manajer dana berhak menolaknya. Waktu pemulihan pembelian besar-besaran, investasi rutin, dan konversi masuk akan diumumkan kemudian.

Selain itu, Hu’an Hengsheng Technology ETF Initiating Link (QDII) dan Hu’an Hengsheng Internet Technology Industry ETF Initiating Link (QDII) juga mengumumkan bahwa mulai 25 Februari, pembelian besar-besaran dan investasi rutin dihentikan, dengan batas pembelian masing-masing 500 yuan dan 5000 yuan.

Menurut statistik tidak lengkap, kecuali faktor libur pasar saham luar negeri, sejak Februari, lebih dari 20 dana QDII mengumumkan penghentian pembelian besar-besaran, dan batas pembelian harian beberapa produk bahkan rendah hingga 10 yuan.

Para profesional industri menyatakan bahwa pembatasan pembelian dana QDII biasanya disebabkan oleh batasan kuota valuta asing, pengendalian ukuran dana, dan perlindungan kepentingan investor.

Seorang manajer dana QDII di Shanghai mengatakan bahwa perusahaan dana perlu mendapatkan kuota investasi QDII dari Administrasi Pengelolaan Valuta Asing untuk berinvestasi di saham atau obligasi luar negeri, dan investasi dana QDII menggunakan kuota valuta asing perusahaan dana. Ketika pasar luar negeri menunjukkan kinerja baik, banyak investor membeli dana QDII, sehingga kuota valuta asing semakin berkurang. Jika kuota hampir habis, perusahaan dana akan memberlakukan pembatasan pembelian.

Seorang manajer dana QDII di Shenzhen berpendapat bahwa pengendalian ukuran dana adalah salah satu alasan utama pembatasan dana QDII. Jika ukuran dana terlalu besar, dapat mempengaruhi strategi operasional dan fleksibilitas pengelolaan portofolio dana. Oleh karena itu, perusahaan dana akan membatasi ukuran dana jika diperlukan untuk menghindari dampak negatif terhadap operasi dana.

“Pembatasan juga dapat melindungi kepentingan pemegang unit. Sebagai contoh, dana ETF yang terhubung dengan indeks Nasdaq, jika banyak orang membeli dalam satu hari, dana yang masuk tidak bisa langsung diinvestasikan ke pasar, manajer dana harus membeli secara bertahap. Selama proses ini, dana yang belum diinvestasikan biasanya tetap dalam bentuk kas yang tidak menghasilkan keuntungan. Karena dana ini sudah dihitung dalam aset dana, secara keseluruhan, perubahan keuntungan harian dana tidak banyak, tetapi bagian yang berpartisipasi dalam distribusi keuntungan bertambah, sehingga keuntungan per pemegang unit akan terdilusi. Oleh karena itu, pembatasan pembelian juga melindungi kepentingan pemegang unit dan mencegah keuntungan mereka terdilusi,” ujar orang tersebut.

Risiko tetap harus diwaspadai

Jangan terburu-buru mengikuti tren atau membeli secara impulsif

Data Wind menunjukkan bahwa hingga 24 Februari, lebih dari 60% dana QDII menghentikan pembelian atau pembelian besar-besaran. Karena adanya batasan kuota, banyak dana mengalir ke pasar sekunder untuk membeli unit dana, mendorong kenaikan premi beberapa produk. Saat ini, satu ETF teknologi Nasdaq memiliki premi lebih dari 16%, dan beberapa dana indeks pasif QDII memiliki premi antara 5% hingga 10%.

Dari segi penerbitan dana QDII, hingga 2025 hanya ada 19 produk yang didirikan dengan total dana terkumpul mencapai 19,48 miliar yuan. Memasuki 2026, sudah ada 5 dana QDII baru yang didirikan, banyak produk fokus pada konsumsi dan teknologi di pasar saham Hong Kong.

Risiko investasi dana QDII tetap harus diwaspadai. Seorang profesional di pasar publik Shanghai mengingatkan bahwa kinerja produk ini sangat terkait dengan fluktuasi pasar luar negeri, beberapa sektor seperti teknologi saham AS mengalami volatilitas besar, dan ada risiko nilai tukar serta pengawasan luar negeri. Investor harus berinvestasi secara rasional, jangan terburu-buru mengikuti tren atau membeli secara impulsif.

G基金 juga mengingatkan investor bahwa jika ada aturan pembatasan baru untuk dana QDII, akan diumumkan terlebih dahulu melalui pengumuman dana. Investor dapat melihat pengumuman tersebut untuk mengetahui tanggal mulai penghentian pembelian besar-besaran, alasan pembatasan, jumlah batas, dan informasi lainnya. Jika batasan dilonggarkan atau kuota baru ditambahkan, pengumuman juga akan dirilis sebelumnya. Investor disarankan untuk mengikuti pembaruan pengumuman dan memahami langkah-langkah pembatasan terbaru, serta memperhatikan produk lain yang sejenis di pasar untuk diversifikasi dan memenuhi kebutuhan pengelolaan portofolio.