Apakah Carnival adalah Saham Pembuat Jutawan?

Orang-orang suka berinvestasi di bisnis yang mereka pahami dan memiliki pengalaman di dunia nyata. Mungkin itulah sebabnya Carnival (CCL +2,51%) sudah lama menjadi favorit bagi investor ritel yang ingin mendapatkan eksposur ke sektor konsumsi diskresioner. Perusahaan kapal pesiar terkemuka ini juga memiliki rekam jejak pertumbuhan yang cukup baik dan pembayaran dividen (sebelum pandemi COVID-19) untuk menambah daya tariknya.

Namun demikian, kapal pesiar adalah barang mewah, bukan kebutuhan pokok. Dan sementara Carnival bisa meraih keuntungan besar saat orang bersedia mengeluarkan uang, model bisnisnya membuatnya sangat rentan terhadap tantangan makroekonomi. Mari kita telusuri lebih dalam kelebihan dan kekurangan saham ini untuk memutuskan apakah saat ini memiliki potensi menjadi saham pembuat jutawan.

Perluas

NYSE: CCL

Carnival Corp.

Perubahan Hari Ini

(2,51%) $0,62

Harga Saat Ini

$25,34

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$34Miliar

Rentang Hari

$24,92 - $25,40

Rentang 52 Minggu

$15,07 - $34,03

Volume

568K

Rata-rata Volume

23M

Margin Kotor

29,58%

Hasil Dividen

0,61%

Carnival terbukti cukup tangguh

Dalam beberapa tahun terakhir, banyak analis melaporkan tentang lemahnya sentimen konsumen karena tantangan seperti inflasi yang terus-menerus dan pasar kerja yang lemah. Tren ini mempengaruhi pusat hiburan dan perhotelan utama seperti Las Vegas, di mana volume wisatawan telah jatuh ke tingkat yang tidak terlihat sejak awal 2000-an. Namun, sejauh ini Carnival tampaknya sebagian besar tidak terpengaruh oleh masalah yang melanda sektor lainnya.

Bisnis ini terbukti sangat tangguh. Pendapatan kuartal keempat secara fiskal meningkat hampir 7% dari tahun ke tahun menjadi $6,3 miliar, didorong oleh penjualan tiket penumpang yang kuat dan pengeluaran di atas kapal, yang merujuk pada hal-hal seperti makanan dan minuman yang dibeli tamu saat berada di kapal. Dan manajemen berencana mendukung momentum ini dengan menambahkan pengalaman tamu baru.

Dalam beberapa tahun terakhir, Carnival telah berinvestasi besar-besaran di pelabuhan destinasi dan pulau pribadi. Proyek-proyek ini sangat selaras dengan bisnis kapal pesiar yang sudah ada dengan memungkinkan perusahaan menangkap bagian yang lebih besar dari pengeluaran tamu yang seharusnya pergi ke bisnis lain saat tamu meninggalkan kapal. Mereka juga membantu Carnival memperkuat keunggulan ekonominya dan membedakan diri dari pesaing industri.

Pilar utama dari strategi ekspansi ini adalah pengembangan pulau pribadi senilai $600 juta di Bahama yang disebut Celebration Key, yang dibuka tahun lalu dan telah menyambut 1 juta tamu.

Sumber gambar: Getty Images.

Apa yang bisa salah?

Pada akhirnya, perusahaan publik ada untuk menghasilkan keuntungan bagi pemegang saham. Dan Carnival melakukan pekerjaan yang cukup baik dalam hal ini dengan laba operasi kuartal keempat melonjak 31% dari tahun ke tahun menjadi $735 juta – pencapaian yang dikreditkan manajemen pada pengelolaan biaya yang baik. Namun demikian, perusahaan mungkin segera menghadapi hambatan di luar kendalinya.

Perang yang semakin intensif di Iran telah menimbulkan ketidakpastian besar dalam ekonomi global. Carnival mungkin tidak menghadapi risiko langsung karena operasinya terutama berpusat di Amerika Utara dan Eropa. Namun, perusahaan bisa menghadapi tantangan tidak langsung yang ekstrem dari kenaikan biaya bahan bakar.

Futures minyak mentah telah naik 66% sejak awal perang. Dan masalah ini bisa menjadi lebih buruk jika pemerintahan Trump gagal menjamin transit yang aman di Selat Hormuz, sebuah titik kritis yang bertanggung jawab atas sekitar 20% pengiriman minyak dan gas alam global. Carnival menghabiskan sekitar $1,8 miliar untuk biaya bahan bakar sepanjang tahun 2025, dan investor harus mengharapkan pengeluaran ini meningkat dalam beberapa kuartal mendatang, yang berpotensi menekan laba dan arus kas.

Harga minyak yang tinggi juga bisa memicu inflasi, yang dapat merugikan daya beli konsumen dan menyebabkan Federal Reserve menaikkan suku bunga. Ini akan menyulitkan Carnival untuk melakukan refinancing utang jangka panjang sebesar $24 miliar dengan syarat yang paling menguntungkan.

Apakah Carnival saham pembuat jutawan?

Carnival terbukti cukup tahan terhadap kelemahan konsumen di sektor hiburan dan perhotelan, yang seharusnya membuatnya menarik bagi investor jangka panjang yang ingin cara andal untuk bertaruh pada bagian ekonomi ini. Namun, saat ini risiko membeli saham ini tampaknya meningkat karena beban utang yang besar dan paparan terhadap kenaikan biaya bahan bakar. Carnival tampaknya tidak akan menjadi saham pembuat jutawan dalam waktu dekat.