Studi dan Analisis Klasifikasi Dana Indeks Saham Pasif di Bidang Teknologi Digital

Teknologi digital merupakan bidang investasi penting di pasar saham, dengan jumlah perusahaan tercatat yang sangat banyak. Bidang ini terus muncul tema investasi baru, seperti dari sirkuit terintegrasi ke chip, dari komputer ke perangkat lunak, dari internet ke internet of things (IoT), dari big data ke komputasi awan, dari kecerdasan buatan ke robot, dan seterusnya. Setiap munculnya tema baru ini akan mendorong peluncuran produk dana baru.

Namun, dari sudut pandang klasifikasi industri, standar klasifikasi yang berbeda memiliki perbedaan dalam pengkategorian perusahaan. Misalnya, dalam klasifikasi standar nasional, industri manufaktur dibagi menjadi “Industri pembuatan perangkat komputer, komunikasi, dan elektronik lainnya”, serta “Industri transmisi informasi, perangkat lunak, dan layanan teknologi informasi”, yang kemudian membagi lagi menjadi kategori seperti “Perangkat lunak dan layanan teknologi informasi”, “Internet dan layanan terkait” dan lain-lain. Sedangkan klasifikasi Wenwan yang umum digunakan menggabungkan bidang terkait menjadi industri tingkat satu “Komputer”, dan chip serta lainnya masuk ke sub-industri “Elektronik” tingkat satu. Karena klasifikasi industri cukup kompleks dan belum ada standar tunggal, saat melakukan investasi indeks, seringkali sulit membedakan, bahkan tidak tahu harus mulai dari mana.

Untuk itu, berdasarkan perkembangan hotspot industri saat ini, kami membagi dana indeks pasif saham bidang teknologi digital menjadi delapan kategori berikut:

1. Inovasi dan Teknologi Informasi (Xinchuang & IT)

2. Komputer dan Perangkat Lunak

3. Informasi Elektronik

4. Teknologi Komunikasi

5. Internet dan IoT

6. Big Data dan Komputasi Awan

7. Kecerdasan Buatan

8. Robot

Data statistik menunjukkan bahwa dalam dana indeks pasif saham bidang teknologi digital, terdapat 152 ETF, meskipun jumlah ini kurang dari se sepertiga dari total produk, namun total skala mencapai 2819,34 miliar yuan, yang menyumbang 85,48% dari total skala, dan merupakan produk yang perlu diperhatikan oleh investor. LOF pernah menjadi hotspot pasar beberapa tahun lalu, saat ini perhatian terhadapnya secara bertahap menurun, hanya pelanggan dengan kebutuhan khusus yang dapat mempertimbangkan.

Jumlah dana konvensional di luar pasar (OTC) sebanyak 84, dengan total skala 13,627 miliar yuan, rata-rata per dana sekitar 162 juta yuan, menunjukkan bahwa banyak dana mini yang ada, sehingga investor harus berhati-hati dalam memilih. Dana penghubung ETF sebanyak 241, dengan skala 76,689 miliar yuan. Dana ini terutama melayani kelompok pelanggan tertentu, seperti pelanggan institusi yang tidak dapat melakukan transaksi di pasar dalam, investor ritel yang tidak memenuhi persyaratan minimum investasi ETF, dan pelanggan yang melakukan alokasi jangka pendek.

Dalam memilih dana konvensional OTC dan dana penghubung ETF, biaya layanan penjualan menjadi fokus utama. Jika periode kepemilikan singkat, lebih cocok memilih produk K, sedangkan jika periode lebih panjang, disarankan memilih produk A; bagian saham D/E/I biasanya tidak ditujukan untuk investor umum dan umumnya tidak dipertimbangkan. Saat memilih produk dana seperti ini, investor dapat menyaring berdasarkan kategori detail, biaya kepemilikan, skala produk, likuiditas, dan kebutuhan alokasi untuk menemukan produk yang paling sesuai.

I. Inovasi dan Teknologi Informasi

Industri inovasi dan teknologi informasi berfokus pada kendali teknologi utama secara mandiri, mencakup seluruh rantai industri dari perangkat lunak dasar hingga keamanan informasi. Industri ini menitikberatkan pada substitusi domestik sistem operasi, basis data, dan perangkat lunak dasar lainnya, serta mencakup layanan teknologi informasi, solusi keamanan informasi, dan bidang inovasi teknologi informasi generasi baru di STAR Market. Melalui terobosan teknologi dan kolaborasi industri, membangun sistem teknologi yang mandiri dan dapat dikendalikan untuk mendukung ekonomi digital, serta menjamin keamanan dan kestabilan operasional infrastruktur informasi penting.

Dari evolusi nama, konsep teknologi informasi muncul dalam berbagai periode dengan konsep baru. Pada Juni 2011, Pengelola Dana China (招商基金) menerbitkan ETF TMT50 pertama di pasar (159909), saat itu bidang teknologi, media, dan telekomunikasi (Technology, Media, Telecom) menjadi hotspot pasar; pada 2014, Pengelola Dana JingShun ChangCheng (景顺长城基金) menerbitkan TMT ETF (512220), dan Zhongxin Baocheng Fund (中信保诚基金) menerbitkan TMT LOF (013122). Seiring perkembangan bidang ini, ketiga konsep tersebut secara bertahap berkembang secara independen. Pada 2014, Pengelola Dana Penghua (鹏华基金) meluncurkan LOF bidang informasi (160626); pada 2015, Pengelola Dana Nanfang (南方基金) meluncurkan ETF bidang teknologi informasi (512330), dan Guangfa Fund (广发基金) meluncurkan ETF bidang teknologi informasi (159939). Meskipun ketiga produk ini semuanya bernama “teknologi informasi”, mereka mengikuti indeks yang berbeda.

Antara 2022 dan 2024, produk dana bidang inovasi teknologi dan keamanan informasi mulai masuk pasar secara bertahap; dari September 2023 hingga April 2024, selama lebih dari setengah tahun, telah diterbitkan 7 produk ETF inovasi teknologi (Xinchuang ETF). Oleh karena itu, dalam penetapan klasifikasi, ketiga kategori teknologi informasi, TMT, dan Xinchuang digabungkan dan menggunakan nama hotspot saat ini “Inovasi dan Teknologi Informasi”.

Dalam kategori ini, terdapat 17 ETF dengan total skala 640,7 juta yuan; 4 LOF (termasuk 4 di pasar dalam dan 4 di pasar luar), dengan skala 706,2 juta yuan; 4 produk konvensional, skala 83 juta yuan; dan 25 dana penghubung, skala 2,649 miliar yuan. Produk non-penghubung sebanyak 29 dana, tanpa termasuk dana penghubung, total skala 7,25 miliar yuan, dengan ETF menyumbang 88,37%. Produk terbesar adalah Guangfa Fund IT ETF (15999), dengan skala 1,618 miliar yuan.

1.1 Teknologi Informasi dan Keamanan Informasi
Industri subkategori teknologi informasi meliputi layanan teknologi informasi dan manufaktur perangkat elektronik. Industri ini didorong oleh teknologi informasi sebagai kekuatan utama, menyediakan dukungan teknologi lengkap dari perangkat keras hingga perangkat lunak untuk berbagai industri, termasuk solusi TI, layanan pemeliharaan sistem, dan pasokan perangkat elektronik, menjadi kekuatan pendukung dasar perkembangan ekonomi digital.

Ada 5 ETF yang bernama “teknologi informasi” atau “keamanan informasi”, dan 2 LOF (dihitung berdasarkan kategori saham) (total 6), serta 3 dana penghubung (dihitung berdasarkan kategori saham) (total 7). Total skala ETF dan LOF adalah 2,917 miliar yuan, dengan ETF terbesar adalah Guangfa Fund IT ETF (159939), sebesar 1,618 miliar yuan.

Dari segi biaya, semua ETF dan dana penghubung ETF memiliki biaya manajemen dan biaya kustodian sebesar 0,5%+0,1%; semua LOF memiliki biaya manajemen dan biaya kustodian sebesar 1%+0,2%; biaya layanan penjualan tertinggi adalah 0,4%, terkait dua produk; biaya layanan penjualan Guangfa Fund 022106 adalah 0,01%.

1.2 Xinchuang
“Xinchuang” adalah singkatan dari industri inovasi aplikasi teknologi informasi, merupakan strategi nasional China untuk menghadapi kompetisi teknologi global dan tantangan keamanan informasi. Tujuannya adalah mencapai substitusi domestik di bidang teknologi informasi penting melalui R&D mandiri, membangun ekosistem industri digital yang mandiri dan dapat dikendalikan, dan lahirnya STAR Market dalam konteks ini.

Pada Mei 2022, dua dana ETF Xinchuang diluncurkan oleh Jiashu Fund dan Hu’an Fund, mengikuti indeks teknologi generasi baru di STAR Market (000682). Setelah itu, secara bertahap, 10 ETF Xinchuang dan 2 dana reguler Xinchuang (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 4) diterbitkan, meskipun skala keseluruhan produk ini kecil, totalnya sekitar 3,275 miliar yuan. Ada 8 dana penghubung Xinchuang (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 16), total skala 652 juta yuan.

Dari segi biaya, kecuali Hu’an Fund 588260 dan Morgan Asset Management 588770 yang memiliki biaya manajemen dan kustodian sebesar 0,15%+0,05%, produk lainnya memiliki biaya sebesar 0,5%+0,1%, yang merupakan standar untuk kategori ini; biaya layanan penjualan produk C berkisar antara 0,2%-0,3%, perbedaan antar produk kecil.

1.3 TMT
Industri TMT adalah bidang integrasi teknologi (Technology), media (Media), dan telekomunikasi (Telecommunications). Industri ini mengintegrasikan teknologi, media, dan sumber daya telekomunikasi melalui inovasi lintas bidang, mendorong penyebaran konten digital, interaksi informasi, dan penerapan teknologi yang terus meningkat, menjadi bentuk integrasi industri penting di era ekonomi digital.

ETF pertama TMT masuk pasar pada 2011, dan sejak itu TMT secara bertahap menjadi salah satu arah investasi utama di pasar, meskipun jumlah produk terkait relatif sedikit. Saat ini, ada 2 ETF dan 1 LOF (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 2), total skala 944 juta yuan, dengan dua ETF masing-masing sekitar 400 juta yuan; satu dana penghubung (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 2), skala 311 juta yuan.

II. Komputer dan Perangkat Lunak

Industri komputer dan perangkat lunak adalah pendukung inti ekonomi digital, mencakup tiga bidang utama: manufaktur perangkat keras komputer, layanan perangkat lunak, dan aplikasi fintech. Hardware meliputi pengembangan dan produksi server, perangkat komputer utama; layanan perangkat lunak meliputi pengembangan aplikasi, integrasi sistem; fintech fokus pada penyediaan perangkat lunak, teknologi pembayaran, dan sistem pengendalian risiko untuk lembaga keuangan, membentuk ekosistem industri “hardware sebagai dasar, perangkat lunak sebagai jiwa, dan penerapan di lapangan”.

Dari sudut pandang industri, kategori komputer lebih menitikberatkan pada hardware dan manufaktur, sedangkan perangkat lunak lebih pada layanan dan produk perangkat lunak. Oleh karena itu, klasifikasi standar nasional membagi keduanya ke dalam dua kategori, sementara klasifikasi Wenwan menggabungkan dan membedakan di sub-kategori tingkat dua. Berdasarkan bisnis perusahaan tercatat, sebagian besar bisnis dapat dibedakan secara jelas, tetapi seiring perkembangan bisnis, beberapa perusahaan mulai melakukan crossover, hardware melakukan banyak bisnis perangkat lunak, dan perusahaan perangkat lunak juga terlibat dalam hardware atau sistem integrasi.

Dari sudut pandang produk dana, dana indeks pasif mengikuti indeks tertentu, dan analisis gabungan dari indeks tema komputer (930651) dan indeks layanan perangkat lunak (930601) menunjukkan bahwa pergerakan keduanya sangat tinggi korelasinya, sehingga diklasifikasikan sebagai satu kategori. Selain itu, bidang fintech terutama menyediakan layanan teknologi untuk lembaga keuangan, logika dasar sangat cocok dengan bidang komputer dan perangkat lunak, dan juga mencakup beberapa perusahaan keamanan informasi, sehingga juga termasuk dalam kategori besar komputer dan perangkat lunak.

Dalam kategori ini, terdapat 14 ETF, 2 LOF, 10 produk konvensional, dan 29 dana penghubung, dengan total skala 18,426 miliar yuan, ETF menyumbang 95,85%.

2.1 Komputer
Sub-industri komputer terutama meliputi pengembangan dan produksi perangkat keras utama seperti server dan perangkat komputer. Industri ini fokus pada inovasi teknologi dan manufaktur perangkat keras komputer, menyediakan dukungan hardware penting untuk berbagai aplikasi teknologi informasi, termasuk perangkat komputasi, penyimpanan, dan perangkat jaringan.

Ada 3 ETF kategori komputer, 2 produk konvensional, dan 7 dana penghubung, dengan total skala 7,277 miliar yuan, dan dana penghubung terbesar adalah Tianhong Fund Computer ETF (159998) sebesar 3,308 miliar yuan (per 24 Agustus 2025, skala 3,726 miliar yuan).

Biaya manajemen semua produk ini adalah 0,5%, dan biaya kustodian 0,1%, tetapi biaya layanan penjualan berbeda-beda.

2.2 Perangkat Lunak
Industri layanan perangkat lunak meliputi pengembangan perangkat lunak aplikasi dan integrasi sistem. Industri ini fokus pada pengembangan dan layanan berbagai produk perangkat lunak, menyediakan sistem operasi, perangkat lunak aplikasi, dan solusi integrasi sistem untuk mendorong transformasi digital berbagai industri.

Produk dana yang bernama perangkat lunak relatif terbatas dalam skala. Ada 8 ETF dengan total skala 5,565 miliar yuan (华夏基金159256 baru didirikan dan belum termasuk dalam statistik skala), dengan 嘉实基金软件ETF (159852) mencapai 3,195 miliar yuan; 4 produk konvensional (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 8), skala 623 juta yuan, total skala 6,187 miliar yuan; dan 7 dana penghubung (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 16), total skala 2,098 miliar yuan.

Biaya manajemen dan kustodian umumnya sama, 0,5%+0,1%; biaya layanan penjualan antar kategori saham berbeda cukup besar, misalnya 招商基金018386 memiliki biaya penjualan 0,4%, relatif tinggi, sementara 嘉实基金021861 hanya 0,1%, sehingga investor dapat membandingkan dan memilih.

2.3 Fintech
Fintech mencakup berbagai bidang seperti pialang online, teknologi keuangan, pembayaran mobile. Industri ini mengintegrasikan teknologi informasi dan bisnis keuangan secara mendalam, menyediakan perangkat lunak, teknologi pembayaran, dan sistem pengendalian risiko untuk lembaga keuangan, mendorong peningkatan layanan keuangan secara digital dan cerdas.

Fintech pernah menjadi hotspot pasar tertentu, selama 2020-2021, pasar meluncurkan 3 ETF fintech dan 1 LOF (termasuk bagian C di luar pasar), total skala 7,229 miliar yuan. Karena komponen saham indeks yang dilacak sangat mirip dengan bidang komputer dan perangkat lunak, produk ini diklasifikasikan ke dalam kategori ini. Di antaranya, 华宝基金金融科技ETF (159851) skala 5,731 miliar yuan; 3 dana penghubung (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 6), total skala 2,896 miliar yuan, dengan dana penghubung 华宝基金 mencapai 2,131 miliar yuan.

III. Informasi Elektronik

Industri informasi elektronik menunjukkan karakter rantai industri lengkap dari “dukungan teknologi hulu—integrasi manufaktur menengah—aplikasi di hilir”. Hulu meliputi bahan semikonduktor, komponen presisi, dan peralatan produksi inti yang membentuk penghalang teknologi tertinggi; bagian tengah fokus pada pembuatan wafer, pengemasan dan pengujian sirkuit terintegrasi, serta pengolahan panel display; hilir memperluas ke elektronik konsumen, komunikasi 5G, kendaraan energi baru, dan berbagai aplikasi lainnya, mendorong peningkatan performa dan inovasi bentuk produk akhir melalui iterasi teknologi.

Bidang informasi elektronik selanjutnya dibagi menjadi tiga kategori utama: elektronik komprehensif, elektronik konsumen, dan semikonduktor.

3.1 Elektronik Komprehensif
Dana elektronik memiliki karakteristik zaman. Pada 2020, pasar menerbitkan 3 ETF elektronik dan 1 LOF elektronik, dan sejak itu tidak ada produk baru. Total skala produk ini adalah 2,074 miliar yuan, dengan ETF elektronik Tianhong Fund (159997) sebesar 1,261 miliar yuan.

Dari segi biaya, sebagian besar produk memiliki biaya manajemen dan kustodian sebesar 0,5%+0,1%; perlu dicatat bahwa LOF dari Wenwan Lingxin ini memiliki biaya manajemen dan kustodian yang sama dengan ETF.

3.2 Elektronik Konsumen
Industri elektronik konsumen meliputi pengembangan dan produksi berbagai produk elektronik konsumen. Fokusnya pada ponsel pintar, perangkat wearable, realitas virtual, dan perangkat terminal lainnya serta komponen utama mereka, melalui inovasi teknologi terus meningkatkan performa produk dan pengalaman pengguna, memenuhi kebutuhan beragam pengguna akan perangkat terminal pintar.

Dana elektronik konsumen lebih menitikberatkan pada komponen perangkat elektronik. Selain itu, ada satu ETF realitas virtual (VR) yang mengikuti indeks terkait teknologi VR, skala kecil, dan komponennya sangat mirip dengan kategori elektronik konsumen, sehingga sementara diklasifikasikan sebagai elektronik konsumen.

Secara spesifik, ada 6 ETF dengan total skala 3,047 miliar yuan, di mana 华夏基金消费电子ETF (159732) sebesar 1,962 miliar yuan; 2 produk konvensional (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 4), skala 520 juta yuan; 5 dana penghubung (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 11), skala 702 juta yuan.

Dari segi biaya, 易方达消费电子ETF (562950) memiliki biaya manajemen dan kustodian sebesar 0,15%+0,05%; 博时国证消费电子主题指数发起式A/C (020983/020984) sebesar 0,2%+0,08%; sisanya 0,5%+0,1%. Biaya layanan penjualan 平安基金015895 adalah 0,4%, tertinggi di kategori ini.

3.3 Semikonduktor
Industri semikonduktor adalah fondasi utama industri informasi elektronik. Meliputi desain chip, manufaktur, pengemasan dan pengujian, serta R&D bahan dan peralatan semikonduktor, menyediakan komponen utama untuk perangkat elektronik, menjadi bidang kunci inovasi teknologi informasi.

Kategori ini terkait dengan tiga nama: chip, semikonduktor, dan sirkuit terintegrasi. Dari analisis tren indeks, pergerakan ketiganya sangat mirip, sehingga digabungkan menjadi satu kategori “Semikonduktor”.

Pada 8 Mei 2019, Pengelola Dana Guolian (国联安基金) meluncurkan ETF semikonduktor (512480); pada 16 Mei 2019, Pengelola Dana Guotai (国泰基金) meluncurkan ETF chip (512760), keduanya adalah produk pertama di bidang ini. Pada April 2020, Pengelola Dana Penghua meluncurkan ETF semikonduktor (159813), dan hingga akhir 2022, tiga ETF semikonduktor lainnya baru masuk pasar. Dana chip terus bertambah setiap tahun, terutama ETF chip inovasi teknologi (科创芯片ETF), yang sudah memiliki 9 produk, dan tren segmentasi muncul, seperti ETF perangkat chip, ETF perusahaan chip terkemuka, ETF chip 50, dan lain-lain. Dana sirkuit terintegrasi termasuk kategori kecil, hanya satu dari Jiashi dan satu dari Guotai, total skala 202 juta yuan.

Dari segi biaya, sebagian besar dana memiliki biaya manajemen dan kustodian sebesar 0,5%+0,1%; beberapa dana seperti 南方基金159325、易方达516350、汇添富516920、华安基金588290 memiliki biaya 0,15%+0,05%, sisanya sedikit berbeda tetapi pengaruhnya kecil terhadap biaya keseluruhan.

Dalam hal skala dan jumlah, terdapat 36 ETF, 2 LOF, 20 produk konvensional, total 53 dana; ETF menyumbang skala 1124,01 miliar yuan dari total 1151,01 miliar yuan, dengan ETF mendominasi 97,65%; 57 dana penghubung dengan skala 327,06 miliar yuan. Empat produk memiliki skala lebih dari 100 miliar yuan, yaitu 嘉实基金科创芯片ETF (588200) sebesar 278,06 miliar yuan, 华夏基金芯片ETF (159995) sebesar 254,21 miliar yuan, 国联安基金半导体ETF (512480) sebesar 237,28 miliar yuan, dan 国泰基金芯片ETF (512760) sebesar 114,74 miliar yuan. Keempat produk ini total skala 884,28 miliar yuan, sekitar 75,47% dari total skala kategori ini.

（1）Semikonduktor
Ada 12 ETF kategori semikonduktor, total skala 34,266 miliar yuan, termasuk 国联安半导体ETF (512480) sebesar 23,728 miliar yuan dan 鹏华基金159813 sebesar 5,2 miliar yuan; 4 dana konvensional, total skala hanya 299 juta yuan; 16 dana penghubung (termasuk 2 yang baru didirikan per 1 Agustus 2025, belum termasuk dalam statistik), skala 5,122 miliar yuan.

Biaya, mayoritas dana memiliki biaya manajemen dan kustodian sebesar 0,5%+0,1%; 南方基金159325、易方达516350、汇添富516920、华安基金588290 memiliki biaya 0,15%+0,05%, sisanya sedikit berbeda tetapi pengaruhnya kecil.

（2）Chip
Jumlah ETF di bidang ini paling banyak, sebanyak 19 produk, total skala 77,934 miliar yuan, termasuk 3 produk skala lebih dari 100 miliar yuan, yaitu 嘉实基金科创芯片ETF (588200) sebesar 278,06 miliar yuan (per 27 Agustus 2025, skala 342,1 miliar yuan), 华夏基金芯片ETF (159995) sebesar 254,2 miliar yuan (per 27 Agustus 2025, skala 272,56 miliar yuan), dan 国泰基金芯片ETF (512760) sebesar 114,74 miliar yuan (per 27 Agustus 2025, skala 115,6 miliar yuan). Fenomena konsentrasi produk unggulan cukup umum di ETF ini.

Dari indeks yang dilacak, 9 ETF mengikuti indeks terkait STAR Market, total skala 33,05 miliar yuan, lebih dari setengah dari total industri ini, dan ETF terbesar adalah STAR Market Chip ETF (588200), sehingga pasar segmentasi ini diperkirakan akan berkembang pesat di masa depan.

Biaya, 易方达516350、汇添富基金516920、华安基金588290 memiliki biaya manajemen 0,15%, biaya kustodian 0,05%, sisanya umumnya 0,5% dan biaya kustodian 0,1% atau lebih rendah.

6 ETF kategori chip konvensional (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 12), total skala 2,4 miliar yuan, semuanya adalah dana inisiatif, dan biaya mereka umumnya sama, kecuali satu produk 华宝基金 yang biaya manajemen dan kustodian sebesar 0,3%+0,08%.

Dana penghubung kategori chip sebanyak 37 dana (dihitung menjadi 16 dana gabungan), total skala 27,536 miliar yuan, biaya manajemen umumnya sama dengan dana utama terkait. Di antaranya, 华夏基金华夏国证半导体芯片ETF联接 (008887/008888) gabungan skala 12,262 miliar yuan, lebih dari setengah total dana penghubung; 国泰基金008281/008282 skala 3,94 miliar yuan; 嘉实基金017469/017470 skala 3,844 miliar yuan; sisanya skala relatif kecil.

（3）Sirkuit Terintegrasi
ETF yang bernama sirkuit terintegrasi sebanyak 2 produk, total skala 202 juta yuan; dana penghubung 4 produk, skala 48 juta yuan, sehingga kategori ini digabungkan ke kategori semikonduktor.

IV. Teknologi Komunikasi

Industri teknologi komunikasi berfokus pada pembangunan infrastruktur informasi generasi baru dan iterasi teknologi, dengan 5G sebagai kekuatan pendorong utama, mencakup manufaktur perangkat komunikasi, layanan komunikasi, dan R&D teknologi terkait. Industri ini meliputi pengembangan dan produksi stasiun dasar 5G, modul optik, serta perangkat komunikasi utama lainnya, serta layanan komunikasi yang disediakan operator telekomunikasi, dan inovasi teknologi komponen inti seperti perangkat RF. Mendukung peningkatan teknologi dari 3G/4G ke 5G dan penerapan skenario, menjadi “jaringan saraf” ekonomi digital.

Menggabungkan bidang komunikasi, 5G, dan telekomunikasi menjadi satu kategori “Teknologi Komunikasi”. Alasan utamanya adalah, sebagai dasar teknologi informasi, industri ini mengalami iterasi cepat, dari 3G, 4G ke 5G dan 5G+, dari kabel ke nirkabel, dan dari komunikasi serat optik, meskipun terjadi perubahan teknologi besar, pemain utama industri tetap stabil; tujuannya adalah mencapai komunikasi yang lebih cepat dan lebih nyaman, serta mendukung lebih banyak skenario aplikasi di jaringan komunikasi.

Ada 11 ETF kategori komunikasi, termasuk 3 yang mengandung “5G”, dan 1 yang secara jelas menandai “Perangkat Komunikasi” (富国基金通信设备ETF (159583)), total skala 11,589 miliar yuan. Di antaranya, 华夏基金 5G通信ETF (515050) skala 6,74 miliar yuan, dan 国泰基金通信ETF (515880) skala 2,7 miliar yuan.

4 dana konvensional kategori komunikasi (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 8), total skala 431 juta yuan, termasuk 东财通信A/C (008326/008327) skala 338 juta yuan.

24 dana penghubung kategori komunikasi, total skala 5,907 miliar yuan, termasuk 华夏中证5G通信主题ETF联接A/C/D skala 3,913 miliar yuan.

V. Internet dan IoT

Industri internet dan IoT membangun ekosistem digital “koneksi virtual + persepsi nyata”. Bidang internet berfokus pada layanan platform seperti e-commerce, media sosial, dan komputasi awan, mencakup ekosistem layanan internet lintas pasar; bidang IoT meliputi perangkat keras seperti sensor dan modul IoT, serta aplikasi layanan seperti perangkat keras pintar dan platform IoT, melalui model “platform pemberdayaan + perangkat saling terhubung”, mewujudkan integrasi mendalam antara teknologi digital dan ekonomi nyata. Dibandingkan dengan bidang internet, IoT termasuk bidang niche.

Indeks perusahaan akan meluncurkan indeks baru sesuai dinamika perkembangan industri dan secara berkala menyesuaikan komponen sahamnya. Pasar awal memiliki indeks internet, setelah muncul konsep IoT, kemudian muncul indeks IoT, dan kedua indeks ini komposisinya sangat mirip, sehingga keduanya digabungkan ke dalam satu kategori.

5.1 Internet
Layanan internet berfokus pada platform e-commerce, media sosial, dan komputasi awan. Industri ini menyediakan berbagai layanan daring melalui platform internet, termasuk e-commerce, hiburan sosial, dan komputasi awan, membangun ekosistem layanan internet lintas bidang.

Ada 11 ETF kategori internet (termasuk Penghua Fund Industrial Internet ETF (159778)), di mana 港股通互联网ETF (159280) dari 富国基金 didirikan baru pada 6 Agustus 2025 dan belum termasuk statistik skala. Produk lainnya, 10 ETF, total skala 55,445 miliar yuan, dengan 富国基金港股通互联网龙头ETF (159792) sebesar 4,799 miliar yuan, menyumbang 86% dari total ETF kategori ini, konsentrasi tinggi. ETF ini mengikuti indeks terkait Hong Kong Stock Connect dan Shanghai-Hong Kong Stock Connect, ada 10 produk; satu ETF Penghua Fund Industrial Internet ETF (159778) skala hanya 0,53 miliar yuan.

Produk konvensional termasuk satu produk khusus, yaitu 大成基金大成中证360互联网+指数A/C (002236/003359), yang sebenarnya memilih saham secara online dan tidak termasuk dalam kategori dana internet yang dibahas ini.

Dana penghubung (LOF) sebanyak 3 produk (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 6), total skala 546 juta yuan. Biaya manajemen 1%, biaya kustodian 0,2%, dan biaya layanan penjualan sekitar 1,5% (misalnya Penghua Fund 015676), cukup tinggi dibanding dana aktif lainnya, mungkin mempengaruhi pertumbuhan skala.

Produk konvensional lainnya sebanyak 5 dana (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 9), termasuk dana yang baru didirikan per 15 Agustus 2025, skala 2,016 miliar yuan, dengan produk utama seperti 大成中证360互联网+指数 (002236/003359) sebesar 1,639 miliar yuan. Total skala ketiga kategori ini mencapai 58 miliar yuan, dengan 80% terkonsentrasi pada satu produk utama, menunjukkan efek kepemimpinan yang jelas.

Pada 2021, pasar menerbitkan 7 ETF IoT, skala keseluruhan kecil; untuk meningkatkan skala, berbagai manajer dana kemudian menerbitkan 4 dana penghubung (dihitung menjadi 8). Karena komposisi indeks IoT sangat mirip dengan indeks internet, kemungkinan besar tidak akan ada ETF IoT baru dalam waktu dekat.

Dana penghubung (LOF) sebanyak 5 produk (dihitung menjadi 12), total skala 7,759 miliar yuan, di mana dana penghubung dari 富国基金 skala 6,861 miliar yuan.

5.2 IoT
Industri IoT meliputi perangkat keras seperti sensor dan modul IoT, serta layanan aplikasi seperti perangkat pintar dan platform IoT. Melalui kolaborasi perangkat sensing, transmisi jaringan, dan layanan platform, industri ini mewujudkan koneksi semua benda, mendorong penerapan di bidang rumah pintar dan industri IoT.

Pada 2021, pasar menerbitkan 7 ETF IoT, skala kecil; kemudian, berbagai manajer dana menerbitkan 4 dana penghubung (dihitung menjadi 8). Hingga saat ini, total skala ETF IoT hanya 474 juta yuan. Pada 9 Mei 2025, 南方基金 meluncurkan dana penghubung terkait, skala 474 juta yuan, sementara ETF terkait (159896) hanya 150 juta yuan, diduga sebagian besar dana belum sepenuhnya masuk ke ETF terkait.

VI. Big Data dan Komputasi Awan

Industri big data dan komputasi awan mengikuti logika industri “infrastruktur—layanan platform—aplikasi skenario”. Meliputi pembangunan infrastruktur cloud (IaaS), platform layanan (PaaS), dan perangkat lunak layanan (SaaS). Industri ini mencakup pembangunan infrastruktur cloud, penyimpanan dan analisis big data, serta solusi ekonomi digital, melalui virtualisasi dan komputasi terdistribusi, menyediakan dukungan komputasi yang fleksibel dan layanan pengolahan data untuk berbagai sektor seperti keuangan, kesehatan, pendidikan, dan lain-lain, menjadi alat kunci transformasi digital.

Dalam kategori ini, konsep terkait komputasi awan dan big data sering muncul bersamaan. Ada 8 ETF yang mengikuti indeks terkait cloud computing dan big data (seperti 中证云计算与大数据主题指数 (930851)), termasuk 7 ETF bernama “cloud computing”, dan 1 ETF bernama “big data ETF” (159739). Ada 1 LOF yang mengikuti indeks yang sama, termasuk bagian C di luar pasar.

Dari segi biaya, 融通基金云计算LOF (161628) memiliki biaya manajemen 1% dan biaya kustodian 0,2%, paling tinggi; 易方达云计算ETF (516510), 华夏基金云计算50ETF (516630) keduanya biaya 0,15%+0,05%; produk lainnya umumnya 0,5% dan biaya kustodian 0,1%.

Dari skala, kecuali produk baru dari 汇添富 (159273) yang didirikan Juli 2025 dan belum termasuk statistik, produk lain memiliki total skala 6,682 miliar yuan, dengan 易方达 terkait skala 3,249 miliar yuan, hampir 50% dari total. Produk konvensional hanya 1 dana (dihitung menjadi 2), skala 310 juta yuan.

Dari segi biaya, biaya manajemen dan kustodian relatif kecil, tetapi biaya layanan penjualan berbeda cukup besar; misalnya, bagian C dari 融通基金 memiliki biaya total 1,6%, cukup tinggi.

Produk penghubung terkait berjumlah 8 dana (dihitung menjadi 17), total skala 2,982 miliar yuan. Biaya manajemen umumnya 0,5%, kecuali 易方达 (017853/017854) dan 招商基金 (021716/021717) yang 0,15%; biaya layanan penjualan berkisar 0,1%-0,3%.

6.2 Big Data
ETF big data sebanyak 3 produk, total skala 2,823 miliar yuan, termasuk 富国基金大数据ETF (515400) sebesar 2,287 miliar yuan; dana penghubung sebanyak 2 produk (dihitung menjadi 5), total skala 427 juta yuan.

6.3 Ekonomi Digital
Ekonomi digital merupakan bidang yang sedang menjadi perhatian pasar dalam beberapa tahun terakhir, tetapi standar pengklasifikasian perusahaan terkait ekonomi digital belum terbentuk secara seragam. Saat ini, ada 6 ETF, 1 produk reguler, dan 2 dana penghubung di bidang ini, total skala 2,22 miliar yuan, termasuk dana penghubung skala 266 juta yuan. Tren perkembangan bidang ini masih perlu diamati lebih lanjut.

VII. Kecerdasan Buatan

Industri kecerdasan buatan menunjukkan rantai inovasi “terobosan teknologi dasar—dukungan perangkat inti—penerapan di skenario”. Tingkat dasar fokus pada R&D algoritma AI dan inovasi teknologi; tingkat inti meliputi pengembangan dan produksi chip AI dan perangkat kunci lainnya; tingkat aplikasi meliputi layanan pelanggan pintar, kendaraan otomatis, perangkat pintar, dan berbagai skenario lainnya. Melalui kolaborasi “algoritma + data + daya komputasi”, mendorong teknologi AI dari laboratorium menuju penerapan komersial, menjadi salah satu arah inovasi dengan pertumbuhan tercepat di bidang teknologi digital.

AI adalah bidang yang berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir. Pada April 2017, 融通基金 meluncurkan LOF AI pertama (161631.SZ); pada 2019, 平安基金, 华夏基金, 华富基金 masing-masing meluncurkan 1 ETF AI; pada Juli 2020, 易方达基金 meluncurkan ETF AI (159819), yang saat ini skala mencapai 16,579 miliar yuan (per 31 Agustus 2025, skala 24,761 miliar yuan), menunjukkan perhatian pasar yang tinggi terhadap produk ini. Pada 2025, banyak produk dana terkait AI baru bermunculan, termasuk 13 ETF dan 4 produk reguler (dihitung menjadi 9 kategori saham), beberapa produk baru karena baru didirikan, belum memiliki data operasional setengah tahunan.

ETF yang diluncurkan awalnya mengikuti seluruh pasar perusahaan terkait AI, produk baru lebih membatasi pada perusahaan STAR Market atau ChiNext. Hingga saat ini, total skala produk ini mencapai 40,819 miliar yuan.

Karena dana publik dilaporkan kuartalan, sebagai objek pengamatan, per 30 Juni 2025, terdapat 16 ETF AI dengan total skala 37,803 miliar yuan; per 31 Agustus 2025, jumlah ETF ini meningkat menjadi 20 dan skala menjadi 68,923 miliar yuan, dalam dua bulan, skala bertambah 31,1 miliar yuan, menjadi bidang utama pasar.

Dari segi biaya, 3 produk memiliki biaya 0,15% (termasuk produk 易方达 terbesar), 1 produk 0,4%, sisanya 0,5%; biaya kustodian, 4 produk 0,05%, sisanya 0,1%. LOF dari 融通基金 memiliki biaya total tertinggi yaitu 0,8%+0,15%.

Struktur biaya dana penghubung serupa dengan dana utama terkait, bagian C, E, dan I memiliki biaya layanan penjualan berkisar 0,1%-0,3%, perbedaan kecil.

VIII. Robot

Industri robot membentuk rantai industri lengkap dari “komponen inti hulu—pembuatan badan tengah—integrasi sistem dan layanan hilir”. Hulu meliputi reduktor, sistem servo, pengendali, dan komponen utama lainnya yang membentuk penghalang teknologi tertinggi; bagian tengah fokus pada desain dan pembuatan robot industri dan robot layanan; hilir menyediakan layanan integrasi sistem dan pemeliharaan sesuai kebutuhan industri otomotif, elektronik, medis, dan lain-lain, melalui “pembuatan presisi + kendali cerdas”, menggabungkan inovasi manufaktur maju dan teknologi digital.

Robot adalah bidang yang berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, didorong oleh industri manufaktur dan teknologi informasi, dengan kecerdasan buatan sebagai teknologi inti. Bidang ini diperkirakan akan berkembang menjadi kategori besar tersendiri, mencakup visi, sensor, kecerdasan berbadan, robot profesional, robot umum, dan perangkat lunak terkait, saat ini sementara diklasifikasikan dalam bidang teknologi informasi.

ETF bidang robot berjumlah 11 produk, termasuk 6 yang didirikan dalam dua tahun terakhir, total skala 24,415 miliar yuan. Di antaranya, 华夏基金机器人ETF (562500) skala 14,471 miliar yuan, 天弘基金机器人ETF (159770) skala 5,834 miliar yuan; biaya manajemen dan kustodian seragam 0,5%+0,1%.

Produk konvensional sebanyak 7 dana (dihitung berdasarkan kategori saham menjadi 14), total skala 5,399 miliar yuan. Selain 国投瑞银 (021895/021896) yang biaya manajemen dan kustodian 0,3%, lainnya 0,5%; biaya layanan penjualan berbeda-beda.

Dana penghubung sebanyak 8 dana (dihitung menjadi 17), total skala 3,969 miliar yuan (termasuk 2 produk baru yang belum termasuk statistik), biaya manajemen dan kustodian sama, 0,5%+0,1%.

Kesimpulan

Sebagai bidang investasi inti di pasar saham, sektor teknologi digital memiliki jumlah perusahaan tercatat yang sangat besar, muncul tema investasi baru seperti dari chip ke AI, dari internet ke IoT, dan lain-lain, serta tidak ada standar klasifikasi industri yang seragam. Hal ini menyebabkan produk dana yang mengikuti industri ini terus berkembang dan diluncurkan, tetapi kurang pengelompokan yang jelas, sehingga menyulitkan investor dalam memilih. Untuk mengatasi hal ini, kami menggabungkan karakteristik komponen saham indeks yang dilacak, tren pergerakan, cakupan tema, tahap perkembangan industri, dan konsep hotspot teknologi informasi, dan membagi dana indeks pasif saham bidang teknologi digital secara sistematis ke dalam delapan kategori di atas, secara efektif menyelesaikan masalah pengklasifikasian dana yang kabur di bidang ini. Pendekatan ini menyediakan kerangka identifikasi produk yang jelas bagi investor, membantu mereka memilih produk yang sesuai berdasarkan preferensi biaya kepemilikan, kebutuhan alokasi, skala produk, dan likuiditas, serta menghindari risiko dana mini di luar pasar konvensional. Dengan demikian, dapat membantu investor memahami peluang investasi di bidang teknologi digital secara lebih jelas dan membuat keputusan investasi yang rasional. (Penulis｜Jian Research Institute, Penyunting｜Cai Pengcheng)

Untuk analisis mendalam dan wawasan eksklusif tentang pasar global, perusahaan multinasional, dan ekonomi China, silakan kunjungi situs resmi Barron’s China.