Kinerja meningkat drastis 10 kali lipat, valuasi pemimpin pasar masih di dasar? Samsung berkata: kelangkaan penyimpanan akan berlanjut hingga 2028!

Mengapa dana spekulatif + lembaga memilih berkumpul di atas 100 miliar untuk memilih: chip penyimpanan? [Taogu Ba]
Namun di balik ini banyak orang tidak memahami, apalagi berani mengambil langkah!
Hari ini setelah gelombang pasar meledak, semua orang pun terkejut dan kaget!

Kami sudah mengingatkan semua orang untuk bersiap-siap minggu lalu! Hari ini kita kembali melakukan pemikiran mendalam, mengapa kita berulang kali melakukan trading jangka menengah di chip penyimpanan!

1. Faktor utama yang mendorong ledakan chip penyimpanan saat ini (6 logika keras)

1. Kenaikan harga di bulan Maret semakin cepat: harga sudah memasuki “gelombang kenaikan utama”
   DRAM ：Harga kontrak Q1 meningkat 90%~95% dibandingkan bulan sebelumnya; DDR4 8Gb mainstream dari titik terendah 3,2 dolar AS tahun 2025 melonjak ke 15 dolar AS, kenaikan kumulatif +369%
   NAND Flash：Q1 meningkat 55%~60% dibandingkan bulan sebelumnya; Samsung langsung melaporkan +100% kepada Apple untuk LPDDR5X, Apple menerima
   Update terbaru bulan Maret: harga spot/kontrak terus melonjak, beberapa kali penyesuaian harga dalam satu bulan, kenaikan harga dari prediksi menjadi kenyataan
2. Penetapan Samsung: kekurangan hingga 2028, pasokan dikunci secara ketat

Samsung tegas: kekurangan memori baru berakhir pada 2028, rencana kapasitas sangat konservatif
Tiga produsen utama (Samsung/SK Hynix/Micron) stok hanya 3–5 minggu, sangat rendah secara historis; tidak ada satu pun pelanggan yang bisa mendapatkan pasokan penuh hingga 2026
Periode ekspansi: pembuatan wafer baru 1,5–2 tahun, pembangunan ruang bersih 8–12 bulan; tidak ada penambahan kapasitas signifikan sebelum akhir 2027
3. Standar pasar saham AS: raksasa penyimpanan terus mencapai rekor tertinggi, konsensus dana global
Micron: kapasitas HBM habis pada 2026, TAM mencapai 100 miliar dolar AS pada 2028; laporan keuangan Q3 kemungkinan besar melebihi ekspektasi
SanDisk: dalam 3 bulan terakhir +216,10%, harga saham 661,62 dolar AS, mencapai rekor tertinggi
Western Digital: laba bersih kuartal pertama tahun fiskal 2026 sebesar 1,182 miliar dolar AS, arus kas kuat
→ Dana asing membuktikan dengan uang nyata: penyimpanan adalah garis utama yang paling pasti di era AI

4. Kinerja terputus: A-shares penyimpanan memasuki “periode ledakan kinerja”
   Baiwei Storage: laba bersih Januari–Februari 2026 sebesar 1,5–1,8 miliar yuan, meningkat +921%~1086% dibandingkan tahun sebelumnya; dalam 2 bulan laba lebih dari dua kali lipat seluruh tahun 2025
   DeMingli/Jiangbolong: prakiraan kinerja Q1 menunjukkan pertumbuhan tinggi, pendapatan/laba keduanya melonjak secara signifikan baik secara bulanan maupun tahunan
   Produsen domestik: kinerja Q1 secara kolektif melebihi ekspektasi, manfaat kenaikan harga mulai terasa
   Membentuk siklus tertutup domestik “desain (Zhaoyi/ Puran) + manufaktur (Hua Hong) + pengemasan dan pengujian (Baiwei/Jiangbolong)”
5. Penawaran: patokan valuasi + percepatan penggantian produk domestik
   Valuasi lebih dari seribu miliar yuan, listing akan merombak sistem valuasi penyimpanan A-shares
   Memasuki rantai pasokan Apple, penyimpanan domestik dari “cukup pakai” menjadi “mudah pakai”, pangsa pasar meningkat pesat

2. Apakah kenaikan harga bisa berlanjut? (2026–2027 tahun penuh dengan prospek tinggi, 3 poin utama)

1. Permintaan: Revolusi “penyimpanan kekuatan AI”, ledakan Token + kebutuhan komputasi
   Penggunaan Token harian di China melebihi AS, mencapai 4,16 triliun TOKE N! Inferensi/pelatihan AI meningkatkan kebutuhan penyimpanan secara eksponensial; kebutuhan penyimpanan server AI = 8–10 kali lipat server biasa
   Tren penggantian komputasi dengan penyimpanan: teknologi KVCache, RAG mengubah penyimpanan dari “biaya” menjadi inti strategis
   Pemulihan menyeluruh di hilir: permintaan dari ponsel/PC/AIoT/data center beresonansi, nilai output penyimpanan global meningkat +134% menjadi 551,6 miliar dolar AS pada 2026

2. Penawaran: kapasitas yang diserap oleh HBM, penyimpanan konvensional semakin kekurangan
   Tiga produsen utama menginvestasikan lebih dari 90% kapasitas baru ke HBM, kapasitas DRAM/NAND tradisional tidak bertambah malah berkurang (2026 kapasitas DRAM turun 3% dibandingkan tahun sebelumnya)
   Samsung, Hynix, Micron menguasai 95% pangsa pasar, menjaga harga melalui kontrol pasokan, tidak lagi melakukan ekspansi sembarangan untuk perang harga.
   Pengeluaran modal: 2026, pengeluaran modal DRAM +14%, NAND +5%, semuanya digunakan untuk peningkatan teknologi, bukan ekspansi kapasitas
   Batasan ruang bersih/tingkat yield: yield HBM lambat meningkat, pembangunan ruang bersih memakan waktu lama, elastisitas pasokan hampir nol
   Keterlambatan ekspansi: waktu pembangunan pabrik wafer 1,5–2 tahun. Pengumuman ekspansi di 2024, baru efektif di akhir 2025, ada masa vakum di tengahnya.
3. Kekurangan yang kaku: tidak ada solusi sebelum 2028, periode kenaikan harga diperpanjang

Samsung/Micron/SK Hynix sepakat: kekurangan minimal sampai 2028
Kekurangan pasokan dan permintaan akan terus membesar di 2026–2027, hak penetapan harga di tangan produsen utama
Perbandingan historis: siklus kenaikan harga penyimpanan sebelumnya selama 8–9 kuartal; kali ini didorong oleh AI + penggantian domestik, siklus lebih panjang dan elastis

3. Pengaruh faktor utama: penilaian ulang nilai + ledakan pasar (4 saluran transmisi)

1. Nilai industri: dari “produk siklus” menjadi “aset inti AI”
   Penyimpanan bertransformasi dari “pendukung kekuatan komputasi” menjadi infrastruktur dasar AI, sistem valuasi direstrukturisasi (PE dari 20–30X menjadi 50–100X)
   Pasar penyimpanan global meningkat +134% pada 2026, +53% pada 2027, memasuki siklus super tahunan yang langka
2. Penggantian domestik: raksasa asing “relakan posisi”, masa keemasan 3–5 tahun

Samsung/Micron fokus pada CSP di Amerika Utara, HBM, server AI, keluar dari pasar elektronik konsumen/menengah ke bawah
Pasar bernilai ratusan miliar yang dilepas, diisi cepat oleh Zhaoyi/Puran/Jiangbolong/Baiwei dan lainnya
Pangsa pasar penyimpanan domestik dari 5% menjadi lebih dari 20%, kinerja dan pangsa pasar keduanya meningkat
3. Ledakan kinerja: kenaikan harga + peningkatan pangsa pasar, “Davis double hit”
Produsen modul: stok harga rendah + pengiriman harga tinggi, memaksimalkan “selisih laba” (Baiwei laba bersih Januari–Februari +10 kali)
Produsen chip: kenaikan harga + penggantian domestik, pendapatan/laba kotor melonjak bersamaan (Zhaoyi/Junzheng Q1 melampaui ekspektasi)
Seluruh rantai industri: dari desain → manufaktur → pengemasan dan pengujian → modul, kinerja beresonansi, penyimpanan A-shares memasuki “gelombang utama kenaikan kinerja”
4. Konsensus dana: garis utama teknologi adalah “kepastian”, pasar terus meledak
Perubahan sektor teknologi Maret, penyimpanan menjadi “tempat perlindungan dana” (Baiwei/DeMingli terus mencapai rekor tertinggi)
Katalis padat: laporan keuangan Micron (18.3), kenaikan harga Samsung Q2, Nvidia GTC, produk penyimpanan Huawei, kinerja kuartal pertama domestik
Level pasar: dari spekulasi tema → didorong kinerja → gelombang utama, sepanjang 2026

4. Mengapa dana memilih penyimpanan di bulan Maret?

Maret hingga April adalah bulan “pengambilan keputusan” tradisional di A-shares, periode laporan tahunan dan kuartal pertama yang padat, dana tidak suka konsep murni, lebih suka teknologi keras yang didukung kinerja.

1. Perbandingan penyimpanan vs. sektor teknologi lain:

2. Siklus “penurunan” sektor teknologi, penyimpanan adalah satu-satunya garis utama “prospek tinggi + kepastian tinggi”
   Koreksi dan perbedaan pendapat di AI/komputasi/semikonduktor lain di bulan Maret; kekurangan keras pasokan dan permintaan + realisasi kinerja + kenaikan harga terus berlangsung, kepastian paling kuat
   Dana beralih dari “tema volatil tinggi” ke “kinerja + prospek” yang berdua terkonfirmasi di penyimpanan
3. Baiwei Storage: pemimpin modul + AI sisi ujung + kinerja terputus, elastisitas terbesar
   Kinerja meledak: laba bersih Januari–Februari 15–18 miliar, meningkat +921%~1086%; dalam 2 bulan laba dua kali lipat dari seluruh tahun 2025
   Posisi di sisi AI: ePOP masuk ke Meta/雷鸟/Google, penyimpanan utama untuk kacamata AI, volume meningkat di 2026
   Integrasi modul + pengemasan dan pengujian: manfaat kenaikan harga + penggantian domestik, elastisitas laba tertinggi di seluruh sektor

5. Perusahaan terkait:

Ringkasan: penyimpanan sedang berada dalam siklus super AI + kekurangan keras pasokan dan permintaan + penggantian domestik selama 3–5 tahun, adalah garis utama paling pasti dan paling elastis di tahun 2026.
Kenaikan harga berlanjut hingga akhir 2027, kekurangan baru akan berkurang di 2028!
Namun setelah membaca ini, apakah Anda mengerti mengapa dana spekulatif dan lembaga berani membeli di posisi tinggi 22 miliar yuan, sementara Anda tidak berani? Mengapa mereka menganggap ini sebagai titik terendah dan bahkan menilai ini sebagai titik tertinggi? Dan ke mana nilai masa depan akan menuju? Siapa yang menjadi pemimpin dan lebih bernilai untuk ditemukan kuncinya?
Baiwei telah meledak, dan ada satu lagi pemimpin! Masih di posisi rendah, belum mencapai rekor tertinggi! Dan juga NOR Flash nomor satu di dunia; DRAM akan volume besar di 2026! Bahkan satu-satunya perusahaan yang memegang saham penyimpanan lebih dari 1%!
Jika Anda tidak tahu: like + share + komentar: Kinerja meningkat 10 kali lipat, valuasi pemimpin masih di dasar? Samsung bilang: kekurangan penyimpanan sampai 2028!