2 Saham Teratas Di Bawah $10

Harga saham saja tidak selalu menunjukkan apa pun tentang bisnis inti. Saham yang diperdagangkan seharga $200 per saham bisa menjadi investasi yang jauh lebih menarik daripada yang diperdagangkan seharga $2 per saham. Namun demikian, harga saham yang lebih rendah cenderung menjadi ciri perusahaan kecil (small-cap), dan perusahaan kecil biasanya mengungguli pasar secara rata-rata (meskipun mereka juga disertai risiko yang lebih tinggi).

Investor yang mencari saham berharga rendah dengan potensi pengembalian di atas rata-rata mungkin ingin melihat lebih dekat ke pemimpin hardware tenaga surya Enphase Energy (ENPH +3.45%) dan produsen pupuk Intrepid Potash (IPI 7.33%). Keduanya memasuki tahun 2019 dengan momentum yang cukup besar dan kemungkinan akan berlanjut dalam waktu dekat.

Sumber gambar: Getty Images.

Pemimpin dalam energi surya

Enphase Energy sedang memanfaatkan pertumbuhan eksponensial energi surya ke ketinggian baru. Perusahaan ini menyediakan berbagai komponen hardware yang membantu modul surya dan sistem tenaga surya beroperasi lebih efisien. Sebagian besar terdiri dari mikroinverter, termasuk kesepakatan pasokan eksklusif dengan produsen panel surya SunPower, meskipun Enphase berusaha memperluas kehadirannya di tenaga surya residensial dengan sistem tenaga terintegrasi miliknya sendiri.

Perusahaan ini mencatat tahun operasional yang luar biasa pada 2018. Enphase Energy melaporkan pendapatan operasional sebesar $1,6 juta untuk tahun tersebut, dibandingkan dengan kerugian operasional lebih dari $39 juta pada 2017. Mereka mencapai peningkatan luar biasa ini dari tahun ke tahun dengan menumbuhkan pendapatan sebesar 10%, menurunkan biaya pokok penjualan, dan mengurangi biaya operasional.

Perusahaan ini baru saja memulai. Pada kuartal keempat 2018, margin operasinya mencapai 5%. Meskipun itu cukup signifikan untuk menghapus kerugian operasional yang terkumpul dari sembilan bulan pertama tahun tersebut, manajemen yakin bisnisnya dapat mencapai margin operasional minimal 10%. Mencapai tolok ukur tersebut bisa membuat Enphase Energy menghasilkan sekitar $50 juta pendapatan operasional tahunan dalam beberapa tahun ke depan.

Ini adalah sesuatu yang tidak ingin diabaikan oleh investor dengan pandangan jangka panjang, meskipun ada banyak hal yang bisa diharapkan dalam jangka pendek juga. Saham saat ini diperdagangkan pada 21 kali laba masa depan setelah analis baru-baru ini meningkatkan estimasi laba Enphase. Itu relatif murah mengingat potensi pertumbuhan perusahaan. Ditambah lagi, pertumbuhan energi surya yang mengesankan, yang menyumbang sekitar 2,5% dari seluruh listrik di Amerika Serikat pada 2018, dan peluncuran portofolio penyimpanan energi yang diperluas untuk pelanggan residensial yang sangat dinantikan, yang diharapkan akan diluncurkan pada akhir 2019, membuat Enphase Energy menjadi saham menarik di bawah $10.

Cek transkrip panggilan laba terbaru untuk Enphase Energy dan Intrepid Potash.

Sumber gambar: Getty Images.

Perbaikan margin secara diam-diam untuk pemulihan harga pupuk

Pasar pupuk potash global sangat terkonsolidasi. Hampir semua potash dunia berasal dari hanya 18 deposit, sementara sembilan produsen terbesar menyumbang 94% dari produksi global. Hal ini membuat mudah mengabaikan Intrepid Potash, yang memiliki kapitalisasi pasar hanya sekitar $500 juta. Tetapi ada alasan kuat untuk melihatnya lebih dekat.

Ketiga segmen operasi perusahaan — potash, Trio, dan solusi ladang minyak — menunjukkan peningkatan operasional yang mengesankan dari tahun ke tahun pada 2018. Segmen potash, yang paling penting, mencatat peningkatan margin kotor sebesar $13,4 juta dari tahun sebelumnya. Segmen Trio, yang dinamai sesuai merek pupuk khusus langbeinite, mendapatkan kenaikan $5,7 juta dari 2017. Dan segmen solusi ladang minyak melihat laba kotor melonjak $7,2 juta dari tahun sebelumnya.

Hal ini mendorong pendapatan operasional tahun penuh 2018 menjadi $15,5 juta, dibandingkan dengan kerugian operasional sebesar $14 juta pada 2017. Operasi yang berkembang pesat dan pengurangan biaya bunga yang signifikan setelah pelunasan utang menghasilkan laba bersih sebesar $11,8 juta di 2018, dibandingkan dengan kerugian bersih $22,5 juta di 2017. Arus kas dari operasi melonjak 285% menjadi lebih dari $64 juta dalam periode tersebut.

Kekuatan keuangan yang baru ditemukan ini tidak bisa datang di waktu yang lebih baik bagi Intrepid Potash dan pemegang sahamnya. Harga jual pupuk potash akhirnya perlahan naik setelah bertahun-tahun turun drastis. Mengingat fundamental pasar yang suram menjadi pendorong utama fokus ketat perusahaan pada efisiensi operasional, pemulihan harga memiliki potensi upside yang besar untuk bisnis yang beroperasi dengan struktur biaya terendah dalam sejarahnya.

Sementara itu, segmen Trio melaporkan laba kotor kuartal pertamanya dalam beberapa tahun selama kuartal keempat 2018. Itu bukan detail kecil mengingat unit khusus ini mencatat kerugian kotor sebesar $9,5 juta pada 2017.

Intrepid Potash juga berhasil mendiversifikasi bisnisnya dengan pelanggan minyak dan gas. Meskipun selalu menjual produk sampingan brine dalam jumlah kecil kepada produsen energi, perusahaan baru-baru ini mulai menjual sebagian cadangan air berlebihnya (yang diperlukan untuk metode produksi potash) kepada pengebor di Basin Permian (yang membutuhkannya untuk pengeboran). Kebetulan, cadangan potash dan air perusahaan terletak di dan dekat Basin Permian, yang menjadikannya peluang yang sangat menarik. Begitu pula dengan margin kotor segmen ini yang mencapai 75%.

Bisnis ini tampaknya siap untuk terus membaik. Saham saat ini diperdagangkan pada 20 kali laba masa depan dan 1,2 kali nilai buku, sekitar sejalan dengan pemimpin global Nutrien. Meskipun pesaing yang jauh lebih besar membayar dividen yang sehat, produsen yang lebih kecil ini dengan penjualan air yang cepat berkembang dan bisnis pupuk yang semakin membaik mungkin memberikan upside lebih besar bagi investor individu dalam jangka panjang.