Wall Street semakin bullish terhadap Meta setelah laporan pemangkasan karyawan: 'Zuck sedang melakukannya'

Analis Wall Street semakin optimis terhadap Meta Platforms, pemilik Instagram dan WhatsApp, setelah Reuters melaporkan bahwa perusahaan berencana melakukan PHK besar-besaran terkait meningkatnya biaya kecerdasan buatan. Laporan tersebut, yang diterbitkan Jumat lalu dan mengutip tiga sumber yang akrab dengan masalah ini, mengatakan Meta berencana melakukan PHK yang bisa mempengaruhi 20% atau lebih dari perusahaan. Meta memiliki sekitar 79.000 karyawan per 31 Desember menurut laporan keuangan terbarunya. PHK tersebut akan berusaha mengimbangi biaya infrastruktur AI dan memberi ruang untuk efisiensi yang lebih besar dari pekerja berbantuan AI, kata laporan tersebut. Di seluruh Wall Street, para analis menyambut baik fokus baru CEO Meta, Mark Zuckerberg, pada AI generatif. “Meta dilaporkan akan memangkas 20% tenaga kerja, mungkin untuk mengurangi pemborosan terkait Covid, tetapi Meta sudah melakukan efisiensi,” kata analis Bernstein, Mark Shmulik. “Mengikuti rekam jejak Mr. Zuckerberg, pergeseran ke organisasi yang berfokus pada AI layak diperhatikan.” Dalam setahun terakhir, Meta merekrut peneliti AI top dengan menawarkan paket gaji ratusan juta dolar. “Zuck benar-benar melakukannya, dan itu baik untuk semikonduktor AI: Mark Zuckerberg benar-benar fokus pada AI. Dia sedang merekrut dan mengakuisisi secara besar-besaran, memotong kesepakatan chip, dan bahkan membuat lebih banyak ruang untuk pengeluaran AI dengan langkah penghematan biaya besar,” tulis analis Melius Research, Ben Reitzes. “Saat dia menghemat lebih banyak uang dengan menggunakan AI secara internal dan menghasilkan lebih banyak pendapatan dari penggunaannya untuk meningkatkan iklan, kita tidak akan terkejut melihat potensi kenaikan lebih lanjut dari pengeluaran capex Meta yang luar biasa sepanjang dekade ini.” Analis Jefferies, Brent Thill, juga menyoroti langkah ini sebagai transformasi Meta dari “hype ke efisiensi.” “Pengurangan sekitar 20% jumlah tenaga kerja yang dilaporkan Meta akan memperkuat bahwa AI mulai memberikan peningkatan produktivitas nyata secara skala, sekaligus membantu mengimbangi lonjakan capex AI yang signifikan,” katanya. Intinya: sebagian besar analis mempertahankan pandangan bullish jangka panjang mereka terhadap Meta. Berikut pendapat dari beberapa peneliti terkemuka Wall Street. Morgan Stanley: peringkat overweight, target harga $825 Target harga bank ini menunjukkan potensi kenaikan sekitar 35% dari penutupan Jumat lalu di $613,19. “META adalah yang terbaru dari rangkaian perusahaan teknologi besar yang mulai mendorong efisiensi lebih jauh dari alat terkait GenAI. Laporan yang menyebutkan pemangkasan 20% tenaga kerja bisa memberikan potensi kenaikan 5-10% pada EBIT '27, dengan dasar investasi dan pengaruhnya terhadap pendapatan.” JPMorgan: overweight, $825 “Kami melihat Meta sebagai saham dengan imbal hasil lebih tinggi/risiko lebih tinggi dibandingkan nama mega-cap lainnya. Pertumbuhan pendapatan iklan sebesar 30% dari basis yang sangat besar sangat mengesankan, dan manajemen tampaknya yakin bahwa pipeline produk iklan berbasis AI dapat mempertahankan pertumbuhan yang kuat. Tapi mengingat besarnya investasi, ada sedikit margin kesalahan, atau ruang untuk perlambatan yang tidak signifikan.” Wells Fargo: overweight, $856 Target harga 12 bulan Wells Fargo menunjukkan potensi kenaikan 40%. “Meta sedang melakukan taruhan sekitar $500 miliar+ pada kapasitas komputasi untuk memimpin dalam aplikasi AI konsumen. Berita utama tentang penundaan model dan potensi pengurangan 20% tenaga kerja menunjukkan bahwa eksekusi dan waktu tetap menjadi risiko utama dari hasil investasi ini.” Bank of America: buy, $885 Target ini menunjukkan potensi kenaikan 44% di masa depan. “Kami percaya laporan ini menegaskan bahwa biaya infrastruktur AI lebih tinggi, tetapi juga manfaat biaya bagi perusahaan yang banyak melakukan R&D dari pengkodean dan efisiensi lainnya. Dengan asumsi biaya marginal per karyawan sekitar $500 ribu, restrukturisasi potensial dapat menghasilkan penghematan tahunan sekitar $7-8 miliar, yang dapat mengurangi sebagian dari pertumbuhan pengeluaran GAAP sebesar $45 miliar di model 2026 kami. Berdasarkan komentar biaya dalam artikel, kami tidak mengharapkan Meta secara material menurunkan panduan pengeluaran FY26 sebesar $162-$169 miliar, meskipun laporan ini menunjukkan disiplin biaya di Meta dibandingkan outlook.” Bernstein: outperform, $900 Target Bernstein 47% di atas harga penutupan Jumat Meta. “Meta mungkin adalah perusahaan yang paling siap untuk beralih ke organisasi berbasis AI di masa depan. Ingat kecepatan perusahaan melakukan perubahan besar setelah pandemi dan kembali ke akar rekayangnya dengan memangkas peran non-teknis dan ‘meratakan’ lapisan manajemen. Meta memiliki memori otot, bukti internal, dan pemimpin yang telah meraih sukses dalam reorganisasi besar terakhir — mengapa mereka tidak akan berada di garis depan membangun kembali perusahaan dari nol agar ‘tahan AI’?” Jefferies: buy, $1000 Target harga Jefferies 63% lebih tinggi dari penutupan terakhir Meta. “Pengurangan sekitar 20% tenaga kerja yang dilaporkan Meta akan memperkuat bahwa AI mulai memberikan peningkatan produktivitas nyata secara skala, sekaligus membantu mengimbangi lonjakan capex AI yang signifikan. Kesimpulannya bukan hanya margin Meta yang lebih baik, tetapi juga gambaran yang lebih luas bagi teknologi/perangkat lunak saat investor menilai kembali hubungan antara jumlah tenaga kerja, pertumbuhan, dan profitabilitas. Setiap pengurangan biaya $1 miliar menambah sekitar $0,4 ke EPS FY26 kami. META tetap menjadi pilihan utama kami.” Needham: hold Perusahaan tidak memberikan target harga untuk saham ini. “Kami percaya ada beberapa risiko AI khusus untuk META, yang tidak dimiliki oleh hyperscaler lain… Pertanyaan umum dari pemegang saham META adalah — Haruskah META mengurangi pengeluaran CapX-nya? Meskipun kami berharap tujuan ROIC META untuk investasi AI-nya lebih jangka menengah, jawaban kami adalah ‘TIDAK’.” Melius Research Perusahaan tidak memberikan peringkat atau target harga. “Secara lebih luas, peningkatan infrastruktur Meta memperkuat pandangan bahwa capex AI hyperscaler akan tetap menjadi pendorong utama di seluruh semikonduktor dan jaringan sepanjang dekade ini. Skala pengeluaran dari Meta, bersama Amazon Web Services, Microsoft, Google, dan Oracle, langsung mengalir ke rantai pasokan AI yang meliputi komputasi, jaringan, dan interkoneksi optik.”