Investor Saham Nvidia Baru Saja Mendapat Berita Bagus Dari CEO Jensen Huang. Saatnya Untuk Membeli.

Nvidia (NVDA 1,56%) telah menjadi tonggak utama dalam perdagangan kecerdasan buatan (AI) sejak menjadi tema investasi populer setelah peluncuran ChatGPT oleh OpenAI pada akhir 2022. Saham ini telah naik 1.100% sejak Januari 2023, tetapi saham hanya bertambah 1% dalam enam bulan terakhir.

Untungnya, CEO Jensen Huang baru saja memberi kabar baik kepada investor yang seharusnya meredakan kekhawatiran tentang keberlanjutan pengeluaran AI dan apakah Nvidia dapat mempertahankan posisi kepemimpinannya dalam infrastruktur AI. Berikut adalah rincian pentingnya.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Jensen Huang mengatakan pengeluaran pusat data akan mencapai $3 triliun hingga $4 triliun per tahun pada tahun 2030

Banyak investor khawatir tentang keberlanjutan pengeluaran AI, tetapi CEO Nvidia Jensen Huang berusaha meredam kekhawatiran tersebut selama panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan pada bulan Februari. “Permintaan komputasi berkembang secara eksponensial – titik infleksi AI agenik telah tiba,” katanya kepada analis.

Perusahaan mengembangkan model yang semakin kompleks untuk mengikuti perkembangan dalam perlombaan AI. Misalnya, model GPT-3 yang dikembangkan oleh OpenAI mengatur teks berdasarkan probabilitas, yang berarti mereka pada dasarnya adalah sistem autocomplete canggih. Tetapi model GPT-5 menyelesaikan masalah multistep melalui penalaran.

Model penalaran membutuhkan lebih banyak komputasi, yang berarti lebih banyak GPU Nvidia diperlukan untuk pelatihan dan inferensi. Model penalaran juga menghasilkan hasil yang lebih baik dan memperluas jumlah kasus penggunaan AI, menurut ahli strategi JPMorgan Stephanie Aliaga. “Di balik headline triliunan dolar ini, ada pergeseran platform komputasi nyata yang telah berlangsung selama beberapa dekade dan sedang membentuk ulang industri serta model bisnis,” katanya.

Huang juga memberi tahu analis bagaimana model penalaran akan berkembang: “Gelombang yang kita lihat sekarang adalah titik infleksi AI agenik dan titik infleksi berikutnya adalah AI fisik, di mana kita membawa AI dan sistem agenik ini ke dalam aplikasi fisik.” AI fisik adalah disiplin yang sedang berkembang yang berfokus pada mesin otonom seperti robot dan kendaraan. “Itu adalah peluang besar,” katanya kepada analis.

Huang memperkirakan pengeluaran pusat data akan mencapai $3 triliun hingga $4 triliun per tahun pada tahun 2030. Sebagai konteks, lima hyperscaler teratas diperkirakan akan menghabiskan $700 miliar untuk belanja modal (capex) pada tahun 2026, yang berarti total capex mungkin sekitar $1 triliun tahun ini. Jadi Huang berpikir pasar bisa tiga kali atau empat kali lipat pada akhir dekade, yang menunjukkan pertumbuhan tahunan antara 32% dan 41%.

Lalu, apa artinya? McKinsey & Company memperkirakan GPU pusat data dan peralatan jaringan menyumbang lebih dari 50% dari pengeluaran pusat data. Bernstein dan TD Cowen juga membuat perkiraan serupa. Nvidia adalah pemasok dominan di kedua pasar tersebut, yang berarti perusahaan ini bisa segera memiliki peluang bernilai triliunan dolar hanya di segmen pusat data.

Jensen Huang mengatakan sistem Nvidia menghasilkan pendapatan terbanyak dengan biaya terendah

Token adalah unit dasar data yang diproses oleh model AI selama pelatihan dan inferensi untuk memungkinkan prediksi, pembuatan konten, dan penalaran. Satu token bisa sesingkat satu karakter atau sepanjang frasa lengkap tergantung bahasanya. Dalam bahasa Inggris, satu token kira-kira setara dengan 75 kata, menurut OpenAI.

Jensen Huang mengatakan bahwa token inferensi per watt – yang berarti kinerja per satuan daya yang dikonsumsi – adalah metrik pendapatan terpenting bagi penyedia layanan cloud. Keuntungan dari platform cloud secara langsung terkait dengan jumlah token yang dapat diproses atau dihasilkan per watt. Dalam hal ini, Nvidia memiliki keunggulan kompetitif.

Nvidia pada dasarnya membangun seluruh pusat data, menyediakan solusi skala rak untuk komputasi AI yang mencakup GPU, CPU, dan jaringan. Hal ini memungkinkan perusahaan mengoptimalkan kinerja dan efisiensi daya di tingkat sistem daripada di tingkat komponen, yang memberinya keunggulan penting. “Nvidia menghasilkan biaya terendah per token dan pusat data yang berjalan di Nvidia menghasilkan pendapatan tertinggi,” kata Huang.

Selain itu, Nvidia juga memiliki ekosistem alat pengembangan perangkat lunak yang lebih lengkap daripada pesaing mana pun. Banyak yang mengatakan bahwa chip kustom mengancam dominasi Nvidia dalam infrastruktur AI, tetapi chip kustom membutuhkan perangkat lunak kustom yang harus dibangun dari awal oleh pengembang. Sistem Nvidia menghilangkan biaya tersebut, membuat platform komputasi AI-nya menjadi lebih menarik.

Inilah gambaran besarnya: Nvidia kemungkinan akan tetap menjadi standar industri dalam infrastruktur AI untuk masa depan yang dapat diperkirakan dan pasar yang dapat dijangkau semakin berkembang pesat. Memang, Wall Street memperkirakan pendapatan perusahaan akan meningkat sebesar 38% setiap tahun selama tiga tahun ke depan. Itu membuat valuasi saat ini sebesar 37 kali lipat laba terlihat sangat menarik. Investor yang sabar sebaiknya merasa nyaman membeli saham ini hari ini.