'Beli Setiap Penurunan,' Kata Investor tentang Saham AVGO

Broadcom (NASDAQ:AVGO) mungkin menjadi salah satu dari sedikit perusahaan yang mampu menantang posisi dominan Nvidia di pasar akselerator AI. Kebutuhan yang meningkat pesat untuk mengelola ekspansi besar beban kerja inferensi AI mendorong permintaan luar biasa untuk chip akselerator kustom, menciptakan peluang bagi Broadcom untuk bersaing langsung dengan Nvidia.

Klaim Diskon 70% TipsRank Premium

• Membuka data setara hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam

• Tetap di depan pasar dengan berita dan analisis terbaru dan maksimalkan potensi portofolio Anda

Dua pelanggan terbesar Broadcom – hyperscalers Google Cloud dan Meta Platforms – sedang berinvestasi besar-besaran dalam inisiatif XPU mereka sendiri. Dorongan ini memberi Broadcom pandangan ke arah kemungkinan menggandakan pendapatan semikonduktor AI-nya dalam 20 bulan ke depan. Perusahaan ini memasok chip untuk program TPU Google dan platform MTIA (Meta Training and Inference Accelerator) Meta.

Investor Uttam Dey mengatakan ini membantu menjelaskan mengapa CEO Broadcom Hock Tan menyatakan perusahaan memiliki “garis pandang untuk mencapai pendapatan AI dari chip, hanya chip,” melebihi $100 miliar tahun depan. Berdasarkan perkiraan konsensus saat ini untuk pendapatan semikonduktor AI di FY26, yang tampaknya sekitar $50 miliar, Dey percaya pendapatan semikonduktor Broadcom bisa sekitar dua kali lipat.

“Ini sangat kuat untuk Broadcom, dan sahamnya mudah diinvestasikan dengan valuasi saat ini sebesar 30x laba masa depan,” tambah Dey.

Namun, Dey berpikir ada masalah jangka pendek terkait margin kotor perusahaan. Saat ini, investor tidak hanya fokus pada pertumbuhan dan pangsa pasar; margin kotor juga mendapatkan perhatian signifikan, terutama saat Broadcom memperluas kapasitas produksi sementara biaya komponen, termasuk memori, chip laser, dan bahan baku, terus meningkat seiring dengan peningkatan pengeluaran untuk fabrikasi chip.

Saat Broadcom meningkatkan produksi di segmen XPU-nya, ada kekhawatiran bahwa margin bisa menghadapi tekanan tambahan, terutama saat perusahaan mulai mengirimkan rak XPU, yang biasanya memiliki margin kotor di bawah 50%, jauh lebih rendah dari profil biasanya yang lebih dari 70%.

Komentar dari CFO Broadcom menunjukkan margin kotor mungkin hanya mengalami kontraksi kecil dalam satu atau dua kuartal mendatang seiring meningkatnya pengiriman XPUs dan rak XPU. Tapi itu mungkin tidak cukup memuaskan investor.

“Bahkan sedikit kontraksi margin, yang menurut manajemen ‘tidak akan signifikan sama sekali,’_ tidak diabaikan oleh pasar,” tambah Dey.

Oleh karena itu, sampai ada kejelasan lebih, Dey berpikir saham bisa tetap dalam kisaran, membuat investor mempertahankan posisi “cautiously bullish”. Namun, dalam jangka panjang, Dey percaya perusahaan dapat menstabilkan profil marginnya, meskipun “risiko persepsi” yang saat ini mempengaruhi pasar bisa membebani saham dalam waktu dekat.

Dengan latar belakang itu, Dey memberi peringkat beli pada saham AVGO, berargumen bahwa “investor harus mempertahankan pandangan taktis yang bullish, tetap fokus pada garis pandang pendapatan XPU sebesar $100 miliar, dan beli setiap penurunan saham Broadcom.” (Untuk melihat rekam jejak Dey, klik di sini)

Itu juga kesimpulan yang dicapai oleh sebagian besar analis di Street; berdasarkan 27 Pembelian vs. 2 Tahan, AVGO mendapatkan peringkat Konsensus Beli Kuat. Dengan harga target rata-rata $467,68, yang memperhitungkan pengembalian 12 bulan sekitar 45%. (Lihat ramalan saham AVGO)

Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini sepenuhnya milik investor yang bersangkutan. Konten ini dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi. Sangat penting untuk melakukan analisis sendiri sebelum membuat investasi apa pun.