Goldman Sachs Menyesuaikan Target Pasar Eropa, Mengubah Alokasi Sektor di Tengah Dampak Energi

Investing.com - Goldman Sachs telah menyesuaikan target indeks saham Eropa dan alokasi sektornya untuk menghadapi perubahan latar makroekonomi akibat kenaikan harga energi dan prospek pertumbuhan ekonomi yang lemah.

Gunakan InvestingPro untuk mengikuti perubahan target harga terbaru

Bank tersebut menyatakan bahwa kenaikan harga energi telah mendorong mereka untuk merevisi proyeksi prospek ekonomi. “Para ahli strategi komoditas kami menaikkan perkiraan harga minyak (rata-rata $77 per barel pada 2026) dan gas alam (rata-rata 46 euro per megawatt jam),” tulis tim ahli strategi yang dipimpin Sharon Bell dalam laporan terbaru.

Oleh karena itu, ekonom Goldman Sachs menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonomi AS tahun 2026, dengan memperkirakan pertumbuhan PDB kuartal keempat secara tahunan turun 0,3 poin persentase menjadi 2,2%, dan memperkirakan pertumbuhan tahunan sebesar 2,6%. Mereka juga menyatakan bahwa prospek inflasi saat ini sedikit lebih tinggi, yang menunda ekspektasi pemangkasan suku bunga pertama oleh Federal Reserve.

“Karena jalur inflasi akan lebih tinggi, mereka menunda perkiraan pemangkasan suku bunga pertama dari Juni ke September, dan kemudian melakukan pemangkasan kedua pada Desember, dengan kisaran suku bunga akhir tetap di 3–3,25%,” kata para ahli strategi.

Di Eropa, Goldman Sachs secara dasar mempertahankan prospek indeks pasar utama, tetapi memperbarui beberapa target berdasarkan tren pasar terbaru. Mereka tetap memperkirakan indeks STOXX Europe akan mencapai 605 poin dalam tiga bulan, 615 poin dalam enam bulan, dan 625 poin dalam 12 bulan, menunjukkan kenaikan moderat sekitar 1% hingga 4%.

Namun, para ahli strategi merevisi target regional Eropa, menurunkan proyeksi indeks acuan zona euro, sementara meningkatkan prospek pasar Inggris. Penyesuaian ini mencerminkan bahwa indeks FTSE 100 memiliki komposisi sektor yang lebih defensif dan karakteristik nilai, sedangkan pasar zona euro lebih terbuka terhadap siklus ekonomi.

Dalam hal sektor, tim menyatakan akan sedikit mengarahkan portofolio ke sektor defensif, sekaligus mengurangi eksposur terhadap sektor yang sensitif terhadap lonjakan harga energi baru-baru ini.

Dalam penyesuaian tersebut, mereka menaikkan rekomendasi untuk sektor konstruksi dan bahan bangunan menjadi overweight, serta menambahkan portofolio energi terbarukan dan perusahaan “HALO” yang padat modal sebagai posisi overweight.

Sektor energi dinaikkan ke posisi netral, sektor jasa keuangan diturunkan ke netral, dan media direkomendasikan untuk dijual (underweight). Sektor otomotif dan kimia tetap diberi peringkat underweight karena menghadapi tekanan kompetitif, terutama dari China.

Meskipun prospek makroekonomi cukup lemah, para ahli strategi menyatakan bahwa laba perusahaan mungkin tetap cukup tahan banting. “Kami percaya bahwa perkiraan laba per saham mungkin akan terbukti lebih tahan terhadap kondisi nyata daripada pertumbuhan GDP,” tulis mereka, menambahkan bahwa meskipun pertumbuhan ekonomi melambat, laba nominal tetap didukung oleh margin energi yang lebih tinggi, pelemahan mata uang, dan inflasi yang tinggi.