"Pelabuhan Aman" di Pasar yang Bergejolak: Penawaran Obligasi Amazon Senilai $54 Miliar Disambut Antusias

Berita Caixin 13 Maret (Editor Zhao Hao) Minggu ini, bank yang bertanggung jawab atas penjualan obligasi perusahaan Amazon menyampaikan pesan yang jelas kepada investor: dalam dunia yang semakin sulit diprediksi ini, perusahaan ini adalah investasi yang relatif aman.

Selasa, Amazon menerbitkan obligasi senilai 37 miliar dolar AS di 11 tenor berbeda di pasar AS, dengan jumlah pemesanan dari lembaga pengelola dana mencapai hingga 126 miliar dolar AS, mendekati rekor sejarah.

Rabu, perusahaan juga menerbitkan obligasi pertama kali di pasar euro, dengan total sebesar 145 miliar euro (sekitar 168 miliar dolar AS), mencatat rekor penerbitan obligasi korporasi terbesar dalam sejarah pasar euro.

Co-Head of Investment Grade Debt Capital Markets Morgan Stanley, John Servidea, mengatakan bahwa bank-bank Wall Street terus menyarankan perusahaan-perusahaan bahwa saat ini adalah pasar yang “kemungkinan cepat terbuka dan cepat tertutup.”

Servidea menunjukkan bahwa karena volatilitas pasar saham dan obligasi dalam beberapa minggu terakhir yang cukup signifikan, peringkat kredit Amazon yang relatif tinggi menjadi daya tarik utama obligasi ini. Selain itu, Amazon memiliki profitabilitas yang baik, dengan laba bersih sekitar 78 miliar dolar AS pada 2025.

Selama lebih dari seminggu, Amazon terus mempertimbangkan penerbitan obligasi. Hal ini karena mereka sedang melakukan investasi besar di bidang kecerdasan buatan. Bulan lalu, perusahaan menyatakan akan menginvestasikan sekitar 200 miliar dolar AS hingga 2026 untuk pusat data, chip, dan perangkat lainnya, melebihi ekspektasi analis.

Namun, setelah serangan militer AS dan Israel terhadap Iran pada 28 Februari, rencana pendanaan Amazon menjadi lebih kompleks. Awal pekan lalu, pasar obligasi perusahaan global hampir berhenti. Beberapa hari kemudian, pasar mulai berfungsi kembali, dengan total penerbitan sekitar 51 miliar dolar AS.

Jumlah penjualan ini cukup meyakinkan raksasa teknologi dan tim banknya bahwa permintaan pasar tetap stabil. Juru bicara Amazon menyatakan, “Kami secara rutin mengevaluasi rencana operasional dan membuat keputusan pendanaan berdasarkan hal tersebut—misalnya, menandatangani perjanjian kredit atau menerbitkan obligasi.”

Investor mengatakan mereka tertarik oleh kualitas kredit Amazon yang cukup tinggi. Kepala Strategi Investasi Pendapatan Tetap PGIM, Robert Tipp, mengatakan, “Dalam jangka waktu investasi yang dapat kami prediksi, ini adalah aset kredit berkualitas tinggi, dan investor juga mencari hasil.”

Di Eropa, Amazon awalnya berencana menerbitkan obligasi minimal 10 miliar euro, tetapi permintaan yang kuat akhirnya memperluas penerbitan tersebut ke rekor terbesar. Pada puncak pesanan, investor memesan lebih dari 35 miliar euro dalam delapan tenor obligasi.

Marco Baldini, Kepala Global Underwriting Obligasi Berperingkat Investment Bank of America, mengatakan, “Penerbitan ini menjadi transaksi terbesar dalam sejarah obligasi perusahaan euro, menunjukkan kedalaman dan likuiditas pasar euro yang mengesankan, serta perlahan-lahan mengejar pasar dolar AS.”

Dalam lingkungan pasar yang harga dan premi risiko terus berfluktuasi, perusahaan yang stabil secara profitabilitas cenderung lebih menarik.

Servidea dari JPMorgan menyimpulkan, “Dalam pasar yang bergejolak, kualitas kredit, struktur transaksi, dan likuiditas sangat penting. Penerbitan besar dan siap seperti Amazon adalah transaksi yang mampu memicu permintaan investor.”