Reksa dana umum sibuk "menanam"! Mengapa jalur produk pertanian, dari peternakan hingga pangan, tiba-tiba menjadi sangat "panas dan bergelora"?

Setelah minyak dan gas serta kimia, jalur produk pertanian (000061) tiba-tiba menjadi ramai. Sejak Maret, banyak perusahaan dana seperti Huaxia, Guotai, Jianxin, Taikang, Boshi, Ping An secara berturut-turut mengajukan pendaftaran produk baru terkait, dan produk dari Huatai dan JingShun Changcheng juga mulai didirikan satu per satu. Dari peternakan hingga pengelolaan pangan secara menyeluruh, dorongan cepat dari dana ini didukung oleh resonansi berbagai logika seperti konflik geopolitik dan dasar siklus.

Perusahaan dana rebut pasar jalur produk pertanian

Sejak Maret, dana publik di bidang ETF bertema produk pertanian memicu gelombang penataan. Dari pengajuan produk hingga penerbitan dan pendirian, semua proses semakin cepat, dan beberapa institusi terkemuka bersaing secara bersamaan.

Situs resmi CSRC menunjukkan bahwa peningkatan dana di jalur produk pertanian sedang berkembang dari sektor peternakan ke industri pangan yang lebih luas. Pada 11 Maret, Taikang Fund mengajukan ETF industri pangan Guozheng Taikang, dan Boshi Fund mengajukan ETF industri pangan Guozheng Boshi, keduanya diajukan pada hari yang sama, memperluas pandangan ke bidang pangan. Pada 13 Maret, ada juga pengajuan ETF industri pangan Guozheng dari Huaxia dan Guotai. Pada hari yang sama, Hu’an Fund mengajukan dana yang mengikuti indeks tema pertanian Zhongzheng.

Pada 12 Maret, Ping An Fund mengajukan ETF peternakan dan peternakan hewan peliharaan Ping An Zhongzheng, serta dana penghubung yang memperluas rantai industri peternakan. Dari peternakan hingga pangan, peta penataan dana semakin meluas, mencakup berbagai bagian penting dari rantai industri pertanian.

Penerbitan dan pendirian juga sangat aktif. Pada 11 Maret, ETF industri peternakan dan peternakan hewan peliharaan Zhongzheng dari Huixianfu didirikan dengan dana sebesar 426 juta yuan, dan jumlah investor efektif sebanyak 5442. Pada hari yang sama, ETF perikanan dan peternakan dari JingShun Changcheng juga diumumkan, dengan dana terkumpul mencapai 781 juta yuan dan 13534 investor efektif.

Minggu ini, ada tiga dana bertema produk pertanian yang bersaing: ETF industri peternakan Zhongzheng dari Huatai Baerui yang mulai dijual dari 13 hingga 26 Maret; ETF pertanian dan perikanan Zhongzheng dari Nanfang yang mulai dijual dari 9 hingga 20 Maret; dan ETF industri peternakan dan peternakan dari GF yang juga mulai dijual pada 9 Maret.

Resonansi berbagai logika jalur produk pertanian

Beberapa analis yang diwawancarai berpendapat bahwa penataan intensif dana perusahaan di ETF bertema produk pertanian ini didukung oleh resonansi berbagai faktor. Konflik geopolitik yang meningkat mendorong kenaikan harga minyak mentah, siklus peternakan yang berada di dasar dan percepatan pengurangan kapasitas produksi, semuanya menjadi logika utama yang membuat institusi optimis terhadap jalur produk pertanian.

Analis Jiang Hai Securities, Zhang Jing, berpendapat bahwa konflik antara AS dan Iran yang meningkat menyebabkan lonjakan besar harga minyak mentah, yang mendorong kenaikan harga produk pertanian.

Menurutnya, pengaruh harga minyak mentah terhadap produk pertanian terutama dalam tiga aspek: pertama, permintaan pengganti. Sejak 2014, lebih dari 40% etanol di AS digunakan untuk produksi etanol bahan bakar, dan di Brasil, proporsi penambahan etanol ke bensin mencapai 30%. Kenaikan harga minyak langsung meningkatkan permintaan etanol bahan bakar dan minyak terkait, sehingga mendorong kenaikan harga jagung dan tebu; kedua, biaya bahan pertanian meningkat. Iran adalah eksportir metanol dan urea penting secara global, ketidakstabilan situasi Iran akan mendorong kenaikan harga pupuk nitrogen, kalium, dan glifosat, dan peningkatan biaya bahan pertanian ini akan mempengaruhi harga produk pertanian melalui transmisi biaya; ketiga, biaya logistik dan transportasi meningkat. Terhambatnya pelayaran di Selat Hormuz akan meningkatkan biaya logistik dan juga mendorong kenaikan harga produk.

Selain itu, siklus dasar industri peternakan sendiri juga memberikan margin keamanan bagi penataan institusi. Tim riset pertanian, kehutanan, dan perikanan dari Yangtze Securities menunjukkan bahwa harga babi baru-baru ini terus berada di level rendah, dan kerugian industri telah berlangsung lebih dari lima bulan, menandai kemungkinan dimulainya proses pembersihan kapasitas produksi secara pasar. Pengurangan kapasitas peternakan adalah proses yang berkelanjutan, dan peternak dengan biaya tinggi akan lebih cepat mengurangi kapasitas. Pada fase siklus menurun, daya saing biaya peternakan akan menjadi kompetensi inti perusahaan. Siklus ini berpotensi memperbaiki struktur kompetisi industri peternakan secara berkelanjutan, dan perusahaan yang memiliki keunggulan biaya serta arus kas yang cukup diperkirakan akan mengalami periode keuntungan yang lebih panjang.

Selain itu, masalah geopolitik yang terus berkembang, di satu sisi, harga minyak yang tinggi mendorong peningkatan biaya tanam di wilayah pertanian utama global (seperti AS, Brasil, Eropa); di sisi lain, risiko gangguan pelayaran di Selat Hormuz yang berkelanjutan tidak hanya mempengaruhi pasokan minyak mentah, tetapi juga mengganggu jalur perdagangan pangan, terutama impor pangan dari Timur Tengah dan Asia. Di bawah pengaruh biaya tanam dan risiko rantai pasok yang bersamaan, harga komoditas besar seperti kedelai, jagung, dan gandum diperkirakan akan meningkat.

Manajer ETF minyak dan gas Boshi, Wang Xiang, mengatakan kepada wartawan Daily Economic News bahwa kenaikan harga minyak meningkatkan biaya pupuk, pestisida, bahan bakar, dan transportasi, serta mendorong biaya tanam dan biaya pengiriman ke pelabuhan. Secara historis, setelah tahun 2000, ada tiga siklus hubungan antara harga minyak dan produk pertanian, dengan korelasi antara harga jagung, minyak nabati, dan kedelai dengan harga minyak mentah mencapai lebih dari 75%. Oleh karena itu, kenaikan harga minyak saat ini diharapkan dapat memperbaiki profitabilitas di sisi tanam dan menular ke hulu seperti benih dan sumber daya tanah. Ditambah dengan kemajuan industri pembiakan biologis, sektor pangan diperkirakan akan mengalami resonansi antara valuasi dan kinerja.