Pasar obligasi panda sangat aktif, dengan penerbitan hampir 640 miliar yuan tahun ini, meningkat dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya

Bursa saham hanya perlu melihat laporan analis Jin Qilin yang otoritatif, profesional, tepat waktu, dan komprehensif, membantu Anda menggali peluang tema potensial!

Laporan wartawan Han Yu

Pada tanggal 17 Maret, Bank Paris Ltd. Prancis akan menerbitkan obligasi Renminbi tahap pertama tahun 2026 di pasar obligasi antarbank nasional, dengan batas penerbitan sebesar 50 miliar yuan Renminbi. Para pelaku industri menyatakan bahwa ini menandai bergabungnya satu lagi lembaga keuangan top Eropa ke dalam daftar penerbit obligasi panda.

Tahun ini, obligasi panda memulai dengan sangat panas. Berdasarkan tanggal mulai bunga obligasi, data Wind menunjukkan bahwa hingga 15 Maret, total penerbitan obligasi panda tahun ini telah mencapai 63,935 miliar yuan, meningkat 108% dibandingkan tahun sebelumnya.

Ming Ming, kepala ekonom di CITIC Securities, menyatakan bahwa alasan utama mengapa obligasi panda sangat aktif sejak awal tahun meliputi keunggulan selisih suku bunga antara China dan AS, Federal Reserve yang mempertahankan suku bunga tinggi sementara negara kita terus menerapkan kebijakan moneter yang moderat dan longgar, serta biaya pembiayaan Renminbi yang secara signifikan lebih rendah dibandingkan dolar AS. Selain itu, internasionalisasi Renminbi secara bertahap maju, dan permintaan dari investor internasional terhadap alokasi aset dalam Renminbi meningkat.

Song Xiangqing, Wakil Ketua Asosiasi Ekonomi Bisnis China, menyatakan bahwa peningkatan status pembayaran lintas batas dan cadangan internasional Renminbi mendorong kebutuhan perusahaan multinasional dan lainnya akan pembiayaan dalam Renminbi dan pencocokan mata uang, ditambah dengan antusiasme tinggi dari investor domestik dan internasional terhadap alokasi aset dalam Renminbi, serta perluasan varietas inovatif seperti obligasi panda hijau, secara bersama-sama mendorong peningkatan besar dalam skala penerbitan obligasi panda secara tahunan.

Selain perluasan skala yang besar, situasi penerbitan beberapa obligasi panda baru-baru ini juga patut dicatat.

Misalnya, pada 11 Maret, Bank Rakyat China sebagai penanggung utama dan pengelola buku utama, membantu perusahaan milik Hong Kong, China Power (China) Co., Ltd., berhasil menerbitkan obligasi panda hijau sebesar 1 miliar yuan selama 3 tahun. Obligasi ini juga merupakan obligasi panda hijau pertama yang diterbitkan oleh perusahaan non-keuangan dengan kerangka obligasi hijau. Selain itu, baru-baru ini, Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB) berhasil menerbitkan obligasi panda sebesar 3 miliar yuan selama 3 tahun, dengan 34 investor berpartisipasi dalam penawaran, total pesanan mencapai 9 miliar yuan, semuanya mencatat rekor tertinggi.

Selain itu, pada 6 Maret, Deutsche Bank Group mengumumkan bahwa mereka berhasil menetapkan harga dan menerbitkan obligasi panda multi-tenor sebesar 5,5 miliar yuan di pasar obligasi antarbank, ini adalah obligasi panda pertama yang diterbitkan oleh lembaga keuangan Uni Eropa pada tahun 2026, dan juga memecahkan rekor skala tertinggi penerbitan obligasi panda oleh bank asing dalam satu kali penerbitan. Penerbitan ini menarik total pesanan sebesar 8,66 miliar yuan, dengan produk 3 tahun dan 5 tahun masing-masing mendapatkan oversubscription sebesar 1,55 kali dan 1,63 kali. Zhu Tong, General Manager Deutsche Bank China, menyatakan bahwa hal ini mencerminkan pengakuan tinggi dari investor terhadap kekuatan kredit Deutsche Bank dan strategi jangka panjangnya, serta menunjukkan daya tarik pasar obligasi Renminbi terhadap investor yang beragam terus meningkat.

Song Xiangqing menyatakan bahwa tahun ini pasar obligasi panda diperkirakan akan terus didukung oleh lima aspek utama: kebijakan, biaya, refinancing, internasionalisasi, dan inovasi produk. Di antaranya, keunggulan biaya pembiayaan diperkirakan akan tetap berlanjut, lingkungan likuiditas domestik yang stabil menguntungkan pembiayaan biaya rendah bagi lembaga asing. Selain itu, peningkatan skala obligasi panda yang jatuh tempo sepanjang tahun akan membawa kebutuhan refinancing yang kaku, menjadi dasar ketahanan pasar. Selain itu, inovasi berkelanjutan dalam obligasi bertema hijau dan lainnya, ditambah dengan kemajuan internasionalisasi Renminbi, secara bersama-sama mendukung pasar obligasi panda tetap tinggi dan mencapai perluasan berkualitas tinggi.

Ming Ming menyatakan bahwa faktor pendukung pasar obligasi panda tahun ini meliputi beberapa aspek: pertama, perluasan penerbit; lebih banyak lembaga multilateral internasional, dana kekayaan negara, dan perusahaan multinasional diharapkan bergabung; kedua, inovasi produk semakin cepat, pertumbuhan obligasi panda hijau dan ESG lainnya sesuai tren investasi berkelanjutan global; ketiga, basis investor semakin luas, peningkatan partisipasi lembaga asing.

Pernyataan Sina: Informasi ini disalin dari media mitra Sina. Penerbitan artikel ini di Sina bertujuan untuk menyampaikan informasi lebih banyak, dan tidak berarti menyetujui pandangan atau mengonfirmasi deskripsi tersebut. Isi artikel hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Investor bertanggung jawab atas tindakan mereka berdasarkan informasi ini, risiko ditanggung sendiri.

Informasi besar, interpretasi akurat, semua tersedia di Sina Finance APP

Penanggung jawab: Gao Jia

【Sumber: Securities Daily】