Mantan wakil ketua dewan direksi mencairkan hampir 700 juta yuan dalam 7 hari perdagangan, pembelian kembali dalam jumlah besar Longbai Group "maju dengan kecepatan siput"!

Dua pengumuman yang tampaknya tidak terkait satu sama lain, karena waktu yang berdekatan, membuat Longbai Group menarik perhatian dari luar.

Pada malam tanggal 4 Maret, Longbai Group mengeluarkan pengumuman bahwa pemegang saham kedua terbesar, Tan Ruiqing, dan pihak yang sejalan dengannya, dari pertengahan Februari hingga awal Maret, secara kumulatif menjual 23.8426 juta saham perusahaan melalui penawaran harga terkonsentrasi, dengan harga saham terendah dalam rentang tersebut, nilai penjualan mencapai hampir 700 juta yuan, meningkat lebih dari 400% dibandingkan harga penawaran terbatas. Pada hari sebelumnya, perusahaan juga mengumumkan bahwa rencana pembelian kembali saham yang dimulai sejak Juli 2025, hingga akhir Februari tahun ini, total pembelian kembali hanya sebesar 25,48 juta yuan, dengan tingkat penyelesaian hanya 5% dari batas bawah 500 juta yuan. Selain itu, sisa waktu pelaksanaan rencana pembelian kembali hanya tersisa 3 bulan, dan harga saham perusahaan sudah mendekati batas atas harga pembelian kembali.

Perlu dicatat bahwa Tan Ruiqing pernah menjadi salah satu pengendali utama Longbai Group dan Wakil Ketua Dewan, dan sejak 2020 telah beberapa kali mengurangi kepemilikan sahamnya di perusahaan.

Sementara perusahaan melaksanakan rencana pembelian kembali (namun berjalan lambat), mantan pengendali utama dan mantan Wakil Ketua Dewan, yang kini menjadi pemegang saham kedua terbesar, justru menjual saham dalam jumlah besar di harga tinggi. “Operasi terbalik” ini pasti akan menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor tentang realisasi janji pembelian kembali perusahaan.

Apakah perusahaan akan terus memenuhi janji pembelian kembali? Jika harga saham perusahaan dalam tiga bulan berikutnya melebihi batas atas harga pembelian kembali, apakah akan menyesuaikan rencana pembelian kembali? Bagaimana pandangan perusahaan terhadap fakta bahwa mereka melakukan pembelian kembali sementara pemegang saham kedua terbesar melakukan penjualan besar-besaran? Wartawan Daily Economic News (selanjutnya disebut sebagai wartawan Meijing) mengirim email ke Longbai Group menanyakan pertanyaan-pertanyaan tersebut, dan sekretaris perusahaan menjawab, “Tentang pembelian kembali, perusahaan akan melaksanakan janji tersebut. Mengenai penjualan saham oleh pemegang saham kedua terbesar, silakan baca pengumuman yang telah dipublikasikan. Tuan Tan sudah tidak menjabat di perusahaan.”

Dua kali penjualan besar oleh pemegang saham kedua terbesar, meraih keuntungan lebih dari 400% dibandingkan harga penawaran terbatas

Pada 4 Maret 2026, Longbai Group mengeluarkan pengumuman terkait perubahan hak kepemilikan yang bersifat indikatif, menyatakan bahwa pemegang saham kedua terbesar, Tan Ruiqing, dan pihak yang sejalan dengannya, Henan Yintai Investment Co., Ltd., dan Tangyin Yuxin Methyl Sugar Development Co., Ltd., menyelesaikan dua putaran penjualan saham melalui penawaran harga terkonsentrasi, yang semuanya berasal dari saham yang telah dilepaskan pembatasan penjualan dari penerbitan terbatas perusahaan tahun 2016.

Secara rinci, kedua penjualan dilakukan dalam dua tahap, tahap pertama dari 13 Februari hingga 25 Februari 2026, Tan Ruiqing menjual 8,2764 juta saham, mewakili 0,35% dari total saham perusahaan, dengan harga rata-rata 22,51 yuan per saham. Jika dihitung berdasarkan harga ini, nilai penjualan sekitar 1,86 miliar yuan. Jika dihitung berdasarkan harga terendah dalam rentang tersebut, 21,34 yuan per saham, nilai penjualan sekitar 1,77 miliar yuan. Setelah penjualan ini, kepemilikan saham Tan Ruiqing dan pihak yang sejalan dengannya turun dari 11,35% menjadi 11%, menyentuh perubahan hak milik dalam kelipatan 1%.

Tahap kedua dari 26 Februari hingga 3 Maret 2026, Tan Ruiqing kembali menjual 23,84255 juta saham, mewakili 1% dari total saham perusahaan, dengan harga rata-rata 22,74 yuan per saham. Jika dihitung berdasarkan harga ini, nilai penjualan sekitar 5,42 miliar yuan. Jika dihitung berdasarkan harga terendah dalam rentang tersebut, 21,6 yuan per saham, nilai sekitar 5,15 miliar yuan.

Sumber gambar: cuplikan pengumuman

Setelah penjualan ini, Tan Ruiqing dan pihak yang sejalan dengannya secara total memegang 238 juta saham, menurun dari proporsi saham total menjadi 10%, menyentuh perubahan hak milik dalam kelipatan 1% dan 5%. Kedua putaran penjualan ini total menjual 32,11895 juta saham, dengan keuntungan minimal sekitar 692 juta yuan.

Menurut pengumuman, saham yang dijual berasal dari penerbitan terbatas perusahaan tahun 2016, saat itu harga penerbitan terbatas adalah 7,62 yuan per saham, dan Tan Ruiqing sebagai salah satu penerima manfaat dari penerbitan terbatas tersebut memperoleh saham dengan harga tersebut.

Namun, wartawan Meijing mencatat bahwa sejak 2016, Longbai Group telah melakukan dividen, konversi saham, dan penerbitan saham tambahan berkali-kali. Jika dihitung berdasarkan tanggal dasar penetapan harga rencana penerbitan terbatas (27 Januari 2015), harga penutupan yang disesuaikan kembali pada hari itu adalah 23,83 yuan per saham (mengacu pada 1 Januari 2015 sebagai tanggal penyesuaian). Menurut metode penetapan harga yang sebelumnya diumumkan perusahaan, harga penerbitan tidak boleh kurang dari 90% dari rata-rata harga transaksi saham perusahaan selama 20 hari perdagangan sebelum tanggal dasar penetapan harga.

Jika dihitung berdasarkan harga terendah dalam rentang kedua putaran penjualan tersebut, harga setelah penyesuaian kembali masing-masing adalah 106,2 yuan per saham dan 108,02 yuan per saham, dengan harga rata-rata penjualan sekitar 107,11 yuan per saham, yang telah meningkat lebih dari 400% dibandingkan harga penerbitan terbatas.

Tan Ruiqing pernah menjadi salah satu pengendali utama perusahaan dan telah mengurangi kepemilikan lebih dari 74 juta saham secara kumulatif

Siapa sebenarnya Tan Ruiqing, pemegang saham kedua terbesar yang sangat terampil ini?

Melihat riwayat Tan Ruiqing, dia adalah pemain kapital yang penuh legenda. Ia lulusan jurusan Kimia Universitas Fudan, dan memulai kariernya di sistem perdagangan luar negeri Provinsi Henan, pernah bekerja di Henan Chemical Import & Export Corporation. Berbekal kepekaan terhadap industri kimia, pada tahun 2002 dia ikut serta dalam pendirian Henan Baililian Chemical Co., Ltd. (pendahulu Longbai Group), dan pernah menjabat sebagai Wakil Presiden Pemasaran, Wakil Presiden Pengadaan, dan Wakil Ketua Dewan.

Dalam sejarah perkembangan Longbai Group, Tan Ruiqing memainkan peran penting. Pada 2016, dia memimpin akuisisi Longbai Group terhadap Sichuan Longmang Titanium Industry. Transaksi yang disebut sebagai “menelan naga” ini secara besar-besaran mengukuhkan posisi Longbai Group sebagai pemimpin di industri titanium dioxide.

Namun yang lebih menarik perhatian adalah operasi “pengurangan” sahamnya di Longbai Group. Sejak 2020, Tan Ruiqing memulai penjualan saham secara intensif. Laporan tahunan perusahaan tahun 2020 dan 2021 menunjukkan bahwa pada 2020 dia menjual 15,0999 juta saham, dan pada 2021 menjual 35,7814 juta saham, total 50,0813 juta saham selama dua tahun. Ditambah lagi, dalam dua putaran penjualan pada Februari dan Maret 2026, Tan Ruiqing telah mengurangi kepemilikannya sebanyak 74,7239 juta saham.

Serangkaian operasi ini mengubah posisi Tan Ruiqing dari salah satu pengendali utama Longbai Group menjadi “investor finansial”. Meskipun persentase kepemilikannya menurun dan dia tidak lagi terlibat dalam pengelolaan dan operasional perusahaan, sebagai mantan tokoh inti perusahaan, pemahamannya tentang Longbai Group tetap lebih tinggi daripada investor biasa.

Perlu juga dicatat bahwa semua penjualan sahamnya dalam empat tahun terakhir dilakukan di dekat harga tertinggi, yang hanya selangkah dari batas atas harga pembelian kembali perusahaan sebesar 24,22 yuan per saham.

Selama periode penjualan ini, kemajuan rencana pembelian kembali perusahaan tertinggal, dan perusahaan menyatakan “akan melaksanakan janji tersebut secara penuh”

Perlu disebutkan bahwa di saat pemegang saham kedua terbesar menjual saham dalam jumlah besar, Longbai Group juga menghadapi kekhawatiran terkait kinerja harga sahamnya.

Menurut pengumuman yang dipublikasikan pada 3 Maret, rencana pembelian kembali saham yang dimulai sejak Juli 2025, kemajuannya jauh di bawah ekspektasi.

Berdasarkan pengumuman, rencana ini disetujui dalam Rapat Dewan Direksi ke-19 dari Dewan Direksi ke-8 pada 6 Juni 2025, yang menyatakan bahwa perusahaan akan menggunakan dana sendiri dan pinjaman khusus pembelian kembali saham secara konsentrasi, dengan dana minimal 500 juta yuan dan maksimal 1 miliar yuan, dan saham yang dibeli akan digunakan untuk insentif saham atau skema kepemilikan saham karyawan.

Karena perusahaan melakukan distribusi hak kepemilikan pada kuartal pertama dan ketiga tahun 2025, batas harga pembelian kembali awalnya 24,82 yuan per saham, kemudian disesuaikan menjadi 24,22 yuan per saham. Periode pelaksanaan pembelian kembali adalah 12 bulan sejak persetujuan dewan, dan perusahaan menyelesaikan pembelian pertama pada 1 Juli 2025.

Namun, data pelaksanaan selanjutnya menunjukkan kemajuan yang lambat. Hingga 28 Februari 2026, perusahaan hanya membeli 1,5646 juta saham melalui akun khusus pembelian kembali saham, yang hanya 0,0656% dari total saham perusahaan. Harga transaksi tertinggi adalah 16,34 yuan per saham, dan terendah 16,18 yuan per saham, dengan total nilai transaksi hanya sekitar 25,48 juta yuan (belum termasuk biaya transaksi). Jika dibandingkan dengan batas bawah dana pembelian kembali sebesar 500 juta yuan, tingkat pencapaian saat ini hanya sekitar 5,1%, masih tersisa sekitar 475 juta yuan untuk pembelian kembali.

Selama periode dari Juli 2025 hingga awal 2026, sebelum lonjakan harga titanium dioxide secara besar-besaran, harga saham perusahaan berkisar antara 16 hingga 18 yuan, di bawah batas atas harga pembelian kembali sebesar 24,22 yuan, namun aksi pembelian kembali perusahaan saat itu sangat minim, kehilangan peluang membeli saham di harga rendah.

Alasan utama lambatnya kemajuan rencana pembelian kembali ini, dan apakah perusahaan dapat memenuhi janji pembelian kembali sebesar 500 juta yuan dalam tiga bulan terakhir, tidak dijawab oleh sekretaris perusahaan dalam email kepada wartawan.

Di forum investasi, ada yang meragukan apakah perusahaan benar-benar ingin melakukan pembelian kembali di saat pemegang saham utama menjual saham, dan ada juga yang berpendapat bahwa “perusahaan sebenarnya tidak ingin melakukan pembelian kembali, dan tidak menjelaskan mengapa kemajuannya sangat lambat.”

Sumber gambar: cuplikan forum saham Dongfang Caifu

Mengenai alasan spesifik di balik lambatnya kemajuan rencana pembelian kembali sebelumnya, dan apakah perusahaan dapat memenuhi janji pembelian kembali sebesar 5 miliar yuan dalam tiga bulan terakhir, sekretaris perusahaan dalam email kepada wartawan menyatakan, “Tentang pembelian kembali, perusahaan akan melaksanakan janji tersebut secara penuh.”