Anggota Perwakilan Mendiskusikan Sirkuit Terintegrasikan, Diperlukan Upaya Kuat dalam Penyerangan Material

Tulisan丨Wu Xinzhu

Editor丨Li Zhuang

Laporan kerja pemerintah menegaskan bahwa sirkuit terintegrasi menjadi industri penyangga baru utama dari enam industri baru yang berkembang pesat, dan inovasi di seluruh rantai industri terkait sirkuit terintegrasi akan semakin diperkuat. Di antaranya, tantangan di bidang bahan baku diperkirakan akan menghadirkan peluang yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Selama dua sesi nasional pada tahun 2026, beberapa perwakilan dan anggota Kongres Nasional Rakyat serta Komite Konsultatif Politik menyampaikan pandangan mereka tentang perkembangan industri AI (kecerdasan buatan) dan sirkuit terintegrasi, termasuk memperkuat pembangunan infrastruktur daya komputasi, menegaskan keunggulan kompetitif global industri sirkuit terintegrasi, serta inovasi dalam pengembangan bahan semikonduktor.

Menurut statistik, indeks bahan semikonduktor Shenyin Wanguo baru-baru ini mengalami kenaikan lebih dari industri semikonduktor secara keseluruhan, dengan bahan kunci seperti wafer silikon dan target sputter mendapatkan perhatian dari modal. Diketahui bahwa percepatan penerapan aplikasi AI meningkatkan produksi wafer dan chip secara global, yang tidak hanya menciptakan peluang untuk domestikasi wafer silikon, tetapi juga mendorong pertumbuhan bahan target sputter logam murni ultra tinggi dari sisi permintaan. Dalam gelombang kembalinya industri foundry wafer, perusahaan hulu dan hilir akan menghadapi peluang ganda dari kebijakan dan pasar.

Gambar ini mungkin dihasilkan oleh AI

Perwakilan dan anggota menyampaikan saran terkait AI

Posisi industri sirkuit terintegrasi semakin menonjol

Laporan kerja pemerintah 2026 mengusulkan pembangunan enam industri penyangga baru, termasuk sirkuit terintegrasi, penerbangan dan luar angkasa, farmasi biologis, ekonomi udara rendah. Data dari Kementerian Industri dan Teknologi Informasi menunjukkan bahwa pada tahun 2025, produksi sirkuit terintegrasi di China mencapai 484,3 miliar unit, meningkat 10,9% dibanding tahun sebelumnya. Data dari Administrasi Bea Cukai menunjukkan bahwa pada tahun 2025, jumlah impor sirkuit terintegrasi China mencapai 591,7 miliar unit, meningkat 7,8% dari tahun sebelumnya; nilai impornya sebesar 424,33 miliar dolar AS, naik 10,1%. Ekspor mencapai 349,5 miliar unit, meningkat 17,4% dari tahun sebelumnya; nilai ekspor sebesar 201,9 miliar dolar AS, naik 26,80%. Secara keseluruhan, pertumbuhan ekspor sirkuit terintegrasi China lebih tinggi dari pertumbuhan impornya, dan produksi domestik meningkat secara signifikan.

Perwakilan Kongres Nasional Rakyat dan anggota Akademi Ilmu Pengetahuan China, Hao Yue, menyatakan, “Lima Tahun ke-15 akan menjadi periode penting di mana industri sirkuit terintegrasi China beralih dari mengikuti ke memimpin, sekaligus menjadi jendela penting untuk menegaskan posisi terdepan secara internasional di beberapa jalur baru. Harus menggabungkan sumber daya dan dasar industri lokal, serta mengikuti tren industri pasca Moore, memanfaatkan keunikan China. Ia menambahkan, fokus harus diberikan pada masalah utama yang menghambat, seperti mengatasi hambatan teknologi dasar dalam pengembangan chip semikonduktor; dan juga memperhatikan bidang yang sudah sejajar atau bahkan memimpin secara internasional, dengan memperkuat keunggulan dan merebut posisi terdepan global.**

Dari rantai industri daya komputasi A-share, sistem daya komputasi domestik telah mencapai sejumlah terobosan nyata dalam penguasaan teknologi dan pembangunan ekosistem. Di tingkat perangkat keras, proses canggih domestik terus dikejar, sementara kemasan canggih memungkinkan chip mengoptimalkan keunggulan dan mengurangi kekurangan, mempertimbangkan performa, yield, dan biaya, mendukung penerapan massal chip AI kelas atas. Di tingkat integrasi sistem, melalui teknologi “super node” dan lainnya, rekonstruksi perangkat keras telah meningkatkan efisiensi daya dan penggunaan energi secara signifikan, mendukung pelatihan model besar dengan parameter triliunan dan inferensi berkecepatan tinggi.

Selama dua sesi, perwakilan Kongres Nasional Rakyat dan Sekretaris Partai, Ketua, dan General Manager China Mobile Communications Group Chongqing Co., Ltd., Xia Yong, menyatakan, “Selama lima tahun ke-15, pengembangan AI berkualitas tinggi harus fokus pada tiga inti daya komputasi, data, dan algoritma. Sebagai operator, diperlukan kolaborasi dalam penyediaan daya komputasi, peredaran data, inovasi teknologi dan aplikasi, layanan operasional, bahkan pembangunan ekosistem. Anggota Komite Konsultatif Politik Nasional dan pendiri Grup 360, Zhou Hongyi, menunjukkan bahwa model besar hanyalah awal kemampuan AI, dan harus mendorong pengembangan chip inferensi domestik untuk meningkatkan kemandirian dan kendali rantai industri, serta menyediakan infrastruktur dasar untuk aplikasi skala besar dari kecerdasan buatan.

Data OpenRouter menunjukkan bahwa, model AI besar domestik pada Februari pertama kali melampaui penggunaan bulanan di Amerika Serikat. Kemajuan model besar domestik dari segi teknologi dan aplikasi sangat cepat, banyak produsen model besar merilis generasi baru, perusahaan internet terkemuka seperti Tencent, Alibaba, ByteDance meluncurkan berbagai kegiatan melalui platform seperti Yuanbao, Tongyi Qianwen, Doubao untuk merebut pangsa pasar C-end, dan penetrasi aplikasi AI di B-end dan C-end semakin meningkat, mempercepat proses industri. Di sisi lain, aplikasi AI dari dialog pasif beralih ke eksekusi aktif, melintasi jurang “hanya bicara tapi tidak bertindak”. Hingga 9 Maret, jumlah bintang di platform kolaborasi pengembang GitHub untuk OpenClaw (“Memelihara Udang”) telah melampaui 280.000.

Perwakilan Kongres Nasional Rakyat dan General Manager Yeyan Silicon, Zhang Guohu, menyatakan bahwa kecepatan perkembangan AI akan melampaui bayangan, inti dari AI adalah chip, dan sumbernya adalah bahan, bahan wafer silikon adalah fondasi dan dasar industri, dan komunitas bahan berharap dapat berkontribusi lebih banyak untuk industri semikonduktor. Masa depan AI akan mengubah paradigma pengembangan bahan, meningkatkan kecepatan R&D, dan memiliki potensi besar di bidang ini.

Indeks bahan semikonduktor melonjak paling tinggi

Nilai bahan dasar mendapat perhatian besar

Indeks bahan semikonduktor Shenyin Wanguo dan indeks bahan semikonduktor masing-masing mencapai puncak historis pada 28 Januari dan 26 Februari. Dari 5 Januari hingga 10 Maret 2026, kenaikan maksimum keduanya masing-masing sebesar 24% dan 30,35%, menunjukkan bahwa bidang bahan semakin diminati investor. Harga saham perusahaan Yeyan New Materials (600206.SH) dan Jiangfeng Electronics (300666.SZ) mencapai rekor tertinggi sejak pencatatan pada 2 dan 3 Maret. Bidang seperti wafer silikon (polished dan epitaxial), target sputter, menunjukkan kenaikan tertinggi, didorong oleh peningkatan industri dan logika substitusi domestik.

Saat ini, wafer silikon menyumbang lebih dari 30% dari total biaya bahan semikonduktor, dan karena wafer 12 inci memiliki area sekitar 4 kali lipat dari wafer 6 inci yang utama saat ini, biaya per chip dapat turun 30%-40%, sehingga produksi wafer 12 inci menjadi arah evolusi proses matang. Sebagai substrat, wafer silikon 12 inci adalah bahan utama penting. Yeyan Silicon (688432.SH) adalah salah satu perusahaan yang lebih awal mengembangkan wafer 12 inci, dan perusahaan afiliasinya, Shandong Yeyan Aisi Semiconductor Materials Co., Ltd., memproduksi wafer 12 inci dan saat ini masih dalam tahap peningkatan kapasitas.

Laporan kinerja cepat mengungkapkan bahwa, pada tahun 2025, Yeyan Silicon mencapai pendapatan operasional sebesar 1,005 miliar yuan, naik 0,93% dari tahun sebelumnya; laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 209 juta yuan, turun 10,14%. Secara keseluruhan, margin laba kotor tetap stabil. Dalam penjelasannya, perusahaan menyatakan bahwa awal tahun 2025, mereka meningkatkan investasi di Shandong Yeyan Aisi Semiconductor Materials, meningkatkan kepemilikan dari 19,99% menjadi 28,11%, menyebabkan kerugian investasi yang diakui tahun ini meningkat sebesar 16,85 juta yuan dibanding tahun lalu. Selain itu, biaya pembayaran saham meningkat dari 6,36 juta yuan menjadi 18,99 juta yuan, faktor-faktor ini menyebabkan perubahan kinerja Yeyan Silicon.

Zhang Guohu menekankan bahwa wafer silikon 12 inci adalah fokus utama perusahaan selama “Lima Tahun ke-15”, dan perusahaan akan terus berinvestasi dalam R&D, dengan fokus utama pada wafer untuk rangkaian logika. Perusahaan akan mengalokasikan dana dan sumber daya manusia secara besar-besaran untuk mendukung pengembangan chip penyimpanan domestik. Mereka juga akan aktif berinvestasi di industri komponen semikonduktor, karena saat ini adalah era emas untuk kemandirian industri sirkuit terintegrasi, didukung kebijakan nasional yang jelas dan besar, serta kepercayaan industri harus diperkuat untuk meraih posisi dominan secara global.

“Teknologi bahan kami terus meningkat, tetapi bahan kristal proses canggih masih tertinggal dari luar negeri, dan pengembangan bahan sangat bergantung pada bahan baku dan peralatan, dan peralatan ini masih perlu banyak dikembangkan.” Zhang Guohu menyatakan.

Dia menambahkan bahwa Yeyan Silicon memiliki kemampuan investasi R&D besar, merupakan perusahaan kolaborasi insinyur unggul nasional, dan selain mendapatkan dukungan dari negara, mereka lebih mengandalkan R&D mandiri. Dalam beberapa tahun terakhir, mereka banyak melakukan investasi mandiri, dan tim R&D mereka rutin merekrut lulusan dari universitas, mampu terus menambah kekuatan R&D.

Zhang Guohu menyarankan agar Jinan dan Dezhou dimasukkan ke dalam tata kelola industri sirkuit terintegrasi nasional. Pengembangan industri sirkuit terintegrasi di China saat ini lebih kuat di selatan daripada di utara. Shandong memiliki total ekonomi terbesar ketiga di nasional, dan industri sirkuit terintegrasi di sana sudah memiliki dasar dan perusahaan, serta kondisi pengembangan yang baik. Daerah ini memiliki tenaga kerja yang cukup, biaya yang kompetitif, dan didukung kekuatan ekonomi, menjadikannya wilayah paling cocok di utara selain Beijing untuk pengembangan industri sirkuit terintegrasi.

Dalam hal target sputter, aplikasi termasuk sirkuit semikonduktor, tampilan datar, dan sel surya, adalah bahan baku yang dapat diproses melalui teknologi deposisi fisik uap (PVD) menggunakan peralatan khusus untuk membentuk lapisan tipis (coating) di atas substrat. Target sputter adalah bahan target yang ditembakkan oleh partikel energi tinggi. Doping unsur langka adalah jalur penting untuk meningkatkan performa target sputter semikonduktor, dapat memperbaiki struktur, sifat listrik, magnetik, dan fotokatalitik lapisan tipis. Perubahan geopolitik terus memengaruhi pasar bahan semikonduktor.

Informasi terbuka menunjukkan bahwa, kuartal pertama 2026, perusahaan target elektron secara umum mulai menaikkan harga, dengan kenaikan harga target konvensional mencapai 20%, dan target logam kecil khusus mencapai 60%-70%. Dari sisi pasokan, pasar target high-end global didominasi oleh perusahaan asing seperti JX Metals (dari Jepang) dan Honeywell. JX Metals dalam laporan kinerja 11 November 2025 menyatakan bahwa kenaikan harga bahan seperti tembaga telah memperbaiki panduan pendapatan mereka. Analisis dari Dongxing Securities menyatakan bahwa hubungan pasokan dan permintaan industri target domestik diperkirakan akan memasuki periode prospek cerah, dan perusahaan terkait akan mendapatkan manfaat dari tren kenaikan harga ini.

Kembalinya industri foundry wafer dan kinerja target sputter yang membaik

Dari sudut pandang industri foundry wafer, perusahaan chip asing yang memproduksi wafer 8 inci mengalami margin keuntungan tipis dan mundur dari pasar 8 inci, membuka peluang baru bagi perusahaan China. Melalui produksi massal dan lokalitas rantai pasok, perusahaan China menurunkan biaya dan memperkuat posisi pasar. Permintaan untuk chip proses matang dan perangkat kendaraan akan mempertahankan skala pasar wafer 8 inci, sementara permintaan wafer 12 inci akan terus meningkat, terutama di bidang AI, prosesor kelas atas, dan lainnya.

Proses matang adalah proses manufaktur semikonduktor dengan lebar jalur 28nm ke atas. Dibandingkan proses canggih, proses matang tidak unggul dalam performa dan konsumsi daya, tetapi memiliki biaya rendah, yield tinggi, dan kestabilan teknologi, cocok untuk banyak aplikasi yang sensitif terhadap biaya dan membutuhkan performa sedang. Produk ini banyak digunakan di elektronik konsumen, otomotif, IoT industri. Perusahaan seperti SMIC dan Hua Hong adalah perwakilan proses matang. SMIC mengungkapkan bahwa pada kuartal keempat 2025, dengan penambahan kapasitas 16.000 wafer 12 inci, tingkat pemanfaatan kapasitas tetap di 95,7%. Penggunaan wafer 8 inci secara keseluruhan melebihi kapasitas penuh, dan wafer 12 inci hampir penuh, didorong oleh efek pergantian dan iterasi rantai industri. Kapasitas bulanan standar wafer 8 inci mencapai 1,059 juta unit, meningkat 111.000 unit dari akhir tahun sebelumnya.

Hua Hong dalam laporan kinerja kuartal keempat 2025 menyatakan bahwa pasar semikonduktor global didorong oleh permintaan AI dan produk terkait, serta pemulihan permintaan domestik, sehingga kapasitas perusahaan tetap tinggi, dengan tingkat pemanfaatan rata-rata tahunan sebesar 106,1%. Pabrik wafer 12 inci kedua di Wuxi (FAB9) selesai pembangunan tahap pertama lebih awal dari perkiraan, dan akuisisi basis manufaktur wafer 12 inci di Shanghai (FAB5) sedang berlangsung, yang menambah sekitar 40.000 wafer kapasitas bulanan.

Research firm Jibang menyatakan bahwa memasuki 2026, peningkatan daya dan konsumsi energi untuk server AI dan AI edge akan mendorong permintaan chip pengelolaan daya, menjadi faktor utama yang mendukung peningkatan kapasitas 8 inci secara keseluruhan. Perkiraan kapasitas pemanfaatan rata-rata global untuk wafer 8 inci akan meningkat menjadi 85%-90% pada 2026, jauh di atas 75%-80% tahun 2025.

Produksi wafer dan chip global akan meningkat dan terus menuju proses canggih, menciptakan peluang domestikasi wafer silikon dan mendorong pertumbuhan target sputter logam ultra tinggi. Frost & Sullivan memperkirakan bahwa, hingga 2027, pasar target sputter semikonduktor global akan mencapai 25,1 miliar yuan, dan pasar target sputter panel akan mencapai 39,9 miliar yuan. Sementara itu, TECTCET memprediksi bahwa pendapatan dari target sputter akan meningkat secara signifikan melebihi volume penjualan, didorong oleh kenaikan biaya logam secara besar-besaran, terutama tembaga dan tungsten.

Industri target sputter menunjukkan prospek cerah. Jiangfeng Electronics pada 2025 mencapai pendapatan 4,605 miliar yuan, naik 27,75% dari tahun sebelumnya; laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar 481 juta yuan, naik 20,15%. Perusahaan menyatakan bahwa, pada 2025, berkat permintaan dari AI, 5G, cloud computing, robot, dan transportasi, produksi wafer dan chip meningkat, dan industri menuju proses canggih, mendorong pendapatan target sputter logam ultra tinggi. Setelah bertahun-tahun pengembangan, basis komponen presisi semikonduktor mereka mulai berproduksi, dan lini produk mereka berkembang pesat. Selain itu, percepatan lokalitas rantai pasok juga meningkatkan volume produk komponen presisi semikonduktor mereka. Perusahaan juga mendapatkan manfaat dari fluktuasi nilai wajar investasi strategis seperti saham ChipLink dan subsidi pemerintah, yang meningkatkan laba non-operasional.

Perlu dicatat bahwa, meskipun harga saham perusahaan wafer silikon A-share mulai rebound sejak kuartal keempat 2024 dan mencapai puncak tahapannya sejak kuartal keempat 2025, beberapa perusahaan masih menghadapi tekanan R&D dan depresiasi yang besar, dan belum kembali ke laba pada 2025.

(Artikel ini telah dipublikasikan pada Minggu Pasar Sekuritas 14 Maret. Contoh saham yang disebutkan hanya untuk analisis ilustratif dan bukan saran investasi.)