Minggu global mendatang: Tekanan harga dalam pipeline

ECB telah mengumumkan akan menaikkan suku bunga pada Juli dan September untuk mengatasi inflasi yang mencapai rekor tertinggi.

Daniel Roland | Afp | Getty Images

Strategis politik AS James Carville terkenal mengatakan dia ingin dilahirkan kembali sebagai pasar obligasi karena “kamu bisa mengintimidasi semua orang.” Jadi ketika hasil obligasi mulai menunjukkan masalah, seluruh pasar mendengarkan.

Retorika yang meningkat terkait perang di Timur Tengah telah menyebabkan apa yang disebut Deutsche Bank sebagai “penetapan harga bank sentral paling hawkish tahun ini sejauh ini untuk baik ECB maupun Fed.”

Minggu lalu, obligasi negara dijual secara luas, dengan Eropa sebagai pusatnya. Obligasi 10 tahun mencapai level tertinggi sejak Oktober 2023, sementara hasil obligasi OAT Prancis 10 tahun naik ke level tertinggi yang tidak terlihat sejak krisis utang Eropa 2011. Gilts Inggris mengikuti jalur yang sama, dengan hasil 10 tahun mencapai level tertinggi dalam setidaknya enam bulan, mendorong pasar memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of England sebesar 82% tahun ini. Benar — kenaikan!

Di Atlantik, prediksi kemampuan Federal Reserve untuk memotong suku bunga telah turun secara drastis, dengan hanya 20 basis poin pemotongan yang diperkirakan akan terjadi hingga akhir tahun. Itu berarti — untuk pertama kalinya — pemotongan suku bunga 2026 dari Fed kini tidak lagi sepenuhnya dihitung, menurut Deutsche Bank.

Altaf Kassam dari State Street Investment Management mengatakan kepada CNBC bahwa “bank sentral dapat melihat melewati guncangan energi sementara, tetapi risiko inflasi yang persisten akan menunda pelonggaran,” menambahkan bahwa dalam kasus guncangan ekstrem, bisa ada kecenderungan pengencatan kembali.

Pertama, Fed

Presiden Donald Trump kembali menyerang Federal Reserve, menggunakan Truth Social untuk bertanya, “Di mana Ketua Federal Reserve, Jerome ‘Terlambat’ Powell, hari ini? Dia harus menurunkan Suku Bunga, SEGERA.”

Namun, dalam beberapa hari terakhir, para trader telah meninggalkan harapan pelonggaran dari Fed, dengan peluang pemotongan tahun ini menurun. Kepala Ekonom EY-Parthenon Gregory Daco mengatakan dalam catatan terbaru bahwa ada kemungkinan tinggi Powell “bisa terus memimpin FOMC bahkan setelah Mei,” karena kondisi pasar saat ini. Fed memulai pertemuan dua hari pada hari Selasa.

Sebuah siaran langsung menunjukkan Jerome Powell, ketua Federal Reserve AS, berbicara setelah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) di lantai Bursa Saham New York (NYSE) di New York, AS, pada Rabu, 28 Januari 2026.

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

Menunggu dan melihat untuk ECB?

Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan ekonomi Eropa berada dalam posisi yang lebih baik untuk menyerap guncangan inflasi, mengatakan kepada France 2: “Kami akan melakukan semua yang diperlukan untuk memastikan inflasi terkendali.”

Analis kurang yakin, dengan BNP Paribas mengatakan ketidakpastian seputar Iran akan “mengguncang narasi ‘tempat baik’ ECB.” Ekspektasi konsensus adalah bank sentral akan menahan suku bunga pada hari Kamis, namun dalam wawancara terbaru dengan Bloomberg, anggota Dewan Pengatur Peter Kazimir menyarankan bahwa pembuat kebijakan bisa memutuskan untuk menaikkan suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan.

tonton sekarang

VIDEO8:27

Eropa ‘tidak mempersiapkan diri’ untuk guncangan energi lain: Ekonom

Squawk Box Europe

Tetap tenang, BOE

Bank of England diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di 3,75% saat pertemuan hari Kamis. Dalam catatan terbaru, Oxford Economics menggambarkan skenario terburuk di mana harga minyak naik menjadi $140 per barel, yang dapat mendorong inflasi jauh lebih tinggi dan menyebabkan ekonomi Inggris mengalami resesi ringan.

Seorang yang melindungi diri dari hujan saat berjalan di dekat gedung Bank of England pada hari Komite Kebijakan Moneter menurunkan suku bunga, di London, Inggris, 18 Desember 2025.

Toby Melville | Reuters

Pertemuan Bank Sentral Global minggu ini

Senin: Hari Pertama Reserve Bank of Australia

Selasa: Hari Kedua Reserve Bank of Australia, Hari Pertama FOMC Federal Reserve

Rabu: Hari Kedua FOMC Federal Reserve, Bank of Canada

Kamis: Bank of England, European Central Bank, Swiss National Bank, Riksbank Swedia

Pilih CNBC sebagai sumber utama Anda di Google dan jangan pernah melewatkan momen dari nama yang paling terpercaya dalam berita bisnis.