Pasar valuta asing: dana mendesak mencari "tempat perlindungan" tren pasar valuta asing global mengalami perpecahan

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

◎Jurnalis: Chen Jiayi

Serangan AS-Israel terhadap Iran menjadi “angsa hitam” yang mengganggu pasar keuangan global, dana global dengan cepat beralih ke mode perlindungan, tren pasar valuta asing terpolarisasi, mata uang seperti dolar AS dan franc Swiss menguat, sementara mata uang pasar berkembang mengalami tekanan.

Para analis berpendapat: dalam jangka pendek, aset dan mata uang terkait perlindungan mungkin akan mendapat manfaat, yang berarti indeks dolar AS berpotensi menguat; dalam jangka menengah hingga panjang, jika ketegangan di Timur Tengah berlanjut, tekanan fiskal AS meningkat, dan kepercayaan terhadap dolar AS menurun, dolar juga mungkin menghadapi tekanan penurunan yang tajam.

Pada pukul 17:10 waktu Beijing, indeks dolar AS dibuka dengan pergerakan naik dan menembus angka 98. Hingga pukul 17:10 waktu Beijing, indeks dolar tertinggi mencapai 98.5690, dengan kenaikan harian yang sempat mendekati 1%.

Sebagai mata uang perlindungan tradisional, franc Swiss juga menarik aliran dana masuk. Pada 2 Maret, nilai tukar euro terhadap franc Swiss sempat turun ke level terendah dalam lebih dari 10 tahun, dan pada pukul 17:00 waktu Beijing, berada di 0.9059. Morgan Stanley sebelumnya dalam sebuah laporan menyatakan bahwa franc Swiss adalah “mata uang perlindungan yang paling mampu bertahan dalam berbagai skenario.”

Sementara itu, mata uang pasar berkembang mengalami tekanan yang jelas. Sebagai contoh, baht Thailand, pada 2 Maret, mengalami fluktuasi penurunan, dan hingga pukul 17:00 waktu Beijing, nilai tukar 1 dolar AS terhadap 31.4280 baht, turun lebih dari 1% dalam hari itu.

Melihat ke depan, para analis umumnya berpendapat bahwa situasi di Timur Tengah masih memiliki ketidakpastian besar, dan pasar mungkin akan terus mengalami volatilitas tinggi. Dalam jangka pendek, suasana perlindungan pasar mungkin sulit sepenuhnya mereda, dan mata uang seperti dolar AS mungkin akan terus menguat.

Laporan dari China International Capital Corporation (CICC) menyatakan bahwa indeks dolar AS mungkin akan menguat dalam jangka pendek. Mata uang dan aset yang mungkin akan mendapat manfaat dalam jangka pendek termasuk emas dan franc Swiss yang terkait perlindungan, serta dolar Kanada dan krone Norwegia yang diuntungkan dari kenaikan harga minyak.

Chief Investment Strategist dari Standard Chartered China Wealth Solutions, Wang Xinjie, menyatakan bahwa mata uang perlindungan seperti franc Swiss dan yen juga diperkirakan akan sedikit menguntungkan, sementara mata uang negara pengimpor minyak di Asia mungkin akan melemah dalam jangka pendek.

Namun, dari perspektif jangka menengah hingga panjang, keunggulan perlindungan dolar AS dalam waktu singkat mungkin tidak akan bertahan. Laporan dari Huatai Securities menyebutkan bahwa meskipun dolar AS memiliki atribut perlindungan dalam jangka pendek, karena Amerika Serikat berada di pusat perubahan geopolitik global, percepatan rekonstruksi tatanan dunia akan terus melemahkan posisi dominan dolar dan aset dolar dalam jangka menengah hingga panjang. Serangan gabungan AS dan Israel terhadap Iran ini akan semakin mempercepat pengurangan kepercayaan terhadap sistem dolar, dan tren de-dolarisasi global kemungkinan akan berlanjut.

Selain gangguan emosional, ketegangan yang terus berlangsung di Timur Tengah juga dapat mempengaruhi rantai pasokan energi global. Data menunjukkan bahwa pada 2 Maret, harga minyak internasional dibuka dengan kenaikan, dengan Brent naik sekitar 13% ke sekitar 82 dolar per barel; WTI juga melonjak ke 75 dolar per barel di awal perdagangan.

Pasar khawatir, jika kenaikan harga minyak mendorong inflasi kembali naik, hal ini dapat mengacaukan jalur kebijakan moneter bank sentral di berbagai negara. “Bagi AS, jika harga minyak melonjak, meskipun sebagai negara eksportir minyak akan mendapatkan keuntungan, risiko kenaikan harga dan inflasi domestik akan menimbulkan bayang-bayang terhadap prospek ekonomi, dan kemungkinan Federal Reserve akan menunda lagi pemangkasan suku bunga,” kata Senior Analyst dari GAIN Capital, Chen Jierui.

Laporan dari Dongwu Securities menyebutkan bahwa dalam jangka menengah hingga panjang, jika situasi semakin tidak terkendali, terutama jika Selat Hormuz terus diblokade, hal ini akan mengulangi skenario gangguan pasokan minyak yang menyebabkan lonjakan harga minyak dan inflasi besar-besaran, memaksa bank sentral utama dunia untuk menaikkan suku bunga guna mengekang inflasi.

Pada 19 Maret, Federal Reserve, Bank of Japan, Swiss National Bank, Riksbank Swedia, Bank of England, dan European Central Bank akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru. Pada saat itu, analisis dan penilaian bank sentral terkait geopolitik, ekonomi makro, dan inflasi akan menjadi acuan penting bagi investor dalam menafsirkan kebijakan mereka.

Berdasarkan data prediksi terbaru, para investor mulai menilai ulang jalur penurunan suku bunga Federal Reserve. Alat “FedWatch” dari CME menunjukkan bahwa investor mengurangi taruhan terhadap pemangkasan suku bunga Fed pada Juni, dan saat ini peluang mempertahankan suku bunga tidak berubah pada Juni diperkirakan sebesar 52.1%, lebih tinggi dari 42.7% pada 27 Februari.