#Gate广场AI测评官 Jika 100% perdagangan dieksekusi oleh AI, apakah pasar cryptocurrency akan menjadi tempat pembantaian retail?

Kami sering mengatakan pasar cryptocurrency adalah "hutan gelap", jika setiap orang memegang "senjata" bernama "AI", apakah hutan ini akan menjadi lebih aman, atau akan hancur?

Baru-baru ini, seluruh dunia membicarakan AI. Video yang dihasilkan oleh Sora membanjiri Twitter, dan di komunitas kami, topik "cryptocurrency" tampaknya dilupakan oleh pasar. Semua group mempertanyakan hal yang sama: "Apa yang dilakukan AI Anda untuk Anda hari ini?"

Di media sosial saat ini, tidak jarang melihat berbagai blogger mengklaim: "Pasar sekarang terlalu membosankan, sedang mencoba membiarkan Agent mencari mangsa sendiri di on-chain." Pernyataan ini membuat bulu kuduk berdiri. Kami terbiasa mempertahankan AI sebagai aset untuk dihype, namun jarang ada yang benar-benar berhenti untuk berpikir: jika AI bukan objek hype, tetapi lawan yang duduk di seberang meja bermain Texas Hold'em dengan Anda, bagaimana permainan ini dimainkan? Ini adalah eksperimen pemikiran yang ingin kami lakukan bersama Anda hari ini: ketika subjek perdagangan di pasar cryptocurrency berubah dari "manusia" menjadi "organisme berbasis silikon", ketika retail, institusi, dan market maker semuanya memegang senapan mesin AI, hutan gelap ini akan menjadi seperti apa?

Apa yang Anda pikir sebagai "kuantifikasi" hanyalah kalkulator yang pincang

Sebelum memprediksi masa depan, kita harus membersihkan miskonsepsi paling membandel. Bahkan banyak veteran kripto sekarang masih belum membedakan antara "kuantifikasi" dan "AI". Di bagian komentar media sosial, orang-orang masih mengatakan: "Bukankah robot trading otomatis itu AI?" Ini adalah kesalahpahaman. Saat ini, 99% dari apa yang disebut "robot kuantifikasi" di pasar pada dasarnya hanyalah "tabel Excel dengan fungsi otomasi". Cara berpikir mereka bersifat linear, berbasis aturan: jika RSI lebih besar dari 80 maka jual, jika menembus MA120 maka cut loss. Masalah dengan pikiran mati ini adalah tidak dapat memahami konteks.

Mari kita ambil contoh: bayangkan besok Vitalik tiba-tiba tweet bahwa Ethereum Foundation akan menjual 100.000 ETH. Pada saat itu, robot kuantifikasi tradisional masih menatap grafik K-line, karena harganya belum turun dan indikatornya belum rusak, bahkan mungkin karena ada rebound kecil yang memicu sinyal "beli", sampai waterfall benar-benar datang baru cut loss dengan kerugian. Sementara itu, strategi AI yang sebenarnya, dalam 0,5 detik setelah tweet dikirim, modul NLP telah membaca tweet, analisis sentimen menentukan "kepanikan ekstrem", modul risiko langsung mengeluarkan perintah untuk menutup posisi long dan membuka posisi short. Pada saat itu, K-line bahkan belum sempat melompat. Kuantifikasi tradisional mencari pola di "cermin spion", sementara AI mencoba "memprediksi masa depan" melalui data besar.

Strategi tingkat AlphaGo saat ini dapat memantau real-time anomali di puluhan ribu alamat on-chain, menganalisis sentimen dari ratusan ribu KOL, dan bahkan mungkin menemukan pola yang tidak dapat Anda pahami: "Setiap kali Elon Musk mengganti avatar dan biaya gas di bawah 15 Gwei, probabilitas DOGE naik dalam 10 menit adalah 87%". Keterkaitan non-linear dimensi tinggi ini hanya dapat diproses oleh jaringan saraf. Jadi, membandingkan grid trading dengan AI seperti membandingkan sempoa dengan senjata nuklir.

Jika semua orang menggunakan AI, ke mana pasar akan pergi?

Asumsikan teknologi sudah merata, retail dapat menggunakan GPT-5 untuk membantu trading, institusi menggunakan model black box buatan sendiri. Prediksi kemungkinan sangat pesimis: kami akan menghadapi pasar "fragmentasi likuiditas ekstrem" dan "flash crash menjadi norma".

Pertama adalah "efek air tergenang" yang datang dari efisiensi absolut. Ada istilah dalam keuangan yang disebut "hipotesis pasar efisien". Alasan mengapa crypto circle sekarang sangat menguntungkan adalah karena perbedaan informasi sangat besar, ada terlalu banyak "orang bodoh".

Tetapi di era semua orang menggunakan AI, setiap peluang arbitrase kecil (misalnya harga DEX tertentu 0.1% lebih lambat dari CEX) akan diratakan oleh puluhan ribu AI dalam tingkat mikrodetik. Ini berarti analisis teknis akan benar-benar mati. Jangan menggambar garis lagi, pola apa pun yang dapat Anda lihat, AI sudah melihatnya seratus juta kali.

Pasar akan berubah menjadi kolam mati sebagian besar waktu, harga sangat akurat hingga menakutkan, volatilitas sangat rendah sehingga membuat Anda ingin tidur.

Kedua adalah "flash crash super" yang dipicu oleh "sinkronisasi". Ini adalah skenario paling menakutkan yang telah kami prediksi.

Meskipun AI sangat cerdas, materi pembelajaran mereka (data) sama. Semua makan K-line dari pertukaran, makan data dari Etherscan, membaca berita dari Bloomberg. Input sama, logika serupa, output akan tren sama? Ketika pasar menunjukkan sinyal tertentu, mungkin dalam mikrodetik yang sama, puluhan ribu AI terkemuka di seluruh dunia secara bersamaan menyimpulkan "jual".

Tanpa keraguan manusia dan mentalitas keberuntungan, puluhan triliun pesanan jual seketika menabrak buku pesanan, likuiditas langsung menguap. Bitcoin mungkin turun 90% dalam 1 detik, kemudian karena AI menemukan undervalued, ia naik kembali dalam 1 detik berikutnya. Flash crash yang dipicu oleh "resonansi algoritma" ini, di pasar crypto 7x24 jam tanpa circuit breaker, akan menjadi tingkat pemusnahan nuklir.

Yang lebih menakutkan adalah risiko ini tidak akan memberikan peringatan sebelumnya. Karena semuanya terjadi di dalam ambang batas internal model, bukan perubahan sentimen pasar yang terbuka.

Terakhir adalah "tes Turing" di hutan gelap. Sekarang penjual keliling menggunakan garis untuk mengelabui retail, di masa depan penjual keliling (AI institusi) mengelabui AI lawan. Ini akan berkembang menjadi "serangan adversarial": AI super institusi dengan sengaja membuat gerakan palsu yang kompleks dan tampaknya "membeli" di on-chain, untuk mengelabui model AI retail memberi perintah beli. Pada saat itu, on-chain penuh dengan kebisingan palsu, sinyal yang sebenarnya akan sepenuhnya tenggelam dalam ilusi yang dihasilkan algoritma. Ini bukan pasar keuangan, ini adalah gladiator elektronik untuk organisme berbasis silikon. Situasi ini bahkan dapat menyebar ke luar perdagangan, meresap ke "tata kelola komunitas" dan "DAO" yang kami banggakan.

Bayangkan proyek Layer 2 baru mulai airdrop. Di masa lalu adalah "serangan Sybil", yaitu satu orang mengendalikan ratusan dompet. Ini masih bisa dicegah, cukup periksa korelasinya.

Di masa depan? Itu adalah Sybil super yang didorong oleh AI. Di balik setiap dompet, ada Agent AI independen. Ia memiliki kepribadiannya sendiri, memiliki akun Twitter sendiri (tidak hanya retweet, tetapi juga bermain dengan meme, bahkan bertengkar dengan pengguna nyata), memiliki kebiasaan interaksi on-chain sendiri (beberapa suka bermain NFT, beberapa suka bermain DeFi, bahkan beberapa akan dengan sengaja rugi untuk meniru retail asli). Anda tidak bisa membedakan siapa yang nyata.

Ketika Anda memasuki Discord atau Telegram proyek, Anda menemukan bahwa semuanya sedang ramai, semua orang membahas teknis, memberi sinyal. Tetapi sebenarnya, mungkin 99% akun dikendalikan oleh AI matrix pemilik besar yang sama. Apa yang disebut "konsensus" hanyalah gelembung yang dihasilkan oleh daya komputasi. "Kegagalan tes Turing di lapisan sosial" ini lebih menakutkan daripada runtuhnya harga. Ini akan menghancurkan fondasi kepercayaan yang menjadi kehidupan Crypto. Ketika "komunitas" menjadi monolog diri dari segumpalan kode, Web3 benar-benar menjadi cangkang kosong. Setelah kepercayaan runtuh, pasar tidak akan menjadi arena pertaruhan, tetapi akan menurun menjadi tabrakan daya komputasi murni. Pada saat itu, harga hanyalah produk sampingan, kompetisi sebenarnya adalah siapa yang dapat mengendalikan masukan narasi dan distribusi lalu lintas.

"Kesetaraan teknis" retail adalah proposisi palsu

Pasti ada yang menolak: "Institusi punya AI, aku juga punya! ChatGPT memberi kita kesempatan untuk menantang institusi."

Sayangnya, ini adalah sup beracun. Di bidang pertaruhan keuangan, semakin maju teknologi, semakin tinggi penghalang kelas. Ini adalah perlombaan senjata sejati. Anda menggunakan MacBook Pro, institusi menggunakan kluster H100 di sebelah ruang mesin pertukaran; AI Anda membutuhkan 3 detik untuk analisis, jalur khusus institusi hanya membutuhkan 5 mikrodetik. Di dunia trading algoritma, cepat 1 milidetik adalah pemenang semuanya, dan lambat 1 milidetik adalah mengambil alih. Ketika Anda merasa puas bahwa "aku juga trading dengan AI", di mata institusi, Anda hanya mengubah diri dari "mengirim uang dengan tangan" menjadi "mengirim uang secara otomatis".

Jika pasar cryptocurrency masa depan menjadi perang daya komputasi dan algoritma murni, retail tidak akan memiliki kesempatan. Ini sangat kejam, tetapi tidak dapat dibalikkan.

Satu-satunya jalan keluar, melarikan diri dari "zona buta" AI

Sampai sini, sepertinya jalan sudah tertutup. Tetapi justru karena AI sangat kuat dan sangat bergantung pada data, ini justru membuka kelemahan fatallnya. AI memahami matematika, probabilitas, logika, tetapi tidak memahami "kegilaan", tidak memahami "iman", tidak memahami "meme".

AI dilatih berdasarkan data historis, ia hanya dapat memprediksi varian dari "hal yang pernah terjadi". Tetapi tempat paling menarik dari pasar cryptocurrency adalah ia selalu dapat melahirkan hal-hal "dari ketiadaan". Bayangkan ketika PEPE baru keluar, atau ketika inskrip BRC-20 baru mulai ditabung, perspektif AI akan menilai ini sebagai "kode sampah, tidak ada fundamental, risiko tak terbatas", kesimpulannya adalah jangan sentuh.

Sementara perspektif manusia akan merasa "katak ini sangat seram, komunitasnya sangat gila, meskipun tidak tahu apa itu tetapi terasa akan populer", kesimpulannya adalah all-in.

Di tahap "0 ke 1", pada saat narasi baru saja bermunculan, emosi baru saja lepas landas, itu adalah zona buta AI. Karena tidak ada data di sana, hanya emosi. Hanya manusia yang dapat berempati dengan kegilaan manusia.

Jadi, jika masa depan benar-benar semua orang menggunakan AI, menurut saya pasar akan terpolarisasi ekstrem menjadi dua bagian: satu bagian adalah medan perang laut merah dari mainline coins, itu adalah pertarungan para dewa, AI institusi saling menebas, harga sangat efisien, retail sulit mendapat alpha;

Bagian lainnya adalah "cagar manusia" untuk Meme dan proyek tahap awal, itu adalah zona terlarang AI, adalah medan pertempuran terakhir untuk manusia memanfaatkan emosi untuk pertaruhan, menciptakan narasi, dan memanen gelembung.

Ujung perdagangan, ternyata adalah kemanusiaan. Ketika K-line sudah dihitung sampai mati, satu-satunya keunggulan yang tersisa bagi kami adalah kami dapat memahami apa itu "menyenangkan", apa itu "komunitas".

AI tidak dapat menghitung lahirnya DOGE, karena ia tidak dapat memahami mengapa manusia akan membayar puluhan miliar dolar untuk ekspresi wajah seekor anjing. Ambang batas di masa depan mungkin akan menjadi sangat tinggi. Kita harus berevolusi menjadi cyborg, belajar kode dan algoritma untuk menguasai alat; atau kembali menjadi pemburu paling liar, mengandalkan intuisi dan wawasan tentang sifat manusia untuk berburu.

Yang paling sial, adalah mereka yang terjebak di tengah-tengah, memegang peta grafis yang salah, mencoba menemukan harta karun di benua baru.