Saham China, Pertumbuhan PDB, dan Menemukan Teman di Bumble

Dalam podcast ini, analis Motley Fool Buck Hartzell dan pembawa acara Dylan Lewis membahas:

• Apa yang menyebabkan ketertarikan mendadak terhadap indeks Shanghai Stock Exchange Composite China dan kenaikan 20% di bulan September.
• Penelitian yang menunjukkan bahwa pertumbuhan PDB yang tinggi tidak selalu berujung pada hasil pasar yang kuat bagi investor di luar AS.
• Apa yang harus diperhatikan secara internasional, dan mengapa DLocal adalah saham kecil yang bagus untuk dipelajari.

Kemudian, pembawa acara Motley Fool Mary Long berbincang dengan analis Motley Fool Alicia Alfiere tentang Bumble, perusahaan aplikasi kencan yang baru-baru ini mengubah fitur dasar dan mencari pertumbuhan di pasar pertemanan.

Untuk menonton episode lengkap dari semua podcast gratis The Motley Fool, kunjungi pusat podcast kami. Untuk memulai investasi, lihat panduan pemula kami tentang investasi saham. Transkrip lengkap mengikuti video ini.

Video ini direkam pada 07 Okt 2024.

Dylan Lewis: Kapan pertumbuhan tidak berujung pada pertumbuhan? Motley Fool Money dimulai sekarang. Saya Dylan Lewis dan saya bergabung melalui siaran dengan analis Motley Fool Buck Hartzell. Buck, terima kasih sudah bergabung.

Buck Hartzell: Terima kasih sudah mengundang, Dylan. Senang bisa di sini.

Dylan Lewis: Saya sangat senang ada kamu hari ini karena kita akan membahas secara global, dan kita akan membicarakan beberapa hal yang telah kamu ikuti, beberapa artikel yang kamu kirimkan ke saya, melihat kenaikan pasar China baru-baru ini, serta beberapa riset yang menunjukkan indikator ekonomi utama, mungkin bukan tanda terbaik untuk investor, atau mungkin yang harus mereka waspadai. Sebagai pembuka, ini alasan mengapa kita membahas ini sekarang. September benar-benar bulan ajaib bagi investor di China, indeks Shanghai Composite naik lebih dari 20% dalam dua minggu terakhir bulan itu. Kenaikan ini membawa indeks ke posisi positif, kembali ke level tertinggi sekitar dua tahun terakhir. Apa yang sedang terjadi di China, Buck?

Buck Hartzell: Kamu sebutkan itu, Dylan, dan saya ingin memberi peringatan kepada orang-orang untuk berhati-hati jika ingin masuk ke pasar China sebentar lagi. Tapi kami di Motley Fool adalah investor dari bawah ke atas. Artinya, saya menghabiskan hari-hari saya mempelajari perusahaan-perusahaan individu, dan saya tidak banyak menghabiskan waktu memprediksi PDB atau melihat variabel makroekonomi lainnya. Ada alasannya, Dylan, dan itu sebagian besar karena A, saya tidak bisa melakukannya. Saya rasa saya tidak mampu memprediksi hal-hal ini. Ada terlalu banyak variabel yang mempengaruhinya. Hal lain adalah banyak indikator makro dan hal-hal yang kita lihat bersifat tertinggal. Mereka adalah indikator lagging, sedangkan saat kita melihat saham, mereka adalah kendaraan yang bersifat forward-looking. Jadi, kita menyebutnya sistem adaptif yang kompleks, pasar saham, jadi bersifat ke depan dan itulah sebabnya saham turun jauh sebelum kita mendengar apakah kita sedang dalam resesi atau tidak. Bagaimanapun, sebagai pengantar, kita telah melihat beberapa hal menarik terjadi di China dan pasar itu. Jelas, ada banyak orang di sana. Ini pasar yang sangat besar dan telah menjadi cerita pertumbuhan selama beberapa dekade terakhir. Kelas menengah telah muncul di China.

Tapi ya, kamu benar. Lima hari naik 21%. Itu luar biasa untuk ekonomi sebesar itu. Tahun ini, saya rasa indeks ini naik sekitar 12%. Tapi jika kita memperluas pandangan, dan di Fool, kita biasanya berpikir dalam rentang waktu 3-5 tahun, kita tidak terlalu peduli dengan apa yang terjadi bulan ini, minggu ini, atau kuartal ini. Dalam tiga tahun terakhir, pasar ini naik sekitar 6% secara total. Hasilnya tidak terlalu mengesankan dalam tiga tahun, tapi tentu saja, hasil yang luar biasa dalam beberapa hari terakhir dan itu sebagian besar karena pernyataan pemerintah. Mereka mengumumkan kebijakan stimulus fiskal besar-besaran untuk mendukung pasar. Ini sesuatu yang pernah mereka lakukan sebelumnya dan jadi ini adalah reaksi, yaitu pemerintah mengatakan, Hei, kami memperhatikan, dan kami akan mendukung ekonomi. Kami juga akan mendukung pasar saham kami. Bagi saya, itu tidak terlalu membuat saya bersemangat, tapi bagi beberapa investor, jelas, itu ada di surat kabar, dan akan memicu kenaikan saham ketika Big Brother pemerintah mendukung kita.

Dylan Lewis: Ketika kita melihat pergerakan indeks utama seperti itu, kita sedikit memperhatikan. Saya merasa ada cerita paralel yang terjadi di China dan Amerika Serikat terkait gambaran suku bunga, lingkungan konsumen, dan benar-benar pelaku pasar yang melihat apa pun yang bisa merangsang pertumbuhan, membuat konsumen lebih bersedia untuk berbelanja, mengurangi beban mereka, yang semuanya sangat positif untuk saham dan perusahaan di negara-negara itu.

Buck Hartzell: Betul, umumnya memang begitu. Tapi ada perbedaan antara AS dan China, dan saya ingin fokus pada itu sedikit, dan itu sebagian besar karena di AS, sekitar 67% dari PDB kita berasal dari permintaan konsumen. Konsumen yang menggerakkan hari ini. Begitulah cara kerjanya di sini. Di China, sedikit berbeda. Di sana, pemerintah yang menggerakkan hari. Pemerintah memutuskan di mana investasi dilakukan, siapa yang mendapatkan modal, siapa yang bisa meminjam, dan proyek apa yang dilakukan, dan mereka melakukannya dalam skala besar. Mereka punya rencana lima tahun untuk agenda mereka dan itu sebagian besar didorong oleh pemerintah. Tidak sama seperti di AS, yang didorong oleh konsumen, dan itu adalah perbedaan besar.

Hal lain yang ingin saya katakan adalah, kamu bisa membuat rencana lima tahun, tapi seiring pertumbuhan dan kematangan ekonomi serta semakin kompleks, menjadi jauh lebih sulit melakukan itu dari sudut pandang top-down dan tetap efisien. Contohnya, saya pernah bilang ini ke anak-anak saya beberapa tahun lalu, ada banyak toko cupcake di sekitar sini di Alexandria, Virginia. Saya bilang, saya tidak yakin kita bisa mendukung semua toko cupcake ini. Ternyata, ekonomi cukup efisien. Tidak sebanyak toko cupcake di sini lima tahun lalu karena permintaan tidak cukup. Alternatif lain, seperti yang bisa kamu katakan, pemerintah bisa membuat undang-undang tentang berapa banyak toko cupcake per kapita di Alexandria, Virginia. Saya berpendapat itu tidak akan seefisien kapitalisme dan aliran uang bebas karena pengusaha membuat keputusan setiap hari, setiap detik, berdasarkan hasil terbaik. Bagaimanapun, ekonomi yang didorong pemerintah, ekonomi yang didorong konsumen, dua hal yang berbeda.

Dylan Lewis: Kamu menyebutkan bahwa hasil jangka panjang China tidak terlihat bagus dalam beberapa tahun terakhir. Sebagian itu karena pemerintah China yang mengawasi beberapa perusahaan sektor swasta besar dan menjadi lebih restriktif terhadap apa yang bisa mereka lakukan. Itu menekan prospek pertumbuhan. Juga ada kekhawatiran geopolitik, saya rasa, bagi investor. Saya merasa sulit menemukan analis di Fool yang benar-benar antusias menaruh uang baru ke perusahaan di negara itu, dan yang ada pun sangat selektif. Bagaimana pandanganmu tentang berinvestasi di China saat ini?

Buck Hartzell: Pandanganku tetap sama seperti beberapa tahun terakhir. Saya rasa sebagian besar tidak bisa diinvestasikan untuk investor AS. Ada banyak alasan, dan saya akan mulai dari yang utama. Tapi yang pertama dan utama adalah ilegal bagi kita untuk memiliki saham di perusahaan China di China. Saya rasa itu ilegal. Tapi mereka mengatasinya dengan membentuk VIEs. Ini biasanya perusahaan cangkang yang berada di Bahama atau Karibia. Tidak ada yang benar-benar bekerja di sana, dan kamu membeli kepentingan di VIE, yang sebenarnya tidak ada. Itu benar-benar tidak ada. Kamu tidak memiliki kepentingan dasar dalam saham yang kamu beli di perusahaan China itu. Kamu hanya memiliki bagian dari VIE. Jika terjadi masalah, kamu akan berakhir di pengadilan China untuk membahas hak kepemilikan atas entitas yang merupakan perusahaan cangkang di Bahama, padahal secara hukum kamu tidak boleh memiliki saham China.

Mereka ingin modal dari Amerika Utara, dan pemerintah China menutup mata terhadap hal itu selama beberapa tahun terakhir, tapi itu adalah masalah besar bagi saya untuk berinvestasi di China, seluruh struktur ini, dan ilegalitasnya. Hal lain yang saya katakan adalah lingkungan regulasi di China tidak sekuat di negara-negara maju lainnya, jadi ada risiko yang melekat saat berinvestasi di China. Yang lain, mereka mengendalikan hari. Mereka memutuskan di akhir hari, siapa yang mendapatkan uang dan siapa tidak, dan kadang bisa berubah-ubah. Kamu menyebut beberapa perusahaan teknologi besar yang menjadi sangat kuat. Pemiliknya menjadi sangat kaya. Jack Ma dari Alibaba adalah salah satunya.

Mereka berencana memisahkan divisi keuangan mereka, Ant Financial. Pemerintah bilang, Tidak, kamu tidak boleh. Omong-omong, kamu tidak memiliki apa yang kamu kira kamu miliki. Jack Ma sempat mengkritik pemerintah, lalu menghilang selama beberapa waktu. Menyamar dan sebagainya. Jadi, ini adalah tempat di mana keputusan pemerintah bisa sangat mempengaruhi penciptaan nilai atau penghancuran nilai. Kamu tidak tahu pasti ke mana arahnya. Saya rasa China adalah salah satu tempat yang sangat sulit untuk diinvestasikan. Bagian terakhir yang ingin saya sampaikan adalah China selama bertahun-tahun melakukan pembangunan besar-besaran, dan banyak insentif pemerintah daerah adalah untuk meningkatkan PDB dan melakukan investasi.

Sayangnya, itu bukan investasi yang didorong permintaan, melainkan investasi top-down dari pemerintah untuk membangun berbagai hal, beberapa di antaranya kosong dan bahkan tidak digunakan sekarang karena tujuannya adalah pertumbuhan, bukan pertumbuhan yang efisien dan didorong permintaan. Jadi, ada beberapa masalah, terutama di pasar properti di China, yang harus diselesaikan negara tersebut.

Dylan Lewis: Saya rasa salah satu hal favorit saya tentang berinvestasi adalah kamu bisa memberi saya data poin, bahkan data poin di masa depan, dan saya mungkin akan salah menafsirkan elemen lainnya yang mengikuti atau tidak memiliki gambaran lengkap karena nuansa dan konteks yang menyertainya. Pertumbuhan PDB China, contoh sempurna dari itu, telah melampaui AS selama beberapa tahun terakhir. Tapi itu belum tentu berujung pada hasil yang baik bagi investor. Itu, seperti yang kita amati, adalah tren yang lebih luas yang kita perhatikan, berkat riset dari Profesor Dereck Hosmeyer di George Mason, headline dari WSJ. Negara dengan tingkat pertumbuhan PDB tertinggi terkait dengan hasil pasar terendah. Buck, bantu saya memahami ini.

Buck Hartzell: Ulangi itu. Itu aneh, kan?

Dylan Lewis: Iya.

Buck Hartzell: Negara dengan pertumbuhan tertinggi memiliki hasil terburuk. Itu tampaknya tidak rasional. Tapi kenyataannya memang begitu. Saya akan lebih jauh lagi, Dylan, dan bilang, kamu mungkin bisa melakukan studi tentang ini dan memasukkan saham-saham individual. Mengapa beberapa saham yang tumbuh jauh lebih cepat dari rata-rata perusahaan di S&P 500 justru berkinerja buruk? Nah, alasannya sama seperti negara-negara berkinerja buruk. Investor tahu bahwa mereka tumbuh lebih cepat dan mereka memborong harga saham tersebut. Sama seperti jika mereka berpikir, hei, China adalah pasar terbesar di dunia atau akan menjadi, dan mereka tumbuh sangat cepat? Kita akan berinvestasi di saham-saham itu, dan saham-saham itu naik. Apa yang terjadi adalah, kamu akan mengalami periode panjang di mana saham-saham itu tidak menjadi investasi yang bagus.

Dylan Lewis: Kamu sedang membicarakan tahun 2020-2021 dengan bisnis teknologi dan pertumbuhan tinggi?

Buck Hartzell: Ya, benar sekali. Itu memang benar. Kita tidak hanya melihatnya di 2021. Kita juga melihatnya di 1999 dan 2001. Saat itu adalah gelembung dot-com, tapi saham teknologi naik ke level valuasi yang tidak masuk akal. Lalu kita mengalami periode panjang. Microsoft, salah satu perusahaan besar saat itu, tidak berkembang selama satu dekade atau lebih. Meskipun bisnisnya tumbuh, penjualannya meningkat, tapi multiple-nya sangat tinggi di awal 2000-an sehingga butuh waktu satu dekade untuk mengurangi semua itu dan kemudian tumbuh lagi. Sejak saat itu, menjadi investasi yang sangat baik.

Tapi bagaimanapun, ya, negara-negara seperti China atau India atau berbagai negara yang tumbuh cepat, tidak berarti pasar saham mereka akan berkinerja terbaik. India, misalnya, termasuk yang positif hasilnya di antara negara-negara tersebut, dan ada banyak perubahan di pasar mereka yang membuat India menarik sebagai tempat berinvestasi. Tapi ada masalah, yaitu sangat sulit bagi warga negara asing AS untuk berinvestasi di India. Sulit membeli saham di sana, dan itu disayangkan karena saya rasa ekonomi mereka sedang berkembang ke arah yang benar.

Dylan Lewis: Saya sepenuhnya mengikuti kamu tentang harapan pertumbuhan tinggi dan mungkin negara serta perusahaan di dalamnya tidak selalu mampu memenuhi harapan itu. Kita juga memperhatikan saat melihat perusahaan internasional yang terkena efek mata uang. Negara-negara eksportir besar sangat diuntungkan dari mata uang yang lemah, dan jika mata uang menguat, itu membuat segala sesuatunya menjadi lebih mahal di panggung global. Kita melihat itu terjadi dengan pergerakan mata uang dan valuasi perusahaan di Jepang pada Agustus lalu, Yen yang menguat membuat ekspor menjadi lebih mahal, yang benar-benar menghambat prospek pertumbuhan perusahaan Jepang, meskipun secara ekonomi secara umum, tidak buruk bahwa Yen menguat. Menurut saya, intinya, sulit sekali melakukan analisis yang mendalam terhadap indikator ekonomi yang berputar-putar ini dan membuat thesis yang pasti.

Buck Hartzell: Betul, saya rasa saya tidak mampu. Saya tidak bisa melihat satu pasar tertentu dan berkata, Hei, saya akan berinvestasi di Jepang bulan ini, bulan depan. Oh, ya, ide bagus untuk berinvestasi di Eropa, bulan depan, kita ke Kanada, atau lainnya. Saya rasa itu bukan cara yang baik dan cara yang menang untuk berinvestasi. Cara terbaik adalah punya proses yang melihat perusahaan-perusahaan hebat dan berinvestasi di perusahaan-perusahaan itu, dan sama halnya dengan negara. Harga itu penting. Bahkan perusahaan terbaik di dunia pun bisa menjadi investasi yang buruk jika dibeli dengan harga yang salah. Kita sering melihat itu terjadi. Contoh terbaru, eBay, perusahaan yang terkenal. Mereka adalah pasar online tempat pembeli dan penjual bertemu. Mereka telah memperbarui model mereka, jadi dulu semua barang di eBay adalah barang bekas, sekarang tidak lagi. Kebanyakan barang yang dijual di eBay sekarang adalah barang baru. Tapi dalam 12 bulan terakhir, saham eBay naik 52%, Dylan. Menurutmu, bagaimana pendapatan mereka selama periode itu?

Dylan Lewis: Berdasarkan premis pertanyaan, Buck, saya rasa mereka tidak benar-benar luar biasa atau sangat mengesankan.

Buck Hartzell: Saya rasa kamu benar. Ini pasar yang cukup matang. Salah satu yang terbesar di dunia. Sebenarnya, pendapatan mereka naik sekitar 2,5%.

Dylan Lewis: Wow.

Buck Hartzell: Pertanyaannya, bagaimana bisa perusahaan yang pendapatannya hanya naik 2,5%, jauh lebih rendah dari beberapa perusahaan pertumbuhan tinggi, sahamnya naik lebih dari 52%. Omong-omong, itu belum termasuk dividen selama empat kuartal terakhir, dividen sebesar $1,04. Saya tidak memasukkan itu. Saya hanya melihat harga sahamnya. Harga sahamnya sebenarnya lebih tinggi dari kenaikan 52% itu. Bagaimana menurutmu mereka bisa melakukan itu?

Dylan Lewis: Pasti karena kekuatan laba.

Buck Hartzell: Saya akan ceritakan satu hal yang luar biasa dari mereka. Mereka memiliki bisnis hebat yang menghasilkan banyak arus kas berulang, Dylan. Yang mereka lakukan adalah mereka membeli kembali saham mereka sendiri dalam jumlah yang luar biasa. Jika kamu lihat lima tahun terakhir, dari kuartal terakhir dan kembali ke kuartal yang berakhir Juni 2019, jumlah saham terdilusi mereka turun hampir 42%. Mereka membeli kembali 41,6% saham mereka dalam lima tahun. Jumlah saham mereka dari 838 juta turun menjadi 489 juta dalam kuartal terakhir.

Apa yang terjadi, bahkan jika mereka tidak tumbuh, ketika mereka mengurangi jumlah saham, laba per saham mereka meningkat dengan baik, bahkan jika hanya tumbuh 2,5%. Mereka tidak perlu memanfaatkan leverage dari neraca mereka untuk melakukan itu. Mereka tidak perlu meminjam miliaran dolar. Mereka hanya menggunakan arus kas bebas sekitar dua sampai dua setengah miliar dolar yang masuk setiap tahun. Mereka membeli kembali saham mereka dengan harga yang menarik. Itu bisa sangat membantu investor.

Dylan Lewis: Buck Hartzell, saya rasa banyak orang telah melihat beberapa pasar berkembang yang kita bahas sebagai peluang pertumbuhan potensial dan tempat yang menarik untuk diperhatikan pasar. Kita mengatakan, hei, hanya karena ada pertumbuhan PDB di sini tidak berarti ada sesuatu yang bisa diinvestasikan langsung. Apa yang harus dilakukan investor dengan informasi ini? Selain mengingatnya saat mereka melihat perusahaan?

Buck Hartzell: Pelajaran utama dari ini adalah harga itu penting. Hal lain adalah, ada risiko tertentu yang harus diambil saat berinvestasi di luar negeri, risiko yang tidak selalu bisa kita sadari, ketahui, atau prediksi. Dengan mempertimbangkan kedua hal itu, satu area yang saya rasa menarik adalah kapitalisasi kecil. Kita tahu bahwa biasanya, saham kecil berkinerja lebih baik daripada saham besar. Tapi belakangan ini, tidak demikian. Saham besar sedang mengalami kenaikan besar di AS, dan saham kecil berkinerja lebih buruk. Kita juga tahu bahwa biasanya saat suku bunga dipotong, yang baru saja terjadi dengan potongan 50 basis poin, saham kecil cenderung mendapatkan manfaat lebih besar. Mereka berkinerja lebih baik daripada saham besar. Tapi itu tidak terjadi belakangan ini. Sebagai investor, ini membuat saya tertarik pada saham kapitalisasi kecil. Tempat itu secara alami lebih murah daripada saham besar, mungkin paling murah dalam 40 tahun terakhir.

Saya rasa itu tempat yang baik untuk dicari investor. Warren Buffett pernah bilang, saya hadir di rapat tahunan tahun lalu dan salah satu hal yang dia katakan adalah, jika dia punya satu juta dolar, dan seseorang bertanya, jika kamu bisa mendapatkan 50% per tahun, apakah kamu akan berinvestasi di saham kapitalisasi kecil, dan bagaimana caranya? Dia bilang, secara garis besar, dia akan mempelajari setiap saham kapitalisasi kecil. Dia tidak melanjutkan, tapi dia menyiratkan bahwa dia akan membeli yang terbaik dari mereka, dan bisa mendapatkan 50% per tahun. Itu Warren Buffett. Saya menghormati pendapatnya. Saya akan berikan satu contoh saham kapitalisasi kecil yang saya rasa menarik dan berharga dalam banyak hal. Tapi juga memiliki eksposur internasional karena kita telah membahas, mendapatkan eksposur dari ekonomi yang sedang berkembang dan semacamnya.

Perusahaan itu adalah DLocal. Ticker-nya DLO, dan perusahaan ini menyediakan layanan pembayaran. Mereka adalah perusahaan kapitalisasi kecil, sekitar 2,5 miliar dolar. Tapi yang menarik adalah mereka memutuskan masuk ke pasar yang sangat sulit untuk transaksi. Mereka membangun infrastruktur. Kamu harus tahu regulasi, semua mata uang, melakukan semua itu. Banyak perusahaan teknologi besar di sini, terutama di AS, dan mereka bekerja sama dengan lima dari enam perusahaan teknologi terbesar di dunia. Mereka tidak ingin repot-repot dengan pembayaran. Itu bukan bisnis mereka. Mereka mendaftar dan menggunakan perusahaan seperti DLocal untuk mengurus semua itu. Ini adalah bisnis dalam satu paket. Mereka bisa melakukan transaksi dan semua jenis transaksi itu. Untuk itu, DLocal mengumpulkan biaya, dan ini adalah perusahaan yang sejak awal sudah positif arus kas bebas. Mereka menghasilkan laba yang cukup. Ada sesuatu yang menarik sedang terjadi saat ini. Omong-omong, mereka berbasis di Uruguay, yang menarik karena tidak banyak perusahaan teknologi dari Uruguay. Mereka merekrut CEO baru, Pedro Arnt, yang berasal dari Mercado Libre.

Saya rasa banyak orang di dunia Foolish mengenal Mercado Libre. Mereka adalah perusahaan pembayaran yang hebat. Dari Amerika Latin, mereka menguasai pasar itu. Mereka juga punya platform yang setara dengan eBay, jadi mereka punya marketplace juga. Tapi, intinya, mereka perusahaan besar, dan dia adalah CFO di sana selama sekitar 15 tahun. Dia tahu cara membangun bisnis pembayaran dan membangun skala. Saat melihat bisnis, ada tiga hal penting. Pertama, kamu harus mendirikan dan menjalankan bisnis dengan baik. Kedua, kamu harus mengembangkan bisnis itu, dan ketiga, kamu harus menjalankannya dengan skala. Itu tiga keahlian berbeda. Dia mampu melakukan semuanya. Saya rasa dia adalah tambahan yang bagus, dan ini perusahaan yang menarik karena juga membeli kembali saham mereka, yang mendukung contoh eBay tadi, tapi ini perusahaan kecil, tumbuh cepat, dan mereka juga menganggap saham mereka menarik dan membelinya kembali, yang menguntungkan kita sebagai pemegang saham pasif, bagian kita dari perusahaan bertambah setiap kali buyback. Jika kamu tertarik dengan eksposur internasional, ingin masuk ke area kapitalisasi kecil yang lebih murah, tapi juga ingin pertumbuhan dan eksposur ke berbagai pasar, mereka sekarang masuk ke Afrika, yang merupakan tempat yang sangat sulit untuk transaksi, dan mereka sedang mencari jalan keluar. DLocal adalah perusahaan yang menarik untuk diperhatikan.

Dylan Lewis: Mengetahui semua tentang saham kapitalisasi kecil mungkin terasa menakutkan, tapi kamu memberi pendengar kita panduan yang bagus tentang satu perusahaan tertentu. Terima kasih, Buck. Senang bisa berbincang hari ini.

Buck Hartzell: Sama-sama, Dylan. Terima kasih sudah mengundang.

Dylan Lewis: Sebelum segmen berikutnya, ingat bahwa Motley Money saat ini sedang bersaing untuk mendapatkan Signals Best Money and Finance podcast. Pemungutan suara dibuka selama seminggu ke depan, dan kami sangat menghargai jika kamu mau berpartisipasi dan membantu kami meraih trofi tersebut. Link untuk voting akan kami sertakan di catatan acara.

Selanjutnya di acara ini. Bisakah kamu menemukan teman di aplikasi kencan? Teman platonik, maksudnya. Rekan senior Motley, Alicia Alfiere, berbincang tentang Bumble, perusahaan aplikasi kencan yang baru-baru ini mengubah fitur dasar dan mencari pertumbuhan di pasar pertemanan. Siapa pemimpin yang kamu kagumi dan apa kualitas mereka? Mereka mungkin berani mengambil risiko, memimpin dengan contoh, dan menjalani hidup dengan tekad. Bagi yang menjalani hidup dengan semangat nyata, ada Range Rover Sport, kendaraan yang mendefinisikan ulang kemewahan olahraga. Kabin yang lengkap memberikan suasana istimewa setiap kali berkendara, dan interiornya yang seperti kokoon membuat perjalanan menjadi menyenangkan dan mendukung. Kabin Range Rover Sport adalah tempat perlindungan dengan pembatalan suara aktif yang menyaring suara tidak diinginkan dan pencahayaan kabin yang dapat disesuaikan menciptakan suasana setiap perjalanan. Filtrasi PM 2.5 opsional mengurangi bau, bakteri, dan alergen, sementara pengelolaan CO_2 meningkatkan kesejahteraan semua penumpang. Kursi depan elektrik memori busa memanas dan berpendingin dengan fungsi pijat, menambahkan sentuhan keanggunan ke setiap perjalanan yang mendebarkan. Kunjungi landroverusa.com untuk mengonfigurasi Range Rover Sport Anda.

Mary Long: Alicia, pendiri dan CEO Whitney Wolf Hurd atau pendiri dan mantan CEO. Whitney Wolf Hurd yang pernah menjadi CEO Bumble mengundurkan diri kurang dari setahun yang lalu. Dia adalah bagian besar dari cerita Bumble. Mengapa dia menyerahkan kendali?

Alicia Alfiere: Nah, dia mendirikan Bumble pada 2014 dan jika dipikir-pikir, perjalanan sekitar 10 tahun itu pasti sangat besar dan melelahkan. Dia membawa perusahaan ini go public. Dia menjalankan perusahaan publik ini selama beberapa tahun, lalu mundur. Alasannya karena dia ingin lebih fokus pada gambaran besar Bumble daripada hal-hal sehari-hari. Dia menjadi ketua eksekutif dewan.

Mary Long: Pada April lalu, Bumble meluncurkan kembali aplikasinya dan melakukan beberapa penyesuaian. Apa itu? Langkah khas di mana perempuan yang memulai langkah pertama di aplikasi. Mereka melakukan beberapa penyesuaian. Masih sebagian besar seperti itu, tapi menurut manajemen, pemikirannya adalah bahwa bagi beberapa perempuan, harus memulai langkah pertama terasa lebih seperti beban daripada peluang. Masih awal, tapi apakah kita punya wawasan apakah perubahan itu meningkatkan keterlibatan di Bumble, apakah itu membantu atau malah merugikan mereka?

Alicia Alfiere: Perusahaan mengatakan dalam panggilan pendapatan terbaru bahwa mereka percaya peluncuran ulang menciptakan pengalaman yang lebih baik bagi pengguna perempuan. Itu sangat penting karena perusahaan ini membangun aplikasi andalannya, yaitu Bumble, dengan fokus khusus pada perempuan. Perusahaan mengatakan mereka melihat keterlibatan yang lebih baik, lebih banyak kecocokan untuk perempuan, dan lebih banyak pengguna dengan profil berkualitas tinggi, tapi kita tidak punya metrik pengguna seperti yang biasanya kita lihat di platform media sosial, misalnya jam yang dihabiskan di platform atau semacamnya. Yang kita punya adalah statistik pengguna berbayar, yang juga meningkat untuk Bumble dan aplikasi lainnya seperti Badoo. Tapi pendapatan rata-rata per pengguna atau ARPU menurun dari tahun ke tahun untuk Bumble dan aplikasi lainnya. Beberapa ini dipicu oleh perbedaan geografis, tapi sebagian lagi menunjukkan masalah lain yang dihadapi Bumble.

Mary Long: Mungkin kita bahas beberapa masalah itu, karena saat kita mempersiapkan panggilan ini, kamu menyoroti satu hal tentang kecocokan produk dan pasar, dan bagaimana Bumble mungkin kehilangan arah di sana. Bisa jelaskan?

Alicia Alfiere: Tentu. Dalam panggilan pendapatan terakhir, perusahaan membahas beberapa masalah yang membuat saya khawatir. Salah satunya adalah niat pengguna, yang kadang-kadang tidak cocok. Nah, tujuan utama aplikasi kencan seperti Bumble adalah menemukan seseorang yang sejalan dalam hal apa yang mereka cari dalam hubungan. Ini terkait dengan kecocokan produk dan pasar. Artinya, kamu menemukan solusi yang tepat di waktu yang tepat untuk konsumennya. Kamu harus tahu pasar kamu, target demografis kamu. Kalau mau menguasai dunia, atau ingin menguasai pasar, mungkin kamu perlu lebih dari satu produk karena ada berbagai niat. Tapi jika kamu ingin menyelesaikan masalah tertentu, kamu harus memastikan bahwa pengguna cocok dengan niat mereka dan mereka menemukan apa yang mereka cari. Kalau tidak, akan ada masalah dalam hal orang mau membayar untuk aplikasi kamu, dari versi gratis ke versi berbayar.

Mary Long: Sebelum diskusi ini, kamu bilang bahwa kamu percaya pada keberlanjutan jangka panjang dari dunia kencan online dan aplikasi kencan secara umum. Tapi ini mungkin situasi di mana industri ini berpotensi menguntungkan, tapi beberapa perusahaan bermasalah. Ada aplikasi kencan yang benar-benar melakukan ini dengan baik saat ini?

Alicia Alfiere: Nah, kamu bilang sekarang, itu poin pentingnya. Saya rasa cukup rumit saat ini. Ada beberapa artikel yang saya baca selama setahun lebih yang membahas bagaimana generasi muda, khususnya, bosan dengan aplikasi dan ingin bertemu orang secara langsung, atau IRL, kalau kamu milenial lama seperti saya. Saya percaya industri ini dalam jangka panjang, karena semakin tua, semakin sulit bertemu orang secara organik. Bukan hanya pasangan, juga teman. Coba ingat terakhir kali kamu mencoba memperluas lingkaran pertemananmu jika kamu sudah melewati usia 20-an. Jadi, dari segi pemain lain, Match Holdings adalah salah satu yang besar. Mereka punya banyak aplikasi, termasuk Plenty of Fish, Tinder, dan Hinge, dan mereka juga mengalami naik turun. Menariknya, mereka membicarakan aplikasi mereka secara terpisah, dan saya rasa ini solusi di mana kamu tahu ada berbagai pasar kencan dalam pasar dan berusaha menarik masing-masing. Misalnya, Tinder, pengguna aktif bulanan menurun di kuartal terakhir, tapi itu sebagian besar karena perusahaan secara sengaja menghapus pengguna yang sebenarnya tidak ingin terhubung, dan mereka pikir ini akan membantu di masa depan. Lalu Hinge, yang slogannya adalah, “Aplikasi yang dibuat untuk dihapus,” saya rasa.

Mary Long: Dirancang untuk dihapus.

Alicia Alfiere: Ya. Mereka cukup berhasil. Jadi, ada peningkatan 24% pengguna berbayar, dan 19% peningkatan pendapatan per pengguna berbayar. Perusahaan bilang, pemasaran mereka beresonansi dan mereka juga menciptakan alat menarik untuk mendorong pengguna melakukan perilaku yang akan bekerja untuk aplikasi itu. Yang saya temukan menarik adalah fitur batas giliran kamu. Ide di balik ini adalah untuk membantu mendorong percakapan yang lebih baik antar pengguna dan semoga meningkatkan peluang percakapan itu berujung kencan, dan mereka melakukan ini dengan adanya batasan. Saya tidak tahu berapa batasnya, tapi misalnya 15 percakapan. Setelah mencapai 15, untuk memulai obrolan baru dengan orang yang menarik, kamu harus menutup obrolan lain.

Mary Long: Kamu sebelumnya menyebutkan bahwa Bumble mencoba memperluas ke ruang pertemanan dan menganggap ini sebagai peluang pertumbuhan besar. Apakah kamu punya gambaran tentang bagaimana Bumble BFF, dan mereka juga punya aplikasi terpisah untuk itu, Bumble For Friends, bagaimana kedua usaha itu berjalan?

Alicia Alfiere: Sepertinya mereka masih membangun ini dan Bumble baru-baru ini membeli, saya percaya namanya Geneva, sebuah aplikasi komunitas yang membantu orang terhubung melalui minat bersama, dan ini diharapkan bisa membantu mereka membangun komunitas. Mereka berencana merilis kemampuan ini akhir tahun ini. Semoga kita akan melihat sesuatu. Tapi bagi saya, saya rasa bagian ini dari Bumble bisa menjadi peluang pertumbuhan besar karena, terlepas dari status hubungan, saya rasa kebanyakan orang ingin punya teman lagi dalam hidup mereka. Saya tidak tahu siapa yang bilang mereka sudah cukup dengan pertemanan. Mungkin ada, dan kalau itu kamu, selamat. [tertawa] Tapi kebanyakan orang, saya rasa, ingin berteman, terutama dengan orang yang sudah memiliki minat yang sama dan bertemu mereka melalui aplikasi atau online bisa mengurangi tekanan saat pertemuan pertama. Bisa mengurangi tekanan itu, jika kamu sudah tahu. Mary juga suka menulis. Kalau kita bertemu untuk kopi, kita bisa ngobrol tentang proyek tulisan terbaru kita. Jadi, itu bisa sangat menyenangkan dan berpotensi besar untuk perusahaan.

Mary Long: Ruang pertemanan ini sangat menarik bagi saya karena saya rasa ini adalah masalah nyata yang terjadi di banyak tempat, terutama kota-kota besar. Epidemi kesepian yang mulai kita dengar sejak COVID, saya rasa itu masih berlangsung dan sangat nyata. Bumble dan aplikasi kencan lain mungkin secara eksplisit atau implisit mengatakan bahwa aplikasi ini adalah cara melawan epidemi itu. Saya akan tutup dengan pertanyaan eksistensial, karena saya mulai melihat di Denver, saya sering mendapatkan iklan di Instagram tentang sesuatu bernama Time Left, yang merupakan startup dari Prancis, yang ya, menggunakan algoritma, tapi kamu tidak perlu banyak waktu di aplikasi itu. Pada akhirnya, kamu mengisi beberapa pertanyaan, dan langsung ditempatkan di meja dengan orang yang diduga sejalan, dan kamu membayar $12 untuk bertemu orang itu secara langsung. Itu adalah tawaran teknologi, tapi sangat menekankan pertemuan langsung secara cepat, yang belum sepenuhnya dilakukan oleh aplikasi kencan. Jadi, pertanyaan eksistensial yang ingin saya tutup adalah, ini adalah masalah. Saya menghormati perusahaan teknologi yang berusaha mengatasinya. Tapi, mungkinkah ini masalah yang tidak bisa diselesaikan teknologi?

Alicia Alfiere: Kesepian adalah masalah yang rumit. Mari kita bersikap filosofis. Ini bagian dari kondisi manusia. Saya tidak tahu apakah teknologi bisa menyelesaikannya atau sebagian dari masalah itu, tapi saya sangat berharap teknologi bisa membantu. Ada banyak contoh bagaimana teknologi bisa menyatukan kita dan membantu menemukan orang-orang yang memiliki minat yang sama dan jiwa yang sejalan, dan itu akan sangat indah jika Bumble atau perusahaan lain bisa menciptakan komunitas seperti itu. Entah kamu pindah ke kota baru, punya hobi baru, merasa kesepian, atau sekadar suka berteman, saya rasa itu akan sangat luar biasa. Mengenai perusahaan yang memungut biaya $12 untuk bertemu orang secara langsung, saya berharap mereka bisa memastikan pengalaman itu menyenangkan atau setidaknya menarik.

Mary Long: Saya sudah mencobanya dan akan menunda cerita itu untuk lain waktu, atau mungkin akan saya bahas di podcast. Tapi, kalau ada yang mendengar dan juga melihat aplikasi Time Left ini dan mempertimbangkannya, saya rasa itu layak dicoba. Tapi, ada hal lain yang ingin saya katakan. Sampai lain waktu, Alicia.

Alicia Alfiere: Saya suka itu.

Mary Long: Senang sekali selalu.

Alicia Alfiere: Senang bisa di sini.

Dylan Lewis: Seperti biasa, orang-orang di program ini mungkin memiliki saham yang disebutkan di Motley Fool, mungkin memiliki rekomendasi resmi untuk atau melawan, jadi jangan langsung jual beli hanya berdasarkan apa yang kamu dengar. Saya Dylan Lewis. Terima kasih sudah mendengarkan. Sampai jumpa besok.