Yardeni naikkan probabilitas kejatuhan pasar, Polymarket menunjukkan risiko resesi ekonomi AS meningkat menjadi 37%

Investing.com——Sejak pecahnya konflik di Timur Tengah, ekspektasi terhadap resesi ekonomi AS meningkat secara signifikan, mencerminkan kekhawatiran investor terhadap dampak ekonomi dari kenaikan harga energi dan ketidakpastian geopolitik. Kontrak berjangka indeks saham AS sebelum pasar dibuka hari Senin turun, dengan kontrak berjangka S&P 500 turun 1,4%.

Data dari pasar prediksi Polymarket menunjukkan bahwa probabilitas terjadinya resesi ekonomi pada Senin pagi meningkat menjadi 37%, tertinggi dalam tiga bulan terakhir. Sebelumnya, pada 25 Februari sebelum pecahnya perang, probabilitas ini hanya 21%.

Dapatkan informasi dan analisis terbaru di InvestingPro—diskon 50% terbatas waktu

Salah satu analis Wall Street yang cukup optimis, Ed Yardeni, mengatakan bahwa peningkatan risiko geopolitik secara mendadak memaksa investor untuk menilai kembali prospek ekonomi dan pasar keuangan AS.

Dalam sebuah laporan yang membahas dampak konflik, Yardeni menyatakan bahwa meskipun ekspansi ekonomi yang lebih luas tetap utuh, kenaikan harga minyak dapat memicu penyesuaian pasar.

“Lonjakan harga minyak mungkin memicu koreksi pasar saham, bukan resesi, tetapi yang terakhir juga tetap mungkin,” tulisnya.

Yardeni menyebutkan bahwa perusahaannya tetap memandang “tahun 2020-an yang menggelegar” sebagai skenario paling mungkin terjadi untuk ekonomi AS tahun ini, dengan peluang 60%. Namun, setelah pecahnya perang, distribusi kemungkinan hasil lain telah mengalami perubahan signifikan.

“Kami menurunkan peluang skenario lonjakan besar dari 20% menjadi 5%, dan meningkatkan peluang skenario kehancuran (yang kini termasuk stagflasi ala tahun 1970-an) dari 20% menjadi 35%,” kata Yardeni saat membahas prospek sisa tahun ini.

Secara historis, kenaikan harga minyak secara besar-besaran seringkali berbarengan dengan resesi dan pasar bearish. Pada 2022, lonjakan harga minyak akibat invasi Rusia ke Ukraina terbukti menjadi pengecualian. Ekonomi AS berhasil menghindari resesi, meskipun pasar saham masuk ke pasar bearish.

Yardeni menyatakan bahwa guncangan minyak saat ini mungkin kembali memberi tekanan pada pasar saham, tetapi tidak harus memicu resesi ekonomi secara menyeluruh. Kemungkinan pasar turun sekitar 10% hingga 15% tampaknya lebih besar daripada kemungkinan berlanjutnya pasar bearish, meskipun jika investor mulai memperhitungkan stagflasi dalam penetapan harga, skenario kedua juga tidak bisa dikesampingkan.

Analis ini berpendapat bahwa kerentanan ekonomi AS terhadap guncangan energi saat ini lebih rendah dibandingkan beberapa dekade terakhir. Seiring ekonomi beralih dari manufaktur ke jasa, intensitas energi menurun secara signifikan, dan peningkatan efisiensi bahan bakar serta kemajuan teknologi juga mengurangi ketergantungan terhadap minyak.

Produksi domestik juga meningkat secara signifikan. Produksi minyak mentah AS (termasuk gas cair dan bahan bakar terbarukan) saat ini mendekati rekor harian 24 juta barel, melebihi konsumsi domestik sekitar 21 juta barel per hari, menjadikan negara ini sebagai negara pengekspor bersih.

Namun demikian, gangguan jangka panjang di pasar energi dapat mengubah sentimen investor. Yardeni memperingatkan bahwa jika pasar mulai memperkirakan terulangnya guncangan stagflasi tahun 1970-an, risiko pasar bearish akan meningkat.