Apakah Crypto Sudah Mati? Mengapa Lebih dari Setengah Token Semua Gagal di Tahun 2025

Industri kripto menghadapi kenyataan yang menyedihkan: lebih dari separuh token yang pernah dibuat kini telah runtuh. Tapi apakah ini berarti seluruh ekosistem sedang mati? Tidak begitu. Meskipun kegagalan token mencapai rekor tertinggi pada tahun 2025, adopsi kripto justru mempercepat di bagian lain dunia—menggambarkan gambaran pasar yang sedang dalam transisi, bukan penurunan terminal.

Menurut analisis komprehensif dari CoinGecko, 53,2% dari sekitar 20,2 juta token yang diluncurkan sejak pertengahan 2021 tidak lagi diperdagangkan secara aktif. Skala kegagalan ini sangat besar: 11,6 juta token menjadi tidak aktif hanya pada tahun 2025, mewakili 86,3% dari semua kematian proyek selama lima tahun tersebut.

Runtuhnya Token Besar-besaran: Tahun 2025 sebagai Tahun Rekor

Angka-angka ini menceritakan kisah yang dramatis. Pada 2021, hanya 2.584 proyek yang gagal. Angka ini melonjak menjadi lebih dari 1,3 juta kegagalan pada 2024 sebelum meledak ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya di 2025. Lonjakan ini semakin cepat di kuartal terakhir, ketika 7,7 juta token menjadi tidak aktif—sekitar 35% dari semua kegagalan proyek kripto sejak 2021.

Kuartal yang penuh bencana ini mengikuti gelombang likuidasi pada 10 Oktober 2025, ketika posisi crypto dengan leverage sebesar $19 miliar dihapuskan dalam satu hari. Analis CoinGecko, Shaun Paul Lee, menyebutnya sebagai peristiwa deleveraging terbesar dalam sejarah kripto, yang menimpa pasar yang sudah jenuh dengan posisi spekulatif dan usaha yang kurang didukung.

Mengapa Proyek Runtuh Begitu Cepat: Ledakan Meme Coin dan Alat Pembuatan Mudah

Akar penyebabnya terletak pada perubahan mendasar dalam cara token dibuat. Platform seperti pump.fun mendemokratisasi peluncuran token dengan menghilangkan hambatan teknis. Siapa saja bisa meluncurkan token dengan usaha minimal, memicu banjir proyek meme coin berkualitas rendah yang didukung oleh hype semata.

Proyek-proyek yang mudah diluncurkan ini jarang bertahan lebih dari beberapa perdagangan. Aksesibilitas yang memungkinkan inovasi kripto juga membuka pintu bagi sampah spekulatif, membanjiri pasar dengan eksperimen yang ditinggalkan dan skema satu kali yang menghilang secepat mereka muncul.

Kisah Dua Pasar: Sementara Token Runtuh, Adopsi Melonjak di Tempat Lain

Di sinilah narasi “kripto mati” mulai runtuh: sementara kuburan token menumpuk di pasar maju, Amerika Latin mengalami pertumbuhan yang pesat. Volume transaksi di wilayah ini melonjak 60% menjadi $730 miliar pada 2025—bukti bahwa kripto tetap relevan untuk penggunaan dunia nyata.

Brasil dan Argentina memimpin ekspansi ini, didorong oleh aplikasi praktis daripada token spekulatif. Stablecoin memungkinkan pembayaran lintas batas, remitansi dari platform seperti PayPal, dan cara untuk melewati hambatan perbankan tradisional. Pengguna tidak lagi mengejar token baru; mereka menggunakan cryptocurrency yang sudah mapan untuk menyelesaikan masalah keuangan yang nyata.

Kontrasnya mencolok: budaya token di pasar maju runtuh di bawah beban proyek berkualitas rendah, sementara pasar berkembang membangun infrastruktur kripto nyata untuk transaksi sehari-hari. Kripto sendiri tidak mati—ia terpecah menjadi ekosistem yang berbeda. Satu tenggelam dalam eksperimen gagal. yang lain secara diam-diam menjadi tulang punggung keuangan.