Macquarie memperingatkan perang AS-Iran yang memicu lonjakan harga minyak akan membawa "guncangan inflasi"

Investing.com — Laporan terbaru dari Macquarie menunjukkan bahwa perang antara AS dan Iran menyebabkan lonjakan harga minyak dan memicu gelombang besar sentimen safe haven, sementara pasar keuangan global sedang mengalami gejolak. Para analis memperingatkan bahwa konflik ini sedang membentuk gangguan pasokan negatif yang signifikan, dengan harga minyak Brent melonjak lebih dari 7% pada perdagangan pagi hari Senin, harga emas naik 2,0%, dan para investor berbondong-bondong menjual aset keuangan berisiko dan beralih ke “aset keras”.

Pelajari lebih dalam bagaimana perang Iran mempengaruhi pasar global - InvestingPro

Guncangan ini langsung mempengaruhi pasar saham global, dengan indeks utama Eropa rata-rata turun lebih dari -2,0%. Kontrak berjangka indeks saham AS juga turun lebih dari -1% selama sesi perdagangan pagi, sementara para trader berlomba menilai berapa lama aksi permusuhan ini akan berlangsung.

Para strategis Macquarie, Thierry Wizman dan Gareth Berry, menunjukkan bahwa meskipun tidak ada kerusakan nyata terhadap kapasitas produksi, perilaku “menimbun” dan lonjakan biaya asuransi juga mendorong siklus inflasi yang kuat, dengan premi asuransi melalui Selat Hormuz meningkat sebesar 25% hingga 100%.

Perbedaan pertumbuhan global dan negara pengimpor energi

Laporan ini menyoroti perbedaan mencolok dalam prospek ekonomi antara negara pengimpor dan pengekspor minyak. Secara historis, lonjakan harga minyak yang didorong oleh pasokan akan memicu kehilangan pekerjaan yang tajam dan berkelanjutan, terutama di negara-negara yang lebih bergantung pada pasokan dari Teluk Persia seperti Jepang, China, dan Eropa. India digambarkan sebagai “sangat rentan” karena 85% minyak impornya bergantung pada wilayah ini.

Amerika Serikat mungkin mengalami penurunan PDB yang parah namun singkat, tetapi negara-negara dengan cadangan besar dan kemampuan ekspor, seperti Brasil, Kanada, dan Norwegia, meskipun menghadapi tekanan inflasi, tetap berpotensi mencapai pertumbuhan yang kuat.

Macquarie memperingatkan bahwa bahkan AS pun tidak kebal terhadap perlambatan jangka panjang. Para analis membandingkan situasi saat ini dengan Perang Teluk Persia pertama tahun 1990-1991, menunjukkan bahwa harga minyak yang tinggi dapat berinteraksi dengan kerentanan keuangan yang ada, seperti leverage berlebihan dalam kredit pribadi dan sentimen rumah tangga yang lemah, yang dapat memicu resesi ekonomi yang nyata.

Inflasi yang didorong oleh “perang” ini dapat menyebabkan Federal Reserve mengambil sikap yang lebih hawkish dari yang diperkirakan, meskipun sensitivitas politik terhadap tingkat suku bunga kebijakan tetap tinggi.

Risiko geopolitik dan prospek dolar AS

Dalam lima tahun ke depan, pergerakan dolar AS (USD) akan sangat bergantung pada keberhasilan atau kegagalan operasi militer ini. Secara historis, ketika AS menunjukkan kepemimpinan yang tegas, dolar cenderung berkinerja baik, misalnya setelah Perang Teluk Persia pertama, dolar mengalami apresiasi riil selama sepuluh tahun. Sebaliknya, selama perang “melawan teror” di tahun 2000-an, dolar berjuang, karena kurangnya dukungan internasional yang luas, dan nilai riil mata uang ini menurun dalam jangka panjang.

Meskipun diperkirakan dolar akan menguat sementara pada paruh pertama 2026 karena sifat safe haven-nya, Macquarie tidak optimistis terhadap prospek jangka panjangnya. Laporan ini menunjukkan bahwa bahkan jika Iran berhasil melakukan “penggantian rezim”, hal itu bisa dipandang sebagai pelanggaran terhadap tatanan global berbasis aturan, yang akan mendorong para pengelola cadangan untuk terus mengurangi eksposur dolar. Kehilangan kepercayaan global ini dapat mempercepat adopsi media pertukaran alternatif, terutama Yuan (CNY), karena risiko dolar terus kehilangan statusnya sebagai mata uang cadangan utama.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lengkap, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.