Seberapa Tinggi Lagi Harga Saham Micron Bisa Naik?

Unit pemrosesan grafis (GPU) adalah chip pusat data utama yang digunakan dalam pengembangan kecerdasan buatan (AI). GPU terbaik di industri disuplai oleh Nvidia dan Advanced Micro Devices, dan kedua perusahaan tersebut mendapatkan komponen penting yang disebut memori bandwidth tinggi (HBM) dari Micron Technology (MU 6,68%).

Solusi HBM Micron dipasang bersamaan dengan GPU canggih, di mana mereka menjaga aliran data berjalan lancar untuk membuka kecepatan pemrosesan maksimal. Perusahaan ini sedang mengalami permintaan yang sangat tinggi saat ini, yang mendorong lonjakan pendapatan dan laba mereka. Akibatnya, sahamnya telah naik sebesar 323% dalam 12 bulan terakhir saja.

Tapi bisakah pengembalian yang luar biasa ini terus berlanjut?

Sumber gambar: Getty Images.

Memori sangat penting untuk memproses beban kerja AI

GPU membutuhkan aliran data yang konstan saat melatih model AI dan menyajikannya kepada pengguna akhir. HBM menyimpan data ini dalam keadaan siap pakai saat GPU membutuhkannya, dan semakin besar kapasitas memori, semakin banyak data yang dapat disimpan dalam pipeline. Sebaliknya, kapasitas memori yang rendah akan menyebabkan kemacetan, memaksa GPU untuk menghentikan beban kerjanya sementara menunggu data baru.

Solusi HBM3E Micron untuk pusat data menawarkan kapasitas 50% lebih besar dibandingkan kompetitor, sekaligus mengkonsumsi 30% energi lebih sedikit. Ini adalah kombinasi yang menguntungkan bagi pengembang AI yang menginginkan kecepatan pemrosesan tercepat dan biaya terendah.

Tapi Micron akan meningkatkan produksi solusi HBM4E baru tahun ini, yang akan menawarkan kapasitas 60% lebih besar dari HBM3E, sekaligus mengkonsumsi 20% energi lebih sedikit. Diperkirakan akan menjadi sumber daya untuk chip Nvidia Vera Rubin yang baru, yang akan menjadi yang paling kuat di dunia untuk beban kerja AI saat memasuki produksi massal pada paruh kedua 2026.

Seluruh pasokan data center HBM Micron tahun 2026 sudah terjual habis, tetapi peluangnya baru saja meningkat. Pasar ini bernilai $35 miliar pada 2025, dan perusahaan mengatakan bisa tumbuh 40% per tahun hingga 2028, mencapai $100 miliar.

18 Maret bisa menjadi hari yang sangat penting bagi Micron

Micron menyelesaikan kuartal kedua tahun fiskal 2026 pada akhir Februari, dan dijadwalkan melaporkan hasil operasinya pada 18 Maret. Berdasarkan panduan manajemen, total pendapatan perusahaan kemungkinan mencapai rekor $18,7 miliar, yang akan menjadi lonjakan 132% dari kuartal tahun lalu. Itu adalah percepatan signifikan dari pertumbuhan 56% yang dihasilkan pada kuartal pertama, hanya tiga bulan sebelumnya.

Segmen memori cloud Micron (di mana mereka melaporkan penjualan HBM pusat data) menjadi bintang utama di kuartal pertama, dengan pendapatan hampir berlipat ganda tahun ke tahun menjadi $5,3 miliar. Saya memperkirakan hasil yang lebih kuat lagi pada 18 Maret, berdasarkan perkiraan pendapatan keseluruhan manajemen.

Hal besar lain yang perlu diperhatikan pada 18 Maret adalah laba perusahaan, yang diperkirakan akan melonjak 480% tahun ke tahun menjadi $8,19 per saham. Seperti halnya pendapatan, ini juga akan menjadi percepatan besar dari pertumbuhan 175% yang dicapai perusahaan di kuartal pertama.

Laba mendorong harga saham, jadi angka ini — bersama dengan perkiraan manajemen untuk kuartal berikutnya — bisa menentukan apakah ada kenaikan lebih lanjut bagi pemegang saham Micron.

Perluas

NASDAQ: MU

Micron Technology

Perubahan Hari Ini

(-6,68%) $-26,51

Harga Saat Ini

$370,54

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$417Miliar

Rentang Hari

$367,50 - $391,17

Rentang 52 Minggu

$61,54 - $455,50

Volume

1,5 juta

Rata-rata Volume

34 juta

Margin Kotor

45,53%

Hasil Dividen

0,12%

Seberapa tinggi lagi saham Micron bisa naik dari sini?

Industri semikonduktor selalu sangat siklikal, artinya perusahaan akan menghabiskan banyak uang untuk membangun infrastruktur lalu menarik diri selama beberapa tahun, sampai saatnya melakukan upgrade. AI telah memperpendek siklus upgrade tersebut menjadi 12 bulan — atau kurang dalam beberapa kasus — sehingga operator pusat data terus-menerus mengeluarkan uang.

Faktanya, CEO Nvidia Jensen Huang percaya bahwa operator pusat data akan menghabiskan hingga $4 triliun per tahun untuk infrastruktur AI pada 2030 guna memenuhi permintaan kapasitas komputasi awan dari pengembang. Banyak dari pengeluaran itu akan mengalir ke produsen chip, dan jika Anda percaya Nvidia akan terus menjual truk GPU, maka masuk akal untuk optimis terhadap bisnis Micron, mengingat HBM adalah bagian kunci dari puzzle ini.

Berdasarkan laba bersih 12 bulan terakhir Micron sebesar $10,52 per saham, sahamnya diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 36,6, yang hampir sama dengan P/E Nvidia. Dari sudut pandang itu, bisa dikatakan Micron mungkin cukup dinilai wajar.

Tapi di sinilah hal menariknya. Estimasi konsensus Wall Street (dari Yahoo! Finance) menunjukkan laba penuh tahun fiskal 2026 Micron akan mencapai $34,16 per saham, sehingga sahamnya berada pada rasio P/E maju hanya 11,3.

Data oleh YCharts.

Itu berarti saham harus melonjak lagi sebesar 223% dalam enam bulan ke depan hanya untuk mempertahankan rasio P/E saat ini sebesar 36,6.

Saya tidak menyarankan hal itu akan terjadi, karena tentu ada risiko di horizon. Misalnya, startup terkemuka OpenAI baru-baru ini mengatakan akan mengurangi rencana pengeluaran infrastruktur dari $1,4 triliun menjadi $600 miliar hingga 2030. Jika ini menjadi fenomena industri secara luas, maka prediksi Huang mungkin terlalu ambisius.

Namun demikian, masih ada ruang untuk kenaikan saham Micron saat ini. Mungkin tidak tiga kali lipat dalam enam bulan, tapi saya tidak akan terkejut jika harganya jauh lebih tinggi.