Mengapa Pasar Crypto Sedang Menurun: Mengungkap Penurunan Terbaru

Pasar kripto memperpanjang kerugiannya awal minggu ini, dengan bitcoin dan altcoin menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan meskipun ada beberapa sinyal makroekonomi yang konstruktif. Bitcoin diperdagangkan di sekitar $67.38K dengan penurunan 1,22% dalam 24 jam, sementara XRP, Ether, dan Dogecoin mengalami penurunan lebih tajam dengan kerugian masing-masing 0,51%, 0,56%, dan 1,25%. Penjualan besar-besaran ini tidak terbatas pada token utama—koin privasi seperti Zcash (ZEC) turun 5,22%, dan sekitar 85 dari 100 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar mencatat kerugian, menandakan kelemahan pasar secara luas yang membingungkan banyak pengamat mengingat perbaikan terbaru dalam data ekonomi AS.

Mengapa Pasar Kripto Turun? Cerita Makroekonomi

Ironi ini tidak luput dari perhatian trader: data inflasi AS yang lebih lemah dari perkiraan seharusnya secara teoritis mendukung harga kripto dengan menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve. Indeks harga konsumen bulan lalu melambat menjadi 2,4% tahun-ke-tahun dari 2,7% sebelumnya, mendorong ekspektasi setidaknya dua pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Fed dalam beberapa bulan mendatang. Pendinginan inflasi ini bahkan menekan hasil obligasi Treasury AS 10 tahun ke 4,05%, terendah sejak awal Desember. Namun alih-alih mempertahankan reli akhir pekan yang mendorong bitcoin di atas $70.000, pasar gagal mempertahankan kenaikan tersebut, berbalik arah dan membuat kripto turun lebih jauh.

Dessislava Ianeva, analis pasar di Nexo, menunjukkan bahwa lingkungan saat ini sangat kompleks. “Inflasi PCE, ukuran yang menjadi favorit Fed, akan dipantau secara ketat untuk memastikan bahwa tekanan harga sedang mereda,” katanya, menambahkan bahwa “pasar akan menilai baik momentum bulanan maupun tren tahunan untuk implikasi terhadap jalur kebijakan.” Ketidakpastian yang berkelanjutan ini—ditambah dengan minggu penting pengumuman ekonomi termasuk risalah rapat Fed Januari dan laporan PCE inti—telah membuat trader ragu untuk menginvestasikan modal baru.

Psikologi Pasar: Permintaan Selektif dan Tekanan De-Leveraging

Selain berita makro, struktur pasar dan psikologi trader menjelaskan mengapa Bitcoin tersandung meskipun ada sinyal dovish. Vikram Subburaj, CEO dari pertukaran Giottus, menekankan bahwa selera risiko yang selektif membatasi reli: “Selera risiko tetap selektif dan arus silang makro membuat trader defensif. Dalam derivatif, pasar terus berperilaku seolah-olah sedang ‘mengurangi leverage terlebih dahulu, bertanya kemudian.’ Rali sulit dipertahankan dan penurunan hanya dibeli secara selektif di level-level yang jelas.”

Posisi yang selektif ini mencerminkan kehati-hatian yang lebih luas dalam perdagangan. Alih-alih membeli setiap penarikan secara agresif, peserta pasar mengambil pendekatan menunggu dan melihat, menambah posisi baru hanya di sekitar level support teknikal. Kombinasi pengurangan leverage dan ketidakpastian makro menciptakan lingkungan di mana bahkan data inflasi yang positif gagal memicu upaya reli yang berkelanjutan, meninggalkan pasar kripto turun dan rentan terhadap penurunan lebih lanjut di malam hari.

Melihat ke Depan: Kalender Makro Menguasai Pandangan Jangka Pendek

Jalur ke depan untuk bitcoin dan altcoin sangat bergantung pada kalender makroekonomi yang akan datang. Trader memantau dengan cermat risalah rapat Fed Januari dan rilis indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE)—ukuran inflasi utama bank sentral. Data ini kemungkinan akan mengubah posisi pasar dan menentukan apakah pasar kripto akan stabil atau menghadapi tekanan jual tambahan. Sampai saat itu, volatilitas diharapkan tetap tinggi karena pasar menunggu sinyal baru tentang jalur suku bunga Fed dan momentum ekonomi secara umum.