Investor jangka panjang Bitcoin terus menjual, sementara kenaikan singkat melewati 90.000 dolar tetap sulit mengubah nasib penurunan

Laporan dari 财联社 tanggal 18 Desember (disunting oleh 马兰) menyatakan bahwa Bitcoin sedang memasuki fase penurunan yang berkelanjutan, salah satu penyebab utamanya adalah para pemegang jangka panjang yang terus menjual token tersebut.

Menurut sebuah laporan dari K33 Research, dibandingkan awal tahun 2023, jumlah Bitcoin yang tidak masuk ke pasar selama minimal dua tahun telah berkurang sebanyak 1,6 juta koin, dengan nilai sekitar 140 miliar dolar AS. Hanya pada tahun 2025, hampir 300 miliar dolar AS Bitcoin yang telah diam selama lebih dari satu tahun kembali beredar.

Sementara itu, kemampuan pasar untuk menyerap Bitcoin yang kembali masuk ke peredaran ini semakin menurun. ETF yang selama setahun terakhir menyerap sebagian besar Bitcoin kini beralih ke arus keluar dana bersih, dan antusiasme trader ritel juga berada di titik terendah.

Kepala riset Ergonia, Chris Newhouse, menunjukkan bahwa pasar sedang mengalami penurunan perlahan, yang ditandai dengan penjualan terus-menerus dari spot market dan kurangnya likuiditas pembelian, menyebabkan penurunan secara bertahap yang lebih sulit dibalikkan dibandingkan dengan penjualan panik yang didorong leverage.

Konsolidasi yang berkepanjangan

Pada hari Rabu, harga Bitcoin sempat naik sementara ke angka 90.000 dolar AS, tetapi para trader menganggap ini disebabkan oleh penutupan posisi short dalam jumlah besar, dan kemudian harga Bitcoin kembali memasuki tren penurunan. Hingga berita ini ditulis, harga Bitcoin berfluktuasi di atas 86.000 dolar AS.

Vetle Lunde, analis senior dari K33, menyatakan bahwa berbeda dengan siklus sebelumnya, lonjakan harga Bitcoin kali ini bukan didorong oleh perdagangan altcoin atau mekanisme insentif protokol, melainkan oleh likuiditas yang melimpah yang dihasilkan dari permintaan investasi ETF di AS, yang memungkinkan pemegang awal meraih keuntungan dengan harga enam digit dan secara signifikan menurunkan konsentrasi Bitcoin di tangan investor besar.

Pendiri platform investasi cryptocurrency TYMIO, Georgii Verbitskii, memprediksi bahwa harga Bitcoin kemungkinan akan mengalami konsolidasi dalam jangka waktu yang cukup lama, dan tidak menutup kemungkinan turun ke angka 70.000 dolar AS, bahkan 60.000 dolar AS.

Namun, Lunde berpendapat bahwa berdasarkan pengamatan terhadap aliran dana on-chain historis, seiring dengan mendekatnya jumlah Bitcoin yang kembali beredar ke ambang tertentu, tekanan penjualan dari pemegang jangka panjang mungkin akan segera berakhir.

Dia menunjukkan bahwa tekanan penjualan dari pemegang jangka panjang tampaknya sudah hampir jenuh, dengan sekitar 20% dari pasokan Bitcoin yang telah diaktifkan kembali dalam dua tahun terakhir. Dia memperkirakan bahwa pada tahun 2026, penjualan dari investor awal akan berkurang.

(Disunting oleh: Wen Jing)

Kata kunci: Bitcoin