Sumber daya pemasaran awal tahun bank dipindahkan: asuransi "menarik uang" dan produk keuangan "mengalami penurunan minat"

“Apakah produk pengelolaan kekayaan bank masih layak dibeli?” Pada 26 Februari, di sebuah cabang bank di Beijing, seorang investor berkonsultasi dengan manajer pelanggan di konter pengelolaan kekayaan. Di tengah fluktuasi pasar ekuitas, beberapa produk pengelolaan kekayaan bank saat ini mengalami tekanan hasil, dan banyak investor menyatakan bahwa produk yang mereka beli menunjukkan hasil harian nol bahkan negatif.

Untuk mengatasi volatilitas pasar dan menarik lebih banyak dana nasabah, lembaga pengelolaan kekayaan meluncurkan produk khusus seperti “Perayaan Lantern Festival Eksklusif” dan “Musim Semi Baru Eksklusif”. Sementara itu, industri juga memulai tren penurunan biaya, dengan banyak lembaga pengelolaan kekayaan secara intensif menurunkan tarif biaya pengelolaan tetap dan biaya layanan penjualan produk pengelolaan kekayaan. Namun, tampaknya investor tidak terlalu tertarik.

Para profesional industri berpendapat bahwa ketidaksesuaian antara harapan hasil investor dan preferensi risiko akan sepenuhnya muncul pada tahun 2026. Dua jalur utama yang dapat diambil lembaga pengelolaan kekayaan untuk menyelesaikan masalah ini adalah: pertama, memperpanjang durasi investasi dengan mengalokasikan aset jangka menengah-panjang untuk mengunci hasil; kedua, meningkatkan hasil produk pengelolaan kekayaan melalui diversifikasi aset. Namun, kedua jalur ini memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing, dan keduanya menghadapi berbagai kendala nyata.

Pertumbuhan Skala Sementara Terbatas

Januari seharusnya menjadi bulan di mana pasar pengelolaan kekayaan bank mencapai “kemenangan pembukaan”, tetapi tahun ini kinerja industri relatif terkendali. Menurut perkiraan Guoxin Securities, pada Januari 2026, skala pengelolaan kekayaan bank secara keseluruhan hampir tidak berubah, sedikit meningkat, karena fokus bank komersial bulan itu lebih pada mendorong pinjaman “pembukaan” dan memasarkan produk asuransi dividen seperti asuransi pengembalian dividen yang menawarkan komisi penjualan lebih tinggi.

“Bank tidak fokus menjual produk pengelolaan kekayaan di awal tahun,” kata Kong Xiang, analis utama industri keuangan non-perbankan di Guoxin Securities. Saat melakukan kunjungan ke beberapa cabang bank, banyak manajer pelanggan mendorong produk asuransi seperti asuransi dividen dan anuitas. Dalam konteks suku bunga pasar yang terus menurun, produk asuransi menjadi favorit karena kemampuannya mengunci hasil jangka panjang lebih awal, terutama asuransi dividen yang dengan cepat berkembang berkat model “hasil dijamin + dividen variabel”, memicu gelombang penjualan di saluran perbankan dan asuransi.

Selain itu, fluktuasi nilai bersih produk menyebabkan beberapa investor menunggu dan melihat. “Pada bulan Maret nanti, ada deposito yang jatuh tempo, dan awalnya saya berencana membeli produk pengelolaan kekayaan dengan dana itu, tetapi akhir-akhir ini hasil beberapa produk tidak bagus, jadi saya ingin menunggu dulu. Kalau memperpanjang deposito berjangka, setidaknya bisa mendapatkan bunga lebih dari 1% per tahun, jadi tidak perlu takut rugi,” kata investor Xiao Li.

Xiao Li menunjukkan kepada wartawan sebuah produk pengelolaan kekayaan berjangka tetap tingkat R3 yang dibuka dua minggu, dari 4 hingga 25 Februari, hasil investasinya menyusut dari sekitar 320 yuan menjadi sekitar 280 yuan. “Produk ini cukup stabil. Dua produk yang saya beli awal Januari, hasilnya jauh dari harapan awal,” katanya.

Dalam kunjungan wartawan, seorang manajer pelanggan menyatakan bahwa beberapa pelanggan datang dengan bonus akhir tahun atau dana deposito yang jatuh tempo, tetapi setelah mendengar penjelasan tentang produk pengelolaan kekayaan, mereka memilih menyimpan dana di deposito berjangka yang aman dan mengunci tingkat suku bunga saat ini, atau memilih produk asuransi yang bisa mengunci suku bunga saat ini. “Pelanggan biasanya menanyakan hasil dan risiko produk, dan kami akan menjelaskan bahwa fluktuasi nilai bersih produk pengelolaan kekayaan adalah hal yang tidak terhindarkan,” ujar seorang manajer pelanggan.

Berbagai Cara Menarik Dana Nasabah

Masa menjelang dan setelah Tahun Baru Imlek biasanya menjadi periode penting bagi warga untuk mengelola dana tidak terpakai dan merencanakan kekayaan, dan pasar pengelolaan kekayaan bank pun menyambut gelombang baru penawaran: banyak bank meluncurkan produk pengelolaan kekayaan khusus seperti “Perayaan Lantern Festival Eksklusif” untuk menarik nasabah.

Contohnya, Bank Rural Hecheng meluncurkan produk pengelolaan kekayaan tertutup berbasis nilai bersih “Panen Hasil Panen 2026 Edisi 045 (Eksklusif Lantern Festival)”, dengan tingkat risiko R2, periode pengumpulan dana dari 26 Februari hingga 4 Maret, dan durasi 3-6 bulan. Bank Hunan meluncurkan produk “Fuying Series (berbasis nilai bersih) No. 26005 (Eksklusif Lantern Festival)”, juga dengan tingkat risiko R2, periode pengumpulan dana dari 25 Februari hingga 3 Maret, dan durasi 1-3 tahun.

Luo Feipeng, peneliti di China Post Savings Bank, menyatakan bahwa setelah libur Tahun Baru Imlek, banyak lembaga pengelolaan kekayaan meluncurkan produk baru untuk menarik dana yang kembali dan dana deposito yang jatuh tempo. Dalam lingkungan hasil rendah, mereka juga berusaha meningkatkan daya tarik pelanggan dan memperkuat penetrasi merek melalui desain produk yang berbeda, memenuhi kebutuhan investor dengan preferensi risiko berbeda, serta mencapai pertumbuhan skala pengelolaan dan basis pelanggan secara bersamaan.

Beberapa lembaga menggunakan produk baru yang menarik, sementara yang lain menurunkan tarif biaya produk mereka. Pada 26 Februari saja, Zhaoyin Wealth Management mengumumkan lebih dari sepuluh promosi tarif biaya produk pengelolaan kekayaan. Misalnya, mereka berencana memberikan diskon tarif biaya tetap untuk “Zhaoyin Wealth Management Zhaoyin Daily Gold No. 139 Produk Pengelolaan Kas”, dari 0,3% menjadi 0,02% dari 1 Maret hingga 1 April; dan diskon tarif biaya layanan penjualan untuk “Zhaoyin Wealth Management Zhaoyin Tainli 90 Hari Produk Pendapatan Tetap No. 9”, dari 0,2% menjadi 0,06% dari 28 Februari hingga 29 Maret.

“Sebagai bentuk terima kasih atas dukungan pelanggan selama ini, perusahaan memberikan diskon tarif produk,” kata 25 Februari, Bank of China Wealth Management mengumumkan diskon tarif untuk beberapa produk, seperti dari 5 Maret hingga 5 Juni, produk “BOC Wealth Management - Stable Rich Fixed Income Enhanced Global Multi-Asset 60-Day Holding No. 1” dengan tarif biaya tetap dari 0,20% menjadi 0,05%, dan tarif biaya layanan penjualan dari 0,20% menjadi 0,10%.

“Sejak awal tahun ini, tren penurunan biaya yang sedang berlangsung telah memberikan dorongan sementara terhadap penjualan, tetapi efeknya terbatas dan bersifat sementara,” kata Xue Hongyan, peneliti khusus di Shushang Bank. Menurutnya, penurunan tarif biaya secara langsung menurunkan biaya kepemilikan investor, tetapi sulit menarik pelanggan baru, lebih banyak sebagai subsidi harga untuk pelanggan yang sudah ada. Saat memilih produk pengelolaan kekayaan bank, pelanggan lebih memperhatikan kredibilitas penerbit dan kestabilan kinerja produk.

Eksplorasi Dua Strategi Peningkatan Hasil Produk

Beberapa profesional lembaga pengelolaan kekayaan menyatakan bahwa penurunan tarif lebih bersifat sementara dan tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang. Bagi lembaga pengelolaan kekayaan, saat ini yang paling penting adalah menyelesaikan konflik antara harapan pengembalian investor dan preferensi risiko mereka sendiri.

Seorang pejabat di perusahaan pengelolaan kekayaan bank kota mengatakan bahwa, meskipun dalam konteks menghapus jaminan, preferensi risiko investor tetap konservatif dan stabil, tetapi karena kinerja produk pendapatan tetap selama beberapa tahun terakhir yang baik, sebagian pelanggan belum membentuk harapan pengembalian yang realistis dan masih berharap mendapatkan hasil tinggi dari produk berisiko rendah.

“Di tengah suku bunga pasar yang tetap rendah dan transformasi nilai bersih pengelolaan kekayaan bank yang mendalam, memenuhi harapan hasil tinggi dari aset pengelolaan kekayaan menjadi tantangan besar,” kata pejabat di Hangzhou Bank Wealth Management. Mereka berpendapat bahwa lembaga pengelolaan kekayaan bank sedang memanfaatkan keahlian mereka dalam riset investasi untuk meningkatkan hasil produk dalam batasan risiko yang ada. Saat ini, ada dua jalur utama yang dieksplorasi untuk meningkatkan hasil.

Pertama, memperpanjang durasi untuk mengunci hasil. Dengan meningkatkan alokasi obligasi jangka menengah-panjang, mereka dapat memperoleh selisih suku bunga dan keuntungan modal selama penurunan suku bunga, sehingga hasil meningkat selama periode penurunan suku bunga. Namun, strategi ini menghadapi beberapa kendala nyata: pertama, dalam konteks penurunan suku bunga, selisih suku bunga jangka menengah semakin menyempit, ruang strategi akan menyempit dan keberlanjutannya dipertanyakan; kedua, memperpanjang durasi meningkatkan sensitivitas nilai bersih terhadap fluktuasi suku bunga, yang dapat memperbesar volatilitas nilai bersih produk, bertentangan dengan tujuan meningkatkan pengalaman kepemilikan investor.

Kedua, meningkatkan hasil melalui diversifikasi aset. Strategi ini mengandalkan aset pendapatan tetap sebagai dasar yang stabil, ditambah dengan saham, obligasi konversi, dan aset lain, untuk mencari peningkatan hasil melalui diversifikasi. Produk "pendapatan tetap + " ini sangat sesuai dengan kebutuhan inti investor dan telah menjadi arah strategis industri yang umum. Namun, bagi lembaga pengelolaan kekayaan, ada tantangan besar: pertama, peningkatan kategori aset menuntut kemampuan seleksi aset, pengelolaan alokasi, dan timing investasi yang lebih tinggi, sementara sistem riset dan kinerja historis di bidang saham dan aset lain masih kurang; kedua, penambahan aset ini akan menyebabkan fluktuasi nilai bersih, sehingga lembaga harus memperkuat pengelolaan kecocokan produk dan pengelolaan risiko yang sesuai.