Mengatur Fintech: 5 Langkah Untuk Pertumbuhan Berkelanjutan [UPDATE]

Ronald Reagan pernah merangkum pandangan pemerintah AS tentang regulasi secara singkat: “Jika itu bergerak, kenakan pajak. Jika tetap bergerak, atur. Dan jika berhenti bergerak, subsidi.” Mengambil contoh Inggris, teknologi keuangan bernilai $24,5 miliar pada paruh pertama tahun 2021, menurut Statista - bisa dikatakan sektor ini sedang berkembang pesat. Selain dampak ekonomi langsung, kita juga harus mempertimbangkan dampak ekonomi yang lebih luas dari fintech, seperti menurunkan biaya kredit atau asuransi, meningkatkan tingkat inklusi keuangan, dan mengurangi biaya transaksi keuangan di seluruh remitansi, pembayaran, dan investasi.

Tentu saja, setiap industri rentan terhadap kesalahan di sepanjang jalan. Beberapa contoh fintech secara global meliputi proliferasi skema Ponzi di China bersama dengan pertumbuhan pinjaman P2P, penggunaan bitcoin untuk pembelian ilegal, dan penipuan investor di Lending Club yang menyebabkan runtuhnya pendiri perusahaan tersebut. Meski begitu, karena manfaat industri ini tak terbantahkan, tugas regulator adalah membatasi kelebihan, menyederhanakan kerangka yudisial, dan menetapkan aturan main untuk industri fintech yang multifaset dan berkembang pesat ini.

Ada pengakuan yang jelas di seluruh dunia bahwa regulasi diperlukan untuk memastikan pertumbuhan jangka panjang dan berkelanjutan. Pada akhir 2016, Office of the Comptroller of the Currency (OCC), sebuah divisi dari Departemen Keuangan AS, mengusulkan pembuatan piagam federal untuk produk dan layanan perbankan non-deposan – sebuah perubahan besar untuk negara yang memiliki regulasi keuangan negara bagian, yang dapat menurunkan hambatan masuk bagi perusahaan yang ingin berinovasi di industri jasa keuangan. Sementara Gubernur Bank of England Mark Carney menekankan perlunya menciptakan infrastruktur holistik untuk mendukung sektor yang berkembang pesat ini.

Dengan pengalaman langsung di industri jasa keuangan yang diatur, dari Brasil hingga UE dan Asia Tengah, saya percaya ada sejumlah langkah jelas yang dapat mendorong pertumbuhan fintech secara global.

1. Komunikasi yang Jelas dengan Industri

Meskipun tampaknya jelas, sangat penting bagi regulator untuk berinteraksi dengan industri fintech agar mendapatkan pemahaman yang optimal tentang kebutuhan industri tersebut. Jelas, industri hanyalah salah satu suara, tetapi dalam lingkungan perubahan teknologi dan ekonomi yang cepat, mendapatkan informasi langsung sangat masuk akal. Ini dapat membantu regulator memprioritaskan dan fokus menyelesaikan isu strategis.

2. Bagikan Fungsi Regulasi

Sebisa mungkin, fungsi regulasi harus dibagi. Payung fintech mencakup berbagai industri: pinjaman konsumen dan korporat, asuransi, pembayaran, dan lain-lain. Berdasarkan pengalaman kami, masuk akal untuk mengelompokkan regulasi secara fungsional. Misalnya, bank sentral atau divisi perlindungan konsumen yang mengatur pinjaman konsumen oleh bank harus mengatur aktivitas fintech yang serupa. Ini penting dari sudut pandang standar yang sinkron untuk perlindungan konsumen. Sangat menguntungkan semua pihak memiliki seperangkat standar yang seragam tentang anti-pencucian uang (AML) dan pengungkapan informasi know-your-client (KYC) serta praktik pengumpulan data. Selain itu, menggabungkan regulasi fintech dengan layanan keuangan utama menempatkan industri ini di pusat perhatian regulasi.

3. Fokus pada Pembuatan Infrastruktur Baru

Setiap pemerintah harus secara aktif menanamkan, mendukung, dan mempromosikan apa yang Mark Carney sebut sebagai “infrastruktur keras” untuk perusahaan jasa keuangan baru ini. Jenis infrastruktur ini seringkali terlalu berat bahkan untuk investasi perusahaan bersama, tetapi manfaat potensialnya jelas bagi negara mana pun. Fokus utama harus pada pembayaran, penyelesaian transaksi, identifikasi, dan akses data. Salah satu contoh global terbaik dari pemikiran strategis berdaulat di bidang ini adalah Aadhaar di India – sistem ID biometrik dengan lebih dari satu miliar pendaftar, atau sebagian besar penduduk dewasa negara tersebut. Proyek besar ini, ditambah dengan tindakan keras terhadap uang tunai di ekonomi negara, dapat benar-benar mengubah kehidupan ratusan juta warga negara dengan mendorong inklusi keuangan secara aktif.

4. Bagikan Penggunaan Infrastruktur yang Ada

Meskipun pembuatan infrastruktur jelas diperlukan, ada peluang yang lebih mudah dicapai untuk meningkatkan daya saing industri yang tersedia bagi regulator di seluruh dunia. Yang utama adalah memberdayakan warga untuk memiliki kendali atas data mereka yang disimpan oleh perusahaan besar termasuk layanan keuangan utama (bank, perusahaan asuransi) dan perusahaan telekomunikasi. Caranya adalah melalui berbagi data secara wajib kepada pihak ketiga, tentu saja dengan izin eksplisit dari pemilik data akhir. Di satu sisi, ini memungkinkan mereka untuk memonetisasi data dan mengakses penawaran yang lebih kompetitif, sementara di sisi lain, fintech dapat fokus pada keahlian mereka: menerapkan teknologi mutakhir dan analisis data untuk menargetkan ketidakefisienan pasar. Contoh utama berbagi data adalah arahan PSD2 di UE yang memaksa bank membuka data transaksi mereka kepada pihak ketiga melalui API. Inisiatif ini jelas patut dipuji dan harus diikuti oleh regulator di seluruh dunia.

5. Perkenalkan Peta Jalan 5 Tahun

Ketidakpastian regulasi menjadi hambatan utama, menghalangi perkembangan industri. Yang utama adalah ketidakpastian ini menghentikan aliran modal ke industri, menyebabkan penurunan multipel penghasilan yang besar. Ini juga menghambat reinvestasi modal karena meningkatnya ketidakpastian. Penting untuk ditekankan bahwa dalam dunia fintech, pemain global dengan pengetahuan teknologi memiliki opsi untuk ekspansi geografis. Jika semua faktor lain sama, perusahaan ini akan selalu berinvestasi di negara dengan aturan main yang paling transparan. Ini berarti negara yang bersikap ambivalen berisiko kehilangan peluang.

Masa depan industri fintech tidak akan hanya dibentuk oleh adopsi pasar dan kemajuan teknologi. Peran pemerintah dalam mendorong fintech dan mengarahkannya ke pertumbuhan berkelanjutan sangat penting.

Alexander Dunaev adalah COO di ID Finance. Alexander memimpin bidang teknologi, R&D, pengembangan produk, rekayasa model penilaian, dan ilmu data. Ia juga mengawasi pengembangan bisnis dan strategi keseluruhan perusahaan bersama CEO-nya. Alexander memiliki pengalaman lebih dari 9 tahun di bidang perbankan dan keuangan, sebelumnya bekerja di Deutsche Bank. Ia lulus dari Imperial College London dengan gelar Magister di bidang Keuangan.