Perusahaan kertas terkemuka secara berturut-turut mengeluarkan surat kenaikan harga, memperluas keunggulan biaya melalui integrasi pulp dan kertas

Laporan Wartawan Wang Xi

Baru-baru ini, industri kertas domestik kembali mengalami penyesuaian harga secara massif. Dari kertas budaya hingga kertas kemasan dan kertas rumah tangga, perusahaan kertas mengumumkan surat kenaikan harga yang mulai berlaku dari akhir Februari dan awal Maret. Nine Dragons Paper (Holdings) Limited (selanjutnya disebut “Nine Dragons Paper”) mengumumkan kenaikan harga kertas kemasan sebesar 50 yuan/ton di delapan basis produksinya; perusahaan kertas putih terkemuka, Goldlight Paper (China) Investment Co., Ltd., mengumumkan kenaikan harga sebesar 200 yuan/ton mulai Maret; serta perusahaan-perusahaan utama kertas budaya seperti Shandong Sun Paper Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Sun Paper”) juga merencanakan kenaikan harga pada bulan Maret.

Menurut wawancara dari berbagai sumber, kenaikan harga kali ini lebih merupakan upaya perusahaan kertas untuk memulihkan keuntungan mereka.

Permintaan Pemulihan Keuntungan dari Perusahaan Kertas Terlihat Jelas

Perdagangan dan tren industri kertas budaya menunjukkan contoh pengamatan yang cukup jelas.

“Belakangan ini, perusahaan utama produksi kertas budaya domestik secara berturut-turut mengeluarkan surat kenaikan harga untuk bulan Maret, dengan kenaikan sebesar 200 yuan/ton. Namun, dari umpan balik pasar saat ini, permintaan pasar setelah Tahun Baru masih cukup lembut, pesanan pembelian dari hilir terbatas, distributor berhati-hati dalam pengambilan barang, sehingga kenaikan harga kertas masih menghadapi hambatan, dan beberapa pabrik masih melanjutkan pesanan dengan harga bulan Februari,” ungkap Sun Yue, analis industri kertas budaya dari Shandong Zhuochuang Information Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Zhuochuang Information”) kepada wartawan “Securities Daily”.

Meskipun perusahaan kertas dalam surat kenaikan harga menyatakan bahwa “biaya bahan baku meningkat,” data pemantauan Zhuochuang menunjukkan bahwa hingga 3 Maret, harga pasar pulp pinus impor dan pulp daun lebar domestik masing-masing sebesar 5241 yuan/ton dan 4565 yuan/ton, tidak banyak berubah dari bulan sebelumnya, bahkan biaya bahan utama untuk kertas duplex utama sedikit menurun sebesar 0,08% dibandingkan bulan lalu.

Sun Yue menyatakan, jika dilihat dari jangka waktu yang lebih panjang, margin laba kotor perusahaan kertas selama setengah tahun terakhir masih banyak yang berada di zona negatif. Oleh karena itu, perbaikan profitabilitas adalah kekuatan pendorong utama di balik kenaikan harga ini. Selain itu, ada juga yang berpendapat bahwa penyesuaian harga kali ini juga untuk memberi ruang kenaikan harga pulp di masa mendatang.

“Industri percetakan saat ini sedang berada di titik balik dari fase pasif mengurangi stok menuju fase aktif menambah stok, tetapi pemulihan permintaan hilir masih cukup lembut,” kata Yuan Shuai, Wakil Sekretaris Jenderal Aliansi Industri Internet of Things di Zhongguancun, dalam wawancara dengan “Securities Daily”. “Pada tahun 2026, secara keseluruhan, permintaan tidak cukup kuat untuk mendukung siklus kenaikan yang berkelanjutan. Penyesuaian harga kali ini lebih banyak mencerminkan kebutuhan perusahaan kertas untuk memulihkan keuntungan.”

Dari data persediaan, karakteristik permainan ini menjadi sangat jelas. Data Zhuochuang menunjukkan bahwa selama Tahun Baru Imlek, aktivitas pembelian dan penjualan di pasar cukup sepi, dan kecepatan akumulasi stok pabrik kertas meningkat. Hingga akhir Februari tahun ini, jumlah hari persediaan perusahaan untuk kertas duplex dan kertas tembaga ganda masing-masing meningkat sebesar 10,27% dan 6,32% secara bulanan. Meskipun pabrik pencetakan di hilir mulai beroperasi kembali setelah tanggal 15 bulan lunar (3 Maret), proses tender penerbitan baru belum dimulai, dan pesanan sosial terbatas. Sun Yue memperkirakan bahwa harga kertas budaya dari Maret hingga April mungkin akan sedikit naik, tetapi seiring dengan kemajuan proses tender penerbitan, tekanan penawaran pasar dari Mei hingga Juni dapat menyebabkan harga kertas berbalik dari kenaikan ke penurunan.

Keunggulan Integrasi Hutan-Pulp-Kertas Terlihat Jelas

Meskipun permintaan jangka pendek tertekan, ada perubahan signifikan yang sedang terjadi di industri kertas: perusahaan-perusahaan utama yang memiliki keunggulan integrasi hutan-pulp-kertas sedang berkembang pesat dengan mengandalkan keunggulan biaya.

“Dalam dua tahun terakhir, kapasitas tambahan di industri kertas budaya sebagian besar berasal dari ekspansi kapasitas pabrik berskala besar, sehingga konsentrasi kapasitas industri meningkat secara signifikan,” kata Sun Yue. Data Zhuochuang menunjukkan bahwa pada tahun 2025, pangsa pasar dari empat perusahaan terbesar di industri kertas budaya (CR4) mencapai sekitar 46,70%, meningkat 3,70 poin persen dari tahun 2024.

Sun Yue menambahkan, pabrik-pabrik berskala besar juga mengoptimalkan struktur bahan baku melalui strategi integrasi hutan-pulp-kertas, secara efektif mengurangi risiko fluktuasi biaya, dan pengelolaan rantai industri yang terintegrasi meningkatkan efisiensi produksi dan pemanfaatan sumber daya, yang menguntungkan mereka dalam memperluas pangsa pasar.

Sebagai contoh, Sun Paper di tiga basis utama di Shandong, Guangxi, dan Laos memiliki total kapasitas pulp dan kertas lebih dari 12 juta ton, dengan tingkat swasumber pulp mencapai 60%, dan margin laba kotor tetap di tingkat terdepan industri; sementara Nine Dragons Paper yang mengumumkan kinerja selama enam bulan hingga 31 Desember 2025 menunjukkan kenaikan laba bersih sebesar 318,8% secara tahunan, didukung oleh keunggulan biaya dari strategi integrasi hutan-pulp-kertas.

Yuan Shuai menyatakan bahwa penataan integrasi hutan-pulp-kertas sedang mengurangi fluktuasi siklus industri.