Investasi Dampak Menjadi Arus Utama, Temuan Laporan

Investasi dampak semakin menjadi arus utama karena pemilik aset institusional yang lebih besar mendorong lebih banyak dana ke sektor ini dan berinvestasi di perusahaan publik maupun swasta.

        AFP via Getty Images
      




    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    


  



  Ukuran teks

Investasi dampak semakin menjadi arus utama karena pemilik aset institusional yang lebih besar mendorong lebih banyak uang ke sektor ini, menurut jaringan investasi dampak global non-profit di New York, Global Impact Investing Network (GIIN).

Dalam laporan State of the Market 2024 GIIN yang diterbitkan akhir bulan lalu, para peneliti menemukan bahwa aset yang dialokasikan untuk strategi investasi dampak oleh responden survei berulang tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 14% selama lima tahun terakhir.

Dari 71 responden survei baik tahun 2019 maupun 2024 ini, total aset dampak yang dikelola mereka meningkat menjadi US$249 miliar tahun ini dari US$129 miliar lima tahun lalu.

Investor berukuran menengah dan besar bertanggung jawab sebagian besar atas hasil dampak yang kuat ini: investor berukuran menengah mencatat median CAGR sebesar 11% per tahun selama lima tahun, dan investor berukuran besar mencatat median CAGR sebesar 14% per tahun.

Menariknya, CAGR dari aset yang dimiliki oleh investor kecil menurun median sebesar 14% per tahun.

SELENGKAPNYA: Mantan CEO Unilever Paul Polman Mengajak Perusahaan Makanan dan Minuman Menyediakan Produk yang Lebih Sehat dan Berkelanjutan

“Ketika kita menelusuri pertumbuhan tahunan majemuk dari aset yang dialokasikan ke investasi dampak, sebagian besar yang mendorongnya adalah investor yang lebih besar,” kata Dean Hand, kepala peneliti GIIN.

Secara keseluruhan, GIIN mensurvei 305 investor dengan total pengelolaan US$490 miliar dari 39 negara. Hampir tiga perempat dari responden adalah manajer investasi, sementara 10% adalah yayasan, dan 3% adalah kantor keluarga. Lembaga keuangan pembangunan, pemilik aset institusional, dan perusahaan mewakili sebagian besar sisanya.

Sebagian besar strategi dampak dilaksanakan melalui ekuitas swasta, tetapi utang dan ekuitas publik telah menjadi kelas aset dengan pertumbuhan tercepat selama lima tahun terakhir, menurut laporan tersebut. Utang publik tumbuh dengan CAGR sebesar 32%, dan ekuitas publik tumbuh dengan CAGR sebesar 19%. Dibandingkan dengan CAGR sebesar 17% untuk ekuitas swasta dan 7% untuk utang swasta.

Menurut GIIN, peningkatan aset dampak publik didorong oleh investor yang lebih besar, kemungkinan besar institusi.

Ekuitas swasta secara tradisional dianggap sebagai cara yang ideal untuk melaksanakan strategi dampak, karena memungkinkan investor memilih kendaraan yang dirancang khusus untuk menciptakan dampak sosial atau lingkungan yang positif, misalnya memberikan pinjaman kepada petani kecil di Afrika atau mendukung teknologi energi terbarukan yang baru berkembang.

SELENGKAPNYA: Investor Kaya Akan Meningkatkan Sektor Ekuitas Swasta Hingga US$12 Triliun Aset

Namun saat ini, investor institusional melihat seluruh portofolio mereka—yang mencakup aset swasta dan publik—untuk mencapai tujuan dampak mereka.

“Pemilik aset institusional mengatakan, ‘Dalam kepentingan penerima manfaat akhir kami, kami mungkin perlu mulai mengarahkan strategi ini ke seluruh aset kami,’” kata Hand. Alih-alih membuat strategi dampak khusus, para investor ini mengambil pendekatan “portofolio holistik.”

Seorang pengelola institusional mungkin ingin mengatasi isu seperti perubahan iklim, biaya perawatan kesehatan, dan pertumbuhan ekonomi lokal agar dapat mendukung kualitas hidup yang lebih baik bagi penerima manfaatnya.

Untuk mencapai tujuan ini, pengelola dapat berinvestasi di berbagai utang swasta, ekuitas swasta, dan properti.

SELENGKAPNYA: Minat Milenial terhadap Jam Tangan Mewah Mulai Menurun

Namun pasar publik juga menawarkan peluang. Dengan utang publik, pengelola dapat berinvestasi dalam obligasi hijau, obligasi bank regional, atau obligasi sosial kesehatan. Dalam ekuitas publik, mereka dapat berinvestasi dalam teknologi penyimpanan energi hijau, trust properti yang fokus pada minoritas, dan saham perusahaan farmasi serta perawatan medis dengan tujuan mempengaruhi mereka untuk menurunkan biaya perawatan, menurut contoh yang dijelaskan GIIN dalam laporan terpisah tentang strategi institusional.

Mempengaruhi perusahaan agar bertindak demi kepentingan masyarakat dan lingkungan semakin dilakukan melalui advokasi pemegang saham, baik secara langsung melalui kepemilikan saham individual maupun melalui kendaraan dana.

“Mereka berusaha menggerakkan perusahaan portofolio mereka untuk benar-benar menyelesaikan beberapa tantangan yang ada,” kata Hand.

Meskipun pertumbuhan strategi dampak di pasar publik cukup cepat, di antara responden survei, investasi dalam utang publik hanya sebesar 12% dari aset dan 7% dalam ekuitas publik. Sebaliknya, ekuitas swasta menguasai 43% dari aset para investor ini.

Dalam ekuitas swasta, Hand juga melihat lebih banyak bukti kematangan di sektor dampak. Hal ini karena lebih banyak pemilik aset yang berorientasi dampak berinvestasi di perusahaan matang dan tahap pertumbuhan, yang lebih disukai oleh pemilik aset yang lebih besar dengan aset yang lebih substansial untuk diinvestasikan.

Laporan State of the Market GIIN juga menemukan bahwa pemilik aset dampak sebagian besar puas dengan kinerja keuangan dan hasil dampaknya.

Sekitar tiga perempat dari yang disurvei mencari pengembalian yang disesuaikan risiko dan tingkat pasar, meskipun yayasan menjadi pengecualian karena 68% mencari pengembalian di bawah pasar, kata laporan tersebut. Secara keseluruhan, 86% melaporkan bahwa investasi mereka berkinerja sesuai atau di atas harapan mereka—bahkan ketika target mereka tidak tercapai—dan 90% mengatakan hal yang sama untuk pengembalian dampaknya.

Ekuitas swasta menunjukkan hasil terkuat, dengan pengembalian rata-rata 17%, meskipun itu kurang dari target pengembalian sebesar 19%. Sebaliknya, ekuitas publik memberikan pengembalian 11%, di atas target 10%.

Fakta bahwa beberapa kelas aset berkinerja lebih baik dan yang lain lebih buruk menunjukkan bahwa “kekuatan ekonomi normal sedang berperan di pasar,” kata Hand.

Meskipun investor puas dengan kinerja dampaknya, mereka masih menghadapi pendekatan yang terfragmentasi dalam mengukurnya, kata laporan tersebut. “Meskipun demikian, lebih dari dua pertiga investor memasukkan kriteria dampak ke dalam dokumen tata kelola investasi mereka, menandai pergeseran signifikan menuju formalitas pertimbangan dampak dalam proses pengambilan keputusan,” katanya.

Selain itu, semakin banyak investor mendapatkan verifikasi pihak ketiga atas hasil mereka, yang memperkuat akuntabilitas mereka di pasar.

“Kepuasan terhadap kinerja memang menyenangkan untuk dilihat,” kata Hand. “Tapi kita perlu melihat lebih banyak tentang apa yang terjadi dalam hal kemampuan investor untuk benar-benar melacak baik kinerja dampak secara nyata maupun kinerja keuangan secara nyata.”