Pemenang tak terlihat dari perang rebutan listrik AI: Mantan peneliti OpenAI bertaruh 1 miliar pada penambang Bitcoin

Dia tidak bertaruh pada Bitcoin, melainkan pada listrik AI.

Penulis: DLNews

Diterjemahkan: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Panduan: Usia 24 tahun, dipecat dari OpenAI, mengelola dana lindung nilai sebesar 5,5 miliar dolar—Leopold Aschenbrenner menempatkan hampir 20% posisi pada saham penambang Bitcoin, tetapi logikanya bukan karena optimisme terhadap harga koin, melainkan karena melihat sesuatu yang sangat dicari oleh perusahaan AI di tangan para penambang: infrastruktur listrik industri yang sudah jadi. Ketika pusat data baru membutuhkan waktu tiga sampai lima tahun untuk terhubung ke jaringan, hak akses jaringan listrik para penambang sedang berubah menjadi aset yang lebih berharga daripada Bitcoin.

Selengkapnya sebagai berikut:

Leopold Aschenbrenner mengelola dana lindung nilai sebesar 5,5 miliar dolar.

Manajer dana berusia 24 tahun ini menempatkan hampir 20% posisi pada saham penambang Bitcoin.

Namun, taruhan dia adalah pada infrastruktur dasar dan hak akses jaringan listrik yang dibutuhkan AI.

Baru-baru ini, penambang Bitcoin mendapatkan kepercayaan sebesar satu miliar dolar dari sumber yang tak terduga: seorang mantan peneliti OpenAI.

Leopold Aschenbrenner, 24 tahun, dipecat dari OpenAI pada 2024 karena dugaan kebocoran informasi. Melalui dana lindung nilai sebesar satu miliar dolar, Situational Awareness LP, dia menempatkan sejumlah posisi di sektor penambangan Bitcoin.

Berdasarkan dokumen terbaru yang diajukan ke SEC, Situational Awareness LP saat ini memiliki nilai sekitar 5,5 miliar dolar, dengan sekitar 1 miliar dolar diinvestasikan ke dalam saham penambang Bitcoin.

Taruhan satu miliar dolar Aschenbrenner ini merupakan salah satu investasi institusional terbesar dalam beberapa bulan terakhir di sektor penambang Bitcoin. Tetapi analis menyatakan bahwa sinyal ini menunjukkan bahwa aset sejati dari industri ini bukanlah Bitcoin, melainkan listrik.

「Nilai sebenarnya dari penambang selalu terletak pada infrastruktur energi dan hak akses jaringan listrik mereka,」 kata Nishant Sharma, pendiri perusahaan konsultasi penambangan dan kekuatan komputasi Blocksbridge, kepada DL News, 「Dalam pasar saat ini, valuasi infrastruktur energi dasar sering kali lebih tinggi daripada Bitcoin yang dihasilkannya.」

Seiring perusahaan AI bersaing untuk mendapatkan kapasitas listrik, saham penambang terkenal jatuh ke level terendah dalam bertahun-tahun. Aschenbrenner, yang pernah menjadi anggota tim amal Future Fund FTX, melihat nilai besar pada perusahaan Bitcoin yang memiliki kapasitas listrik industri dalam gigawatt.

Waktu masuknya Aschenbrenner pun sangat tepat.

Setelah pengurangan hadiah blok pada 2024, pendapatan penambang Bitcoin terus tertekan. Kurangnya aktivitas di blockchain semakin memperburuk situasi mereka, karena ini menyebabkan pendapatan dari biaya transaksi menurun.

Akibatnya, para penambang beralih ke AI—mengikuti tren ini—menjual Bitcoin mereka dan meninggalkan model bisnis yang selama ini mereka bangun.

Pemegang saham penambang Bitcoin kini menuntut mereka untuk mempercepat transisi ke AI.

Aschenbrenner tidak menanggapi permintaan wawancara.

Portofolio investasinya menunjukkan bahwa dia memegang beberapa posisi besar di sektor penambangan Bitcoin.

Secara khusus, termasuk Core Scientific, Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms, dan Hut 8, yang semuanya sedang melakukan transformasi besar ke AI, dengan total sekitar 1 miliar dolar.

Intinya, dia menargetkan penambang Bitcoin yang sudah secara nyata melangkah ke bidang AI.

Core Scientific menandatangani kontrak 12 tahun dengan penyedia layanan cloud AI CoreWeave, yang diperkirakan akan menghasilkan pendapatan sebesar 10 miliar dolar; IREN bertujuan mencapai pendapatan tahunan lebih dari 500 juta dolar dari layanan cloud AI pada awal 2026; Riot baru-baru ini juga mengalihkan fokus ke AI dan komputasi berkinerja tinggi, menandatangani sewa pusat data selama 10 tahun dengan AMD.

Logika ekonomi di balik transformasi ini sangat sulit diabaikan. Jika tren ini berlanjut, pengelolaan AI akan membawa pendapatan stabil yang dapat diperkirakan, sementara penambangan Bitcoin bergantung pada fluktuasi harga kripto dan persaingan yang keras.

「Taruhan Aschenbrenner masuk akal,」 kata Sharma.

Persaingan untuk listrik

AI menghadapi masalah besar: kekurangan listrik.

Dilaporkan bahwa pelatihan GPT-4 dari OpenAI—salah satu model bahasa besar yang cukup populer di pasar—mengonsumsi lebih dari 12 megawatt, setara dengan sekitar 12.000 rumah tangga.

Model-model di masa depan kemungkinan akan membutuhkan lebih banyak lagi.

Mendapatkan listrik ini sangat sulit. Di AS, pembangunan pusat data baru biasanya memakan waktu tiga sampai lima tahun untuk terhubung ke jaringan listrik, salah satu alasannya adalah proses penilaian lingkungan, studi penyambungan jaringan, peningkatan transmisi, dan izin lokal.

Jadwal waktu ini sangat panjang. Pada saat ini, penambang Bitcoin muncul sebagai solusi.

「Karena proses pembangunan pusat data tradisional sangat lama, aset yang sudah siap pasok listrik milik para penambang sangat berharga bagi industri yang sedang berusaha memenuhi kebutuhan ini,」 kata Sharma.