Pemenang tak terlihat dari perang rebutan listrik AI: Mantan peneliti OpenAI bertaruh 1 miliar pada penambang Bitcoin

Penulis: DLNews

Terjemahan: Deep潮 TechFlow

Panduan Deep潮: Leopold Aschenbrenner, usia 24 tahun, dipecat dari OpenAI, mengelola dana lindung nilai sebesar 5,5 miliar dolar—mengambil posisi hampir 20% di saham penambang Bitcoin, tetapi logikanya bukanlah berharap harga koin naik, melainkan melihat sesuatu yang dimiliki para penambang yang sangat diinginkan oleh perusahaan AI tetapi sulit didapatkan: infrastruktur listrik industri yang sudah jadi. Ketika pusat data baru membutuhkan waktu tiga sampai lima tahun untuk terhubung ke jaringan, hak akses jaringan listrik para penambang sedang berubah menjadi aset yang lebih berharga daripada Bitcoin.

Berikut ini lengkapnya:

Leopold Aschenbrenner mengelola sebuah dana lindung nilai sebesar 5,5 miliar dolar.

Pria berusia 24 tahun ini, hampir 20% dari portofolionya ditempatkan di saham penambang Bitcoin.

Namun, taruhan yang dia buat adalah pada infrastruktur dasar dan hak akses jaringan listrik yang dibutuhkan oleh AI.

Baru-baru ini, penambang Bitcoin mendapatkan kepercayaan sebesar satu miliar dolar dari sumber yang tak terduga: seorang mantan peneliti OpenAI.

Leopold Aschenbrenner, 24 tahun, dipecat dari OpenAI pada tahun 2024 karena diduga membocorkan informasi. Melalui dana lindung nilai sebesar satu miliar dolar miliknya, Situational Awareness LP, dia menempatkan sejumlah posisi di sektor penambangan Bitcoin.

Berdasarkan dokumen terbaru yang diajukan dana tersebut ke SEC, Situational Awareness LP saat ini memiliki ukuran sekitar 5,5 miliar dolar, dengan sekitar 1 miliar dolar diinvestasikan ke dalam saham penambang Bitcoin.

Taruhan satu miliar dolar Aschenbrenner merupakan salah satu investasi institusional terbesar dalam beberapa bulan terakhir di sektor penambang Bitcoin. Tetapi para analis mengatakan bahwa sinyal ini menunjukkan bahwa aset sejati dari industri ini bukanlah Bitcoin, melainkan listrik.

“Nilai sebenarnya dari penambang selalu terletak pada infrastruktur energi dan hak akses jaringan listrik mereka,” kata Nishant Sharma, pendiri perusahaan konsultasi penambangan dan kekuatan komputasi Blocksbridge, kepada DL News, “Dalam pasar saat ini, valuasi infrastruktur energi dasar seringkali lebih tinggi daripada jumlah Bitcoin yang bisa dihasilkannya.”

Seiring perusahaan AI bersaing untuk mendapatkan kapasitas listrik, saham penambang terkenal jatuh ke level terendah dalam bertahun-tahun. Aschenbrenner, yang pernah menjadi anggota tim amal dari Future Fund FTX, melihat potensi besar pada perusahaan Bitcoin yang memiliki kapasitas listrik industri dalam gigawatt.

Dan waktu masuk Aschenbrenner sangat tepat.

Setelah pengurangan hadiah blok pada tahun 2024 yang memotong setengah imbalan blok, pendapatan penambang Bitcoin terus mengalami tekanan. Kurangnya aktivitas di jaringan memperburuk posisi mereka, karena ini menyebabkan pendapatan dari biaya transaksi semakin menyusut.

Akibatnya, para penambang beralih ke AI—mengikuti tren ini—menjual Bitcoin mereka dan meninggalkan model bisnis yang selama ini mereka bangun.

Para pemegang saham penambang Bitcoin kini menuntut mereka untuk mempercepat transisi ke AI.

Aschenbrenner tidak menanggapi permintaan wawancara.

Portofolio investasinya menunjukkan bahwa dia memegang beberapa posisi besar di sektor penambangan Bitcoin.

Secara khusus, termasuk Core Scientific, Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms, dan Hut 8, yang semuanya sedang melakukan transformasi besar ke AI, dengan total sekitar 1 miliar dolar.

Intinya, dia menargetkan penambang Bitcoin yang sudah secara nyata melangkah ke bidang AI.

Core Scientific menandatangani kontrak 12 tahun dengan penyedia layanan cloud AI CoreWeave, yang diperkirakan akan menghasilkan pendapatan sebesar 10 miliar dolar; IREN bertujuan mencapai pendapatan tahunan lebih dari 500 juta dolar dari layanan cloud AI pada awal 2026; Riot baru-baru ini mengalihkan fokusnya ke AI dan komputasi berkinerja tinggi, menandatangani kontrak sewa pusat data selama 10 tahun dengan AMD.

Logika ekonomi di balik transformasi ini sangat sulit diabaikan. Jika tren ini berlanjut, pengelolaan AI akan memberikan pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi, sementara penambangan Bitcoin bergantung pada fluktuasi harga kripto dan persaingan yang keras.

“Taruhan Aschenbrenner masuk akal,” kata Sharma.

Persaingan untuk listrik

AI menghadapi masalah besar: kekurangan listrik.

Dilaporkan bahwa pelatihan GPT-4 dari OpenAI—salah satu model bahasa besar yang cukup populer di pasar—mengonsumsi lebih dari 12 megawatt, setara dengan sekitar 12.000 rumah tangga.

Model-model di masa depan kemungkinan akan membutuhkan lebih banyak lagi.

Mendapatkan listrik sebanyak itu sangat sulit. Di Amerika Serikat, pembangunan pusat data baru biasanya memakan waktu tiga sampai lima tahun untuk terhubung ke jaringan listrik, karena harus melewati berbagai proses seperti penilaian lingkungan, studi koneksi jaringan, peningkatan transmisi, dan izin lokal.

Jadwal waktu ini sangat panjang. Di saat inilah, penambang Bitcoin muncul.

“Karena proses pembangunan pusat data tradisional sangat lama, aset yang sudah siap dan memiliki pasokan listrik yang memadai dari para penambang sangat berharga bagi industri yang sedang berusaha memenuhi permintaan yang terus meningkat ini,” kata Sharma.