Pertempuran penawaran Warner Brothers(WBD.US) semakin memanas! Paramount(PSKY.US) menaikkan harga untuk menembak 31 dolar AS per saham Netflix(NFLX.US) menghadapi "perpanjangan waktu"

Warner Bros. Discovery (WBD.US) pada hari Selasa menyatakan bahwa tawaran akuisisi baru sebesar $31 per saham dari Paramount Global (PSKY.US) mungkin lebih menguntungkan dibandingkan kesepakatan yang ada dengan Netflix (NFLX.US), memicu gelombang persaingan baru dalam industri film Hollywood yang terkenal ini.

Dalam sebuah pernyataan hari Selasa, Warner Bros. menyatakan bahwa mereka tidak menarik dukungan investor terhadap kesepakatan akuisisi Netflix sebesar $27,75 per saham untuk studio produksi dan bisnis HBO mereka. Sebaliknya, mereka menyatakan bahwa ketentuan terbaru dari Paramount telah mencapai ambang batas untuk negosiasi lebih lanjut.

Langkah terbaru dari Paramount menunjukkan bahwa perusahaan yang dipimpin oleh David Ellison ini tidak akan menyerah dalam upaya mereka untuk mengakuisisi Warner Bros. dalam waktu dekat. Tawaran yang telah ditingkatkan ini akan menguji apakah Netflix bersedia membayar lebih untuk studio produksi Warner Bros. serta perpustakaan film mereka yang mencakup seri DC Comics dan “Game of Thrones”.

Warner Bros. menyatakan, “Dewan belum memutuskan apakah proposal revisi dari Paramount lebih baik daripada penggabungan dengan Netflix.” Perusahaan berencana untuk melakukan negosiasi lebih lanjut dengan Paramount dan menyatakan bahwa jika dewan mendukung tawaran yang telah ditingkatkan ini, Netflix akan memiliki waktu empat hari kerja untuk merespons.

Keputusan dewan ini diambil setelah Paramount diberikan waktu tujuh hari untuk kembali bernegosiasi dengan Warner Bros. Setelah sejak September, Paramount terus mencari akuisisi HBO dan CNN, meningkatkan tawaran mereka dan mengubah ketentuan yang diminta oleh dewan Warner Bros.

Menurut sumber yang mengetahui, kedua perusahaan bernegosiasi hingga larut malam tadi, sampai waktu diskusi ditutup pada tengah malam, dan mereka harus mengakhiri panggilan tersebut. Hal ini meninggalkan beberapa pertanyaan yang belum terjawab, dan sekarang semua pihak dapat mulai menyelesaikannya.

Tawaran revisi dari Paramount ini meningkat $1 dari tawaran sebelumnya sebesar $30 per saham, dengan valuasi sekitar $108 miliar termasuk utang. Tawaran Netflix berdasarkan valuasi ini adalah sekitar $82,7 miliar, tetapi Warner Bros. percaya bahwa memisahkan saluran televisi kabel mereka akan memberikan nilai tambah bagi investor mereka.

Tawaran terbaru dari Paramount juga mencakup biaya “ticking” (biaya penundaan), di mana jika transaksi tidak disetujui oleh regulator setelah 30 September, setiap kuartal penundaan akan dikenai biaya sebesar $0,25 per saham; dan jika transaksi ditolak oleh regulator, Paramount akan membayar Warner Bros. sebesar $7 miliar.

Selain itu, Paramount setuju untuk menyumbangkan lebih banyak ekuitas jika salah satu kreditur mereka meragukan kemampuan pembayaran dan menolak mendukung pendanaan transaksi. Paramount juga tidak akan membatalkan transaksi karena memburuknya kondisi bisnis jaringan televisi kabel Warner Bros.

Setelah pengumuman ini, harga saham Warner Bros. turun kurang dari 1% dalam perdagangan setelah jam pasar tutup, kemungkinan karena sebagian investor mengharapkan nilai yang lebih tinggi. Harga saham Paramount dan Netflix masing-masing naik sekitar 1%.

CEO Paramount, Ellison, memulai tawaran akuisisi Warner Bros. pada bulan Desember, beberapa hari setelah pengumuman kesepakatan Netflix. Langkah ini dilakukan setelah Ellison, yang berusia 43 tahun, mengakuisisi CBS dan MTV melalui perusahaan induknya, Paramount, dengan nilai sekitar $8 miliar pada Agustus tahun lalu.

Karena penurunan pendapatan dari bisnis media tradisional seperti kabel dan bioskop, studio-studio seperti Paramount dan Warner menghadapi tekanan untuk bergabung. Setelah menginvestasikan banyak dana untuk layanan streaming, studio-studio ini berupaya mencapai profitabilitas melalui pengurangan produksi dan PHK.

Warner Bros. menyatakan pada Oktober bahwa mereka sedang mempertimbangkan semua opsi setelah menerima minat dari berbagai pihak. Paramount, Netflix, dan Comcast semuanya menunjukkan minat untuk mengakuisisi seluruh atau sebagian bisnis Warner Bros.

Persaingan akuisisi ini semakin memanas, dengan Paramount menuduh Warner Bros. melakukan lelang yang condong ke Netflix. Beberapa pemegang saham Warner Bros., termasuk Pentwater Capital Management dan Ancora Holdings, secara terbuka mendukung agar perusahaan kembali bernegosiasi dengan Paramount.