【Pergerakan Harga Emas】Daiwa: Harga emas kemungkinan kembali ke level 5500 dolar pada bulan Maret, biaya peluang memegang emas terus menurun

Presiden AS Trump dilaporkan telah mempersiapkan operasi jangka panjang terhadap Iran, harga komoditas utama pun rebound. Manajemen Investasi Dreyfus berpendapat bahwa ketegangan geopolitik di Timur Tengah kembali meningkat, memicu kenaikan sementara harga minyak mentah, dan harga emas berpotensi kembali naik pada bulan Maret ke kisaran $5.500 hingga $5.600 per ons.

Aliran masuk ETF emas sebesar 10,5 miliar dolar AS tahun ini

ETF emas yang terdaftar di AS mengalami aliran masuk bersih sebesar 4,5 miliar dolar AS pada bulan Februari, sehingga total aliran masuk tahun ini mencapai 10,5 miliar dolar AS, meningkat secara signifikan dari 6,3 miliar dolar AS dalam dua bulan pertama tahun 2025. Meskipun tingkat pengembalian tahunan emas mencapai 65%, proporsi aset dana emas global terhadap total aset ETF dan dana bersama masih sedikit di bawah 1% pada akhir tahun 2025.

“Emas tetap merupakan aset yang kurang dialokasikan dalam portofolio, dan pada tahun 2026, baik posisi taktis maupun strategis memiliki ruang ekspansi yang signifikan.”

Perkiraan skenario dasar harga emas 4.750 hingga 5.500 dolar AS

Dolar AS terus melemah tahun ini, meskipun stabil pada bulan Februari dan rebound pada awal Maret. Dreyfus menyatakan bahwa pasar secara umum tetap pesimis terhadap pergerakan dolar, yang diperkirakan akan terus mendukung harga batangan emas dan logam mulia lainnya. Pada saat yang sama, hasil obligasi berbasis inflasi jangka 5 tahun (TIPS) AS mendekati 1%, mencapai level terendah sejak akhir 2022, yang terus menurunkan biaya peluang memegang emas.

Dreyfus mempertahankan pandangan positif terhadap harga emas, dengan skenario dasar memperkirakan harga berkisar antara $4.750 hingga $5.500 per ons, dan ada peluang 35% harga naik ke kisaran $5.500 hingga $6.250, serta memperkirakan adanya dukungan harga yang sangat kuat di kisaran $4.400 hingga $4.600.