《GateLive Roundtable》第8期：Konflik Geopolitik Meningkat, Apakah Pasar Akan Muncul "Lubang Emas"?

《Gate Live Meja Bundar》 adalah program wawancara meja bundar tentang kripto berbahasa Mandarin yang dibuat oleh Gate Live, yang akan tayang tepat waktu setiap Rabu malam pukul 20:00, dengan fokus pada isu industri yang paling banyak dibahas saat ini. Secara tidak tetap, mengundang para pelaku utama dan pengamat garis depan dari bidang blockchain, Web3, DeFi, ekosistem Ethereum, stablecoin, serta regulasi dan kebijakan, untuk bersama-sama masuk ke dalam siaran langsung dan melakukan diskusi mendalam.

Meja bundar ini mengusung suasana percakapan santai, terbuka, dan jujur, dengan membahas berbagai sudut pandang terkait tren pasar, perbedaan industri, dan variabel kunci, membantu penonton dalam menghadapi situasi pasar yang kompleks dan narasi yang beragam, sehingga dapat membentuk penilaian yang lebih jernih dan rasional.

Tema utama meja bundar kali ini: Meningkatnya Konflik Geopolitik, Apakah Pasar Akan Muncul “Lubang Emas”?

Narasumber kali ini: KOL terkenal dari komunitas kripto berbahasa Mandarin — flyawei, Hou Shan Ren, Mr&Qiang

Isi acara ini hanya untuk pertukaran informasi dan diskusi pandangan, tidak merupakan saran investasi apapun.

(Isi acara ini disusun dari rekaman siaran ulang, teks telah dibantu oleh AI dan disunting secara proporsional. Untuk konten lengkap, silakan salin tautan berikut: https://www.gate.com/zh/live/video/dea52c94dd8fb1d23bb74d7348803d03)

Jesse (Pembawa acara):

Rekan-rekan semua, selamat malam. Selamat datang di meja bundar GateLive malam ini, saya Jesse sebagai pembawa acara!

Baru minggu lalu, tepatnya tanggal 28 Februari, kawasan Timur Tengah kembali memanas. Operasi besar AS dan Israel terhadap Iran seperti bom kedalaman, tidak hanya membuka celah geopolitik, tetapi juga memicu volatilitas ekstrem di pasar kripto.

Sebagai satu-satunya pasar keuangan utama yang buka saat akhir pekan, pasar kripto mengalami roller coaster seperti di buku pelajaran: Bitcoin dalam satu jam anjlok lebih dari 7.000 dolar, dan belum selesai membaca pesan-pesan margin call, harga langsung rebound dalam pola V, mengembalikan sebagian besar kerugian.

Penurunan kali ini, apakah merupakan “lubang emas” yang dibuat oleh para pemain besar di tengah tembakan-tembakan, atau justru jebakan “penyiksaan” yang mengintai sebelum likuiditas benar-benar habis?

Kami sangat beruntung bisa mengundang tiga teman lama yang memiliki wawasan mendalam di industri ini, untuk membantu kita mengurai kekacauan ini dan memperjelas situasinya.

Mari sambut:

Guru yang sangat memahami logika makro geopolitik, flyawei!

Guru yang mahir menangkap dinamika permainan pasar, Hou Shan Ren!

Dan praktisi yang berpengalaman, Mr&Qiang!

Selamat datang, ketiga guru! Kami sangat menantikan sharing mereka nanti. Sebelumnya, mari kita minta masing-masing guru untuk memperkenalkan diri secara singkat.

flyawei:

Halo semuanya, saya flyawei di Twitter, dan juga teman lama di acara meja bundar ini. Saat ini saya lebih santai dalam trading kripto, fokus pada DeFi arbitrase dan beberapa produk keuangan. Selain itu, saya juga sedang meneliti yang lagi hangat, yaitu OpenClaw si udang kecil. Terima kasih semuanya.

Hou Shan Ren:

Halo semua, senang bisa ikut dalam meja bundar hari ini. Saya juga setiap hari menyempatkan waktu untuk siaran langsung di Gate, dan akhir-akhir ini saya fokus pada analisis makro dan teknikal. Silakan follow saya, jika ada yang kurang paham, bisa langsung tanya di siaran saya kapan saja.

Mr&Qiang:

Halo semuanya, saya Mr&Qiang, nama di Twitter dan di platform Gate sama. Saya hampir setiap hari melakukan siaran langsung di Gate, dan saat ini saya adalah trader penuh waktu. Tidak hanya di kripto, saya juga aktif di pasar A-shares, US stocks, dan logam mulia. Saya terlibat dalam trading di semua bidang tersebut.

Belakangan ini, saya juga sama seperti flyawei, sedang meneliti tentang udang kecil ini. Karena saya ingin membangun sistem trading kuantitatif berbasis AI untuk komunitas saya sendiri, agar bisa digunakan robot untuk eksekusi, sekaligus sebagai referensi bagi anggota komunitas dalam meraih keuntungan berkelanjutan di pasar.

Biasanya, saya melakukan siaran trading di Gate sekitar pukul 3:30 sampai 4:00 sore. Kalau ada pertanyaan, silakan datang ke siaran saya dan diskusi bareng. Terima kasih semuanya.

Jesse (Pembawa acara):

Baik, sekali lagi terima kasih kepada ketiga guru atas kehadirannya. Langsung saja, kita masuk ke topik diskusi hari ini.

Kalau situasi geopolitik adalah “sebab”, maka harga aset adalah “akibat”. Pertama, saya ingin minta penjelasan dari para guru, apakah aksi AS-Israel terhadap Iran kali ini bersifat operasi militer terbatas, atau justru menjadi pemicu perang skala besar? Dalam beberapa hari ke depan, indikator apa yang harus kita perhatikan untuk mengonfirmasi niat sebenarnya dari dana pasar? Apakah kenaikan harga minyak, apakah harga emas yang menembus level tertinggi sebelumnya, atau fluktuasi yield obligasi AS?

Hou Shan Ren:

Pertanyaan yang sangat bagus. Kali ini, apa sebenarnya tujuan AS menyerang Iran? Kita tidak bisa menebaknya pasti. Tapi Iran adalah negara yang kaya energi. Berdasarkan analisis saya, saya rasa Trump melakukan serangan ini untuk kepentingan pemilihan tengah masa jabatan, sebagai langkah untuk memperjuangkan pencalonan kembali.

Kemudian, kemungkinan besar ini bukan pemicu perang skala besar. Karena militer AS belum mengerahkan pasukan darat, mereka hanya melakukan serangan udara dan rudal. Kalau mereka mengerahkan pasukan darat, itu artinya situasi sudah semakin memburuk.

Kalau mau fokus ke indikator, yang pertama adalah minyak mentah. Sejak konflik ini pecah, harga minyak terus naik selama beberapa hari. Saya pernah posting di berbagai platform, bahwa saat konflik baru mulai, kenaikan minyak adalah sinyal T0 (segera). Setelah itu, jika geopolitik memasuki fase tengah dan akhir, biasanya yang akan menanjak adalah emas.

Jadi, indikator utama yang harus diperhatikan ada tiga: pertama, harga minyak. Kalau terus naik, itu menandakan potensi memburuknya situasi perang.

Kedua, harga emas. Emas adalah aset perlindungan terakhir. Saat ini, saya anggap semua aset di kripto, termasuk Bitcoin, adalah aset risiko. Kalau terjadi perang, pergerakan Bitcoin belakangan ini sangat volatil, kadang naik turun 2-3 ribu dolar, bahkan bisa 5-6 ribu dolar dalam waktu singkat. Jadi, Bitcoin volumenya kecil dibanding emas, dan termasuk aset risiko, sehingga kapan saja ada gejolak, institusi dan whale bisa jual beli secara cepat. Berbeda dengan emas, yang volatilitasnya lebih kecil.

Ketiga, yield obligasi AS. Dalam beberapa hari terakhir, yield obligasi AS cenderung rebound. Kenapa? Karena harga minyak naik. Iran sudah menutup Selat Hormuz, yang merupakan jalur pengangkutan 20% dari total pasokan minyak dunia. Setelah Selat ini ditutup, harga minyak pasti langsung melonjak, tidak diragukan lagi. Harga minyak naik, akan mendorong inflasi, dan kemungkinan besar Federal Reserve akan menunda kenaikan suku bunga. Jadi, dana yang sebelumnya berharap Fed akan menurunkan suku bunga, mungkin akan menjual aset risiko dan emas, lalu membeli obligasi AS.

Kalau harus diurutkan prioritasnya, yang pertama adalah minyak mentah, karena paling mencerminkan jalannya perang. Kedua, emas. Ketiga, yield obligasi AS.

flyawei:

Hou Shan Ren sudah menjelaskan secara lengkap. Saya tambahkan sedikit. Menurut saya, selain pemilu tengah masa jabatan, ada satu faktor lagi yang memicu perang ini: dunia sedang mengerjakan AI secara besar-besaran. Kapasitas komputasi AI pada akhirnya sangat bergantung pada energi, terutama listrik. Kalau listrik tidak cukup, pengaruhnya besar terhadap kompetisi AI.

Energi minyak juga sangat penting secara global. Amerika Serikat pun sangat memperhatikan hal ini. Saya rasa, serangan AS-Israel ke Iran ini bertujuan untuk menyelesaikan konflik dengan cepat. Tapi kenyataannya, situasi tidak seperti yang diharapkan AS, dan saya rasa tidak akan berlangsung perang berkepanjangan. Pada akhirnya, pasti akan ada dialog. Tidak akan sampai melibatkan pasukan darat AS secara besar-besaran. Baru-baru ini, Iran juga mengumumkan akan membahas syarat-syarat akhir perang, jadi situasi akan mereda. Bahkan hari ini, Bitcoin dan Ethereum menunjukkan rebound kecil.

Dalam konteks geopolitik saat ini, aset safe haven seperti minyak, emas, dan obligasi AS adalah yang utama. Berdasarkan pergerakan harga ketiganya, kita bisa menilai kondisi saat ini.

Selain itu, saya juga mengikuti pasar prediksi. Di pasar prediksi, terbentuk penilaian kolektif terhadap peristiwa publik. Setelah peristiwa tertentu terjadi, pasar prediksi langsung menunjukkan volatilitas ekstrem. Jadi, kita juga bisa memperhatikan prediksi pasar sebagai indikator.

Itu pandangan saya, terima kasih.

Mr&Qiang:

Baik, saya akan menambahkan pandangan saya. Pertama, saya rasa, perang ini telah memecah keseimbangan, yaitu antara kekuatan dana dan permainan pasar. Pada titik ini, konflik utama yang menentukan tren jangka pendek Bitcoin sudah bergeser. Saat ini, faktor eksternal lebih dominan, yaitu perang dan peningkatan situasi di Timur Tengah. Saya selalu berpendapat, jika tidak ada perang, Bitcoin cenderung bergerak dalam kisaran, menunggu masuknya dana eksternal. Bisa diamati, jika tidak ada perang, setelah di kisaran 65.000-67.000, harga tidak akan turun lagi, dan mungkin butuh koreksi jangka pendek.

Namun, begitu perang pecah, saat bom mulai meledak, variabel eksternal langsung menjadi faktor penolakan utama. Logika sebelumnya, banyak orang menganggap Bitcoin sebagai aset safe haven saat perang, dan biasanya akan menguat. Tapi saat perang mulai, Bitcoin malah langsung turun. Respon pertama adalah beralih ke uang tunai demi keselamatan.

Saya rasa, jika tidak ada perang, pasar tidak akan mengalami penurunan besar. Saya pribadi tidak terlalu pesimis, dan melihat ini sebagai proses pemulihan. Dana saat ini mungkin sedang menunggu. Saat perang dimulai, dana lindung nilai dan institusi besar pasti mengalihkan dana ke tempat yang lebih aman. Entah itu emas, Bitcoin, atau obligasi AS, pasti ada jalur keluar yang jelas.

Pasar kripto sering kali digunakan sebagai alat spekulasi. Kalau Bitcoin bisa bertahan di kisaran 67.000-71.000, dan emosi internal mulai membaik, maka pasar bisa mengatasi dampak perang ini.

Jadi, dalam periode ini, saya rasa pasar kripto relatif aman. Iran mungkin masih keras kepala, dan kematian pemimpin tertinggi mereka bisa memicu resistensi ekstrem atau perlawanan gigih. Dana saat ini belum keluar, mereka mungkin berharap Trump bisa melakukan negosiasi dan meredam situasi.

Kalau sampai Selat Hormuz benar-benar tertutup total, tidak ada kapal yang bisa lewat, atau karena perang sehingga tidak ada pengiriman yang berani melewati jalur ini, maka volatilitas pasar keuangan akan meningkat tajam. Itu pandangan saya, terima kasih semuanya.

Jesse (Pembawa acara):

Setelah membahas tren geopolitik, kita kembali ke pasar kripto. Pada titik ini, konflik utama yang mempengaruhi tren Bitcoin jangka pendek: apakah disebabkan oleh variabel eksternal seperti situasi Timur Tengah, atau oleh pemulihan sentimen pasar dan permainan dana internal? Menurut para guru, bagaimana?

flyawei:

Saya rasa keduanya ada. Suasana pasar dan situasi internasional saat ini banyak dipengaruhi oleh sentimen safe haven. Terutama Bitcoin dan aset kripto lainnya, yang termasuk risiko, tentu tidak akan menarik banyak likuiditas masuk.

Saat ini, suasana pasar masih cukup panik. Jadi, saya anggap ini hanya rebound sementara. Faktor lain seperti aliran ETF masuk ke pasar saham AS, serta keluar masuknya dana dari bursa, masih lebih berpengaruh di Bitcoin.

Sedangkan Ethereum dan altcoin lain, saat ini saya tidak terlalu fokus. Saya lebih konsentrasi pada Bitcoin, yang saat ini berada di posisi relatif rendah, dan saya tetap pegang posisi spot. Jangan trading kontrak berjangka saat ini.

Dari luar, banyak faktor yang mempengaruhi, termasuk situasi di Iran dan kematian pemimpin mereka. Menurut saya, situasi ini tidak akan selesai dalam waktu singkat. Jadi, fokus utama tetap pada perlindungan diri dan safe haven. Saya sarankan, jangan kejar harga tinggi, dan lebih baik melakukan short-term rebound trading.

Itu pandangan saya tentang kondisi pasar saat ini, terima kasih.

Hou Shan Ren:

Saya juga rasa keduanya berperan. Emosi internal dan konflik eksternal harus dilihat secara bersamaan. Pendapat saya juga sama.

Pertama, terkait konflik geopolitik, karena militer AS belum mengerahkan pasukan darat, ini belum disebut perang skala penuh. Saat ini, kemajuan perang baru sekitar 20-30%, dan kemungkinan berlangsung satu sampai dua bulan bukan hal yang aneh.

Kembali ke pasar kripto, saya sering bilang di analisis harian saya, selama perang ini belum berakhir, para whale dan trader besar bisa memanfaatkan situasi ini untuk melakukan leverage dan menutup posisi kontrak, mendapatkan keuntungan besar.

Sejak perang dimulai, volatilitas Bitcoin sangat tinggi. Setelah setiap gelombang besar, biasanya terjadi konsolidasi. Dalam proses konsolidasi ini, jika ada pola tertentu, bisa langsung turun tajam atau melambung tinggi.

Dari segi sentimen, indikator greed index beberapa hari lalu masih di angka belasan, sekarang kembali ke angka satu digit. Saya sendiri sudah lama di pasar ini, dan tahu bahwa saat indikator ini di angka satu digit, biasanya tidak bertahan lama. Tapi kali ini, saya terkejut karena bisa bertahan dalam ketakutan ekstrem selama ini.

Untuk Bitcoin, saya sebelumnya sudah prediksi di kisaran 71.000 sampai 74.000 sebagai posisi tren bearish. Saya berencana membuka posisi short.

Saat siaran di Gate hari ini, saya bilang, garis tren di atas pasti akan ditembus. Kalau naik lagi, kemungkinan besar akan tembus. Kenapa? Karena di sekitar 71.000, banyak trader yang akan membuka posisi short.

Kalau whale ingin profit, mereka pasti akan terus mendorong harga naik. Tidak mungkin langsung berhenti di posisi short, pasti akan diakali dengan dorongan ke atas, lalu menutup posisi short dan turun lagi. Bisa saja harga rebound dulu, lalu jatuh tajam, atau langsung jatuh dalam bentuk waterfall. Mereka pasti melakukan aksi palsu untuk mengeliminasi posisi short di sisi kiri grafik.

Jadi, apapun situasi eksternal dan emosi pasar, saya tidak terlalu peduli, karena saya punya indikator teknikal dan pandangan sendiri.

Mr&Qiang:

Pertama, saya rasa, perang ini telah memecah keseimbangan, yaitu antara kekuatan dana dan permainan pasar. Pada titik ini, konflik utama yang menentukan tren jangka pendek Bitcoin sudah bergeser. Saat ini, faktor eksternal lebih dominan, yaitu perang dan meningkatnya situasi di Timur Tengah. Saya selalu berpendapat, jika tidak ada perang, Bitcoin cenderung bergerak dalam kisaran, menunggu masuknya dana eksternal. Bisa diamati, jika tidak ada perang, setelah di kisaran 65.000-67.000, harga tidak akan turun lagi, dan mungkin butuh koreksi jangka pendek.

Namun, begitu perang pecah, saat bom mulai meledak, variabel eksternal langsung menjadi faktor utama. Logika sebelumnya, banyak orang menganggap Bitcoin sebagai aset safe haven saat perang, dan biasanya akan menguat. Tapi saat perang mulai, Bitcoin malah langsung turun. Respon pertama adalah beralih ke uang tunai demi keselamatan.

Saya rasa, jika tidak ada perang, pasar tidak akan mengalami penurunan besar. Saya pribadi tidak terlalu pesimis, dan melihat ini sebagai proses pemulihan. Dana saat ini mungkin sedang menunggu. Saat perang dimulai, dana lindung nilai dan institusi besar pasti mengalihkan dana ke tempat yang lebih aman. Entah itu emas, Bitcoin, atau obligasi AS, pasti ada jalur keluar yang jelas.

Pasar kripto sering kali digunakan sebagai alat spekulasi. Kalau Bitcoin bisa bertahan di kisaran 67.000-71.000, dan emosi internal mulai membaik, maka pasar bisa mengatasi dampak perang ini.

Jadi, dalam periode ini, saya rasa pasar kripto relatif aman. Iran mungkin masih keras kepala, dan kematian pemimpin tertinggi mereka bisa memicu resistensi ekstrem atau perlawanan gigih. Dana saat ini belum keluar, mereka mungkin berharap Trump bisa melakukan negosiasi dan meredam situasi.

Kalau sampai Selat Hormuz benar-benar tertutup total, tidak ada kapal yang bisa lewat, atau karena perang sehingga tidak ada pengiriman yang berani melewati jalur ini, maka volatilitas pasar keuangan akan meningkat tajam. Itu pandangan saya, terima kasih semuanya.