Upexi meningkatkan miliaran dolar dalam dana investasi di Solana, saham kehilangan nilai

Upexi, perusahaan yang terdaftar di Nasdaq, mengajukan pengajuan shelf registration senilai satu miliar dolar ke Securities and Exchange Commission (SEC) Amerika Serikat pada bulan Desember 2025. Langkah ini bertujuan untuk mengumpulkan modal yang akan digunakan, antara lain, untuk meningkatkan kepemilikan di Solana dan kebutuhan bisnis secara umum. Keputusan ini langsung mendapatkan reaksi pasar – harga saham Upexi turun lebih dari 7,5% menjadi 1,84 USD, mencerminkan kekhawatiran investor tentang pengenceran saham dan risiko terkait eksposur ke pasar kripto yang fluktuatif.

Rencana pengumpulan modal besar-besaran

Pengajuan ke SEC memungkinkan penerbitan saham biasa, saham preferen, surat utang, waran, dan unit usaha selama tiga tahun. Dana dari operasi ini akan digunakan untuk modal kerja, penelitian, pelunasan utang yang ada, dan akumulasi token Solana.

Upexi berada di posisi keempat di antara perusahaan publik yang memiliki aset digital, dengan portofolio berisi 2,1 juta token SOL. Setelah pembaruan harga terakhir, nilai aset ini saat ini sekitar 187 juta dolar (dengan harga SOL sebesar 89,09 USD pada Maret 2026). Transaksi pembelian signifikan terakhir di neraca perusahaan terjadi pada 23 Juli 2025, ketika Upexi membeli 83.000 SOL, meningkatkan total aset menjadi hampir 2 juta token.

Guncangan pasar dan penurunan nilai aset

Keputusan penting Upexi pada Januari 2025 untuk beralih dari bisnis e-commerce ke strategi berbasis aset digital, khususnya Solana, memicu kenaikan harga saham perusahaan lebih dari 600% segera setelah pengumuman. Namun, antusiasme tidak bertahan lama – penurunan harga SOL dari lebih dari 293 USD di awal tahun menjadi 89,09 USD saat ini (Maret 2026) menunjukkan kerugian buku lebih dari 39% dari kekayaan Upexi.

Pendapatan operasional perusahaan mencapai 15,81 juta dolar tahun lalu, turun 39% dibandingkan tahun sebelumnya. Jelas terlihat bahwa hasil keuangan sangat terkait dengan kondisi pasar aset digital. Kredit garis sebesar 500 juta dolar yang didirikan pada Juli 2025 mendukung pembelian awal, menempatkan perusahaan dalam posisi untuk mempercepat investasi di blockchain jika kondisi pasar membaik.

Di kalangan investor, skeptisisme meningkat – penerbitan shelf secara historis menyebabkan pengenceran saham pemegang saham yang ada, dan kondisi pasar saat ini memperkuat kekhawatiran tentang valuasi dan kemampuan Upexi untuk mengelola aset miliaran secara menguntungkan.

Keandalan teknologi Solana membangun kepercayaan

Meskipun pasar keuangan sedang tidak stabil, jaringan Solana menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Dalam pengujian terbaru, blockchain Solana berhasil menahan serangan DDoS besar-besaran dengan throughput 6 terabit per detik, menjaga stabilitas operasional penuh tanpa gangguan atau penundaan dalam pemrosesan transaksi.

Peningkatan teknologi, seperti penerapan protokol QUIC dan sistem stake-weighted quality of service, memperkuat infrastruktur jaringan. Kemajuan ini memberikan keunggulan kompetitif dibandingkan insiden dan masalah jaringan sebelumnya yang dialami oleh blockchain pesaing. Bagi investor seperti Upexi, yang mengandalkan Solana dalam strateginya, keandalan teknologi ini sangat penting untuk nilai jangka panjang dari investasi miliaran dolar di ekosistem.