Meskipun Panduan Produksi, Lucid Masih Memiliki Perjalanan Panjang di Depan

Salah satu hal yang membuat frustrasi dalam berinvestasi di perusahaan adalah bahwa meskipun mereka membuat kemajuan menuju tujuan mereka, hasilnya mungkin tidak terjadi cukup cepat. Sayangnya, saya pikir itulah yang sedang terjadi dengan Lucid (LCID 4,04%) dan target mereka untuk meningkatkan produksi kendaraan menjadi antara 25.000 hingga 27.000 kendaraan tahun ini.

Meskipun perusahaan melihat peningkatan produksi yang mengesankan pada tahun 2025, panduan tahun ini menunjukkan perlambatan pertumbuhan. Dan ini terjadi saat industri kendaraan listrik (EV) sedang menghadapi masa sulit.

Sumber gambar: Lucid.

Lucid membuat beberapa kemajuan dalam produksi kendaraannya

Lucid baru-baru ini melaporkan produksi tahun 2025 mereka, yang hampir dua kali lipat dari tahun sebelumnya menjadi 17.840 kendaraan. Manajemen telah bekerja selama bertahun-tahun untuk meningkatkan manufaktur, yang dipersulit oleh pandemi COVID-19, tarif, dan serangkaian perubahan manajemen selama beberapa tahun terakhir. Lucid berada di CEO kedua sejak go public pada 2019.

Manajemen memandu untuk peningkatan signifikan dalam produksi tahun ini, meskipun tidak sebesar tahun lalu, dengan perkiraan kenaikan antara 40% dan 51% dan mencapai hingga 27.000 kendaraan. CFO Lucid, Taoufiq Boussaid, menyebutkan bahwa kuartal terakhir mengalami “perubahan langkah dalam produksi dan ekonomi unit,” dan bahwa kemajuan yang dicapai akan membantu menciptakan “irama operasional yang dapat diulang dan stabil menjelang 2026.”

Lucid berada di jalan yang sulit, dan tidak jelas apa yang menunggu di tikungan

Peningkatan produksi perusahaan di tahun 2025 dan panduan produksi tahun ini mungkin membuatnya tampak berada di jalur yang benar. Tapi saya rasa investor harus melihat lebih kritis apa yang sedang terjadi dengan perusahaan.

Pertama, meskipun Lucid berharap meningkatkan produksi kendaraannya tahun ini, angka tersebut jauh lebih kecil dibandingkan tahun lalu. Lucid hampir dua kali lipat produksinya di tahun 2025, tetapi diperkirakan akan memproduksi hanya 51% lebih banyak kendaraan tahun ini dibandingkan tahun lalu. Ini cukup mencolok karena Lucid memproduksi kurang dari 18.000 kendaraan tahun lalu. Bukan angka yang mengesankan dan jauh di bawah produksi Rivian, startup EV lain, yang mencapai 42.284 mobil.

Perluasan

NASDAQ: LCID

Lucid Group

Perubahan Hari Ini

(-4,04%) $-0,41

Harga Saat Ini

$9,86

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,4 Miliar

Rentang Hari

$9,56 - $10,25

Rentang 52 minggu

$9,12 - $33,70

Volume

347K

Rata-rata Volume

7,6 juta

Margin Kotor

-9280,51%

Selain itu, panduan produksi tampak semakin mengecewakan mengingat Lucid akan mulai membangun EV berukuran sedang yang baru nanti tahun ini. Model baru ini akan mulai dari sedikit di bawah $50.000 dan akhirnya bisa berperan penting dalam membantu Lucid menarik lebih banyak pembeli yang sadar anggaran. CEO sementara Lucid, Marc Winterhoff, mengatakan dalam panggilan pendapatan kuartal keempat bahwa tidak akan ada produksi yang “bermakna” dari kendaraan berukuran sedang tahun ini. Saya rasa ini membuat estimasi produksi Lucid semakin kurang mengesankan, mengingat perusahaan akan memiliki tiga model dalam produksi — dibandingkan dua saat ini — dan pertumbuhan produksinya akan melambat dari tahun lalu.

Dan terakhir, Lucid dan produsen mobil lain menghadapi lingkungan konsumen yang sulit. Tidak hanya kredit pajak EV yang kedaluwarsa (yang dimanfaatkan Lucid melalui celah leasing), tetapi permintaan konsumen terhadap EV secara umum sedang melambat. Survei AAA tahun 2025 menemukan bahwa hanya 16% pembeli mobil Amerika yang mengatakan mereka “kemungkinan besar” atau “sangat mungkin” membeli EV, angka terendah sejak 2019.

Orang Amerika juga tidak antusias terhadap ekonomi, dengan survei Pew Research terbaru menunjukkan bahwa 72% orang Amerika mengatakan kondisi ekonomi saat ini “cukup” atau “buruk.” Lucid tidak bisa menyelesaikan permintaan EV sendiri, dan tidak bisa berbuat apa-apa tentang pesimisme orang Amerika terhadap ekonomi, tetapi ini tetap menjadi masalah serius bagi produsen EV mewah ini, mengingat kendaraan termurah mereka saat ini mulai dari sekitar $70.000.

Jika semua hal di atas digabungkan, saya rasa ini menunjukkan tahun yang sulit bagi Lucid ke depan. Pemegang saham saat ini harus bersiap menghadapi volatilitas, dan calon investor sebaiknya menunda pembelian Lucid untuk saat ini.