Huatai Sekuritas: Permintaan tenaga angin tahun 2025 melebihi ekspektasi, prospek cerah tahun 2026 diharapkan berlanjut

Laporan riset Huatai Securities menyatakan bahwa instalasi domestik kemungkinan akan terus berada dalam kondisi tinggi pada tahun 2026, dan kontribusi angin laut diperkirakan akan meningkat. Mengingat volume tender turbin angin tahun 2025 tetap tinggi, serta proyek angin laut sekitar 9GW yang sudah mulai dibangun namun belum terhubung ke jaringan, diperkirakan instalasi baru domestik tahun 2026 mencapai 130GW, dengan 120GW angin darat dan 10GW angin laut. Melihat ke depan, didukung oleh kebutuhan baru seperti koneksi langsung energi hijau dan program tukar lama, serta peningkatan kapasitas di laut dalam, diperkirakan instalasi tenaga angin domestik selama periode “Lima Tahun Kelima” akan tetap tumbuh secara stabil.

Selengkapnya sebagai berikut

Huatai | Energi Baru: Permintaan Tenaga Angin 2025 Melampaui Ekspektasi, Prospek Tinggi Tahun 2026 Menjanjikan

Poin Utama

Tinjauan 2025: Instalasi angin darat melampaui ekspektasi, percepatan ekspor turbin angin

Instalasi angin darat melebihi prediksi awal tahun, kebutuhan angin laut menunggu pelepasan. Berdasarkan laporan CWEA “Statistik Kapasitas Pengangkatan Turbin Angin China 2025”, instalasi baru domestik tahun 2025 mencapai 130,8GW, meningkat 49,9% dibanding tahun sebelumnya, termasuk angin darat 125,2GW, naik 53,4%, lebih tinggi dari prediksi awal CWEA (95-100GW), terutama karena tarif listrik mekanisme tenaga angin yang lebih tinggi dan proyek pengembangan energi terbarukan yang condong ke arah tersebut; angin laut 5,6GW, tetap sama dibanding tahun sebelumnya, tidak mencapai prediksi awal (10-15GW), terutama karena beberapa proyek pembangunan berjalan lambat. Pengembangan turbin besar terus berlanjut, rata-rata kapasitas per turbin baru di 2025 adalah 7,2MW, naik 18,3% dari tahun sebelumnya, termasuk angin darat 7,1MW, naik 20,1%, didukung oleh skala proyek besar, dengan model 10MW ke atas menyumbang 24,8%, naik 19,6 poin persen; angin laut 10,1MW, naik 1,4%.

Tata kelola kompetisi turbin terus membaik. Pada 2025, jumlah produsen turbin yang berhasil menambah instalasi baru domestik sebanyak 10 perusahaan, turun 3 dari tahun sebelumnya, dengan pangsa pasar CR7 sebesar 91,8%, naik 1,9 poin persen. Dari segi skenario, konsentrasi pemain utama angin darat meningkat, CR7 sebesar 92,2%, naik 1,2 poin persen; untuk angin laut, pola dua pemain utama dan banyak pemain kecil tetap berlaku, Goldwind Technologies menambah 2,1GW, pangsa 37,3%, naik 17,7%, terutama karena proyek Dafeng Three Gorges dan Guoxin Dafeng yang berhasil diangkut dan terhubung ke jaringan; Mingyang Smart menambah 1,4GW, pangsa 24,4%, turun 6,9%, karena beberapa proyek berjalan lebih lambat dari perkiraan; Sany Heavy Energy berhasil menembus pengiriman turbin laut, dengan tambahan 0,16GW.

Ekspor turbin angin semakin dipercepat, produksi luar negeri menjadi pilihan penting. Pada 2025, ekspor turbin angin China mencapai 7,7GW, naik 48,9%, termasuk Goldwind Technologies dan Envision Energy yang mengekspor 3,9GW dan 2,1GW, masing-masing, dengan pangsa 49,9% dan 27,6%. Basis produksi luar negeri menjadi pusat ekspor turbin, dengan Envision Energy di India, Sany Heavy Energy di India, dan Goldwind Technologies di Brasil masing-masing memproduksi 2,7GW, 0,2GW, dan 0,1GW.

Tinjauan 2026: Prospek instalasi tinggi berlanjut, optimisme terhadap produsen turbin + ekspor angin laut + komponen inti

Pada 2026, instalasi domestik kemungkinan akan tetap tinggi, dan kontribusi angin laut diperkirakan akan meningkat. Mengingat volume tender turbin angin tahun 2025 tetap tinggi, serta proyek angin laut sekitar 9GW yang sudah mulai dibangun namun belum terhubung ke jaringan, kami perkirakan instalasi baru domestik tahun 2026 mencapai 130GW, dengan 120GW angin darat dan 10GW angin laut. Melihat ke depan, didukung oleh kebutuhan baru seperti koneksi langsung energi hijau dan program tukar lama, serta peningkatan kapasitas di laut dalam secara bertahap, diperkirakan instalasi tenaga angin domestik selama periode “Lima Tahun Kelima” akan tetap tumbuh secara stabil.

Kami tetap optimis terhadap pemulihan laba produsen turbin, ekspor angin laut, dan leverage operasional produsen komponen inti:

1. Pemulihan laba produsen turbin: peningkatan pesanan dan pengiriman di angin darat domestik, serta peningkatan pangsa angin laut dan ekspor, diharapkan mendukung pemulihan laba, dan bisnis amonia hidrogen membuka jalur pertumbuhan kedua.

2. Ekspor angin laut: konflik geopolitik baru-baru ini menyebabkan gangguan pasokan energi di Eropa, dan angin laut sebagai sumber daya lokal berkualitas tinggi mendapat manfaat dari subsidi pemerintah, berpotensi mempercepat pelepasan permintaan; kapasitas pipa di Eropa terbatas, sehingga permintaan mungkin terus mengalir ke produsen domestik.

3. Leverage operasional produsen komponen inti: kami memperkirakan bahwa pasokan dan permintaan untuk bearing poros utama dan casting poros utama cukup ketat, dan pelepasan kapasitas perusahaan komponen terkemuka akan mendukung kinerja yang terus meningkat.

Risiko: permintaan tenaga angin tidak sesuai harapan, ekspansi pasar luar negeri tidak sesuai harapan, peningkatan kompetisi pasar, dan lain-lain.

(Sumber: Yicai)