Perusahaan Solana Mengungkap Kerangka Peminjaman Institusional Melalui Kemitraan Nathan McCauley's Anchorage Digital

Institusi yang mencari paparan terhadap ekosistem blockchain berkinerja tinggi Solana kini memiliki jalur untuk berpartisipasi dalam keuangan terdesentralisasi sambil mempertahankan kendali penuh atas aset digital mereka. Pada 13 Februari 2026, Solana Company (NASDAQ: HSDT), Anchorage Digital, dan Kamino memperkenalkan struktur inovatif yang mengatasi salah satu tantangan mendesak dalam keuangan perusahaan: bagaimana mengakses peluang pinjaman on-chain tanpa mengorbankan standar kustodian atau kepatuhan regulasi.

Nathan McCauley, CEO dan Co-Founder Anchorage Digital, menggambarkan inisiatif ini sebagai perubahan mendasar dalam cara pemain institusional dapat berinteraksi dengan DeFi. “Institusi menginginkan akses ke sumber likuiditas on-chain yang paling efisien, tetapi mereka tidak bersedia mengorbankan kustodian, kepatuhan, atau kendali operasional,” jelas McCauley. Kolaborasi ini secara langsung merespons kebutuhan institusional tersebut dengan menciptakan infrastruktur yang memungkinkan perusahaan meminjam langsung terhadap aset mereka sambil menjaga semuanya dalam kerangka kustodian yang diatur.

Model Kustodian Tiga Pihak: Mendefinisikan Ulang Akses Institusional ke DeFi

Kolaborasi ini beroperasi melalui struktur kustodian tiga arah yang belum pernah ada sebelumnya yang melibatkan Solana Company, Anchorage Digital, dan Kamino. Daripada mengharuskan institusi memindahkan aset mereka ke berbagai platform—suatu proses yang menimbulkan risiko operasional dan kompleksitas regulasi—model ini menjaga aset terpisah dan aman di Anchorage Digital Bank selama seluruh proses pinjaman.

Begini cara kerjanya: Solana Company memegang token SOL yang secara native di-stake yang menghasilkan imbalan protokol. Aset ini tetap berada di akun terpisah peminjam di Anchorage Digital Bank, menjaga kendali kustodian penuh. Secara bersamaan, sistem melacak nilai ekonomi dari kepemilikan ini dalam pasar pinjaman Kamino, memungkinkan institusi membuka kekuatan pinjaman berdasarkan jaminan mereka tanpa pernah memindahkan aset dasar dari kustodian yang memenuhi syarat.

Cosmo Jiang, General Partner di Pantera Capital Management dan Anggota Dewan Solana Company, menggambarkan pendekatan ini sebagai cetak biru untuk partisipasi institusional di masa depan: “Struktur ini menunjukkan bagaimana infrastruktur tingkat institusional dapat membuka partisipasi yang lebih dalam di Solana. Kami percaya model yang dapat diskalakan ini akan menjadi kerangka yang diikuti perusahaan treasury lain dan akan diminta oleh investor institusional.”

Bagaimana Sistem Atlas Anchorage Digital Memungkinkan Manajemen Jaminan 24/7

Fondasi teknisnya bergantung pada Atlas, rangkaian manajemen jaminan otomatis dari Anchorage Digital. Sistem ini beroperasi secara terus-menerus untuk memantau dan menyesuaikan posisi institusional secara real-time, menangani fungsi yang sebaliknya memerlukan pengawasan manual dan dapat menciptakan hambatan operasional.

Atlas menjalankan tiga fungsi penting: Pertama, menjaga pengawasan konstan terhadap rasio pinjaman terhadap nilai (LTV), memastikan posisi tetap dalam parameter risiko yang dapat diterima. Kedua, mengatur otomatis pergerakan margin dan jaminan saat kondisi pasar berubah. Ketiga, mengeksekusi protokol likuidasi saat diperlukan, semuanya tanpa memerlukan intervensi manusia pada saat-saat krusial.

Dengan mengotomatisasi fungsi pengawasan ini, tim Nathan McCauley di Anchorage Digital menghilangkan salah satu titik gesekan utama untuk partisipasi institusional. Perusahaan tidak lagi perlu memantau posisi mereka secara manual atau merespons panggilan margin secara real-time. Sebaliknya, otomatisasi berbasis aturan mengeksekusi tindakan yang telah ditentukan, menjaga alur kerja manajemen risiko dan kepatuhan yang sudah dikenal sambil memungkinkan keterlibatan langsung dengan protokol.

Imbalan Staking Bertemu Pinjaman On-Chain: Cetak Biru Baru untuk Institusi

Berbeda dengan aset digital yang tidak produktif seperti Bitcoin, token asli Solana menghasilkan sekitar 7% hasil staking tahunan. Karakteristik dasar ini membuat SOL sangat menarik untuk operasi treasury—institusi dapat memperoleh pendapatan pasif dari kepemilikan mereka sambil mengakses likuiditas.

Kemitraan ini mengatur manfaat ganda ini sebagai alur kerja institusional standar. Anchorage Digital mengelola posisi SOL yang di-stake institusi, mengumpulkan imbalan protokol atas nama mereka. Secara bersamaan, kepemilikan ini berfungsi sebagai jaminan untuk operasi pinjaman di pasar pinjaman Kamino. Institusi mendapatkan imbalan staking sambil mengakses likuiditas on-chain, menciptakan apa yang Cheryl Chan, Kepala Strategi di Kamino, gambarkan sebagai “permintaan institusional yang signifikan untuk meminjam terhadap aset yang disimpan dalam kustodian yang memenuhi syarat.”

Model ini dapat mengakomodasi berbagai jenis jaminan—aset digital standar, token yang menghasilkan imbalan, BTC atau ETH asli, bahkan posisi fiat. Dengan menerima spektrum lengkap ini, Kamino menarik kategori peminjam institusional baru yang sebelumnya melihat DeFi sebagai tidak sesuai dengan persyaratan kepatuhan mereka.

Skalabilitas dan Cetak Biru Institusional: Merancang untuk Replikasi

Perancang kemitraan ini secara eksplisit merancangnya sebagai template yang dapat diulang, bukan transaksi satu kali. Perusahaan ventura lain, kendaraan investasi, dan protokol baru dapat menerapkan kerangka yang sama untuk melayani pasar institusional secara skala besar.

Pilihan desain ini mencerminkan pengakuan bahwa partisipasi institusional merupakan evolusi berikutnya untuk ekosistem DeFi. Seiring protokol matang, mereka tidak hanya membutuhkan kecanggihan teknis tetapi juga infrastruktur yang sesuai regulasi yang dipahami dan dipercaya oleh tim keuangan perusahaan. Dengan menetapkan cetak biru ini sejak awal, Solana memposisikan dirinya untuk merebut pangsa besar dari migrasi modal institusional ke keuangan terdesentralisasi.

Kemitraan ini menunjukkan bahwa kustodian yang memenuhi syarat—jenis yang memenuhi persyaratan regulasi dan manajemen risiko—tidak harus berarti dikeluarkan dari peluang DeFi. Anchorage Digital milik Nathan McCauley membuktikan bahwa kustodian tingkat institusional dapat aktif berpartisipasi dalam pasar kredit protokol-native sambil mempertahankan standar tertinggi dalam keamanan aset dan kendali operasional.

Keunggulan Ekosistem Solana: Mengapa Ini Penting

Karakteristik teknis Solana memberikan keunggulan khusus untuk infrastruktur institusional ini. Jaringan ini memproses lebih dari 3.500 transaksi per detik dan telah mencapai 23 miliar total transaksi hingga saat ini. Dengan sekitar 3,7 juta dompet aktif harian, Solana menunjukkan kapasitas throughput dan adopsi pengguna yang diperlukan untuk mendukung operasi pinjaman berskala perusahaan.

Desain ekonomi SOL—khususnya hasil staking asli sekitar 7%—membedakannya dari aset digital lain dalam aplikasi treasury. Institusi yang memegang SOL mendapatkan pengembalian produktif, berbeda dengan kepemilikan Bitcoin yang tidak menghasilkan imbalan protokol. Hasil ini mengubah SOL dari aset spekulatif menjadi komponen treasury yang fungsional, mirip dengan bagaimana perusahaan mengevaluasi obligasi berbunga atau aset produktif lainnya.

Sebagai perusahaan treasury independen, Solana Company sendiri mewujudkan filosofi institusional ini. Dibuat bekerja sama dengan Pantera Capital dan Summer Capital, misi organisasi ini berfokus pada akumulasi jangka panjang SOL sambil menjajaki neurotech dan operasi perangkat medis. Kerangka pinjaman baru ini memberikan utilitas tambahan bagi pemegang institusional, memperkuat proposisi nilai bagi perusahaan yang mempertimbangkan SOL sebagai aset treasury.

Kolaborasi antara Solana Company, tim Nathan McCauley di Anchorage Digital, dan Kamino menandai kematangan infrastruktur DeFi institusional. Daripada meminta perusahaan mengorbankan kustodian, kepatuhan, atau kendali, kemitraan ini membangun kebutuhan tersebut langsung ke dalam model keterlibatan protokol.