Konflik di Timur Tengah dorong harga minyak global naik, premi Brent atas WTI mencapai level tertinggi dalam lebih dari dua tahun

Menurut laporan dari APP Caijing Zhitong, setelah Amerika Serikat dan Israel melancarkan serangan terhadap Iran, situasi di Timur Tengah dengan cepat memburuk, pasar energi global terguncang, dan harga minyak internasional melonjak secara signifikan. Namun, kenaikan harga minyak mentah acuan yang berbeda menunjukkan perbedaan yang jelas, di mana minyak mentah Brent terkena dampak yang lebih besar.

Sebagai harga minyak acuan internasional, laju kenaikan minyak Brent jauh lebih cepat daripada minyak West Texas Intermediate (WTI) yang menjadi patokan di Amerika Serikat. Pada hari Rabu, kontrak futures minyak Brent yang akan jatuh tempo Mei di ICE Eropa ditutup pada 81,40 dolar AS per barel, sementara harga futures WTI yang akan jatuh tempo April di New York Mercantile Exchange (NYMEX) adalah 74,66 dolar AS, selisihnya sebesar 6,74 dolar AS. Selisih harga keduanya telah mencapai level tertinggi dalam lebih dari dua tahun.

Para analis menunjukkan bahwa minyak Brent sebagai patokan penetapan harga global lebih sensitif terhadap risiko geopolitik, sehingga biasanya akan menunjukkan “premi geopolitik” yang lebih tinggi saat konflik di Timur Tengah meningkat. Matt Smith, Kepala Analis di Kpler, menyatakan bahwa dibandingkan dengan WTI, yang lebih mencerminkan pasokan domestik AS dan relatif terisolasi dari situasi di Timur Tengah, kenaikan harga WTI lebih kecil.

Data menunjukkan bahwa selisih harga antara Brent dan WTI sempat melebar hingga 6,87 dolar AS per barel pada hari Selasa, yang merupakan level tertinggi sejak November 2023. Saat itu, pasar sedang menilai dampak konflik antara Israel dan Hamas terhadap pasokan energi regional.

Rob Haworth, Kepala Strategi Investasi di Bank of America Asset Management, menyatakan bahwa sejak pertengahan 2025, dengan ketegangan di Timur Tengah yang terus meningkat dan konflik Rusia-Ukraina yang belum berakhir, selisih harga antara Brent dan WTI terus melebar. Pada Juni 2025, selisih keduanya hanya sekitar 2 dolar AS.

Secara umum, selisih harga antara kedua minyak mentah acuan biasanya sekitar 5 dolar AS per barel. Rob Thummel, Manajer Portofolio Senior di Tortoise Capital, menyatakan bahwa pelebaran selisih harga saat ini mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap gangguan pasokan global, bukan masalah pasokan domestik AS.

Minyak Brent terutama berasal dari ladang minyak lepas pantai di Laut Utara, dikenal sebagai “minyak laut pengangkutan,” sementara WTI berasal dari daerah produksi minyak serpih seperti Dataran Tinggi Permian di Texas, melalui pipa menuju pusat penyimpanan dan perdagangan Cushing di Oklahoma, kemudian didistribusikan ke kilang atau diekspor ke pantai Teluk Meksiko.

Data dari Badan Energi AS (EIA) yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah di Cushing, tempat penetapan harga WTI, meningkat ke level tertinggi dalam 18 bulan, mencapai 26,5 juta barel, lebih tinggi dari 24,9 juta barel pada minggu sebelumnya. Hal ini juga secara tertentu membatasi potensi kenaikan harga WTI.

Sementara itu, ketegangan di Timur Tengah berpotensi menyebabkan pasokan minyak mentah global dalam jangka pendek menjadi lebih ketat. Karena perlambatan pengiriman kapal di Selat Hormuz, beberapa ladang minyak di Irak telah mengurangi produksi atau menghentikan sementara, karena fasilitas penyimpanan minyak secara bertahap terisi penuh.

Data dari Kpler menunjukkan bahwa di wilayah Teluk Persia, jumlah supertankers minyak mentah yang penuh muatan meningkat, sementara jumlah kapal kosong menurun secara signifikan. Para analis menyatakan bahwa hal ini disebabkan oleh kapal yang penuh minyak tidak dapat meninggalkan Teluk, sementara kapal kosong sulit masuk ke pelabuhan, menyebabkan kemacetan pengangkutan.

Smith menyebutkan bahwa kapasitas penyimpanan di darat di negara-negara penghasil minyak di Timur Tengah terbatas, sehingga saat pengangkutan terganggu, mereka cenderung menghadapi tekanan penyimpanan. Sebagian besar negara penghasil minyak tidak memiliki kapasitas cadangan yang cukup untuk menutupi produksi lebih dari 20 hari.

Untuk menstabilkan pengangkutan energi, Menteri Keuangan AS Janet Yellen pada hari Rabu menyatakan bahwa pemerintah AS akan meluncurkan serangkaian langkah untuk mendukung perdagangan minyak di Teluk Persia. Sehari sebelumnya, pemerintah AS mengumumkan akan menyediakan jaminan asuransi untuk kapal tanker, dan Presiden Trump juga menyatakan bahwa jika diperlukan, Angkatan Laut AS akan memberikan perlindungan bagi pengangkutan di Teluk.

Langkah-langkah ini secara tertentu meredakan ketegangan pasar. Pada hari Rabu, harga WTI sempat turun ke 73,28 dolar AS, sementara harga Brent menyentuh titik terendah di 80,30 dolar AS. Namun, kedua patokan harga minyak tersebut tetap mengalami kenaikan kecil hari itu.

Shawn Reynolds, Manajer Dana Sumber Daya Global VanEck, menyatakan bahwa penurunan harga minyak sebelumnya terutama disebabkan oleh ekspektasi bahwa jalur pelayaran di Selat Hormuz akan kembali normal lebih cepat dari yang diperkirakan. Para trader umumnya berpendapat bahwa situasi antara AS dan Iran tidak akan mengalami peningkatan yang signifikan lebih jauh.

Namun, dia menambahkan bahwa jika investor berpikir bahwa Selat Hormuz mungkin akan ditutup selama empat minggu atau bahkan lebih lama, harga minyak masih berpotensi mengalami kenaikan baru.