Alphabet vs. The Trade Desk: Mana yang Lebih Baik untuk Dibeli?

Seiring para investor mencari cara untuk mendapatkan paparan terhadap tren pertumbuhan dalam portofolio mereka, satu ide adalah memperkuatnya dengan perusahaan yang terkait tidak hanya dengan satu, tetapi dua bidang pertumbuhan pasar: kecerdasan buatan (AI) dan periklanan digital. Berinvestasi di Alphabet (GOOGL 1,67%) (GOOG 1,56%), raksasa pencarian daring, dan The Trade Desk (TTD +2,10%), platform periklanan digital independen, adalah dua cara untuk mendapatkan paparan terhadap pergeseran menuju iklan digital dan penerapan AI ke dalam layanan yang sudah ada.

Namun, laporan pendapatan terbaru dari kedua perusahaan ini menunjukkan kontras yang tajam dalam momentum fundamental mereka. Alphabet terus mempercepat pendapatannya dan memperluas margin keuntungannya. Sementara itu, saham The Trade Desk telah dihantam tahun ini karena kuartal keempatnya menunjukkan perlambatan pertumbuhan pendapatan lebih lanjut.

Jadi, apakah ini peluang bagi investor untuk membeli saham perusahaan spesialis periklanan digital yang lebih kecil ini, mengingat penurunan harga sahamnya baru-baru ini? Atau apakah Alphabet, meskipun ukurannya besar dan kinerja sahamnya lebih baik, masih merupakan pilihan yang lebih baik?

Sumber gambar: Getty Images.

Alphabet menggabungkan pertumbuhan cepat dengan sumber pendapatan yang beragam

Laporan keuangan kuartal keempat Alphabet sangat luar biasa. Pendapatan naik 18% dari tahun ke tahun menjadi $113,8 miliar, mempercepat dari pertumbuhan 16% di kuartal sebelumnya. Percepatan ini didorong oleh kekuatan luas dalam pendapatan Layanan Google, termasuk Google Search, langganan, dan iklan YouTube, serta bisnis komputasi awan yang sedang berkembang pesat.

Perluas

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Perubahan Hari Ini

(-1,67%) $-5,21

Harga Saat Ini

$306,55

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,8 Triliun

Rentang Hari Ini

$301,31 - $308,49

Rentang 52 Minggu

$140,53 - $349,00

Volume

1,2 juta

Rata-rata Volume

34 juta

Margin Kotor

59,68%

Hasil Dividen

0,27%

Bisnis komputasi awan Alphabet berkembang dengan pesat. Google Cloud mengalami peningkatan pendapatan sebesar 48% dari tahun ke tahun menjadi $17,7 miliar selama periode tersebut. Segmen dengan margin tinggi ini mendapatkan manfaat dari adopsi infrastruktur AI yang terus berlangsung.

“Kami melihat investasi AI dan infrastruktur kami mendorong pendapatan dan pertumbuhan secara menyeluruh,” kata CEO Alphabet Sundar Pichai dalam rilis pendapatan kuartal keempat perusahaan.

Alphabet juga menunjukkan leverage operasional yang sangat baik. Penjualan tumbuh 18%, sementara laba bersih melonjak 30% dari tahun ke tahun menjadi $34,5 miliar. Penyebaran ini mencerminkan fokus agresif perusahaan pada disiplin biaya meskipun mereka membiayai investasi infrastruktur besar-besaran.

The Trade Desk menghadapi perlambatan momentum

Situasinya jauh berbeda untuk The Trade Desk. Perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $847 juta selama periode tersebut, naik 14% dari tahun ke tahun. Meskipun manajemen menyebutkan dalam panggilan pendapatan bahwa pertumbuhan akan lebih dekat ke 19% jika tidak memperhitungkan ketidakteraturan pengeluaran iklan politik di AS, trajektori tetap melambat dibandingkan kuartal sebelumnya.

Perluas

NASDAQ: TTD

The Trade Desk

Perubahan Hari Ini

(2,10%) $0,50

Harga Saat Ini

$24,32

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$12 Miliar

Rentang Hari Ini

$22,88 - $24,34

Rentang 52 Minggu

$21,08 - $91,45

Volume

20 juta

Rata-rata Volume

15 juta

Margin Kotor

78,63%

Melihat ke depan, masalah diperkirakan akan memburuk. Panduan pendapatan kuartal pertama minimal $678 juta menunjukkan pertumbuhan sekitar 10% dari tahun ke tahun. Ini merupakan penurunan signifikan dari pertumbuhan pendapatan yang dicapai perusahaan di kuartal keempat.

Selain itu, panduan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang disesuaikan oleh manajemen bahkan lebih mengecewakan, karena menunjukkan penurunan dari tahun ke tahun dalam metrik profitabilitas utama.

Namun, perlu dicatat bahwa perusahaan terus menghasilkan arus kas bebas yang substansial dan mempertahankan neraca tanpa utang.

Selain itu, platform terbaru The Trade Desk, Kokai, sangat diperkaya dengan AI. CEO The Trade Desk Jeff Green mengatakan dalam panggilan pendapatan bahwa dia percaya Kokai adalah “platform pembelian berbasis AI paling canggih yang pernah diarahkan ke internet terbuka.”

Meskipun The Trade Desk terus menghasilkan kas dan potensi AI untuk mendorong pertumbuhan, perlambatan pendapatan utamanya menjadi perhatian.

Pemenangnya Jelas

Secara keseluruhan, saya percaya Alphabet adalah yang lebih baik dari kedua saham ini.

The Trade Desk diperdagangkan sekitar 27 kali lipat laba pada saat penulisan ini. Bagaimana dengan Alphabet? Meski tumbuh jauh lebih cepat dan memiliki bisnis yang lebih beragam, valuasinya hampir sama. Rasio harga terhadap laba (P/E)-nya hanya 28.

Jadi, saya pikir Alphabet adalah pemenang yang jelas dalam perdebatan antara kedua saham teknologi ini. Raksasa pencarian ini mendapatkan manfaat dari model bisnis yang sangat beragam dan juga memiliki bisnis komputasi awan yang mengalami pertumbuhan pesat.