Michael van de Poppe Menunjuk Pada Ketidaksesuaian Penilaian Ethereum Sebagai Sinyal Pembelian

Analis kripto terkenal Michael van de Poppe menyoroti dinamika pasar yang menarik: sementara harga Ethereum telah turun sekitar 30% selama 18 bulan terakhir, volume transaksi stablecoin di jaringan meningkat sebesar 200%. Divergensi ini antara pergerakan harga dan intensitas aktivitas on-chain merupakan indikator bullish yang dia gambarkan—pola klasik yang dia amati berulang kali di siklus pasar kripto.

Ketidaksesuaian Data-Fundamental: Pola yang Familiar

Inti dari analisis Michael van de Poppe didasarkan pada pengamatan sederhana namun sering diabaikan: pasar tidak selalu merespons secara langsung terhadap perbaikan fundamental. Mengacu pada narasi Ethereum tahun 2019, analis tersebut mencatat bagaimana jaringan mengalami pertumbuhan aktivitas yang kuat sebelum harga akhirnya pulih. Pada siklus sebelumnya, harga ETH awalnya bergerak datar sementara momentum transaksi meningkat di bawah permukaan, yang akhirnya berujung pada kenaikan yang signifikan.

Keterlambatan waktu ini antara indikator kesehatan jaringan dan apresiasi harga bukanlah hal yang unik untuk kondisi terbaru. Pola serupa muncul pada Juni 2022 setelah keruntuhan ekosistem Luna, pada Maret 2020 di tengah gejolak pasar COVID-19, dan pada Desember 2018 selama penurunan pasar kripto yang lebih luas. Dalam setiap skenario, fundamental jaringan memburuk atau menyimpang dari harga, hanya untuk pasar kemudian menyesuaikan ketidaksesuaian tersebut. Menurut penilaian analis, setiap episode ini menawarkan peluang beli yang jelas bagi investor kontra arus.

Level ETH Saat Ini: Apa yang Disarankan Data

Dengan valuasi saat ini sekitar $2,03K, Ethereum menunjukkan karakteristik yang serupa dengan titik balik sebelumnya. Latar belakang peningkatan penggunaan stablecoin meskipun harga stagnan menandakan aktivitas akumulasi dan menyiratkan bahwa pasar telah memasukkan pesimisme berlebihan. Kerangka Van de Poppe memandang ketidaksesuaian ini bukan sebagai peringatan, tetapi sebagai periode persiapan sebelum terjadinya peristiwa pengakuan.

Mengapa Timing Pasar Tertinggal di Belakang Metode On-Chain

Michael van de Poppe menekankan bahwa memahami keterlambatan waktu ini sangat penting untuk penempatan posisi. Mekanisme harga tidak langsung memperbarui diri untuk menangkap perubahan fundamental; ada fase pengakuan di mana perbaikan jaringan di tahap awal tidak langsung dihargai. Namun, preseden sejarah dari siklus 2019, 2022, dan 2020 menunjukkan bahwa ketika jarak ini cukup melebar, harga akhirnya mengikuti fundamental daripada sebaliknya. Analisisnya menyarankan bahwa kondisi Ethereum saat ini mencerminkan jendela sebelumnya—periode di mana modal sabar bisa mendapatkan imbal hasil setelah sentimen pasar secara umum berbalik.