Membongkar Surat Tahunan Stripe: Bagaimana Stablecoin Menjadi Inti Pembayaran B2B, dan Apa yang Dibutuhkan AI Agent dari Blockchain?

Pada Februari 2026, surat terbuka tahunan yang dirilis oleh John dan Patrick Collison, salah satu pendiri raksasa pembayaran Stripe, memberikan dua koordinat pengamatan yang sangat berbobot untuk industri kripto. Surat tersebut tidak hanya mengungkapkan data bisnis utama, tetapi juga membuat prediksi yang jelas tentang formulir pembayaran di masa depan.

Di satu sisi, pembayaran stablecoin menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan pada tahun 2025, yang digambarkan oleh para pendiri sebagai “musim dingin kripto, musim panas stablecoin.” Di sisi lain, Stripe telah menjelaskan bahwa “Agentic Commerce” yang dijalankan oleh agen AI telah keluar dari tahap konsep dan masuk ke siklus “build and experiment” yang nyata. Kedua garis naratif ini tidak terisolasi, tetapi bersama-sama menunjukkan masa depan yang didominasi oleh mesin yang menempatkan persyaratan perkembangan geometris pada jaringan pemukiman yang mendasarinya.

Latar Belakang dan Garis Waktu Acara: Dari Akuisisi Jembatan hingga Pengujian Tempo

Tata letak Stripe yang dalam di ruang stablecoin dimulai dengan akuisisi utama pada tahun 2025. Untuk membangun infrastruktur stablecoin end-to-end, Stripe mengakuisisi platform orkestrasi stablecoin Bridge and Privy, yang mendukung lebih dari 110 juta dompet yang dapat diprogram. Tindakan ini dengan cepat diterjemahkan ke dalam pertumbuhan bisnis.

Saat kita memasuki awal tahun 2026, laju strategis Stripe semakin cepat. Perusahaan telah memperoleh lisensi perwalian bank nasional dari Kantor Pengawas Mata Uang AS (OCC), membersihkan hambatan untuk ekspansi bisnis stablecoin-nya yang sesuai. Sementara itu, Tempo, blockchain yang dikembangkan bekerja sama dengan Paradigm dan dirancang untuk pembayaran, telah memasuki tahap testnet, dengan institusi seperti Visa, Nubank, dan Shopify berpartisipasi dalam pengujian, dan peluncuran mainnet sudah dekat. Garis waktu ini dengan jelas menunjukkan evolusi Stripe dari layanan perangkat lunak ke infrastruktur keuangan yang mendasarinya.

Data dan Analisis Struktural: Migrasi Struktural di Balik 400 Miliar

Data yang diungkapkan oleh surat tahunan Stripe mengungkapkan perubahan struktural dalam trek stablecoin. Menurut laporan McKinsey yang dikutip dalam surat dan data Stripe sendiri, pembayaran stablecoin akan berlipat ganda pada tahun 2025, mencapai sekitar $390 miliar hingga $400 miliar. Yang lebih penting adalah komposisinya: sekitar 60% pembayaran berasal dari transaksi bisnis-ke-bisnis (B2B) daripada pengiriman uang lintas batas individu.

Data ini mematahkan stereotip bahwa stablecoin terutama digunakan untuk “setoran dan penarikan” pribadi atau transaksi spekulatif. Munculnya kancah B2B berarti bahwa stablecoin menyusup ke area bisnis inti frekuensi tinggi dan bernilai besar seperti rantai pasokan global dan penyelesaian layanan lintas batas. Platform Stripe sendiri mencapai total volume pembayaran (TPV) sebesar $1,9 triliun pada tahun 2025, meningkat 34% dari tahun ke tahun, dengan pembayaran stablecoin menjadi mesin yang signifikan dari pertumbuhan ini. Akuisisi platform Bridge semakin menegaskan tren ini dengan volume transaksi lebih dari empat kali lipat.

Membongkar Opini Publik: Tabrakan Optimisme dan Realisme Teknologi

Ada dua sekolah interpretasi utama dari surat tahunan Stripe.

Optimis fokus pada nilai “pergeseran paradigma” stablecoin. Dalam artikel analisisnya, perusahaan modal ventura a16z menguraikan mengapa agen AI membutuhkan stablecoin: Agen AI berperilaku lebih seperti bisnis daripada turis, dan mereka membutuhkan hubungan kredit jangka panjang yang dapat diprogram dengan pemasok daripada pembayaran ritel yang diselesaikan secara instan setiap saat. Kemampuan pemrograman, biaya rendah, dan sifat global stablecoin membuatnya secara alami cocok untuk menangani pembayaran mikro besar-besaran dan pembayaran streaming antara agen AI dan antara agen dan platform.

Teknorealis lebih peduli dengan tantangan serius yang disajikan dalam surat Stripe. Stripe memperingatkan bahwa jika agen AI menjadi pemain utama transaksi internet, jaringan blockchain mungkin perlu mendukung throughput 1 miliar transaksi per detik (TPS). Menurut data Chainspect, rantai publik dengan kinerja tercepat saat ini seperti Solana dan ICP memiliki rata-rata TPS harian lebih dari 1.000, dan nilai maksimum teoretis jauh dari menyentuh tingkat 1 miliar. Mengutip kemacetan jaringan dan lonjakan biaya yang disebabkan oleh hiruk-pikuk perdagangan memecoin pada tahun 2025 sebagai contoh, Stripe menunjukkan bahwa bahkan dengan kepadatan transaksi yang ada, blockchain sudah rentan, dan permintaan akan agen AI akan memperkuat masalah ini di masa depan.

Pemeriksaan Keaslian Naratif: Dari “Operator Spekulatif” hingga “Instrumen Pembayaran”

Untuk waktu yang lama, industri kripto telah menghadapi dilema naratif “mencari pendaratan”. Surat tahunan Stripe memberikan bukti utama bahwa stablecoin bergerak menjauh dari sangat terikat dengan harga aset kripto.

Tingkat faktual: Harga Bitcoin berada dalam saluran penurunan pada tahun 2025, tetapi pembayaran stablecoin berlipat ganda. Data divergensi ini merupakan bukti kuat bahwa pendorong pertumbuhan saat ini tidak berasal dari siklus spekulatif di pasar kripto, tetapi dari permintaan pembayaran dalam ekonomi riil.

Tingkat perspektif: Stripe percaya bahwa stablecoin menjadi “komponen inti dari infrastruktur pembayaran global.” Meskipun pandangan ini berasal dari pemangku kepentingan, dikombinasikan dengan volume perdagangan platform senilai $1,9 triliun dan lebih dari 5 juta perusahaan yang dilayaninya (mencakup 90% dari Dow Jones Industrial Average), penilaiannya memiliki fondasi bisnis yang kuat sebagai dasar logis.

Tingkat spekulatif: Pernyataan bahwa agen AI membutuhkan 1 miliar TPS didasarkan pada deduksi logis bahwa jumlah agen AI tumbuh secara eksponensial dan frekuensi transaksi jauh melebihi manusia. Sementara agen AI saat ini hanya dalam masa transisi dari level 1 ke level 2 (pengisian formulir otomatis dan pencarian deskriptif) dalam arsitektur kemampuan lima tingkat, kolaborasi Stripe dengan OpenAI untuk mengembangkan “Perjanjian Perdagangan Berbasis Agen” (ACP) menunjukkan bahwa kekuatan utama industri sedang mempersiapkan ledakan level 3 hingga 5 (memori persisten, delegasi tugas, layanan prediktif).

Analisis Dampak Industri: Perlombaan Senjata Infrastruktur Dimulai Kembali

Surat tahunan Stripe akan memiliki dampak berlapis-lapis pada industri kripto:

Lapisan 1: Revaluasi standar kinerja rantai publik. Jika logika bisnis proxy AI bertahan, narasi rantai publik yang ada yang mengklaim “cukup cepat” akan ditumbangkan. Fokus industri akan bergeser dari “apakah dapat mendukung DeFi dan game” menjadi “apakah dapat mendukung penyelesaian instan besar-besaran ekonomi mesin”. Mengejar TPS tinggi, latensi rendah, dan interoperabilitas akan menjadi fokus dari putaran kompetisi teknologi berikutnya.

Lapisan 2: Pendalaman skenario aplikasi stablecoin. Peningkatan proporsi pembayaran B2B akan mempromosikan transformasi stablecoin dari “alat pengiriman uang lintas batas” menjadi “platform manajemen modal kerja perusahaan”. Hal ini mengharuskan penerbit stablecoin dan fasilitator dompet untuk menyediakan rekonsiliasi, faktur, kredit, dan fungsi lainnya yang lebih kompleks, seperti yang diuraikan oleh a16z sebagai cetak biru untuk “platform agen yang menangani hubungan vendor.”

Tingkat ketiga: kepatuhan dan tindak lanjut kerangka peraturan. Akuisisi lisensi perwalian bank nasional oleh Stripe menandakan upaya lembaga pembayaran utama untuk mengintegrasikan operasi stablecoin ke dalam kerangka peraturan keuangan yang ada. Ini memberikan standar untuk perusahaan kripto lainnya, tetapi juga dapat mempercepat diferensiasi industri: merangkul stablecoin yang sesuai sebagai infrastruktur bisnis arus utama, sementara aset kripto yang sepenuhnya anonim mungkin terpinggirkan.

Deduksi evolusi multi-skenario

Berdasarkan informasi saat ini, narasi dapat berkembang menjadi tiga skenario:

Kesimpulan

Surat tahunan Stripe berfungsi sebagai prisma yang mencerminkan kontradiksi inti industri kripto selama lima tahun ke depan: penetrasi stablecoin yang tak terbendung dalam pembayaran B2B di satu sisi, dan ketidakcukupan teknologi blockchain yang ada dalam menangani volume transaksi berbasis AI di masa depan. Dari “musim dingin kripto” hingga “musim panas stablecoin”, bukan hanya suhu yang berubah, tetapi juga fondasi nilai industri - dari spekulasi spekulatif hingga kemampuan untuk melayani ekonomi riil dan ekonomi mesin. Bagi pembangun, masalah TPS 1 miliar Stripe adalah peringatan dan peta jalan teknis paling jelas untuk generasi berikutnya dari Internet of Value.